從成本角度來看，結合原材料價格走勢、采購周期、基數效應等，預計 2025 年成本彈性仍將延續。25Q1 釀酒原材料大麥成本相比 24Q1 前后下降 10%左右，玻璃成本環比仍有下降、相比 24Q1 處于低位水平，鋁罐成本環比相對平穩、相比 24Q1 小幅提升，考慮到大麥、玻璃成本彈性持續兌現，預計 2025 年成本彈性仍將確定性兌現。