傳媒行業專題研究：虛擬數字人+AI產業加速度-230526（41頁）.pdf

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1、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。1 證券研究報告 傳媒傳媒 虛擬數字人虛擬數字人+AI，產業加速度，產業加速度 華泰研究華泰研究 傳媒傳媒 增持增持 (維持維持)研究員 朱珺朱珺 SAC No.S0570520040004 SFC No.BPX711 +(86)10 6321 1166 研究員 周釗周釗 SAC No.S0570517070006 SFC No.BQA910 +(86)10 5679 3958 行業行業走勢圖走勢圖 資料來源：Wind，華泰研究 2023 年 5 月 26 日中國內地 專題研究專題研究 AI 加持下，加持下，虛擬數字人虛擬數字人行業

2、有望加速發展行業有望加速發展 AI 技術迅速迭代，對虛擬數字人產業也將帶來強大賦能，我們認為主要體現在：1）助力多模態交互體驗，“一站式”實現虛擬數字人生產全流程；2）從真人（中之人）驅動型向 AI 驅動型轉變，邁向工具化與系統化，拓寬應用領域；3）有望降低人工與開發運營成本，實現規模效益。通過以上加持，AI+虛擬數字人行業市場規模有望快速增長，邁向工具化、系統化、低成本新階段。A 股傳媒相關上市公司包括：捷成股份（世優科技）、遙望科技、天娛數科（元圓科技）、藍色光標、引力傳媒、浙文互聯、新華網（新華智云）等。AI 賦能后，虛擬數字人有望邁向賦能后，虛擬數字人有望邁向 AI 驅動、工具化、系統

3、化、低成本新階段驅動、工具化、系統化、低成本新階段 虛擬數字人的核心特征表現為外觀形象擬人化、行為表達擬人化和思想交互擬人化。AI+虛擬數字人具有無需人工干預的自動交互能力，提供多模態交互體驗，同時 AI 技術幫助實現虛擬數字人的創建、驅動與內容生成“一站式”全流程。當前國家高度重視支持行業發展，政策環境友好，虛擬數字人行業處于快速發展期，AI 賦能后有望邁向 AI 驅動、工具化、系統化、低成本新階段。AI+虛擬數字人多場景應用虛擬數字人多場景應用，實現全方位賦能升級實現全方位賦能升級 AI+虛擬人能提升游戲體驗、升級虛擬偶像、賦能新聞行業、創新營銷模式、助力電商直播、提供情感陪伴、應用于金融

4、領域、加碼服務業等。騰訊、網易等推出 AI 驅動型虛擬 NPC 和數字代言人，增強游戲人格化，拓寬游戲變現模式；上海禾念、百度、元圓科技等升級虛擬偶像，從中之人迭代向可交互 AI 虛擬偶像；新華網等豐富媒體內容，打造 AI 主播新聞播報；遙望科技、美的集團等提供智能導購、個性化 AI 主播服務，賦能電商直播；硅基智能、小冰等涉足 AI 社交，開拓情感陪護新模式；工商銀行等啟用數字人員工，推動銀行數字化轉型；科大訊飛等打造 AI 虛擬老師，助力教育文旅新業態。他山之石：國外他山之石：國外虛擬數字人技術領先，虛擬數字人技術領先，AI 創新突破創新突破 國外頭部公司：1）微軟發力 AI 框架虛擬數字

5、人“微軟小冰”；2）三星布局AI 驅動“人工智人”項目 NEON，開發 SPECTRA 平臺；3）日本 Activ8公司開啟主流二次元形象 vTuber 時代；4）日本 Aww 公司拓展超寫實vHuman 虛擬數字人類；5）Synthesia 利用 AIGC 技術打造虛擬數字人視頻平臺；6）Epic Games 虛擬人技術搭載虛幻引擎賦能游戲、動畫等領域；7）Soul Machines 虛擬人底層技術優勢提高品牌營銷轉化率。把握行業發展機遇，國內數字虛擬人把握行業發展機遇，國內數字虛擬人+AI 公司乘風破浪公司乘風破浪 國內頭部公司：1）新華網開創新聞領域實時音頻與 AI 真人形象合成先河；2

6、）藍色光標虛擬人“蘇小妹”“蕭藍”快速成長；3）捷成股份參股公司世優科技“復活”500+虛擬 IP，推出世優 BOTA 打造 AI 員工；4）天娛數科子公司元圓科技打造純 AI 驅動型虛擬人，構建虛擬 IP 矩陣；5）遙望科技利用 AI 實現“遙望云 AIOS”從“數據呈現”向“策略呈現”轉變，加碼虛擬數字人直播；6）硅基智能持續輸出硅基勞動力，已生產近 150 萬個虛擬數字人；7）中科深智打造直播工具百寶箱，AI 工具集提供虛擬人解決方案；8）相芯科技深耕消費級賽道，自研“虛擬數字人引擎”和“超寫實數字物平臺”。風險提示：AI 技術風險，商業化落地不及預期。本報告基于公開客觀信息整理，不代表

7、提及公司的覆蓋與推薦。(13)5234159May-22Sep-22Jan-23May-23(%)傳媒滬深300 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。2 傳媒傳媒 正文目錄正文目錄 AI 賦能虛擬數字人，賦能虛擬數字人，行業發展有望加速行業發展有望加速.5 AI 技術助力虛擬數字人實現多模態交互.5 擬人化是虛擬數字人的核心特征.5 AI 助力虛擬數字人多模態交互體驗，“一站式”實現虛擬數字人生產全流程.5 未來趨勢：虛擬數字人發展邁向 AI 驅動、工具化、系統化、低成本新階段.6 AI+虛擬數字人行業處于高速發展期，政策環境友好.7 AI+虛擬數字人處于高速發展期，市

