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1、致同咨詢行業洞察半導體行業“芯片之母”EDA設計2022年11月發布EDA行業重要收購財務關注點EDA行業概覽附件點擊下方圖標，了解相關詳情EDA公司財務概況半導體行業 1EDA行業概覽半導體行業 2EDA產業鏈概覽EDA發展歷程EDA軟件的基石作用國內EDA發展規劃EDA斷供之思EDA全球及國內市場規模EDA國內市場競爭格局-寡頭壟斷下的快速增長國內部分EDA公司情況-數字芯片設計類（1/2）國內部分EDA公司情況-數字芯片設計類（2/2）國內部分EDA公司情況-模擬及混合芯片設計類國內部分EDA公司情況-制造及其他（1/2）國內部分EDA公司情況-制造及其他（2/2）EDA斷供之思2018

2、年2019年2022年EDA為電子設計自動化軟件，為芯片設計、制造、封測等環節重要的軟件工具，自2018年起，美國先后對中興、華為、乃至整個中國半導體企業進行斷供限制，以扼制中國半導體技術發展 2018年4月，美國商務部指控中興通訊對其“虛假陳述”，禁止美國企業供應EDA工具等關鍵產品，導致中興通訊“休克”88天 2019年5月，美國商務部將華為及其全球68家子公司全部納入美國“實體清單”,供應商向華為銷售美國技術產品需要申請美國許可，由于許可要遵循默認拒接原則，通過的幾率微乎其微 2019年5月，美國設立“外國直接產品規則”加碼制裁華為，華為若使用美國軟件或技術設計芯片，即使在美國之外生產，

3、也需要獲取許可 2019年8月，華為不得獲取非美國企業用美國軟件設計的芯片，意味著華為無法采購使用美國EDA軟件設計的芯片 2022年8月，美國宣布從8月15日開始將金剛石、氮化鎵半導體材料、用于GAAFET架構（環繞柵極晶體管）的半導體EDA軟件等列為商業管制清單，管控其出口 2022年8月，美國商務部工業和安全局在8月12日新增的出口管制目錄中，已限制針對先進制程3納米及以下的芯片設計的EDA出口123美國斷供中興通訊美國斷供華為美國斷供整個中國半導體行業 3國內EDA發展規劃工信部2021年11月30日發布“十四五”軟件和信息技術服務業發展規劃（以下簡稱規劃），提出到2025年，規模以上

4、企業軟件業務收入突破14萬億元，年均增長12%以上。產業結構更加優化，綜合實力邁上新臺階。推動軟件產業鏈升級上游聚焦攻堅基礎軟件操作系統：加強操作系統總體架構設計和技術路徑規劃，推動關鍵技術聯合攻關數據庫：突破全內存高速數據引擎、高可靠數據存儲引擎、分布式數據處理與任務調度架構等關鍵技術開發支撐軟件：提升軟件開發工具集成性、穩定性，加速測試工具開發設計仿真系統軟件：突破三維幾何建模、約束求解引擎等關鍵技術，重點支持三維CAD、CAE、MBSE等產品研發電子設計自動化軟件【EDA】：突破全流程關鍵技術，完善先進工藝工具包工業控制軟件：聚焦PLC、DCS等工業控制系統，開展聯合攻關和適配遷移重點突

5、破工業軟件前瞻布局新興平臺軟件協同攻關應用軟件積極培育嵌入式軟件優化信息技術服務中游下游數據來源：1.工信部；2、人民政協網半導體行業 4EDA軟件的基石作用全球半導體各版塊銷售額行業洞察EDA（Electronic Design Automation），也叫電子設計自動化，是指借助計算機軟件輔助完成超大規模集成電路芯片設計、制造、封裝、仿真、驗證等流程的一整套自動化設計方法，隨著集成電路的不斷發展，芯片設計的復雜程度不斷提升，工程師們必須要利用EDA工具才能完成電路設計、版圖設計、性能分析等復雜的IC分析及設計工作，故而EDA軟件被譽為“芯片之母”，已逐漸成為集成電路設計及制造的基礎。單位:

6、億美元銷售額銷售占比類別FY19FY20FY21FY19FY20FY21分立器件2392362536%5%5%光電器件41640544610%9%10%傳感器1351451563%3%3%集成電路3,3343,5463,83881%82%82%其中：模擬電路53954058613%12%12%微處理器66467768416%16%15%邏輯電路1,0651,1341,21526%26%26%存儲器1,0641,1941,35326%28%29%合計4,1234,3314,694100%100%100%數據來源:1.世界半導體貿易統計組織（WSTS）；2.致同分析 全球EDA銷售規模 全球半導體

7、銷售規模 全球EDA銷售規模增速 全球半導體銷售規模增速數據來源:1.世界半導體貿易統計組織（WSTS）；2.國際半導體產業協會（SEMI）根據世界半導體貿易統計組織數據預測，2021年全球半導體銷售額達到4694億美元，同比增長8%，其中以模擬電路、微處理器、邏輯電路、存儲器構成的集成電路銷售額為3838億美元，同比增長8.3%，占半導體銷售額82%。2019年-2021年在以5G、物聯網、人工智能、云計算、汽車電子等為代表的新興應用領域需求帶動下，全球半導體銷售額保持了較高的增長 受益于半導體市場需求的推動，半導體產品技術迭代速度加快。EDA工具作為集成電路設計與制造環節必不可缺的支撐工具

