年中白酒動銷受阻，全線股價回調。白酒行業年初行情與大盤基本一致，但 5 月份至年中，白酒指數大幅跑贏上證指數，原因為：1、隨著白酒企業年報、一季報披露，行業業績持續快速增長，超于市場預期；2、口子窖、古井貢酒、瀘州老窖等白酒企業淡季陸續提價，提振市場信心。2018 年年中，白酒企業陸續出現庫存增加、批價回落等現象，渠道價差縮小，利潤下降導致部分經銷商出現拋貨現象，進一步刺激白酒批價下行，白酒行業景氣度持續向下，白酒指數也出現回調，頭部白酒企業三季報不達預期導致股價大幅下挫后，11 月股價見底。