安徽白酒行業報告

1、倩劉宸倩 分析師分析師 SACSAC 執業編號:執業編號:S1130519110005S1130519110005 甘肅甘肅白酒龍頭,邁入快速發展新階段白酒龍頭,邁入快速發展新階段 公司基本情況公司基本情況 人民幣人民幣 項目項目 2018。

2、 Jun19 Jul19 Aug19 Sep19 Oct19 Nov19 Dec19 Jan20 Feb20 Mar20 Apr20 May20 金徽酒上證綜指 今年今年 至今至今 1 個月個月 3 個月個月 12 個月個月 絕對 10.9。

3、分析師:分析師: 劉潔銘 執業證書編號: S1220515070003 E 歷史表現:歷史表現: 14 4 6 16 26 36 20195 20198 201911 20202 0 50 100 150 200 250 300 350 4。

4、凝聚力強.分產品看分產品看,公司高中低 檔酒錯位分布,產品矩陣完備差異化定位.在升級趨勢下,公司持續聚焦 百元以上高檔酒削減中低端 SKU,加大金徽十八年世紀金徽五星等核 心單品的推廣和布局.從渠道看從渠道看,金徽通過金網工程牢控終端,憑借。

5、1100517020002 02168595127 聯系人聯系人 張瀟倩張瀟倩 證書編號:S1100118060009 02168595150 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,10003。

6、報告白酒行業報告 摘要摘要: 20032003 年年 SARSSARS 疫情后短期影響明顯,疫情后短期影響明顯,但但疫情結束后行業整體回升較疫情結束后行業整體回升較 快, 基本不具備長期疫情影響邏輯.快, 基本不具備長期疫情影響邏輯. SA。

7、2168595127 聯系人聯系人 張瀟倩張瀟倩 證書編號:S1100118060009 02168595150 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,100034 上海上海 陸家嘴環路 10。

8、料行業深度研究:探尋白酒 發展頂層邏輯,樹立食品工業價值典范 白酒行業發現系列報告上篇:高端 白酒 20200310 2 食品飲料行業研究周報:創造的需 求板塊業績或超預期,提前布局遞延 的消費白酒主線 20200308 3 食品飲料行業專。

9、料行業專題研究:休閑食品 行業:行業交易額呈季節性波動,頭部 品牌地位穩固 20200304 2 食品飲料行業研究周報:創造的需 求當前占優,未來關注消失的需求及遞 延的社交 20200301 3 食品飲料行業研究周報:茅臺批價 回升驗證觀。

10、 張瀟倩張瀟倩 證書編號:S1100118060009 02168595150 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大廈 11 樓,200。

11、gtjas.com liziyugtjas.com 證書編號 S0880513120002 S0880519080010 本報告導讀:本報告導讀: 發達國家經驗表明,經濟水平人口結構政策會對一個國家的酒類消費結構變遷產發達國家經驗表明,經濟。

12、9 行業指數行業指數 1m 6m 12m 絕對表現 2.4 1.0 51.5 相對表現 4.4 8.1 40.5 資料來源:貝格數據招商證券 相關報告相關報告 1 白酒景氣行至何處本輪白酒 行情復盤啟示與展望20200219 2 白酒企業。

13、詢資格編號:S1060518070002S1060518070002投資要點投資要點需求端:長久的朝陽產業,消費升級推動行業前行.需求端:長久的朝陽產業,消費升級推動行業前行.白酒不是單純的酒精飲料,更承載歷史文化,生命周期已歷經千年仍經久。

14、請與您的投資代表聯系.并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明.有關分析師的申明,見本報告最后部分.其他重要信息披露見分析師申明之后部分,或請與您的投資代表聯系.并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明. 深 度 報 告 公 司 證 券 研。

15、廣泛認可,這也是口子窖多年來一直保持增長的根本原因. 競爭現狀,強勢古井面前,市場表現略顯暗淡競爭現狀,強勢古井面前,市場表現略顯暗淡 品牌上,古井多年全國化品牌建設次高端價位快速提升,讓其 品牌認知逐漸與口子窖拉開差距.渠道上,古井的三通。

16、3 聯系人:楊驥張瀟倩 ; 報告導讀報告導讀 金徽酒歷史源遠流長, 為甘肅省內白酒龍頭. 近年來公司通過聚焦高端單品疊加 較強渠道力進入業績上升通道. 另外, 對賭加碼激勵為公司超預期發展奠定基礎, 產品結構加速提升,渠道拓展或超預期為公司。

17、端未來彈性高.我們自16年初,提出白酒行業迎來新一輪成長趨勢,有三個明顯的特征:強分化價格驅動和龍頭集中.span stylefontwei。

18、 6 2.1物質匱乏的計劃經濟時代,老窖憑借技術優勢國家支持問鼎 . 6 2.1.1上世紀 50 年代,白酒產業發展緩慢 . 6 2.1.2濃香鼻祖老窖技術體系完善,在 1977 年前穩坐龍頭地位 . 7 2.2計劃經濟轉軌時期,汾老大產。

19、 5 1.2 競爭激烈,一超多強 . 6 二對標蘇酒:市場規模有望達 330 億,首要任務是省外擴張及提升品牌力 . 8 2.1 對標蘇酒,消費升級趨勢下徽酒提升空間大 . 8 2.2 學習蘇酒發展路徑,持續省外擴張提升品牌力. 11 三。

20、 行 業 發 展 背 景 白酒行業白酒行業發展趨勢回顧發展趨勢回顧 20002003 20042012 20132015 白酒產量和價格指數增速呈平穩趨勢 白酒行業飛速發展的黃金時期 白酒行業深度調整 我國的白酒文化歷史悠久,工藝獨特,是我。