8、，全球EDA市場銷售規模呈現穩定上升的趨勢，根據國際半導體產業協會統計，2021年全球EDA市場規模為133億美元，同比增長16%EDA市場銷售規模占半導體銷售規模較小，但其以百億美元左右的銷售規模撬動近5000億美元級別全球半導體市場銷售規模全球EDA與半導體銷售規模比較單位：億美元銷售增長率01,0002,0003,0004,0005,0006,00005%10%15%20%FY191034,123FY201155%8%12%16%4,331FY211334,694半導體行業 5EDA發展歷程2017-2022年中國人工智能帶動行業綜合解決方案服務市場規模及預測第一階段第二階段第三階段第四

9、階段20世紀70年代中期：計算機輔助設計（CAD）時代20世紀80年代：計算機輔助工程（CAED）時代20世紀90年代后：電子系統設計自動化（EDA）時代現代 EDA 時代 設計工程自動化來替代手工繪圖 主要對設計電路的功能檢測問題進行處理 真正實現了設計的自動化 EDA 技術在半導體設計、制造、封裝領域廣泛應用EDA技術是計算機科學、電氣工程學、物理學、化學、應用數學等跨領域合作發展的成果。計算機科學與電氣工程結合形成了不同層次的電路模型，與物理學、化學結合形成了不同的制造模型，與應用數學結合開發了多種算法，與應用領域結合開發出多種知識產權庫（IP）知識產權（IP）的發展推進了EDA軟件的發

10、展EDA業務模式逐漸脫離軟硬集成的模式，單獨銷售軟件成為主流EDA商業化逐漸成熟，現在的EDA三巨頭Mentor、Cadence 和Synopsys相繼成立IC版圖編輯、PCB布局布線等計算機輔助產品出現，芯片設計自動化成為可能數據來源：1.東方財富網；2.致同分析半導體行業 6EDA產業鏈概覽EDA工具作為集成電路產業的上游基礎產業之一，其使用貫穿整個集成電路設計和制造流程硬件設備、操作系統、開發工具及其他輔助性軟件EDA工具的使用貫穿整個集成度電路設計和制造流程EDA工具芯片設計晶圓制造封測模擬前端Foundry定期更新PDKEDA提供制造工藝流程服務EDA提供封裝設計平臺數字后端設計芯片

11、結構和驗證輸出可供制造的文件數據來源：1.前瞻產業研究院；2.致同分析半導體行業 78%87%5%FY12392FY13416FY14446FY15468FY16512FY17557FY18582EDA全球及國內市場規模EAD國際及國內市場規模及增長情況2020年全球市場三大類EDA工具市場規模占比根據GIA預測數據，2020年至2027年全球EDA市場復合增長率約為8.7%，同期中國EDA市場復合增長率約為11.7%；2021年EDA全球各主要市場收入中，依然是美洲地區最大，其次是亞太地區；亞太地區最主要的市場是中國大陸和中國臺灣關注點 根據概倫電子招股說明書及GIA市場預測：制造類EDA工

12、具的市場規模將受益于新增晶圓廠的需求持續上升，2021年預計全球制造類EDA工具的市場容量約為6.5億美元，預計2019-2024年間將按照10%的增長率增長 模擬電路EDA將因下游應用領域增加而需求增加，預計2021年模擬電路EDA工具全球市場規模約10億美元，同時2019-2024年間約以7-9%的復合增長率增長 20年全球EDA市場規模約114.67億美元，總體復合增長率8.7%，按照總體規模計算得到數字芯片、模擬及混合芯片以及制造類EDA市場規模預測占比情況，如左圖。隨著摩爾定律演進，集成電路上可以容納的晶體管數目在大約每經過18個月到24個月便會增加一倍，芯片設計的復雜度不斷上升。先

13、進EDA軟件大幅降低了大型系統級芯片（SOC）的設計成本和設計周期，推動了先進制程數字芯片的發展，同時也使以SOC為代表的數字芯片成為先進EDA軟件的主要銷售領域數據來源:1.上海概倫電子股份有限公司招股說明書；2.前瞻產業研究院；3.致同分析 模擬及混合芯片設計EDA 制造類EDA 數字芯片 設計EDA及其他數據來源:1.上海概倫電子股份有限公司招股說明書；2.前瞻產業研究院；3.致同分析單位：人民幣億元01002003004005008006009007001,0000510201525FY20FY25EFY19616556611545688924 全球市場規模及預測 國內市場規模及預測

14、全球市場（復合）增長率%-R 國內市場（復合）增長率%-R半導體行業 8EDA國內市場競爭格局-寡頭壟斷下的快速增長2018-2020年全球EDA工具市場分布數據2018-2020年我國EDA工具市場分布數據2020-2027國內市場復合增長率2020-2028全球市場復合增長率11.7%8.21%我國EDA市場整體由Synopsys、Cadence、Siemens EDA（Mentor在2016年被西門子以45億美元收購）這三大巨頭壟斷，2020年這三大巨頭市占率達到77.7%；本土EDA廠商華大九天在中國EDA市場市占率排名第四，超過國外另外兩大廠商Ansys和Eesof，為5.9%，在國

