產業轉移帶來貨種調整，為集裝箱吞吐量高增速提供韌性。弱外需背景下公司集裝箱吞吐量維持韌性，我們認為主要受益于貨種結構。在產業轉移的背景下，歐美初級產成品的進口需求由中國轉移至東盟國家，同時東盟對中國機電產品、布匹布料等半成品的進口需求也相應得以增加。2022年，山東省出口產品中，機電產品占比高達 33%，且 2020年以來，保持高增長態勢。