8、場規模天花板高.7 虛擬數字人產業鏈由基礎技術層、平臺層和應用層組成，覆蓋多領域應用場景.9 國家高度重視支持，虛擬數字人行業政策環境友好.10 AI+虛擬數字人多場景應用：全方位賦能升級虛擬數字人多場景應用：全方位賦能升級.11 游戲：虛擬數字人提升游戲體驗，實現人格化.11 偶像文娛：升級虛擬偶像，AIGC 賦能.13 新聞媒體：賦能新聞行業，推動媒體融合.14 營銷：創新營銷模式，促進業務增長.17 電商：助力電商直播，降本增效進行時.19 社交：創造虛擬形象，提供情感陪伴.21 金融：應用于金融領域，推動銀行數字化轉型.22 教育文旅：加碼服務業，教育文旅齊發力.23 他山之石：國外他

9、山之石：國外虛擬數字人技術領先，虛擬數字人技術領先，AI 創新突破創新突破.24 微軟：研究院發力人工智能框架虛擬數字人“微軟小冰”.24 三星：布局 AI 驅動的“人工智人”項目 NEON.24 Activ8：MCN 公司開啟主流二次元形象 vTuber 時代.25 Aww：拓展超寫實 vHuman 虛擬數字人.26 Synthesia：利用 AIGC 技術打造虛擬數字人視頻平臺.27 Epic Games：虛擬引擎加速虛擬數字人多領域應用.28 Soul Machines：虛擬人底層技術優勢助力企業營銷.29 把握行業發展機遇，國內把握行業發展機遇，國內數字虛擬人數字虛擬人+AI 公司公司

10、乘風破浪乘風破浪.31 新華網：開創新聞領域 AI 應用先河，成立數字人實驗室.31 藍色光標：積極布局元宇宙，為虛擬數字人增添 AI“智能芯”.31 捷成股份：參股公司世優科技專注數字人，智慧化服務垂直產業.32 天娛數科：子公司元圓科技打造純 AI 驅動數字人，推動虛擬藝人新風潮.33 遙望科技：與小冰公司戰略合作推動 AI+虛擬數字人、孿生主播產品升級.34 硅基智能：率先布局國內 AI 虛擬數字人，迎來規模商業化.35 中科深智：自研多模態驅動技術，全方位實現降本增效.36 相芯科技：深耕消費級賽道，自研“虛擬數字人引擎”和“超寫實數字物平臺”.37 提及公司表.38 風險提示.38

11、OYfWqYlYiYoMoMqN7N8Q9PpNmMoMtQeRrRrMfQoMvNbRnPqQMYrNxPuOnOsN 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。3 傳媒傳媒 圖表目錄圖表目錄 圖表 1：交互型虛擬數字人按照擬人化風格分類.5 圖表 2：構建虛擬數字人的基本技術架構.6 圖表 3：艾媒咨詢2023 年中國虛擬人百強榜.8 圖表 4：2017-2025 年中國虛擬數字人核心市場與帶動市場規模.9 圖表 5：虛擬數字人傳媒領域的應用案例：央視新聞 AI 虛擬手語主播.10 圖表 6：虛擬數字人在零售領域的應用案例：花西子同名虛擬代言人.10 圖表 7：近年虛擬數

12、字人相關政策匯總.10 圖表 8：生成智能體：人類行為的交互式模擬游戲界面.11 圖表 9：逆水寒NPC 的 AI 智能交互頁面.12 圖表 10：QQ 炫舞的星瞳熱舞.12 圖表 11：吉莉參加央視的 2022 年五四青年節特別節目.12 圖表 12：2019-2025 年中國虛擬偶像行業核心市場規模.13 圖表 13：國內首個可交互虛擬偶像度曉曉.13 圖表 14：全球首個實現 AIGC 的虛擬偶像希加加代言麥當勞.13 圖表 15：科大訊飛旗下虛擬歌手 Luya 進上音學習.14 圖表 16：元圓科技虛擬偶像天妤.14 圖表 17：央視虛擬主持人“小 C”.15 圖表 18：3D 手語數

13、智人“聆語”.15 圖表 19：創壹科技旗下虛擬數字人粉絲數據.16 圖表 20：虛擬數字人劉潤.16 圖表 21：華凌 IP 凌魂少女.17 圖表 22：AI Wendy 智能導購.18 圖表 23：AI Wendy 用戶實際交互界面示意圖.18 圖表 24：虛擬人技術“復活”海爾兄弟.18 圖表 25：中科深智“自動播”虛擬人形象.19 圖表 26：遙望科技數字影棚.20 圖表 27：直播間里的 AI 虛擬數字人主播.20 圖表 28：百度 AIGC 技術重新定義電商直播.21 圖表 29：百度電商數字人直播策略.21 圖表 30：小冰 AI 戀人專屬合成形象.22 圖表 31：Snapc

14、hat 網紅 Caryn 出售 AI 虛擬女友.22 圖表 32：江南農商銀行與京東智能客服言犀共同合作推出 VTM 數字員工.22 圖表 33：觀眾佩戴智能 MR 眼鏡與“可可”面對面交流.23 圖表 34：微軟小冰結構層分析架構.24 圖表 35：三星在 CES 展區展示 NEON 的預期效果.25 圖表 36：虛擬主播絆愛的人物形象.25 圖表 37：Zinn、Ria、imma（從左到右）虛擬數字人形象.26 圖表 38：Synthesia 虛擬數字人產品制作平臺.27 圖表 39：MHC 高保真虛擬數字人制作頁面.28 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。4 傳

