凈利潤變化的核心因素是資產質量變化。這期間銀行業績改善的核心因素便是不良壓力減輕，銀行業的資產減值損失在 2003~2005 年持續下降。此外，由于日本的銀行可以投資股票，因此 2003 年日本股市大幅上升使得銀行持有的股票大幅增值，也在單一年份對凈利潤增長產生較大影響，但凈利潤變化的核心因素還是資產質量變化。