我們假設：1）根據我們此前發布的行業報告《疫后復蘇疊加更新周期，列控系統迎來業績釋放》測算，2022-2025 年動車組保有量增速分別為 5%/8%/9%/7%；2）DMS 更新周期為 10 年；3）DMS、EOAS 系統單價分別為 13 萬元/臺、14 萬元/臺，每標準列車組搭載兩臺設備。經過測算，我們預計 2025 年 DMS、EOAS 市場容量分別為 2.20 億元、2.37 億元，合計 4.57 億元。若考慮疫情影響，假設 2020-22 年動車組列控系統 30%的更新需求被延后至 2023-25 年，那么 2025 年 DMS、EOAS 市場容量為 2.34 億元、2.37億元，合計 4.71 億元。