15、媒傳媒 圖表 40：愛，死亡和機器人第三季劇集隧道墓穴使用虛幻引擎和 Metahuman 制作.29 圖表 41：Soul Machine 三大底層技術.30 圖表 42：SK-II 虛擬品牌大使“Yumi”.30 圖表 43：新華智云數字人制作平臺（PC 端）.31 圖表 44：AI 小妹和虛擬空間蘇小島.32 圖表 45：蕭藍虛擬廣告練習生人物形象.32 圖表 46：接入世優 BOTA 的“阿央”現場回答觀眾提問截圖.33 圖表 47：元圓科技虛擬數字人“朏朏”直播首秀.33 圖表 48：安思鶴連載科幻短篇時間少女日志.34 圖表 49：安思鶴發布的 AI 制圖.34 圖表 50：遙望科技

16、虛擬數字人“孔襄”.35 圖表 51：遙望科技虛擬數字人“卷卷”.35 圖表 55：相芯科技虛擬數字人家族.38 圖表 56：相芯科技虛擬化身聊天應用“碰爪”.38 圖表 57：報告提及公司表.38 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。5 傳媒傳媒 AI 賦能虛擬數字人賦能虛擬數字人，行業發展有望加速行業發展有望加速 AI 技術助力技術助力虛擬數字人虛擬數字人實現實現多模態多模態交互交互 傳統意義上，虛擬數字人指通過計算機圖形學、圖形渲染、語音合成技術、動作捕捉、深度學習、類腦科學等聚合科技創設的非物理世界的可交互虛擬形象。擬人化是虛擬數字人擬人化是虛擬數字人的的核心特

17、征核心特征 參考中國傳媒大學中國虛擬數字人影響力指數報告（2021 年度）等相關研究，虛擬數字人的核心特征是擬人化，具體表現出三方面特征：1、外觀外觀形象形象擬人化擬人化：具有“人”的形象，如特定相貌、性別等特征；2、行為行為表達表達擬人化擬人化：具有“人”的性格行為特征，如語言表達、面部表情、肢體動作等；3、思想交互擬人化思想交互擬人化：具有類“人”的互動能力，如覺察外界環境、交流互動等。虛擬數字人的分類方式多樣虛擬數字人的分類方式多樣。由于虛擬數字人的核心價值是提供類“人”服務與體驗，通常從交互能力和擬人化視覺風格兩方面分類：1、按交互能力劃分按交互能力劃分：虛擬數字人分為交互型和非交互型

18、，劃分標準為是否具有交互能力。對于交互型虛擬數字人，進一步又可以按照驅動技術劃分為 AI 驅動型和真人（中之人）驅動型兩類。相較于真人驅動型的虛擬數字人，AI 驅動型虛擬數字人能夠通過智能系統自動讀寫識別外部信息，自主決策并驅動人物模型完成用戶交互。2、按按擬人化視覺風格劃分擬人化視覺風格劃分：虛擬數字人可以分為二次元型、超寫實型和數字孿生型。其中，二次元型具有動漫風格，超寫實型近似真人，數字孿生型是創造一個虛擬的“數字分身”。AI 助力助力虛擬數字人虛擬數字人多模態交互體驗多模態交互體驗，“一站式”實現虛擬數字人生產全流程“一站式”實現虛擬數字人生產全流程 AI 技術對虛擬數字人的賦能體現在

19、兩個方面：1、AI+虛擬數字人具有無需人工干預的自動交互能力虛擬數字人具有無需人工干預的自動交互能力，提供多模態交互體驗提供多模態交互體驗。在 AI 技術助力下，虛擬數字人交互方式發生轉變，從文本語音拓展至圖片、音視頻等，提升交互體驗。在單模態大模型的自然語言處理技術下，虛擬數字人與用戶的交互方式局限于文本、語音等單一模式，如聊天機器人等。隨著 AI 模型及應用向多模態的升級迭代，自然語言處理能力與計算機視覺、圖片與音視頻生成能力得到有效結合，經過豐富數據庫預訓練，多模態大模型應運而生。如 ChatGPT、文心一言等。2、AI 技術幫助實現虛擬數字人的創建技術幫助實現虛擬數字人的創建、驅動與內

20、容生成“一站式”全流程驅動與內容生成“一站式”全流程。傳統的虛擬數字人的核心技術流程主要包括 CG 建模（Computer Graphics）和 NLP（Natural Language Processing）交互技術，前者運用計算機技術完成虛擬數字人外觀設計，后者用于建立對話交互能力。AI 技術將幫助“一站式”實現虛擬數字人的創建、驅動與內容生成全流程，降低相關成本。圖表圖表1：交互型虛擬數字人按照擬人化風格分類交互型虛擬數字人按照擬人化風格分類 資料來源：艾媒咨詢2023 年中國虛擬數字人產業發展與商業趨勢研究報告，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。6

21、傳媒傳媒 未來趨勢未來趨勢：虛擬數字人發展邁向虛擬數字人發展邁向 AI 驅動驅動、工具化工具化、系統化系統化、低成本新階段低成本新階段 當前，AI+虛擬數字人的發展趨勢，主要包括如下三點：1、驅動方式驅動方式迭代迭代：從真人從真人（中之人中之人）驅動型向驅動型向 AI 驅動型驅動型迭代迭代。真人驅動型虛擬數字人的人物語音動作、面部捕捉技術、動作捕捉技術和音視頻合成等均需要中之人于后臺配合完成。隨著 AIGC 全面賦能虛擬數字人，AI 驅動型虛擬數字人能夠通過深度學習模型、神經網絡渲染、自然語言處理等技術的有機結合，使之具有感知、表達等無需人工干預的自動交互能力，擺脫中之人的技術局限。同時，AI

