成熟汽車供應鏈+AI 大模型賦能，助力人形機器人實現量產。我們認為人形機器人目前面臨硬件成本高、非結構化場景兩個痛點，但未來有望通過成熟國產汽車供應鏈和 AI大模型應用兩個途徑解決：1）成熟國產汽車供應鏈。以特斯拉為例分析，經過 4 年多（2019-2024 年）的生產，特斯拉在國內已經形成了一套自上而下的成熟供應鏈體系。汽車供應鏈和人形機器人供應鏈的部分產品底層技術同源，未來特斯拉有望將汽車產業鏈復制至機器人端，實現國產化降本。2）AI大模型賦能人形機器人通用化。2024 年 2月，OpenAI與 Figure簽署合作協議，為 Figure 仿人機器人開發下一代人工智能模型。我們認為 OpenAI 布局人形機器人有望產生鯰魚效應，推動其他供應商對 AI機器人的推進，進而提高人形機器人智能化程度和通用性，打開應用場景，加速人形機器人產業化進程。