谷物、包裝原材料價格下行。白酒釀造過程中所需的成本主要包括谷物原材料、包裝、以及加工過程的人力、水電等，其中谷物原材料和包裝成本合計占比超9成，是白酒行業最為重要的成本項目。當前玉米、高粱、小麥等谷物價格均較此前高點明顯改善，大米因天氣原因以及主要出口國家限制出口等因素影響，價格有所增長。但綜合來看，谷物原材料價格同比回落利好利潤釋放。包裝成本方面，浮法玻璃和瓦楞紙價格2024年以來持續回落，包裝成本的節省同樣可以抵減部分收入增速下滑影響。