行業深度報告 核心一級資本視角下，國有行撥備調節空間充分。新舊資本管理辦法均明確，對于其他（除由經營虧損引起的）依賴于未來盈利的凈遞延稅資產，超出核心一級資本凈額 10％的部分形成核心一級資本監管扣除項目，從核心一級資本中扣除。從上市銀行披露數據來看，國有行具有較高的資本緩沖邊際，不良處置空間更大，且均未因遞延稅而扣減核心一級資本，或源于如下因素：第一、國有行對政策導向領域（涉農、中小企業）信貸支持充分，故損失準備可稅前抵扣更多，形成更少的遞延稅資產；第二、國有行具有規模優勢，資本絕對水平顯著高于其他銀行，故計提撥備形成的遞延稅資產對其邊際影響較??；第三、國有行不良資產處置以清收為主，因核銷而形成的遞延稅資產相對比例較小。若未來國有行撥備計提力度改變，則不