在發行后不含電費項目運營成本上升，主要系稅金及附加增加較多所致。由于發行前后成本結構發生變化，我們將成本費用分類為非稅成本費用和稅金及附加， 其中2024Q4E（年化后）和2025E較2023稅金及附加則分別增長1,181.17萬元和1,002.85萬元，增幅分別為531.13%和450.94%，是導致項目運營成本上升的主要原因。稅金的上升主要系發行后項目公司每年向ABS以利息的形式支付分紅金額時需繳納3%的增值稅。