展望市場，我們認為2025年經濟基本面的弱修復疊加流動性寬松的市場環境，A股風格將更偏向科技成長；而隨著內外部環境的演化發展，中美科技產業發展或迎來新的變化，A 股科技產業的相關結構性投資機會將會增加。綜合中美科技產業總量指標對比情況以及過往 A 股科技行情的定價特征，我們建議關注兩條結構性線索：一是科技創新，即我國自主可控訴求以及全球科技熱度較高的領域，以 TMT、醫藥生物行業為代表，尤其關注半導體、人工智能（算力/端側/應用）、創新藥、量子科技等前沿領域。二是制造成長，即我國具有全球競爭力的先進制造板塊，主要以汽車、電力設備、國防軍工行業為代表，尤其關注產業格局有望邊際改善的光伏、鋰電，以及國內政策支持加碼的低空經濟、通用航空、商業航天等領域。