22、 驅動型虛擬數字人具有根據不同應用場景特點配置相應的交互與內容創造能力，并“一站式”實現虛擬數字人的創建、驅動與內容生成全流程。2、底層架構底層架構轉變轉變：邁向工具化：邁向工具化與與系統化，系統化，拓寬應用領域拓寬應用領域。一方面，AI 技術形成便捷開發、高效系統的底層技術新架構，AI+虛擬數字人可以通過訓練模型完成對不同行業知識圖譜的學習與應用、為用戶提供高效率、低成本的實時服務。另一方面，AI+虛擬數字人應用領域較傳統虛擬數字人更廣泛，未來有望從傳統的虛擬偶像、游戲等核心領域，向外輻射至直播、電商、教育、醫療、文旅、社交乃至全行業。3、成本轉變成本轉變：降低人力與開發運營成本降低人力與開

23、發運營成本，實現規模效益實現規模效益。首先，AI 技術助力完成文本、圖片、音視頻等多模態內容的“一站式”智能化生成，有助于擺脫傳統的“中之人”技術對人力的依賴，降低人力成本。同時，隨著底層架構的工具化與系統化，虛擬數字人開發成本大幅下降，相關算法優化迭代也將降低運營傳播成本。再者，此輪大模型變革催生出的平臺型基礎技術架構，將大幅降低虛擬數字人的研發與推廣成本，AI 交互技術門檻的降低，也將帶動 AI+虛擬數字人在多行業全領域的覆蓋，實現規模效益。圖表圖表2：構建構建虛擬數字人虛擬數字人的基本技術架構的基本技術架構 資料來源：頭豹研究院，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務

24、必一起閱讀。7 傳媒傳媒 AI+虛擬數字人行業處于高速發展期虛擬數字人行業處于高速發展期，政策環境友好政策環境友好 AI+虛擬數字人處于高速發展期虛擬數字人處于高速發展期，市場規模天花板高市場規模天花板高 根據頭豹研究院2023 年中國 AI 驅動虛擬數字人行業詞條報告，AI+虛擬數字人的發展歷程大致劃分為三個階段：1、萌芽期萌芽期（2010 年年-2015 年年）：）：受限于 CG 技術、語音合成技術等的不成熟性，AI+虛擬數字人市場規模小，仍處于技術探索的初級階段；2、探索期探索期（2015 年年-2020 年年）：）：隨著愈發成熟的 AI 技術的加持，AI+虛擬數字人的應用場景日趨多元，

25、步入產業融合的探索期。2016年12月，全球首個虛擬主播“絆愛”開設YouTube頻道；2018 年，銀行業出現首個數字虛擬員工；新華網和搜狗聯合研發“AI 合成主播”；3、高速發展期高速發展期（2020 年至今年至今）：）：近年來，深度學習模型向多模態發展帶來 AI+虛擬數字人的多模態高速發展新階段。AI 技術在全方位滲透全產業的基礎上，進一步融合文字、語音、圖片、音視頻等多模態方式促進虛擬數字人產業走向新的階段。各公司把握行業發展機遇，積極研發出一系列 AI+虛擬數字人，如創壹科技的虛擬美妝達人“柳夜熙”、元圓科技虛擬偶像天妤、百度推出的全球首個實現 AIGC 的虛擬偶像希加加等，在艾媒咨

26、詢2023 年中國虛擬人百強榜中表現亮眼。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。8 傳媒傳媒 我國虛擬數字人市場規模天花板高我國虛擬數字人市場規模天花板高、潛在空間大潛在空間大。根據 iMedia Research 艾媒咨詢數據，近年來，我國虛擬數字人市場規模呈現加速增長趨勢。2022 年虛擬數字人市場規模已達120.8 億元，帶動周邊市場規模為 1,866.1 億元。當前，隨著 ChatGPT、“文心一言”等大語言模型的發布，AI+虛擬數字人的發展領域將進一步拓寬。艾媒咨詢預計到 2025 年，核心市場規模將達到 480.6 億元，帶動周邊市場規模近 6,402.7 億

27、元。圖表圖表3：艾媒咨詢艾媒咨詢2023 年中國虛擬人百強榜年中國虛擬人百強榜 資料來源：艾媒咨詢2023 年中國虛擬人百強榜，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。9 傳媒傳媒 虛擬數字人虛擬數字人產業鏈產業鏈由基礎技術層由基礎技術層、平臺層和應用層組成平臺層和應用層組成，覆蓋多領域應用場景覆蓋多領域應用場景 虛擬數字人虛擬數字人產業鏈產業鏈由上游基礎技術層由上游基礎技術層、中游平臺層和下游應用層組成中游平臺層和下游應用層組成，覆蓋多領域應用場，覆蓋多領域應用場景景。AI+虛擬數字人背后的技術流程較為復雜，基于虛擬數字人生產開發及應用過程中涉及的不同階段，其產

28、業鏈主要由上游基礎技術層、中游平臺層和下游應用層組成。1、上游上游基礎技術層基礎技術層：基礎軟硬件設施基礎軟硬件設施。以英偉達、Meta、Epic Games、Unity 等企業為代表，為虛擬數字人的生產制造提供底層技術支持，包括 2D/3D 顯示設備、數據采集所用的傳感器、承載算力的計算設備、數據預處理所用的芯片、動作捕捉所用的光學器件等基礎硬件設施，以及虛擬數字人三維建模、外形渲染引擎等基礎軟件設施；2、中游中游平臺層：平臺層：AI 廠商廠商、綜合性互聯網廠商一站式技術支持綜合性互聯網廠商一站式技術支持。以微軟、騰訊等綜合性互聯網廠商，科大訊飛、商湯科技等 AI 專長類廠商，原力數字、相芯