15、內EDA市場快速增長過程中，國內EDA產品市場國產化率較低 Synopsys Cadence Siemens EDA Ansys Keysight EEsof 其它 Synopsys Cadence Siemens EDA 其它數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.國泰君安證券EDA，半導體行業的“七寸”；4.致同分析半導體行業 9國內部分EDA公司情況-數字芯片設計類（1/2）目前國內EDA產業主要短板之一：產品不齊全；芯片設計應用的全流程覆蓋以及關鍵環節的核心EDA工具是中國EDA行業未來發展的重點，2020年國內已設立約49家EDA企業，從各個領域進行技術突破數據來源:1.中國

16、通信學會;2.前瞻產業研究院；3.致同分析國內外廠商EDA產品布局情況EDA工具的主要大類及細分示意圖功耗時序分析SynopsysSiemens EDA/Mentor華大九天芯華章貝思科爾新致華桑亞科鴻禹藍海微集成電路設計類EDA工具數字芯片設計全流程EDA前端設計架構設計HDL語言編碼RTL設計邏輯綜合靜態時序分析形式驗證原型驗證硬件加速插入DFT布局規劃后端設計時鐘樹綜合布線布局寄生參數提取門級仿真ECO版圖物理驗證功耗時序分析半導體行業 10國內部分EDA公司情況-數字芯片設計類（2/2）數據來源:1.中國通信學會;2.前瞻產業研究院；3.致同分析國內外廠商EDA產品布局情況（續上表）E

17、DA工具的主要大類及細分示意圖行芯科技超逸達鴻芯微納安路若貝九霄智能國微思爾芯立芯科技奇捷科技阿卡思微集成電路設計類EDA工具數字芯片設計全流程EDA前端設計架構設計HDL語言編碼RTL設計邏輯綜合靜態時序分析形式驗證原型驗證硬件加速插入DFT布局規劃后端設計時鐘樹綜合布線布局寄生參數提取門級仿真ECO版圖物理驗證功耗時序分析半導體行業 11國內部分EDA公司情況-模擬及混合芯片設計類數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.國泰君安證券EDA，半導體行業的“七寸”；4.致同分析國內外廠商EDA產品布局情況EDA工具的主要大類及細分示意圖CadenceSynopsysSiemens ED

18、A/Mentor華大九天概倫電子廣立微九同方芯和半導體集成電路設計類EDA工具模擬及混合芯片設計全流程EDA電路設計類電路圖繪制仿真驗真類版圖前仿真驗證物理實現類生成版圖寄生參數提取物理仿真驗證版圖后仿真國內外廠商EDA產品布局情況（續上表）EDA工具的主要大類及細分示意圖貝思科爾法動科技藍海微立創商城鴻之微巨森微電子行芯科技超逸達集成電路設計類EDA工具模擬及混合芯片設計全流程EDA電路設計類電路圖繪制仿真驗真類版圖前仿真驗證物理實現類生成版圖寄生參數提取物理仿真驗證版圖后仿真半導體行業 12國內部分EDA公司情況-制造及其他（1/2）國內外廠商EDA產品布局情況EDA工具的主要大類及細分示

19、意圖CadenceSynopsysSiemens EDA/Mentor華大九天芯華章概倫電子廣立微九同方芯和半導體珂晶達貝思科爾集成電路制造類及其他EDA工具集成電路制造類EDA晶圓制造類良率分析IP掩版設計計算光刻工藝仿真器件類型存儲器編譯器版圖集成分析其他射頻EDA射頻EDA電磁仿真電磁仿真PCB設計PCB設計封裝封裝芯片服務方案芯片服務方案工藝平臺開發類工藝平臺開發類數據來源:1.中國通信學會;2.前瞻產業研究院；3.致同分析半導體行業 13國內部分EDA公司情況-制造及其他（2/2）國內外廠商EDA產品布局情況(續上表)EDA工具的主要大類及細分示意圖全芯智造東方晶源法動科技新致華桑亞

20、科鴻禹圖元立創商城鴻之微奧肯斯芯瑞微凱鼎電子集成電路制造類及其他EDA工具集成電路制造類EDA晶圓制造類良率分析IP掩版設計計算光刻工藝仿真器件類型存儲器編譯器版圖集成分析其他射頻EDA射頻EDA電磁仿真電磁仿真PCB設計PCB設計封裝封裝芯片服務方案芯片服務方案工藝平臺開發類工藝平臺開發類數據來源:1.中國通信學會;2.前瞻產業研究院；3.致同分析半導體行業 14EDA行業重要收購半導體行業 15Synopsys部分重要收購情況Cadence部分重要收購情況Mentor部分重要收購情況國內EDA公司收購情況1990Synopsys部分重要收購情況Synopsys、Cadence、Mentor

21、三巨頭成立以來至今，經過多次收購“EDA點工具”公司，完善EDA全流程產品線：Synopsys 進行了近百次的收購，Cadence 本身就是并購形成，50年間進行了超過70次的收購，Mentor 則進行了近50次的收購數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.致同分析200420122018201720102002收購了Zycad的VHDL仿真業務 第一次收購收購Intergrated Systems Engineering AG 致力于TCAD技術收購Avanti EDA行業排名第四收購Co-design Automation 掌握比Verilog語言抽象層次更高的語言收購Optica

