廣州垃圾量穩定增長，未來仍有增長潛力。廣州為人口凈流入區域，2023 年末，廣州市常住人口 1882.70 萬人，同比增加 9.29 萬人，在全國人口負增長的背景下，廣州通過增強經濟活力吸引外地人口持續流入。生活垃圾量與當地人口和經濟發展水平緊密掛鉤，公司受益于廣州地域優勢，生活垃圾量預計保持穩定增長。公司在廣州市垃圾焚燒產能為 3.0 萬噸/日，2024 年廣州市生活垃圾終端設施處理原生垃圾總量為 809.27 萬噸，同比增長 2.24%，日均處理原生垃圾量 2.22 萬噸。根據廣州市生活垃圾收運系統戰略規劃，2025-2035 年垃圾量復合增長率約 7%，可助力公司垃圾焚燒產能利用率每年提高5pct。