定資產投資較低，因此成本管控為行業競爭核心要素。1）原材料：龍頭企業積極推進一體化布局，提升原材料自供比例。美暢股份已布局黃絲、母線、金剛石微粉等環節，24Q1 碳鋼母線自供率已提升至 80%（較 23Q3 提升 15pct），有助于降低原材料成本。2）產能：美暢股份年產能 2.16 億公里（截至 24Q3 末），遠高于其他廠商，有助于攤銷單位人工與制造費用。24 年以來金剛線價格持續下跌，頭部企業成本優勢顯著，出貨量小幅提升，9M24美暢股份/高測股份金剛線銷量 0.98/0.48 億公里，同比+7%/+7%；二三線企業成本較高，開工率持續走低，導致單位產品攤銷的折舊、人工與制造費用進一步提高。