22、l Research Associate 成立Synop9ys-OSG部門Black Duck Software 開源軟件安全和管理領導者收購Eve 致力于硬件加速仿真器解決方案收購Luminescent Technologies 致力于生產掩模處理業務收購Magma Design Automation 全球第四大EDA工具商收購SpringSoft 完善糾錯與全定制技術組合收購Kilopass 非易失性內存IP供應商，擴大DesignWare IP組合半導體行業 161997Cadence部分重要收購情況數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.致同分析2003200520082012

23、20142017201320162004200720102002收購了acquired Cooper&Chyan Technology公司 提供印刷電路板和集成電路的自動布局布線軟件收購了IBM公司的Test Design Aubmation事業部收購Neolinear Technology 提供快速模擬電路仿真軟件收購Denali Software 主要從事Memory知識產權模塊的研發與銷售收購Tensilica收購Rocketick Technologies收購Invarium 光學處理收購Clearshape 致力于可制造型設計技術收購Verplex System 提供形試驗證產品收購

24、Verisity 致力于功能驗證自動化解決方案收購Chipshape 致力于集成電路設計劃以及可重用知識模塊的管理等業務收購Sigrity 致力于高速印刷電路板和集成電路的封裝分析收購Jasper Design Automation收購Nusemi Inc專注在超高速SerDes通信IP半導體行業 17Mentor部分重要收購情況數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.致同分析198820092014199020101983收購了Califomia Automaated Design公司 CAD軟件領先服務商收購了Silicon Compiler Systems CAD軟件領先服務商收

25、購了Tektronix公司的CAsE部門重要資產 全球性的測試測量和監測設備供應商之一收購Embedded Alley和LogicVision Embedded Alley為Android和Linux開發系統的創新領導者，ogicvision為內置自測技術的領先供應商，用于SoC設計：提供嵌入式設備，集成產品工具和服務收購Valor和CodeSourcery Valor為世界領先的印刷電路板(PCB)設計制造(DFM)軟件供應，codeSourcery提供高級系統開發服務；鞏固PCB領域頭號地位，提高嵌入式解決方案價值收購BDA 主要業務在于模擬集成電路仿真，納米電路驗證領域領導者：為模擬混合

26、信號(AMS)驗證提供自動化技術半導體行業 18國內EDA公司收購情況數據來源:1.賽迪智庫；2.前瞻產業研究院；3.致同分析2021202220192021收購博達微80%股權 博達微作為國內EDA公司，發展處于相對早期階段成立上海合見科技收購南京譜芯軟件收購上海阿卡思微電子收購上海孤波科技收購北京云樞創新軟件收購上海新致華桑電子收購北京新享科技收購Entasys100%股權 Entasys是專注于早期設計規劃解決方案的開發，為SoC芯片設計提供EDA解決方案的公司，主要產品包括層次化RTL設計規劃、門級/晶體管級混合靜態時序分析、單元庫驗證、版圖驗證等工具收購赴能軟件科技（上海）收購Sun

27、 Fleet Technology Limited與國際巨頭類似，國內EDA公司成長路徑也通過發展中的不斷收購形成較高進入壁壘；2022年10月17日，華大九天公告擬通過全資子公司深圳九天以1000萬美元現金收購芯達芯片科技有限公司100%股權，以補齊數字設計和晶圓制造EDA工具短板概倫電子重要收購情況合見工軟重要收購情況半導體行業 19EDA公司財務概況半導體行業 20華大九天和概倫電子收入結構國內四家EDA公司收入分類情況2019年及2020年度EDA公司財務數據情況2021年度EDA公司財務數據情況2021年度EDA公司財務數據情況從總體來看，因三巨頭經過多年發展，EDA全流程產品線齊全

28、，市場占有率極高，整體規模、收入金額及人均創收均遠大于國內EDA公司，同時因國內EDA公司尚處于起步階段，收入增長較快；因EDA主要進行軟件銷售，軟件研發支出費用化，整體毛利率較高；若主營業務中非軟件類產品（如服務、硬件等）銷售占比較高則對應將拉低總體毛利率水平2021年代表公司財務指標概覽數據來源:1.wind；2.致同分析項目新思科技鏗騰電子概倫電子華大九天廣立微芯愿景思爾芯證券代碼SNPS.OCDNS.O688206.SH301269.SZ301095.SZA03992.SHA05089.SH主營業務EDA軟件,IC及IP產品EDA,軟件,仿真硬件以及驗證IP(VIP)和設計IPEDA、

29、半導體器件特性測試儀器、半導體工程服務等提供EDA工具軟件銷售與相關服務制造EDA軟件、電路IP、WAT測試設備IC分析服務、IC設計服務、EDA軟件授權原型驗證系統、驗證云服務市值（億元）3,6053,293159-P/S倍數131782-營業收入（億元）2681902623-收入增長率（%）141141406042-研發投入率（%）36384153339-毛利率（%）809092897680-凈利潤率（%）182314243252-員工數量16,3618,800239660169625120人均創收(萬元)164216818811741-半導體行業 212019年及2020年度EDA公司財