29、科技等 CG（Computer Graphics）和 XR（Extended Reality）技術廠商，以及魔琺科技、擬仁智能等垂直虛擬數字人廠商為代表。平臺層企業對上游基礎硬軟件技術加以融合，結合自然語言處理、計算機視覺等虛擬數字人核心技術，為下游應用層提供動捕、建模、渲染等制作環節的進一步技術支撐以及一站式虛擬數字人解決方案；3、下游下游應用層：應用層：從泛娛樂行業向全方位多領域應用場景從泛娛樂行業向全方位多領域應用場景輻射輻射。運營方賦予虛擬數字人內容生態和應用場景，包括影視、游戲、媒體等領域的數字角色、虛擬演員、虛擬主播、虛擬主持人，教育領域的虛擬老師，醫療領域的虛擬問診醫生，金融領域

30、的虛擬客服、虛擬理財顧問，文旅領域的虛擬導游、虛擬講解員，零售領域的虛擬代言人等。下游應用層企業將虛擬數字人技術與傳統行業相互融合，實現多領域應用場景覆蓋。圖表圖表4：2017-2025 年年中國虛擬數字人核心市場與帶動市場規模中國虛擬數字人核心市場與帶動市場規模 資料來源：艾媒咨詢2023 年中國虛擬數字人產業發展與商業趨勢研究報告，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。10 傳媒傳媒 圖表圖表5：虛擬數字人虛擬數字人傳媒領域的應用案例傳媒領域的應用案例：央視新聞央視新聞 AI 虛擬手語主播虛擬手語主播 圖表圖表6：虛擬數字人虛擬數字人在零售領域的應用案例在零

31、售領域的應用案例：花西子同名虛擬代言人花西子同名虛擬代言人 資料來源：央視新聞，華泰研究 資料來源：花西子官網，華泰研究 國家高度重視支持，國家高度重視支持，虛擬數字人虛擬數字人行業政策環境友好行業政策環境友好 在人工智能、虛擬現實等技術快速發展和成熟的背景下，中國虛擬數字人行業進入高速發展階段，市場規模不斷擴大，受到國家各級政府的高度重視。例如，浙江省政府辦公廳近日印發關于進一步擴大消費促進高質量發展若干舉措中，倡導發展數字人虛擬主播、元宇宙新消費場景等新業態新模式。近年來，國家也出臺一系列政策鼓勵和支持虛擬數字人行業的發展和創新。圖表圖表7：近年近年虛擬數字人虛擬數字人相關政策匯總相關政策

32、匯總 資料來源：各政府部門官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。11 傳媒傳媒 AI+虛擬數字人多場景應用虛擬數字人多場景應用：全方位賦能升級全方位賦能升級 按照按照是否有是否有 IP 影響力影響力，虛擬數字人分為身份型虛擬數字人和服務型虛擬數字人虛擬數字人分為身份型虛擬數字人和服務型虛擬數字人：1、身份型虛擬數字人通過制定個性化身份型虛擬數字人通過制定個性化 IP 吸引流量吸引流量。以虛擬偶像、虛擬 IP 為代表的身份型虛擬數字人的商業模式是設計定制個性化身份 IP 吸引流量變現，當前以真人驅動（中之人）型為主，虛擬偶像、虛擬 IP、虛擬代言人等均屬于此

33、范疇，如虛擬美妝達人柳夜熙、創意復現虛擬數字人蘇小妹等；2、服務型虛擬數字人通過提供定制化服務服務型虛擬數字人通過提供定制化服務，直接變現直接變現。服務型虛擬數字人旨在代替真人服務以降低服務業人力成本，涵蓋領域包括營銷、政務、文旅、金融等全行業，過去受到技術限制，主要應用于代替基礎標準化業務，交互能力不高。AI 技術助力兩類虛擬數字人行業發展，我們將從游戲、偶像文娛、新聞媒體、營銷、電商、社交、金融和教育文旅八個維度展開對 AI+虛擬數字人應用的場景分析。游戲：游戲：虛擬數字人虛擬數字人提升游戲體驗提升游戲體驗，實現人格化實現人格化 虛擬數字人從游戲中來虛擬數字人從游戲中來：游戲行業是游戲行業

34、是 AI 技術運用的前沿先行者技術運用的前沿先行者，游戲技術研發推動虛擬數游戲技術研發推動虛擬數字人行業發展字人行業發展。1、游戲產業是游戲產業是 AI 技術賦能技術賦能虛擬數字人虛擬數字人的先行者的先行者。游戲行業在 AI 技術運用方面走在前沿，AI 技術通過生成游戲角色的動畫表情、提供角色外型定制化、生成游戲角色的智能行為等，使玩家在游戲中獲得栩栩如生的虛擬數字人形象，增強玩家在游戲互動中的沉浸感，提升游戲的可玩性、趣味性和互動性。2、游戲產業游戲產業推動推動虛擬數字人行業的形成虛擬數字人行業的形成和發展和發展。游戲行業由于自身特點，在角色制作、IP搭建、用戶交互等方面積極研發與探索，在人

35、物建模、動作捕獲、虛擬數字人 IP 運營等方面積累的了一系列經驗，推動虛擬數字人行業的形成與發展。3、游戲產業推動游戲產業推動AI技術迭代創新技術迭代創新，打破打破虛擬數字人虛擬數字人發展技術壁壘發展技術壁壘。如當前Unreal Engine、Creation 等游戲引擎已經基本上使虛擬數字人實現了從“很像”到“很真”的跨越。今年 4月，世界上第 1 款基于 ChatGPT 制作的游戲生成智能體：人類行為的交互式模擬在斯坦福大學和谷歌研究院誕生，開發者通過使用 25 個數字人填充一個類似模擬人生的沙盒RPG 游戲。圖表圖表8：生成智能體：人類行為的交互式模擬游戲界面生成智能體：人類行為的交互式

