傳統酵母需求結構主要為烘焙食品，其次為酒類。傳統酵母主要用于中式面點（饅頭、包子）、烘焙、白酒、啤酒、葡萄酒等領域。（1）根據國家統計局數據，2024年我國烘焙行業收入規模達3189.4億元，19-24年復合增速2.1%。受益居民消費升級、飲食西化以及烘焙門店擴張，2019年以前我國烘焙食品收入快速增長，2020年以后受疫情反復以及居民消費力下滑影響，烘焙食品需求增長中樞下臺階。（2）從酒類需求看，2013年起我國勞動人口開始下滑，啤酒銷量逐漸疲軟，行業收入下降；2018年以后競爭格局優化疊加消費升級，啤酒行業量減價增，推動收入規?；厣?。2021年以來白酒行業經歷調整，規上企業數量加速下降，但行業規模穩中有增。短期來看，烘焙食品為消費升級受益品種，啤酒量減價增趨勢延續，白酒與經濟周期相關度強，期待經濟回暖后推動酵母下游需求增長。