當前國內飛機租賃商估值水平較低，基本面穩健，繼續看好后續表現。2025 年 5 月中美日內瓦經貿會談美國已階段性取消前期的對等關稅，中國也相應取消了對應的關稅。此外，2018 年航空業已有關稅豁免的先例，因此我們認為關稅對于飛機租賃商的影響較為有限。截至 2025 年 5 月 13 日，渤海租賃、中銀航空租賃的 PB（MRQ）分別為 0.63x、0.86x，其中中銀航空租賃估值處于近 5年 5.66%分位水平，整體估值水平較低。當前行業龍頭 AERCAP的 PB（MRQ）為 1.21倍，國內飛機租賃商估值仍有較大提升空間，我們看好其后續表現。