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1、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 傳媒行業 快手 9 年發展復盤，3 億 DAU 是如何 養成的 短視頻系列報告之一 核心觀點核心觀點 4G 技術普及后，短視頻 APP 是近 2 年用戶數、用戶停留時長增長最快的 應用，為了把握互聯網流量最新變化趨勢及邏輯，我們將對兩大短視頻/直 播平臺抖音和快手進行系列研究。
本篇報告對快手過去 9 年的增長策略和 組。

2、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 傳媒行業 快手 9 年發展復盤，3 億 DAU 是如何 養成的 短視頻系列報告之一 核心觀點核心觀點 4G 技術普及后，短視頻 APP 是近 2 年用戶數、用戶停留時長增長最快的 應用，為了把握互聯網流量最新變化趨勢及邏輯，我們將對兩大短視頻/直 播平臺抖音和快手進行系列研究。
本篇報告對快手過去 9 年的增長策略和 組。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/傳媒傳媒 證券研究報告 快手科技快手科技公公司研究司研究 2020 年 11 月 17 日 Table_AuthorInfo 分析師:毛云聰 Tel:(010)58067907 Email: 證書:S0850518080001 分析師:郝艷輝 Tel:(010)58067906 Email: 證書:S085。

4、但是從用戶粘性來看，對緣的 DAU/MAU 比例最高，為37.7%，反應對緣的用戶粘性高于同行水平。
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5、本實現對抖音沖擊的防御。
貨幣化方面，若參考朋友圈的貨幣化水平，我們預計視頻號中長期有望達到朋友圈量級的廣告收入（單季度收入約 80 億元量級）。
而快手亦不斷優化自身的流量與廣告投放能力，加速廣告貨幣化的推進。
我們認為，大型互聯網公司視頻化的推進，。

6、 年 2 月 6 日近 180天游戲收入僅次于 Ethereum（以太坊）與 Opensea（全球最大的 NFT 交易平臺），達到9.39 億美元。
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7、連通，亦有望帶來更大的電商增長空間。
我們認為，在未來 2-3 年，以視頻號、小商店為載體的內容與電商有望帶來超過 2.5 萬億量級交易規模。
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