NBV Margin 提升是推動銀保 NBV高增的主要原因。從新單保費來看，2024年各上市險企銀保渠道的新單保費增速分別為：平安人壽（+8.6%）、人保壽險（-13.3%）、新華保險（-14.3%）、太保壽險（-15.6%）、中國人壽（-26.7%），除平安人壽外，其余公司的銀保新單保費均同比承壓。從 NBV Margin來看，2024年各上市險企銀保渠道的 NBV Margin分別為：平安人壽（24.6%，同比+8.2PCT）、中國人壽（16.2%，同比+10.7PCT）、太保壽險（15.5%，同比+9.9PCT）、人保壽險（13.6%，同比+10.4PCT）、新華保險（10.1%，同比+8.7PCT），各上市險企的銀保 NBV Margin顯著改善，主要系銀保渠道嚴格執行“報行合一”、產品預定利率下調。