30、務數據情況2020年代表公司財務指標概覽2019年代表公司財務指標概覽數據來源:1.wind；2.致同分析項目新思科技鏗騰電子概倫電子華大九天廣立微芯愿景思爾芯證券代碼SNPS.OCDNS.O688206.SH301269.SZ301095.SZA03992.SHA05089.SH主營業務EDA軟件,IC及IP產品EDA,軟件,仿真硬件以及驗證IP(VIP)和設計IPEDA、半導體器件特性測試儀器、半導體工程服務等提供EDA工具軟件銷售與相關服務EDA軟件、電路IP、WAT測試設備IC分析服務、IC設計服務、EDA軟件授權原型驗證系統、驗證云服務市值（億元）2,5772,483-P/S倍數11

31、14-營業收入（億元）24017514121收入增長率（%）101511061871385研發投入率（%）35393944331117毛利率（%）78899087857858凈利潤率（%）1822202540468員工數量15,0368,100167477112541120人均創收（萬元）160216828711133111項目新思科技鏗騰電子概倫電子華大九天廣立微芯愿景思爾芯證券代碼SNPS.OCDNS.O688206.SH301269.SZ301095.SZA03992.SHA05089.SH主營業務EDA軟件,IC及IP產品EDA,軟件,仿真硬件以及驗證IP(VIP)和設計IPEDA、半

32、導體器件特性測試儀器、半導體工程服務等提供EDA工具軟件銷售與相關服務EDA軟件、電路IP、WAT測試設備IC分析服務、IC設計服務、EDA軟件授權原型驗證系統、驗證云服務市值（億元）1,4621,354-P/S倍數68-營業收入（億元）23416313121收入增長率（%）89267111241239研發投入率（%）34403625240811毛利率（%）78899588927540凈利潤率（%）1642-1,340222946-14員工數量13,8968,1001243537340961人均創收（萬元）16820153739139118半導體行業 22國內四家EDA公司收入分類情況2020

33、-2022年期間，隨國產EDA公司的發展及市場開發，依托國產化替代趨勢，已上市的華大九天、概倫電子、廣立微三家EDA公司EDA軟件授權服務占總收入比例較高，芯愿景尚未成功上市，其EDA軟件授權收入占總收入比例較小2021年代表公司主營業務收入明細占比 芯愿景 華大九天 概倫電子 廣立微0.08%1%3%14%17%6%24%51%27%72%86%22%77%EDA軟件授權 技術開發服務 IC分析服務 IC設計服務 半導體器件特性測試儀器 半導體工程服務收入 其他業務 測試機及配件 測試服務關注點 從各個公司主營業務方向來看：華大九天、概倫電子主要基于設計類EDA進行研發及銷售、廣立微主要從事

34、制造類EDA的研發及銷售，芯愿景主要向客戶提供基于自研EDA的IC分析及設計服務，思爾芯主要生產銷售原型驗證設備 從收入占比來看，華大九天及概倫電子EDA軟件銷售占主營業務收入比例最為突出，廣立微因主要為制造類EDA，占比略低于華大九天及概倫電子，芯愿景因主要對客戶提供基于自研EDA的IC分析及設計服務，銷售自研EDA軟件授權占比較少，思爾芯主要銷售原型驗證類產品數據來源:1.華大九天、概倫電子、廣立微及芯愿景首次公開發行股票招股書；2.致同分析半導體行業 23華大九天和概倫電子收入結構華大九天2019-2021年主營業務收入細分 全流程EDA工具系統 數字電路設計EDA工具 晶圓制造EDA工

35、具 技術開發服務 集成電路制造類EDA 集成電路設計類EDA 半導體器件特性測試儀器銷售收入 半導體工程服務收入 其他業務概倫電子2019-2021年主營業務收入細分數據來源:1.wind；2.致同分析注：內圈至外圈分別為2019-2021年在上市公司收入按照應用領域細分中，收入主要集中在設計及制造類EDA，在設計類EDA中，華大九天銷售模擬及混合設計EDA占比較大；概倫電子銷售制造類EDA占比較大14%15%62%24%18%9%4%4%8%15%24%31%62%57%50%13%40%43%56%29%26%32%3%5%1%1%0.4%半導體行業 24財務關注點半導體行業 25國內ED

36、A公司申請上市情況分析思爾芯上市問詢分析上市問詢-收入確認會計處理上市問詢-研發分類會計處理科創板創設第二類限制性股票芯愿景上市問詢分析國內EDA公司申請上市情況分析目前，國內EDA行業已上市公司為：概倫電子（科創板）、華大九天及廣立微（創業板），申報科創板未能成功上市的兩家公司芯愿景及思爾芯公司，其中芯愿景已重新申請在深圳證券交易所主板上市，思爾芯因疫情原因已撤回上市申請證券代碼代表公司申報日期審核進度所屬板塊上市標準(萬元)申報最近三年累計凈利潤申報最近三年經營活動累計凈額/最近三年累計營業收入無形資產/期末凈資產%最近一年營業收入最近一年凈利潤上市申請受理-注冊總天數688206.SH概

