計 2029 年之前行業 K12 在校生規模穩定在 1.5 億以上，小學生源的拐點預計在 24-25 年之間，初中的拐點 28-29 年之間，高中層面由于升學率的提升，在校生規模預計小幅增長。在此基礎上，根據 2019 年 CIEFR-HS 中小學在校生樣本估計，全國中小學生校外培訓參培率約 40%，綜合客單價和課次的假設，我們預計校外培訓市場整體規模相對穩定在 1萬億左右。