“羥瑞舒阿”大單品潛質，快速放量中。羥瑞舒阿（羥考酮、瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼）是公司麻醉線新上市的四大重磅品種，市場空間大、競爭格局好。其中 2022 年樣本醫院銷售數據顯示，瑞芬太尼和舒芬太尼分別達到 11.2 億元和 6.9 億元，如若按照一定比例放大樣本醫院銷售額，終端銷售數據支撐瑞芬太尼和舒芬太尼大單品邏輯，恩華藥業的瑞芬太尼和舒芬太尼有望成長為大單品。根據公司 2023 年 4 月 14 日投資者“目前羥考酮進院有 1000多家，瑞芬太尼和舒芬太尼進院均超過 2000家，阿芬太尼進院近 200家，今年羥、瑞、舒、阿 4個新鎮痛產品預計能實現收入 9-10億元”。我們預計隨公司產品加速進院，產品推廣持續推進，2022-2025 年該四大品種的銷售收入復合增速有望達到50%，收入占比從 10%提高到 20%，成為公司增長的重要來源。