37、倫電子2021/6/252021/12/28科創板上市科創板上市標準一/13,7482,133151301269.SZ 華大九天2021/8/192022/7/29創業板上市創業板標準,市值不低于10億/57,9305,324366301095.SZ廣立微2021/11/12 2022年8月創業板創業板標準,市值不低于10億/19,813 5,035364A05446.SZ 芯愿景2022/5/9科創板終止，重新申報深交所主板主板標準27,934現金流：26,980.85、營業收入：59,742.260.03%/A03992.SH 芯愿景2020/5/19終止科創板上市標準一/16,0387,

38、399/A05089.SH 思爾芯2021/8/24撒材料科創板上市標準一/13,308994/2020年-2022年EDA公司申報上市情況科創板上市標準一和標準二主板上市標準創業板上市標準共同條件1.股本總額：發行后股本總額不低于人民幣3000萬元2.發行比例：公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上；股本及發行比例1.股本總額：發行前股本總額不少于3000萬元2.發行比例：發行后總股本4億股，公開發行比例須10%股本及發行比例1.股本總額：發行后股本總額不少于3000萬元2.發行比例：公開發行比例須25%;發行后總股本4億股

39、，公開發行比例須10%標準一：1.收入與利潤指標：最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元?；蛘咦罱荒陜衾麧櫈檎覡I業收入不低于人民幣1億元2.市值：不低于人民幣10億元財務指標1.凈利潤：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元2.營業收入：預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元；預計市值不低于50億元，且最近一年營業收入不低于3億元財務指標1.營業收入：最近3個會計年度凈利潤均為正數且凈利潤累計超過3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據2.現金流：最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過5000萬元；或最近3個

40、會計年度營業收入累計超過3億元3.凈資產：最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%；最近一期末不存在未彌補虧損標準二：1.營業收入：最近一年營業收入不低于人民幣2億元 2.研發支出占收入比：最近三年累計研發支出占最近三年累計營業收入的比例不低于15%數據來源:1.wind；2.深圳證券交易所；3.致同分析半導體行業 26芯愿景上市問詢分析2020年5月19日，芯愿景公司向上海證券交易所科創板申報上市，于2020年12月提出撤回上市申請，芯愿景在科創板上市終止；根據芯愿景招股說明書及問詢函回復，芯愿景上市終止主要原因為：科創屬性不足，反向分析業務的可持續性以及主營產品與EDA的關聯性不足20

41、20年-2022年EDA公司申報上市情況關注點 科創屬性：上表為科創板最新科創屬性指標，芯愿景在整體上能夠滿足指標要求，但其專利來源商業合理性及技術先進性及成熟度以及對外部產品依賴仍存在較多需進一步關注事項 反向分析：因反向分析涉及合規性等方面的問題，同時公司主要依賴于分享分析技術為公司帶來客戶及收益，合規性風險較高 主營產品與EDA的關聯性不足：芯愿景公司在申報的三年期主營業務收入中，EDA軟件授權收入占總收入比例在5%以下，收入來源主要為IC分析及設計服務，申報期間主要客戶為軍工企業，因合規以及未來技術發展可能導致IC分析技術市場萎縮，同時芯愿景未能在反饋中說明其技術的絕對先進性，其基于I

42、C反向分析的業務模式可能存在較大不確定性科創板科創屬性認定上海證券交易所2021年4月16日修訂后的科創屬性評價指引（試行）以下條件需同時滿足研發投入最近3年累計研發投入占最近3年累計營業收入比例5%以上，或者最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上軟件企業：最近3年累計研發投入占最近3年累計營業收入比例10%以上員工數量研發人員占當年員工總數的比例不低于10%發明專利形成主營業務收入的發明專利（含國防專利）5項以上，軟件企業除外營業收入最近3年營業收入復合增長率達到20%，或者最近一年營業收入金額達到3億元（采用審核規則第二十二條第二款第（五）項上市標準申報科創板發行上市的發行人除外）芯愿

43、景芯愿景科創板上市申報時間為2020年5月19日，不適用修訂后指引中員工數量的要求指標達成情況研發投入近三年累計研發投入為3,117.33萬元，近三年累計營業收入34,759.79萬元，研發投入占比達8.97%同時，公司不屬于軟件行業員工數量公司申請上市時本條不適用（關注）發明專利公司擁有發明專利6項（其中4項均從外部取得），均已形成主營業務收入（關注）營業收入報告期內，公司營業收入分別為7,370.52萬元、11,351.19萬元和16,038.08萬元，最近三年復合增長率為47.51%（關注）數據來源:1.芯愿景IPO審核問詢函回復；2.致同分析半導體行業 27制造思爾芯上市問詢分析202

44、1年8月24日，思爾芯公司向上海證券交易所科創板申報上市，于2022年7月提出撤回上市申請數據來源:1.思爾芯IPO審核問詢函回復；2.致同分析關注點設計 思爾芯現有產品 思爾芯計劃開發工具 國微集團及控股子公司工具 從思爾芯招股說明及證監會問詢函看來，思爾芯上市終止主要原因為：市場空間及競爭格局：思爾芯主要進行【數字芯片設計全流程EDA-前端-驗證-原型驗證工具】細分市場產品的銷售（原型驗證工具作為數字EDA中的一種點工具，市場空間與EDA整體市場規模相比相對較?。?；同時，目前市場主要被世界市場巨頭壟斷，中國市場初步實現自主可控，同時，技術處于發展階段，芯片驗證和軟件開發比重增加導致需求提升

