◆土方機械占比高，2025年業績彈性大。公司是國內除三一以外挖機占比最高的公司，此外裝載機、推土機、礦山機械等土方大類產品收入規模也較為可觀，根據測算，2024年公司土方大類（挖、裝、推、礦）國內及出口收入占比分別為50%/65%，土方機械在市場規模、盈利能力上均優于工程機械其他品類，在2025年國內土方率先復蘇的情況下充分受益。