什么是二次上市、增發上市？二者有什么區別？

2023-04-27 19:06:31 作者：2200 2850

近年來，國內的資本市場日益活躍，一些上市公司需要爭奪市場，需要在不同證券交易所上市，以增強自身競爭力。那么，你知道什么是二次上市，什么是增發上市嗎?二者有什么區別呢?本文將具體分析。

二次上市

1.二次上市

二次上市則指中概股在美股、港股兩地上市相同類型的股票，并通過國際托管行和證券經紀商實現股份跨市場流通，且中概股在美股、港股兩地的市值幾乎相同，不存在所謂的價差。一般來說，二次上市會采用存托憑證的形式，如美國存托憑證ADR、全球存托憑證GDR等等。我們都知道作為國內互聯網企業龍頭的阿里巴巴在2014年遠赴美國納斯達克上市，創下了250億美元的美股IPO募資紀錄。

2.增發上市

(增發新股)是指上市公司找個理由新發行一定數量的股份，也就是大家所說的上市公司“圈錢”，對持有該公司股票的人一般都以十比三或二進行優先配售，(如果你不參加配售，你的損失更大.)其余網上發售。增發新股的股價一般是停牌前二十個交易日算術平均數的90%，增發新股對股價肯定有變動。非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向增發，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景，即新《證券法》正式實施和股改后股份全流通，推出的一項新政。在證監會推出的《再融資管理辦法》中，關于非公開發行，除了規定發行對象不得超過10人，發行價不得低于市價的90%，發行股份12個月內(大股東認購的為36個月)不得轉讓，以及募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等外，沒有其他條件。這就是說，非公開發行并無盈利要求，即使是虧損企業只要有人購買也可私募。

3.二次上市與增發上市的區別

(1)對持有人的影響不同

二次上市有利于原有股票持有人將股票賣出獲利;而上市增發不利于原有股票持有人，如果面向指定投資者增發會稀釋原有股權。對于公司來說，二次上市的影響與首次上市相似，有利于企業獲得充足的發展資金，生產出更具競爭力的產品，進一步鞏固行業地位，也擴大了企業的知名度和品牌影響力。

(2)本質不同

二次上市本質是融資，增發本質是股本擴張;

(3)面向對象不同

二次上市面向所有投資者;而上市增發既可以針對指定投資者，如大股東、機構投資者，也可以針對全部投資者。

(4)監管要求不同

二次上市的要求更為嚴格，需要滿足所在證券交易所的上市要求以及符合證券交易所所在的國家或地區的法律法規;而在A股增發上市的要求相對較低。

(5)股權憑證不同

二次上市是以存托憑證的形式作為股權憑證;而增發上市仍然以股票的形式作為股權憑證。

以上梳理了二次上市、增發上市的概念及二者之間的區別，希望對你有所幫助，如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。