36、模擬游戲界面 資料來源：Joon Sung Park 等Generative Agents:Interactive Simulacra of Human Behavior、華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。12 傳媒傳媒 虛擬數字人到游戲中去虛擬數字人到游戲中去：打造虛擬游戲人打造虛擬游戲人 IP，AI 技術賦能下反哺游戲產業技術賦能下反哺游戲產業。1、在游戲中加入在游戲中加入 AI 驅動型虛擬驅動型虛擬 NPC，增強游戲人格化與陪伴感增強游戲人格化與陪伴感。2023 年 2 月 15 日，網易旗下開放世界武俠手游逆水寒宣布實裝國內首個游戲版 ChatGPT

37、，讓智能 NPC 能和玩家自由生成對話，并基于對話內容，自主給出有邏輯的行為反饋，這也是國內類ChatGPT 首次應用在游戲。據逆水寒官方介紹，游戲中智能 NPC 的所有對話文字、表情、語音、鏡頭均由 AI 自由生成，其中語音為臨時的機械版本，待正式上線時還會根據NPC 性格進行迭代提升。通過使用和 ChatGPT 同源的底層 AI 技術，網易打造出了“會呼吸的 NPC”，具備隨機自由交互的能力，帶動游戲情節延展；國產頭部游戲 IP仙劍奇俠傳推出的首位虛擬數字人“龍葵”以輕短劇的形式登陸各大主流短視頻平臺，未來將實現與玩家在虛擬世界跨次元互動，增強游戲人格化，提供更好的游戲體驗；湯姆貓圍繞“會

38、說話的湯姆貓家族”的虛擬形象，通過 AI 技術實現 IP 價值的深度變現。根據 23 年 3 月 6日-8 日公告，公司已嘗試應用 GPT-3.5 模型進行 AI 語音互動產品功能原型測試，已將湯姆貓 IP 形象植入產品功能原型中，加入語音識別、語音合成、性格設定、內容過濾等功能，并測試了語音交互、連續對話等產品性能，提高湯姆貓虛擬數字人 IP 的交互體驗。2、打造數字代言人打造數字代言人，拓寬游戲變現模式拓寬游戲變現模式。頭部游戲公司推出的 AI 虛擬數字代言人如QQ炫舞的星瞳和和平精英的吉莉，引發廣大關注。吉莉就是典型的產生于游戲，終又反哺游戲的代表，參加央視的五四青年節特別節目，出席聯合

39、國婦女署活動進行演講，打破了虛擬與現實間的墻壁。圖表圖表10：QQ 炫舞的星瞳熱舞炫舞的星瞳熱舞 圖表圖表11：吉莉參加央視的吉莉參加央視的 2022 年五四青年節特別節目年五四青年節特別節目 資料來源：QQ 炫舞，華泰研究 資料來源：騰訊，華泰研究 圖表圖表9：逆水寒逆水寒NPC 的的 AI 智能交互頁面智能交互頁面 資料來源：逆水寒公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。13 傳媒傳媒 偶像文娛偶像文娛：升級虛擬偶像升級虛擬偶像，AIGC 賦能賦能 虛擬偶像的盈利模式是平臺流量變現虛擬偶像的盈利模式是平臺流量變現，變現途徑多元變現途徑多元化化。我國虛擬

40、偶像主流活動身份分為：虛擬歌手、虛擬 up 主（發布內容以視頻為主）和虛擬博主（發布內容以圖片和文字為主）三類。當前，中國虛擬偶像行業進入高速發展期，根據艾瑞咨詢2022 年中國虛擬偶像行業研究報告 預測，中國虛擬偶像行業 2019 年以來保持較高增速，未來隨著 AI 技術加持，有望開啟新一輪高速增長?；谄脚_變現的商業模式，虛擬偶像商業變現途徑多元，在廣告、電商主播、演出、代言、旅游、宣傳等多領域輻射，實現粉絲經濟變現。上海禾念信息科技有限公司旗下虛擬歌手洛天依等 Vsinger 歌手以二次元形象出道，除推出個人專輯外，還會售賣手辦、生日卡片、節日禮盒等周邊；其他創收渠道還包括品牌聯動、代言

41、等。在2023 年（第二屆）中國虛擬數字人產業大會暨 AIGC 創新發展論壇中，公司旗下虛擬歌手洛天依、言和、樂正綾、樂正龍牙、墨清弦等均入圍艾媒咨詢2023 年中國虛擬數字人百強榜單。擺脫中之人擺脫中之人，走向可交互的走向可交互的 AI 驅動虛擬偶像驅動虛擬偶像。當前，我國虛擬偶像驅動仍主要通過真人動捕設備由中之人實時扮演虛擬偶像完成；在 AI 技術加持下，依靠 AIGC 能力的 AI 驅動型虛擬偶像應運而生。如百度推出的國內首個可交互虛擬偶像度曉曉，基于百度大腦 7.0 技術展現出強大交互能力；百度推出的全球首個實現 AIGC 虛擬偶像希加加，可以進行 AI 思維創作，實現 AI 剪輯、A

