CMP 設備進入放量期，合同負債同環比上升彰顯在手訂單飽滿。華海清科 2019-2022 年 CMP 設備銷量分別為 12、19、36、97 臺，展現了公司從驗證通過，到獲得小批量訂單，再到獲得大批量訂單的非線性增長，已經獲得下游客戶的充分認可，建立了緊密的合作關系。設備公司的收入確認規則較為獨特，當設備可用于客戶生產或達到客戶預定使用狀態，客戶取得設備控制權出具驗收單時公司確認收入，因此我們可以從合同負債觀察訂單量，從庫存觀察已發出但未驗收的設備量。從合同負債看，公司 2023Q3合同負債為 12.73億元，環比+755萬元，同比+2億元，在手訂單飽滿；存貨大部分為公司已發出但未驗收的設備，公司 2023Q3存貨為 22.8億元。