依托云鋁股份，彌補綠電短板。云南省具有豐富的綠色電力資源，而云鋁產線均位于云南省境內，其 2024H1 生產用電結構中綠電比例約 80%，并表后補充了中國鋁業的清潔能源占比，2023 年中國鋁業（含云鋁股份）綠電占比為 45.2%。同時，云鋁依托綠色能源生產的綠色鋁與煤電鋁相比，碳排放約為煤電鋁的 20%左右，在“雙碳”背景下，高耗能行業納入碳排放交易已是勢在必行，未來依托云南綠色鋁，公司有望進一步鞏固成本優勢，2023 年電解鋁板塊碳排放強度較并表前的 2021 年下降 11%。此外，云南電價較為平穩，2023 年交易電力均價 228 元/MWh，較 2022 年漲 2 元/MWh，加上配網費、政府性基金等，云鋁 2023 年電力均價約 398 元/MWh，不含稅價 352 元/MWh，處于全國低位。