農藥產業鏈“微笑曲線”結構明顯，研發端利潤水平仍然較高。農藥行業價值鏈分工包括產品研發，中間體、原藥、制劑生產和渠道網絡等環節，產業價值鏈的典型特征是“中間小、兩頭大”，即中間生產環節附加值較低，前端的技術研發、產品創制和后端的品牌、渠道擁有較高附加值，因此農藥產業鏈的利潤主要集中在研發和制劑銷售左右兩端。由于新創制農藥的難度逐年提升，產品周期不斷延長，雖然農藥生產企業在產品研發階段的投入很高，單位資本投入的回報有所減少，但總體仍維持著較高的利潤率，跨國化工巨頭的主要利潤仍來源于專利保護期內的新品種。