避稅型證券組合是什么？

稅收主管機構對股東在收回本金、賺取投資回報時的收益實施了稅收征收，因此，利用避稅的證券投資組合成為投資者追求投資回報方面的優化重要手段。避稅型證券投資組合（Tax Efficient Security Investment Portfolio，簡稱TESIP) 是一種能夠充分利用有限稅收權利，將投資者有限的資金得到充分運用，最大程度實現目標收益和避稅效果的組合策略。



一、TESIP 概念及其定義

TESIP為“避稅型證券投資組合”的簡稱，其概念源于美國股市上出現的“稅效房式投資策略”，主要目的是經濟上的投資分散，合理地利用有限的投資時間和資本，選擇兼顧投資安全性、投資收益性等多種因素的投資組合，通過法定的投資、財務和稅務策略，獲得最大的投資收益，從而合理避稅。

TESIP主要是指一種投資組合，旨在最大效地避稅，以增加投資者資金回報率。它利用一系列投資組合優化指標，如高復利、低投資風險、投資收益率、適度的新穎程度等，對多個資產配置組合以實現理財目標，并通過有效利用稅收政策，最大限度地減少稅率，發揮其有效的稅收控制功能。

二、TESIP 的組合結構

TESIP的投資組合結構主要具有以下幾種：

1、穩健型組合：這類組合把多種股票投資品種混合投資，具有一定的穩定性和多樣性，力求穩健投資，抵消單一品種投資所帶來的波動和風險。

2、增長型組合：這種組合是垂直投資組合，集中將資金投入更高的回報的領域，比如來自科技領域的證券、較高回報的衍生品等，以實現超額收益。

3、積聚型組合：這種投資組合可以低風險的形式將資金投資于基金類的投資產品，基金具有抗通脹特點，很容易將積蓄投資于各類市場，形成一種長期積累財富的模式。

4、貨幣型組合：這是一種定期、定期分期，以及定期儲蓄、貨幣市場基金等現金管理類投資組合。它把投資金額分給銀行定期儲蓄、貨幣市場基金、銀行結算余額等一系列貨幣性投資產品，以實現低風險的資金管理。

三、TESIP 的風險控制

1、股票投資風險控制：股票投資風險主要指市場價格的波動，而采取的措施包括投資組合的合理配置，也就是把資金分散投資，如多元化投資、調整投資組合權重比等。

2、偏見風險控制：偏見泛指投資者錯誤地本能反應，從而進行不當投資，采取的控制措施包括對投資市場的客觀審慎，增加投