營運資金管理進一步改善零售氣銷售業務的經營現金流。除了量價雙升帶來的凈利潤穩健增長外，我們認為公司營運資金管理增效對現金流的影響更為重要：1）2023 年公司預收款（主要來自燃氣預存氣費）、應收貿易賬款合計貢獻的現金流轉正。2）2023 年公司應付貿易賬款周轉天數與預收賬款周轉天數差值收斂，且應收貿易賬款周轉天數趨勢有望逆轉（我們認為2022~2023 年公司應收貿易賬款周轉天數上升與疫情期間多地區出臺的階段性“欠費不停供”政策有關）。