持續加強能力建設，宜特新建產能有望步入收獲期：1）引入戰略投資者增資宜特 3.8 億：公司于 2022 年引入長三角產業創新二期（上海）私募投資基金合伙企業（有限合伙）等戰略投資者，對宜特增資 3.8 億元，以增強宜特資本實力，擴大產業規模，進一步提升公司市場競爭力和品牌影響力。2）產能建設過程中公司集成電路驗證分析業務毛利率階段性承壓：公司持續開展集成電路領域設備和人員擴充，強化 FA、MA、RA 試驗能力建設，2022-2024年，集成電路驗證分析板塊毛利率自 57.07%下降至 39.67%（-17.4pct）。3）宜特現已完成多地實驗室網絡布局，產能爬坡或釋放規模效應：截至 2024 年底，宜特已下設上海、北京、深圳、蘇州、深圳宜特芯力 5家全資子公司，完成集成電路重點發展地區實驗室網絡布局，我們認為，隨著宜特產能建設的逐步完成、渠道的開拓和產能利用率的持續爬坡，公司集成電路驗證分析業務營收規模將不斷增長，盈利能力將迎來修復和提升。