城投平臺現金流邊際改善，以及地產周期拖累下降，也有望帶動地方政府收入增長觸底，地方財政支出對增長的拖累有望下降。隨著城投平臺現金流及盈利能力邊際改善，或將減 少對地方 政府支持的依賴。同時，隨著地產周期邊際改 善，對地方政府土地出讓收入的拖累也有望緩解。如果地方政府收入增速能夠見底回升，考慮去年中央經濟工作會議表示將擴大一般公共預算赤字率、以及增加地方債及特別國債發行規模，地方財政支出增長或有望接近名義 GDP 增速，由此對增長的拖累有望下降。