什么是影子銀行？特征有哪些？

1、什么是影子銀行

對于影子銀行的定義有不同的說法。

國外對于影子銀行的定義

(1)美國太平洋投資管理公司執行董事MUCULLEY：影子銀行是游離于監管體系之外，從事與傳統商業銀行體系相類似的金融活動，卻不受監管或很少受中央銀行監管的金融機構。

(2)國際貨幣基金組織：首次提出“準銀行”概念，指出準銀行體系近幾年在發達經濟體獲得了較快發展，其融資規模已超過傳統銀行體系》該機構雖然職能與傳統銀行相類似，但不受中央銀行監管，不在國家金融安全保護網絡之下，杠桿率高，經營風險大，成為導致金融危機并使危機惡化的重要因素。從理論而言，“平安銀行體系”、“準銀行”與影子銀行是同一概念。

(3)紐約聯邦儲備銀行：影子銀行是從事期限、信用和流動性轉換，但無法獲得中央銀行流動性支持、公共部門信用擔保的金融中介機構。

(4)央格蘭銀行金融穩定部副總裁TucKer：向居民、企業以及其他金融機構提供期限匹配、流動性和杠桿提高等服務，進而不同程度替代傳統商業銀行核心功能的各類工具、結構、企業和市場。

(5)Gennaioli,Shleifer & Vishny：經營受中央銀行監管以外的業務，能夠獲得或發放貸款，并將其打包為各類“資金池”，并通過各類外部債務(大多為短期、無風險)為這些“資金池”融資、注資。

國內對于影子銀行的定義

易憲容：影子銀行的本質是一種“信用融資體系”，通過銀行貸款證券化，從證券市場獲得信貸資金、實現信貸擴張，進而將傳統銀行的信貸關系巧妙的轉變為隱藏于證券化中的信貸關系，其本質即銀行貸款的證券化。

袁增霆：通過對商業銀行傳統業務的依附性、替換性以及貨幣信用創造等特點對影子銀行進行確認，除具備獨立法人資格的金融機構，還應包含進一步細分的各種近似或替代傳統銀行業務的部門和金融工具。

彭文生：我國影子銀行包含三種形式的融資：銀行表外業務，如理財產品;非銀行類金融機構，如信托公司、小貸公司、財務公司和典當行等;民間金融。

巴曙松：從四個層級對影子銀行進行定義分類，最窄口徑，影子銀行僅包括銀行理財業務和信托公司兩類;較窄口徑，包括最窄口徑和財務公司、汽車金融公司、金融租賃公司、消費金融公司等非銀行金融機構;較寬口徑，包括較窄口徑、銀行同業業務、委托貸款等出表業務;最寬口徑，包括較寬口徑和融資擔保公司、小貸公司、典當行等民間融資。

2、影子銀行特征

期限錯配

影子銀行體系中，金融機構主要依賴于金融市場的證券化，通常吸收短期(通常期限在一年之內)類似存款的負債，并通過產品設計將其轉化為流動性較差的長期資產。從整個金融體系而言信用期限結構產生變化如果市場不穩定因素增加，因長期資產無法立即變化，整個體系便會面臨流動性不足的困境，系統風險增加。

杠桿率較高

影子銀行為了追求高額的資本回報，通常需要采用高杠桿的方式投資經營，這點在美國尤為突出。影子銀行通過資本市場、傳統銀行信貸等方式獲得原始資本，并運用杠桿操作將這些拆入資金投入到具有高杠桿性的投資標的，如證券或金融衍生品，通過擴大資金量的方式試圖獲得高額回報。

透明度低

主要體現在兩個方面：產品設計以及信息披露制度。影子銀行產品設計通常較為復雜，杜桿操作、金融工具結構化使用、衍生品反復嵌套等，這些操作使得影子銀行產品更為復雜，投資者購買的各種金融產品通常會因為結構性融資產品的大量使用而無法體現原始資產的特征。為了提高影子銀行產品的銷售規模，追求豐厚利潤，廠家通常會淡化基礎資產信息，并運用技術手段不斷增加產品附加值，在這種情況下，影子銀行的透明度不斷降低，精確評估影子銀行產品風險己非常困難。

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