3）從業績預期來看，壽險預定利率下調，險企加大儲蓄型保險產品的銷售力度，可能提前消耗消費者的儲蓄保障需求，2025年“開門紅”可能面臨一定增長壓力。但銀行存款、理財產品等保險主要競品收益率下降、吸引力不強，20204年 10月，國有大行 5年期整存整取存款利率降至 1.55%；而居民儲蓄意愿仍維持高位，根據圖表 23的典型案例測算，假設紅利利差為 0，保證利率下的產品 IRR 約 1.65%-1.75%，已高于存款利率，考慮紅利利差后長期分紅險 IRR 將更具吸引力。預計儲蓄險需求保持旺盛，2025年“開門紅”有望保持穩健。