財政政策，一方面關注既定政策債務額度發行使用情況，另一方面重點關注增量 “續力”的可能。一季度，廣義財政收入同比-2.6%，低于年初預算目標的 0.2%。相比之下，一季度廣義財政支出累計同比 5.6%，主因政府債務融資支撐。存量政策加快落地下，政府債務發行使用或進一步提速。從 25 省市已公布地方債發行計劃來看，二季度地方債中新增專項債較一季度發行規模增長 36.5%。同時，本輪特別國債較 2024年提早近 1 個月發行完畢?？紤]到財政收入端修復較慢，全年財政支出能否維持較高強度，仍需重點關注政府債券發行和使用進度和增量政策“續力”的可能等。