42、I 作畫、AI 作曲等，成為麥當勞產品首位虛擬推薦官。圖表圖表13：國內首個可交互虛擬偶像度曉曉國內首個可交互虛擬偶像度曉曉 圖表圖表14：全球首個實現全球首個實現 AIGC 的虛擬偶像希加加的虛擬偶像希加加代言麥當勞代言麥當勞 資料來源：百度，華泰研究 資料來源：百度，華泰研究 圖表圖表12：2019-2025 年中國虛擬偶像行業核心市場規模年中國虛擬偶像行業核心市場規模 資料來源：艾瑞咨詢2022 年中國虛擬偶像行業研究報告，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。14 傳媒傳媒 AI 賦能賦能虛擬偶像的虛擬偶像的內容創作、內容創作、平臺支持等平臺支持等。除升

43、級虛擬偶像的創建外，AI 在底層技術、內容創作、平臺支持等多領域賦能虛擬偶像產業。1、賦能內容創作，推動賦能內容創作，推動 AI+音樂發展音樂發展。一系列生成式 AI 大模型的出現，降低 AI 翻唱的技術門檻?！袄溟T歌手”孫燕姿在 5 月重新成為活躍樂壇的頂流，“AI 孫燕姿”靠翻唱再次走紅，嗶哩嗶哩創作者“陳墨瞳 1995”“羅斯特_x”“Eternity|L”發布下雨天 發如雪等翻唱視頻收獲視頻播放量破百萬，開創華語樂壇復興新模式?？拼笥嶏w推出的 AI 虛擬歌手 Luya，是旗下訊飛音樂在 AI+音樂領域的又一探索。作為 AI 虛擬歌手，Luya 出道的意義不僅在于唱歌，更重要的是 AI

44、深度賦能音樂領域發展。Luya 與上海音樂學院合作，未來會從唱歌進一步延伸到 AI 輔助作詞、作曲等領域，和上音一起進行不同類型音樂風格的融合實驗，比如利用技術手段匹配風格相近的歌曲、拆解和弦和旋律走向、融合曲目等，從而推動音樂在基礎理論、創作方面進行創新和拓展。2、推出數字藏品，走向超寫實時代推出數字藏品，走向超寫實時代。格蘭莫頤文化藝術集團推出的虛擬偶像 ALiCE，是國內首個實現 AI 深度運用的超寫實虛擬偶像，也是國內首個情緒藝術智能。ALiCE 以音樂、時尚、藝術的多元身份在不同領域游走，已成為國內獨一無二的時尚符號。出道以來，虛擬數字人 ALiCE 已先后與多家知名品牌合作，其中包

45、括 GUCCI、GIVENCHY、Urban Decay等。2023 年 2 月，虛擬數字人 ALiCE 在唯一藝術平臺推出 CODA 化身-R 主編 ALiCE 系列數字藏品，講述虛擬數字人眼中的元宇宙。虛擬數字人代言的產品具有收藏價值，能夠抓住更多年輕消費群體，實現價值變現。3、搭建虛擬平臺搭建虛擬平臺，IP 矩陣賦能多元領域矩陣賦能多元領域。AI 技術還能搭建虛擬平臺實現“底層技術-虛擬偶像-平臺支持”三位一體發展模式，如百度集團以度曉曉、希加加為核心的數字人 IP 矩陣，兼具科技感基因屬性、超強知識屬性和獨一無二的性格人設，有效滿足品牌方的情感需求、流量需求，全面賦能內容營銷。AI 將

46、向多領域輻射，如元圓科技推出的以天妤、安思鶴、顏之初為代表的虛擬 IP 矩陣框架，通過“科技+文化”“小人物、大情懷”等形式講述故事，收獲百萬粉絲的喜愛?；趯υ钪娼洕拿翡J洞察和對數字經濟機遇的把握，元圓科技以“前沿科技+多元化內容+全流程運營服務”，助力文旅搶占數智時代發展新機遇。未來，元圓科技將加持“創意+內容+技術+運營”的行業優勢，進一步實現 AI 技術對虛擬展廳、數字藏品等的賦能。圖表圖表15：科大訊飛旗下虛擬歌手科大訊飛旗下虛擬歌手 Luya 進上音學習進上音學習 圖表圖表16：元圓科技虛擬偶像天妤元圓科技虛擬偶像天妤 資料來源：訊飛音樂官網，華泰研究 資料來源：抖音，華泰研究

47、 新聞媒體新聞媒體：賦能新聞行業，賦能新聞行業，推推動動媒體融合媒體融合 在媒體行業，人工智能的應用最為突出的就是內容創作，AI 生成的文章、視頻、音頻等內容已經逐漸成為了不可或缺的一部分。當前，AIGC 作為一種新興且有前景的技術，在重塑媒體業態中發揮著越來越重要的作用，AI 技術的引入不僅極大地提高了內容的生產效率，而且還大大提高了內容的質量和個性化水平。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。15 傳媒傳媒 豐富媒體內容，拓展受眾人群。豐富媒體內容，拓展受眾人群。以 AI 生成的新聞報道為例，傳統新聞報道需要專業的新聞編輯、記者及主播來完成，需要花費大量的時間和精力去

48、整理準備，使用 AI+虛擬數字人技術完成新聞報道，可大大減輕編輯、記者及主播的負擔。目前新華社、中央廣播電視總臺、人民日報社等國家級媒體及湖南衛視等省市媒體都開始積極布局應用 AI 合成主播，并推動其從新聞播報向晚會主持、記者報道、天氣預報等更廣泛的場景應用，為全國兩會、冬奧會、冬殘奧會等重大活動傳播深度賦能。央視頻手語主播“聆語”，正是騰訊云小微基于新一代多模態人機交互技術所打造的全新數智人矩陣中的產品之一，依托于騰訊云小微深厚的 NLP、知識圖譜、視覺等全棧 AI 底層能力，這類 AI 虛擬數字人具有強大的形象表現力、識別力和感知理解能力，還可以根據不同的媒體平臺的特點和能力，生成適合其展