45、；同時，原型驗證市場本土供應商除了國際三巨頭公司外，國內公司還有亞科鴻禹、新致華桑、芯華章，但目前原型驗證工具銷售規模相對較?。ǜ鶕﨏SIA及賽迪顧問統計，2020年原型驗證中國市場銷售份額中思爾芯占53.25%，新思科技占41.39%，其他企業占5.36%）；綜上，公司在原型驗證細分門類中國市場具有領先地位，在全球市場中因主要仍由三巨頭占主導地位，思爾芯公司競爭力尚待進一步加強 同業競爭：“同業“指競爭方從事與發行人主營業務相同或相似業務，核查認定“競爭”時，應當結合相關企業歷史沿革、資產、人員、主營業務（包括但不限于產品服務的具體特點、技術、商標商號、客戶、供應商等）等方面與發行人的關系，

46、以及業務是否有替代性、競爭性、是否有利益沖突等，判斷是否對發行人構成競爭，不能簡單以產品銷售地域不同、產品的檔次不同等認定不構成“同業競爭”；思爾芯實際控制人黃學良控制的國微集團及其控股子公司均有EDA業務（如左表），且思爾芯公司在部分產品存在共用技術、供應商、聯合承擔課題，相關業務存在協同性等方面與國微集團可能存在同業競爭的問題 獨立性：根據證監會要求，對于上市公司及擬上市公司在業務、人員、資產、財務、機構等方面均應保持獨立；思爾芯公司在業務、人員兼職、核心技術及字號等方面與國微集團劃分不清晰可能導致獨立性的相關問題可測性分析設計工具方便生產測試時序分析性能檢查門級仿真電路功能檢查形式驗證等

47、價性檢查形式驗證ECO檢查，增量編譯硬件仿真加速器仿真加速軟件仿真代碼調試原型驗證芯片模擬，軟件開發功耗分析性能檢查可靠性設計工具可制造性設計工具成品率設計工具物理驗證制造規則檢查思爾芯現有產品數字芯片設計源代碼(RTL)電路原理圖(Netlist)制造用版圖(GDS)邏輯綜合布局布線思爾芯計劃開發工具前端后端半導體行業 28上市問詢-收入確認會計處理固定期限授權軟件產品收入確認方法：時段法or時點法時點法或時段法：判斷邏輯固定期限授權軟件產品收入確認方法時點法：在某一時點履行履約義務。根據控制權轉移時點【例如驗收或簽收】一次性確認收入客戶是否在企業履約的同時即取得并消耗企業履約所帶來的經濟利

48、益？1客戶是否能夠控制企業履約過程中在建的商品或服務？2該商品或服務是否具有不可替代用途？3企業是否在合同期內有權就累計至今已完成的履約部分收取款項NOYESYESYESYESNONONO時段法：在某一時段內履行履約義務。根據履約期限進行收入分期確認可比公司確認方法公司提供的相關依據華大九天 時點法 客戶簽收一次性確認 公司履約與客戶取得并消耗經濟利益時序上為先后關系，不具有同時性 在交付軟件過程中，客戶無法控制 公司軟件為標準通用軟件，不是針對特定客戶開發的，具有可替代性思爾芯 時點法 客戶驗收后一次性確認概倫電子 時段法 授權期內按直線法確認收入 概倫電子在銷售合同中向客戶承諾向其提供在一

49、段期間內不斷進行版本更新和升級的EDA產品服務承諾 概倫電子在合同訂立時向客戶發出的軟件在沒有后續開發、升級維護支持下，無法實現客戶的合同目的，不構成一項單獨的履約義務 概倫電子在客戶固定期限授權業務中，客戶只能購買整項服務，不存在對升級維護的單獨定價。而華大九天在合同中約定在固定期限內，客戶可以免費升級，無法免費換代，如果客戶有換代需求，需要另行購買廣立微 時段法 按合同或協議約定的收費時間和方法計算確定數據來源:1.華大九天、思爾芯、概倫電子、廣立微IPO審核問詢函回復；2.致同分析關注點 關于固定期限軟件授權收入確認方法，采用時段法或者時點法，既要基于新收入準則相關應用指引，又要結合公司

50、實際業務情況。從實質重于形式的角度，把握準則應用半導體行業 29上市問詢-研發分類會計處理軟件技術開發業務成本核算：營業成本與研發費用軟件技術開發投入及會計處理邏輯廣立微：典型測試芯片軟件技術開發各階段累計人工成本投入占比累計人力投入占比階段內項目平均人數財務處理核算方法研發費用營業成本設計階段30%-55%5-10人研發費用52.5%-75%25%-47.5%設計階段5%-15%2-4人項目成本：5%-15%數據分析與反饋階段30%-65%2-10人 項目成本：15%-32.5%研發費用：15%-32.5%數據來源:1.廣立微IPO審核問詢函回復；2.致同分析關注點 通常一般軟件技術開發企業

