受益于政策的汽車、家電基本面和股價均大幅上行。從企業盈利來看，在政策刺激下，汽車、家電等消費行業盈利改善幅度更大，家電 ROE（TTM，整體法，下同）從 09Q1的 6.6%上升到 10Q4 的 18.1%，汽車從 4.3%上升到 21.5%，同期全部 A 股 ROE 從 10.3%上升到 16.0%。從股市表現上看，09-10 年中汽車、家電行業相較滬深 300 有明顯的超額收益。其中，09 年下半年家電、汽車累計漲幅居申萬一級行業前二，09/07-09/12 期間汽車累計漲幅/區間最大漲幅為 57%/66%，家電為 52%/59%，同期滬深 300 為 13%/36%。