德勤：疫情后的美國經濟前景如何？2021年美國經濟展望報告

德勤發布了《2021年美國經濟前景展望》。

報告指出，一些預測機構如國際貨幣基金組織，已經假設美國國內生產總值(GDP)可能上升到疫情前預期的水平之上。德勤報告更樂觀：今年不僅可以避免許多經濟學家在疫情之初擔心的“傷疤”，而且加速了技術變革，這意味著生產率增長和GDP可能會保持在高于預期水平的水平。

預測結論支撐點

1.企業財務狀況良好。當前雖然遇到經濟衰退，但是政府采取了堅定的行動，支持了金融體系和大多數企業的資產負債表，這使得企業做好了準備，愿意并有能力花錢，他們得到了可以安全行事的信號。

2.家庭——特別是高收入家庭——在2021年第一季度擁有大量儲蓄，比在疫情前的“正?！鼻闆r下預期的多出約2.8萬億美元。

實際GDP 美元(兆/萬億)

分支概覽：消費者支出

消費者支出的近期前景將引出兩個大問題：

1.家庭儲蓄變多，消費者是否會降低支出?

到2020年，家庭儲蓄比疫情前預測的要多出約1.6萬億美元。

其中一部分用于投資，但許多家庭現在手頭上的現金比他們平時想要的多得多。隨著疫情影響的減弱，他們將花費多少?

一種可能性是，許多消費者會保持謹慎，即使他們能夠走出去購物，也會保留這些儲蓄。另一種可能性是：隨著人們終于有機會去旅游、去餐館和劇院，而且今年夏天普遍減少開支，消費狂潮甚至可能出現負儲蓄率。

德勤的基準預測假設儲蓄率將適度下降，低于長期水平，這足以支撐今年消費者支出的強勁增長。但如果家庭決定將這些儲蓄中的更多兌現，支出可能會更加強勁。

2.當消費服務業復蘇時，耐用品會怎樣?

疫情引發了消費者消費模式的顯著變化。2019年第四季度至2020年第一季度，耐用消費品支出激增3570億美元(按年率計算)，同期服務業支出下降3390億美元。

家庭簡單地用自行車、健身器材和電子產品代替食物、娛樂和旅行。一旦家庭能夠再次購買服務，他們會開始購買更少的商品嗎?目前還沒有太多的證據表明，耐用消費品行業的生產計劃仍需繼續。

從長遠來看，預計這一流行病將加劇現有的消費者問題。這場大流行病使不平等問題得到了極大緩解，使數百萬低收入家庭的預算和生活狀況緊張。

正是這些人不太可能有健康保險，尤其是在裁員之后，更可能有健康狀況，使感染后的恢復復雜化。而退休仍然是一個重要的問題：即使在危機之前，不到四分之十的未退休成年人認為他們的退休是正常的，四分之一的未退休成年人說他們沒有退休儲蓄。

圖2 消費者支出，指數，2019=100

圖3 消費支出增長

文本由@云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

數據來源：《德勤：2021年美國經濟前景展望》。