股價復盤：車型交付與技術突破為股價波動關鍵因素 股價受階段性車型交付盈利情況及市場情緒影響較大。特斯拉股價波動可以 2016 年 4 月Model 3 的發布為分水嶺：Model 3 發布前，早期尚未產出新車型且基本面虧損，市場情緒主導股價；Model S/X 上市后初步匹配高端電動汽車市場需求，公司基本面開始驅動股價。Model 3 發布后，前期規模效應尚未顯現，股價受新車型交付進度引致的市場情緒波動影響 劇烈。后在 滲透中低端市場+推進供應鏈本土化帶動下， 基本面持續向好，疊加市場向上預期，股價憑借基本面和情緒共振迎來快速上漲。22 年以來賽道玩家增多加劇競爭，加之宏觀經濟不確定性較大，市場情緒降溫推動股價走勢趨弱。