中觀假設下預計 2023年保誠香港 NBV將實現 64.7%的增長，推動集團NBV 實現 15.0%的增長。1）隨著通關后內地訪港客的加速增長，中性假設下預計將恢復至 2019 年的 65%，基于 2019 年內地訪港客新單保費達到 437 億港元（匯率使用 2023 年 4 月 7 日美元/港幣換算匯率 7 .8532 測算，約 55.3 億美元），預計 2023 年香港市場 MCV 業務為 36 億美元。2）基于疫情前保誠香港大約占香港保險市場 10%的份額，以及澳門分行開業預計帶來 10%的增量業務貢獻，預計 23 年保誠香港將實現 4 億美元 MCV 業務，同時香港本地業務也將基于疫情后展業秩序常態化得以恢復，我們假設 MCV 業務占比恢復至疫情前的 50%水平，預計 2023 年保誠香港將實現 8 億美元新單保費（同比+51.5%）。3）基于 2022 年美元利率上升，折現率提升小幅壓制新業務價值率，我們預計在 2023 年產品結構未發生重大調整假設下新業務價值率回升至 80%，預計新單及價值率共同改善下保誠香港 NBV 增速為同比+64.7%，并推動集團 NBV 增速同比+15.0%。