我們通過預測 2024 年 11-12 月、2025-2026 年新開工、銷售和土地成交面積，算出無外界政策措施下自然去庫存的規模，疊加去庫存措施消耗的庫存面積，最終測算得出：截至 2026年末，已開工未售庫存約 9.8億平，去化周期 13.9個月，較 2024年 10月降低 16個月，處于歷史較低水平；未開工+已開工未售庫存約 15.4億平，去化周期 21.8個月，較 2024年 10月降低 20個月，去庫存效果較明顯。