負債融資的特點、功能及優缺點一覽

1.負債融資的特點

負債融資作為一種資金籌集的方式，特點在于其償還的性質，企業在經營過程中，對于借款，不論其盈虧，都需要將債務及利息償還，且必須在固定時間內，該企業必須將債務承擔，但據此所形成的權益仍然歸企業所有。

2.負債融資的功能

(1)負債經營的財務杠桿效應

企業在正常生產活動中不論產生多少利潤，其債務的利息都是不變的。在付出利息稅之前，利潤較大。付出利息稅之后，利潤所負擔的財務費就會增加，減少股東的收益，因此企業選擇負債，能夠在財務杠桿之下有著一定的益處。

(2)負債的節稅功能

企業對外的負債利息根據國家相關規定能夠在稅前扣除，則企業進行負債即可減少稅務的支出。

(3)負債融資對資本結構的影響

MM理論認為，負債實際上能夠為企業合理避稅產生作用，且能夠為企業產生一定的保護作用，如果企業面臨破產危機，負債能夠有效降低破產的成本。

(4)負債對股東和經理人的激勵和約束

對于企業來說，股東和債券人為企業提供了財務資源，從而產生了代理成本，如果企業管理人員進行其他資金支出將會影響企業的實際利潤，對股東的利益直接產生影響，而負債融資由于股東和管理人員的公共持股，則管理人員會降低成本，經理人為償還債務將更加盡職的工作。

3.負債融資的優缺點

(1)負債融資的優點

股權投資人可以保持投資比例。采取舉借負債融資的方式籌集長期資本，不會影響原股東的持股比例，也不會影響其控制能力。

企業采用負債融資方式，還債壓力小。債權人除具有按期收回本金和取得利息的權利外，不享有任何其他權利，也不承擔任何其他義務。

負債融資的利息支出可以抵稅。舉借債務發生的利息可以在繳納所得稅之前予以扣除，從而減少企業的現金流出量。

(2)負債融資的缺點

舉債經營時的財務風險大，缺乏財務上的靈活性。負債融資的利息是企業根據合同必須承擔的一種長期性固定支出，到期必須償還。

企業的經營決策，尤其是財務政策往往受到債務合同的制約和限制。

負債融資改變了企業的資本結構，從而降低了企業未來的借債能力。

以上梳理了負債融資的特點、功能及優缺點，希望對你有所幫助，如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。

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