
復盤歷史,兩會期間行情并不樂觀,兩會后走強概率較大?;仡?2005-2024 年以來的兩會期間的行情表現:(1)兩會期間的行情表現相對較弱。2005-2024 的兩會期間上證漲跌幅均值和中位數分別為-1.53%和-0.47%,而 2019-2024 年的樣本表現進一步走弱;整體的勝率亦從 50%下滑至 33%。(2)兩會后行情先弱后強。兩會后的整體勝率波動不大,均在 2/3 以上,但區間收益上呈現強-弱-強的特點。即越臨近兩會,勝率和收益率走低;而兩會期間表現最差;兩會后短期反彈后走弱,隨后走出兩會行情。(3)對比兩會期間的走勢表現,兩會前持續上漲至 T-10;隨后進入震蕩階段,而在兩會開始時市場走弱,兩會結束反而開始反彈。