摩托車

1、僅供機構投資者使用 證券研究報告/深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 摩托車：消費升級新方向 摩托車系列報告一 崔琰（SAC NO:S1120519080006）/ 劉靜遠 / 周沐 / 鄭青青 2020年6月2日 2020/06/022 引言 | 關于摩托車行業，本篇報告將解答哪些問題？ 得益于我國居民消費水平的提升，摩托車的主要用途正逐步由代步工具/生產資料向休閑、娛樂功能轉變。

2、 最近一年行業指數走勢最近一年行業指數走勢 -17% -9% 0% 9% 17% 26% 34% 43% 2018-122019-042019-08 汽車上證指數深證成指 行 業 專 題 報 告 行 業 專 題 報 告 投資評級投資評級: :增持增持( (維持維持) ) 表表 1 1：重點公司投資評級：重點公司投資評級 代碼代碼 公司公司 總市值總市值 （億元）（億元） 收盤價收盤價 （。

3、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 x 2020.08.31 消費屬性明顯、爆發式增長的大排量摩托消費屬性明顯、爆發式增長的大排量摩托 摩托車行業專題報告摩托車行業專題報告 吳曉飛吳曉飛(分析師分析師) 徐偉東徐偉東(分析師分析師) 陳麟瓚陳麟瓚(分析師分析師) 0755-23976003 021-38674744 010-83939831 證書編號 。

4、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 錢江摩托錢江摩托000913 品牌渠道雙變革，業績持續高速增長品牌渠道雙變革，業績持續高速增長 錢江摩托首次覆蓋報告錢江摩托首次覆蓋報告 證書編號 本報告導讀：本報告導讀： 。

5、p受政策和消費環境影響，摩托車行業整體低迷。
我國部分城市長期以來實行禁摩令，摩托車上路上牌存在困難，同時考慮到近年替代產品家用汽車電動兩輪車滲透率不斷提 升，摩托車行業整體仍然相對低迷。
我國摩托車生產和需求量在 2010 年前后達到頂峰后，。

6、1.3. 參考海外市場，中國大排量摩托銷量仍有510倍空間 對比美日，中國大排量摩托車長期成長空間廣闊。
美國大排量摩托車銷量頂峰在2006 年，為美國嬰兒潮一代最具購買力的時間階段，每萬人對應的國內年銷量為28 輛;日本大排量摩托車銷量頂。

7、 進入2019年以來，自主中大排量摩托車優質供給持續增加，價格下探譜系逐步完善車型排量段;pp 錢江摩托：2020年5月推出新品牌QJMOTOR，憑借動力總成車型積累，快速投放追街車逸復古閃巡航賽仿賽驍探險5個車系8款車型，排量覆蓋250。

8、我國摩托車分排量銷量結構向中大排量演變的趨勢確定，150cc以上車型銷量占比逐年提升;100150cc目前仍為最主流排量段，2019年銷量1054.8萬 輛，占比78.8;250cc以下銷量1303.4萬輛，占比 98.7，說明摩托車仍以。

9、歐美國家大排量摩托車占比極高，國內市場有待提高。
根據 IMMA 的數據，2012 年歐洲排量gt;250cc 的摩托車銷量所占比例已經達到 52，北美排量gt;250cc 的摩托車銷量所占比例已經達到 9在 2019 年，歐洲排量gt。

10、通用自動化：6月PMI數據保持臨界點以上，高端制造業本輪享受融資紅利，看好景氣度拉長根據國家統計局數據，2021年6月PMI為50.9，較5月數據微低0.1，但明顯高于榮枯線水平，PMI仍處于高景氣區間。
自2020年3月份以來，PMI持續1。

11、行業核心競爭邏輯行業競爭邏輯是由行業屬性決定的。
大排量摩托車具有工業品消費品雙重屬性。
工業品：制造端要求精益管理和生產，行業進入門檻較高。
消費品：1工業生產與流程制造能力是前提，溢價更多體現在產品品牌與渠道上。
2產品吸引消費者是關鍵。
行業競。

12、盡管客觀環境存在種種不利，但在韓國市場嶄露頭角的中國制造還是一天天多起來。
在韓國樂天百貨商店出售的耐克鞋50以上是中國制造。
但純粹的中國品牌并不多，知名度較高的只有茅臺五糧液孔府家酒和海爾電器等幾種。
進入韓國市場的中國商品種類日益增多，而在。

13、東南亞的摩托車市場已經接近飽和。
在該地區最大的國家，幾乎90的家庭擁有兩輪車。
除此之外，隨著收入的增加，越來越多的人不再更換自行車，而是改用入門級乘用車。
這些趨勢結合起來，將導致摩托車市場的長期收縮。
因此，原始設備制造商需要尋找新的增長領域。

14、浙江錢江摩托股份有限公司簡稱錢江摩托，前身是成立于1985年的溫嶺摩托車總廠，公司立足在內部形成強大的整車和發動機設計能力和水平公司，同時，加強外觀造型設計能力，產品以鮮明的歐洲文化特征為目標，通過技術嫁接和融合，目前，成為國內少數幾家具有。

15、這項全球研究涉及10個市場澳大利亞德國意大利的12,000名公民。
馬來西亞北歐新加坡西班牙臺灣英國美國發現，88的人希望看到先進技術的使用改變公共安全。
此外，74的人認為應急服務使用的技術幫助他們提高了生產力和效率。
這是一個分水嶺，凝聚了廣。

16、2019年，摩托車制造和貿易部門為歐洲GDP直接貢獻了58億美元，提供了13.3萬個就業崗位。
因此，它在歐盟27國和英國雇傭了更多的人，創造了比計算機設備制造商和消費者制造商更多的GDP電子輕金屬鑄造行業。
在這兩個方面，它也比玩具和游戲制造。

17、1.摩托車對歐洲的經濟重要性2 .摩托車對歐洲的經濟重要性摩托車對歐洲社會的重要性研究范圍和報告結構A部分:摩托車制造業和貿易對歐洲經濟的影響摩托車制造和貿易部門的規模和結構摩托車制造和貿易活動按部門分的銷售生產國內生產總值和就業情況下的直。

18、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 休閑動力龍頭，引領消費級摩托市場覺醒休閑動力龍頭，引領消費級摩托市場覺醒 春風動力603129.SH投資價值分析報告2022.3.31 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 李子俊李子。