51、毛利率相對較高，與研發開支分類營業成本或研發費用存在較大相關度，特別以標準化軟件產品開發項目為例，大部分開發支出計入了研發費用，導致項目營業成本較低，毛利率較高12345人工成本委外開發費用固定資產折舊無形資產攤銷其他費用研發項目工時占比研發支出分項目公司是否控制研發成果？例如該軟件開發為標準化，非定制化產品 公司軟件研發是否處于前期研究階段，尚未滿足對外銷售的標準？項目開發支出作為合同履約成本，根據收入成本匹配原則，計入營業成本項目研發支出計入研發費用項目直接歸集項目人工成本占比項目人工成本占比直接歸集或項目人工成本占比YESNO半導體行業 30科創板創設第二類限制性股票授予限制性股票激勵：

52、第一類或第二類第一類限制性股票第二類限制性股票授予歸屬登記/繳款賣出授予歸屬登記/繳款賣出第一類限制性股票 出資 激勵對象在授予日按照授予價格出資購買限制性股票 行權條件 若等待期后，滿足可行權條件，激勵對象解鎖限制性股票，賣出股票 若不滿足行權條件，一般由公司進行回購 公允價值【每股參考公允價值-每股授予成本】*授予股票數量 公允價值應考慮授予時點限制性條件，但不考慮等待期內轉讓的限制第二類限制性股票 出資 達到授予條件前，不登記股份，無需繳款 行權條件 滿足行權條件后，可以選擇按授予價格行權，也可以選擇不認繳，放棄相應股票激勵 不滿足行權條件，無需回購注銷股份 公允價值 采用期權定價模型，

53、確定授予日股票期權的公允價值 該公允價值包括期權的內在價值和時間價值，通常高于同等條件下第一類限制性股票對應的公允價值關注點 科創板創設的第二類限制性股票，具有激勵對象資金壓力小，價格優勢，授予對象優勢，授予股票數量優勢等制度亮點半導體行業 31附件半導體行業 32A.附件一A.附件一期間FY12,FY13FY20，FY21截至2012/12/31，2013/12/312020/12/31，2021/12/31歷史財務年度FY25E截至2025/12/31預測財務年度專業術語EDAElectronic Design Automation，也叫電子設計自動化，是指借助計算機軟件輔助完成超大規模集

54、成電路芯片設計、制造、封裝、仿真、驗證等流程的一整套自動化設計方法CAD全稱為管理軟件計算機輔助設計（Management Software Computer Aided Design,MS-CAD）是指運用計算機軟件在圖形化開發界面上進行管理軟件的設計，通過設計管理軟件的流程結構、數據結構，最終通過計算機軟件系統的自動數據加載、解析生成能夠獨立應用的管理軟件的過程CAEComputer Aided Engineering，指工程設計中的計算機輔助工程，指用計算機輔助求解分析復雜工程和產品的結構力學性能，以及優化結構性能等，把工程（生產）的各個環節有機地組織起來，其關鍵就是將有關的信息集成，使

55、其產生并存在于工程（產品）的整個生命周期Cadence楷登電子（Cadence DesignSystems,Inc；NASDAQ：CDNS）是一家專門從事電子設計自動化（EDA）的軟件公司，由SDASystems和ECAD兩家公司于1988年兼并而成。是全球最大的電子設計自動化(Electronic DesignAutomation)、半導體技術解決方案和設計服務供應商Synopsys(Nasdaq:SNPS)是為全球集成電路設計提供電子設計自動化(EDA)軟件工具的主導企業。為全球電子市場提供技術先進的IC設計與驗證平臺，致力于復雜的芯片上系統(SoC)的開發。同時，Synopsys公司還提

56、供知識產權和設計服務，為客戶簡化設計過程，提高產品上市速度Mentor Graphics明導（Mentor Graphics）簡稱：Mentor，是電子設計自動化(EDA)技術的領導產商，它提供完整的軟件和硬件設計解決方案，是全球三大EDA大巨頭之一。Mentor除EDA工具外，還具備非常多助力汽車電子廠商的產品，包括嵌入式軟件等半導體行業 33 2022 致同會計師事務所（特殊普通合伙）。版權所有?！癎rant Thornton（致同）”是指Grant Thornton 成員所在提供審計、稅務和咨詢服務時所使用的品牌，并按語境的要求可指一家或多家成員所。致同會計師事務所（特殊普通合伙）是Gr

57、ant Thornton International Ltd（GTIL，致同國際）的成員所。GTIL（致同國際）與各成員所并非全球合伙關系。GTIL（致同國際）和各成員所是獨立的法律實體。服務由各成員所提供。GTIL（致同國際）不向客戶提供服務。GTIL（致同國際）與各成員所并非彼此的代理，彼此間不存在任何義務，也不為彼此的行為或疏漏承擔任何責任。本出版物所含信息僅作參考之用。致同（Grant Thornton）不對任何依據本出版物內容所采取或不采取行動而導致的直接、間接或意外損失承擔責任。致同咨詢半導體行業小組行業領導合伙人劉波 電話+86 10 8566 5618郵箱 馮維祺 合伙人電話+86 10 8566 5686郵箱 W梁偉 合伙人電話+86 10 8566 5862郵箱 羅云周 高級經理電話+86 10 8566 5313郵箱 胡燦 總監電話+86 10 8566 5775郵箱 翟吟秋 經理電話+86 10 8566 5192郵箱 趙鵬 高級經理電話+86 10 8566 5775郵箱 小組成員