什么是定增基金？分類有哪些？

在封閉式基金中，定增基金由于投資門檻低、投資分散化等特點，備受關注。那么，什么是定增基金?分類有哪些?與傳統封閉基金的區別在哪?本文將具體介紹。

1.定增基金

定增基金(全稱“定向增發投資基金”)是指參與上市公司定向增發為主的基金,即主要投資于上市公司非公開發行股票的投資基金。

2.定增基金分類

根據能否在證券交易所掛牌交易,定增基金可分為非上市型定增基金(如前海開源再融資主題精選基金，該基金投資者只能場外申購贖回，不能在交易所買賣交易)和上市型定增基金(封閉式基金，可以在交易所買賣交易)，上市型定增基金經過一定時間的封閉期后可上市交易，現在市場上的交易品種有九泰銳智、九泰睿富、國投瑞利、國投瑞銀、博時睿遠、博時睿利、財通多策略升級、財通多策略精選等。

3.定增基金與傳統封閉基金的區別

定增基金和封閉式傳統基金的本質區別是套利計算方式中，具體而言其不同之處可概括為以下六點：

(1)基金凈值估值方式的區別。定增基金凈值估值方式是定增的股票市價高于定增價時，定增價與市價的差價平攤到到期前的每一個交易天數，對凈值進行保守估值。傳統封閉式基金凈值估值方式是該基金的所有股票當天收盤價進行統計，對凈值進行真實估值。

(2)分紅方式的區別。定增基金一般沒有分紅，傳統式封閉基金每年根據業績，對基金持有人進行分紅。分紅金額比例較大，存在封閉式基金的分紅套利。

(3)封閉期周期的區別。定增基金封閉期一般是一年半，少數為五年，傳統封閉式封閉期一般達到 15 年。定增基金封閉期時間遠低于傳統封閉式基金封閉期，定增基金波動率更小，傳統封閉式基金基于穿越多個牛熊、投資者對封閉式基金認識的不斷變化、分紅方式。其波動率更大。又如一年期國債和十年期國債的波動區別。

(4)套利計算方式的區別。定增基金主要有隱含估值、基金凈值、收盤價三個指標，基金凈值為保守估計，隱含估值需要根據每條公告自己進行計算?；饍糁岛褪毡P價可以通過相關網站進行查詢。套利的主要指標為隱含折價率(隱含估值和收盤價)。傳統封閉式基金主要有基金凈值、收盤價兩個指標?；饍糁岛褪毡P價可以通過相關網站進行查詢。套利的主要指標為折價率(基金凈值和收盤價)。定增基金的套利計算方式更為復雜。

(5)歷史地位的區別。定增基金是基金公司根據定增特點對基金產品進行創新，是一種創新式的基金產品。傳統封閉式基金是中國基金史的重要歷史階段。中國第一支基金為傳統封閉式基金，在相對長時間內，基金分類只有傳統封閉式基金。后續才有開放式基金。

(6)現在市場流通的區別。定增基金現在仍然是發行及流通的基金。傳統封閉式基金因流動性等原因退出了歷史舞臺。

以上梳理了定增基金的定義、分類等，希望對你有所幫助，如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。

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