氣候政策倡議：氣候友好型經濟的RBF創新融資方案研究

氣候政策倡議（CPI）發布了《氣候友好型經濟復蘇的創新融資解決方案》。

報告評估基于結果的財務(RBF)擴大疫情后的回收資金，同時改善可持續性工作的潛力。

通過將財務獎勵與氣候目標聯系起來，RBF實現了創新的融資安排，可以加快私營部門的融資。新穎的是將融資模式，與氣候績效相關的指標以及伙伴關系相結合，以創造出新的投資替代方案，從而改善公共支出并吸引私營部門朝著低碳轉型的方向努力。

RBF安排的機制以出資者與執行伙伴之間的合同協議為中心。合同規定，如果實現某些輸出或結果，則要由獨立的第三方進行核實，而不是與單獨的活動訂立合同，而是要付款。

圖1 基本的RBF結構

經濟學原理

三種理論解釋了RBF的經濟學原理：(1)代理理論，(2)管理控制理論和(3)交易成本經濟學理論。從本質上講，通過使用管理控制理論和代理理論調整交易而創建的更好的治理結構會帶來經濟利益。

需求與差距

為了使世界走上一條將全球變暖限制在2攝氏度以下以及將數萬億美元限制在全球范圍內的道路，需要全球投入數百萬美元，才能使世界擺脫新冠疫情后經濟衰退的影響。公共資金是有限的，因此需要可以幫助動員私人投資者資本的創新金融結構。

發達經濟體的政府支出和公共債務已大大增加，而發展中經濟體的資金短缺嚴重，與估計的需求相比接近2萬億美元。在這種情況下，復蘇計劃提供了“更好地重建”并調整經濟復蘇的機會 具有氣候目標的政策。

行動能力

在世界范圍內，有各種各樣的應用程序將RBF模型納入其中。在某些情況下，由于難以衡量結果和制定適當的合同安排，執行工作具有挑戰性。盡管投資者越來越熟悉這些類型的安排，但預計新的計劃仍將需要更多的項目開發和結構支持，以克服使用相對較新的模型所面臨的一些挑戰。

RBF儀器的設計需要詳細的計劃和項目準備，以確保成功實施需要包括四個先決條件和四個設計元素。

圖2 RBF準備階段清單

執行階段

執行階段是一個實踐階段，專注于克服現實應用程序中遇到的實現挑戰。主要障礙與尋找合適的合作伙伴，獲得前期資金以及評估干預措施有關。解決這些問題的關鍵策略可以導致成功的干預措施的發展。

圖3 RBF執行階段檢查清單

報告總結

RBF是提供氣候資金的一個有前途的框架，對于能源，運輸，水和衛生，廢物管理和旅游業等關鍵行業而言，存在大量機會。這些行業對新冠疫情之后的經濟復蘇尤為重要，未來幾十年將需要數萬億美元的投資。

華盛頓特區水環境影響債券的案例顯示了如何動員投資者以與激勵措施保持一致并實現重要環境影響的方式為公共基礎設施籌集資金。在秘魯，“以稅收保護和恢復”計劃顯示了RBF干預措施如何具有高度可擴展性。

文本由@云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

數據來源：《氣候政策倡議：氣候友好型經濟復蘇的創新融資解決方案》。