融資融券是什么意思？概念，功能、開戶條件、特征介紹

2021-08-12 11:04:44 作者：-YANYI 2035

1、融資融券是什么意思?概念

融資融券交易，又稱保證金交易或證券信用交易，是指投資者提供擔保物給具有融資融券業務資格的證券經紀公司，以借入資金買入證券(融資買空交易)或借入證券并賣出(融券賣空交易)的行為。

融資買空交易，又稱保證金多頭交易，是指投資者處于對未來市場價格上揚的預期，支付一定的保證金，同時由證券經紀公司(或者其他金融機構)墊付買入股票的余款而購進股票的一種信用交易行為。

投資者通過此方式買入的股票須保存在證券經紀公司或指定的機構用作融資買空交易借入資金的抵押。融資賣空交易(是指投資者出于對未來市場價格下跌的預期，支付一定比例的保證金，同時向證券公司(或者其他金融機構)借入一定數量的股票并賣出的信用交易行為。

融資融券

2、融資融券功能

價格發現功能。融資融券交易通過與市場上一般證券交易相互配合，可以擴大證券的供給和需求。當股票價格持續上漲時，市場上賣空者在基于股票下跌的預期下，進行融券賣出，從而增加了證券的供給，使得行情不至于長期過熱;與此相反，當股票價格持續走低時，市場上的買空者在基于股票價格下跌的預期下，進行融資買入，從而增加了證券的需求，遏制股價的進一步下跌。

此外，融資融券機制還有助于證券衍生品價格充分反應基礎證券的實際價值。因此，融資融券通過調整證券市場上證券的供需平衡，有助于更快地體現證券的真實價值。

穩定市場功能。融資融券機制的存在對市場的波動發揮了緩沖器的作用，有助于抑制股市的暴漲暴跌現象，而非加劇整個市場的波動性。融資融券機制能夠使得融券交易和現貨交易互相配合，從而增加股票供求的彈性，形成市場內部的價格穩定機制。

融資融券抑制股價暴漲暴跌的功能主要體現在，當股價過度上漲時，賣空者認為股價被高估而預期未來股價會下跌，便可通過融券渠道賣出股票，增加了市場上股票的供給，使得行情不會過熱;另一方面，當股價不斷下跌時，買空者便可以通過融資渠道再次買回股票償還融券借入的證券，從而增加的需求，促使股價回升，防止了股價的過度下跌。

提供流動性功能。流動性是證券市場的生命力所在。賣空交易有助于增加市場的流動性主要表現在：第一，通過增加市場上股票供給，擴大了供求規模，活躍了市場的交易行為，從而提高了流動性;第二，融資融券機制的保證金形式存在杠桿效應，放大資金的使用效率，降低投資者的交易成本，擴大了其投資能力，有助于擴大需求提高流動性。

風險管理功能。根據賣空交易者的交易目的，融券機制為投資者提供了投機性賣空和對沖性賣空兩種賣空形式。投資者可以通過投機性賣空證券之后，在股價下跌時買入證券并歸還，從而賺取差價;而投資者也可以通過賣空所持有的證券或者有較強相關性的證券，對沖掉其所持有的該證券或者以該證券為基礎證券的衍生品，以降低由波動性導致的收益受損的風險，幫助投資者更好地進行風險管理。

3、融資融券開戶條件

(1)投資者近20個交易日的日均證券類資產不低于50萬(含50萬)﹔

(2)從事證券交易6個月以上﹔

(3)風險測評結果達標﹔

(4)信用良好﹔

(5)未有其他不適合開展融資融券業務的情況等，具體可以咨詢到券商營業廳咨詢。

4、融資融券特征

與證券交易的普通交易相?，融資融券在很多??存在不同，其相應特征為：

1.保證金制度

投資者需要繳納保證?才可進?融資融券業務，即可利?融資融券杠桿進?倍數買賣，也就是在股票上?時進?融資做多，并在股票達到預期價位后賣出股票;在股市下??證券不?時進?融券，并在股票跌到預期價位時，買?相同數量股票提供保證?，是因為和券商存在借貸關系?提供擔保。

2.法律關系

進?普通證券交易時，證券公司只會收取部分傭?不承擔借貸活動;?在融資融券業務下，證券公司則會接受投資者保證?，并融出資?或是證券構成借貸關系，在這種?式下，投資者不僅要按期歸還資?或證券，還可能需要?付相關利息或證券，還可能需要?付相關利息或費?。