49、示和傳播的內容，并根據不同的媒體產品和受眾，調整其平臺的選擇和組合。能提高媒體平臺效率、增強其呈現效果，同時增強媒體平臺之間的互動和融合。新華社聯合搜狗公司推出的全球首位 3D 版 AI 合成主播“新小微”，是以新華社記者趙琬微為原型，基于多模態識別及生成、實時面部動作生成及驅動、遷移學習等多項人工智能前沿技術，使機器可以基于輸入文本生成逼真度極高的 3D 數字人視頻內容?！靶滦∥ⅰ辈粌H立體、靈活，可控，還具有同時支持多機位多景深，360任意角度呈現內容等能力，在應用空間上擁有更多的可能性，為新聞節目多樣化制作和呈現帶來了更多選擇。隨著 3D 虛擬場景不斷拓展，“新小微”將走出演播室，在不同場

50、景中更好地滿足新聞呈現的多樣化需求，幫助媒體在融媒體轉型、新聞時效性、跨語種傳播能力等領域升級。圖表圖表17：央視虛擬主持人央視虛擬主持人“小“小 C”圖表圖表18：3D 手語數智人手語數智人“聆語聆語”資料來源：央視網，華泰研究 資料來源：央視頻官網，華泰研究 創新自媒體創新自媒體/短視頻創作，擴大流量影響。短視頻創作，擴大流量影響。AI+虛擬數字人具有真人不具備的一系列優勢：1、從工作時長看從工作時長看，能夠能夠持續吸引流量持續吸引流量。AI+虛擬數字人不知疲倦，不會辭職，保證 24 小時無休等，能夠源源不斷地吸引流量；2、從成本看，降低人力和物力成本從成本看，降低人力和物力成本。AI+虛

51、擬數字人沒有培訓費、月薪等軟投入，只需在前期繳納一筆幾千元的定制服務費，大大降低了人力成本和物力成本；3、從工作效率看從工作效率看，具有具有輕資產、冷啟動短、效率高輕資產、冷啟動短、效率高的特征的特征。對各類短視頻創作者或自媒體而言，AI+虛擬數字人具有輕資產、冷啟動短、效率高的特征，緩解了真人出鏡的種種麻煩，提高工作效率。AI+虛擬虛擬數字人數字人賦能短視頻運營賦能短視頻運營，開創“開創“AI+虛擬數字人虛擬數字人+短視頻”新模式短視頻”新模式?！癆I+虛擬數字人+短視頻”形式正在顛覆傳統傳媒模式。2021 年 10 月，創壹科技旗下創壹科技旗下虛擬虛擬數字人“柳夜熙”數字人“柳夜熙”在抖音

52、發布第一條視頻，發布 6 小時漲粉 10 萬，30 小時漲粉 130 萬、獲贊 273 萬，“當美妝遇到元宇宙”相關話題最高沖上抖音熱榜第二名。通過選題、PPM、拍攝、后期、成片等流程，創壹科技通過穩定的中臺系統提高短視頻的創作標準，持續創作爆款短視頻，顯著提升短視頻粉絲量的積累。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。16 傳媒傳媒 據新榜，目前已有不少網絡大 V 借助虛擬數字人協助短視頻制作，例如潤米咨詢創始人“劉潤”，“駱駱整理說”，“大巫聊裝修”等。2022 年 10 月，劉潤就透露其在短視頻上的內容大部劉潤就透露其在短視頻上的內容大部分是數字分是數字虛擬數字人虛擬

53、數字人分身完成的。分身完成的。劉潤抖音賬號基本實現短視頻日更，對于數字虛擬數字人分身完成的短視頻，屏幕側邊都打上了“本視頻部分畫面使用 AI 技術制作”的字樣，從效果來看，短視頻里的數字人劉潤五官神情生動、手勢豐富多樣、襯衫領處的褶皺都清晰可見。圖表圖表19：創壹科技旗下創壹科技旗下虛擬數字人虛擬數字人粉絲數據粉絲數據 資料來源：創壹科技公眾號，華泰研究 圖表圖表20：虛擬數字人虛擬數字人劉潤劉潤 資料來源：深問公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。17 傳媒傳媒 營銷營銷：創新營銷模式，創新營銷模式，促進業務增長促進業務增長 AIGC 可以根據品牌、產

54、品或服務的特點和目標，自動生成各種形式的營銷內容，如廣告語、口號、標語、海報、視頻等，并根據不同的市場、競爭對手和用戶畫像，調整內容的策略、方向和效果?？商岣郀I銷內容的創意、針對性和轉化率，同時降低營銷成本。在 AIGC 和ChatGPT 技術的加持下，虛擬數字人可變身為企業的數字員工，通過與各應用場景持續深度融合，成為企業降本增效的重要幫手。升級企業品牌代言，提升品牌影響力。升級企業品牌代言，提升品牌影響力。華凌作為專注跟年輕人打交道的年輕家電品牌，搶先占領了家電市場的元宇宙賽道。華凌為美的集團旗下面向年輕人群體的品牌，從 2019 年就開始布局虛擬現實應用，探索年輕消費者的獨特審美品味與消

55、費需求，實現品牌與年輕消費者的深度互動，并打造了“凌魂少女”作為品牌的形象代言人，與前衛先鋒、年輕躁動的 Z 世代消費者打成一片。而如今面對元宇宙的新數字化趨勢，華凌進一步布局自有品牌 IP 的數字化升級迭代，從二次元進階為超寫實虛擬數字人，始終以虛擬數字人“凌魂少女”形象統領企業從產品端到消費者使用端的體驗，通過商業、營銷、產品應用，創新呈現品牌“智能家居”形象，為企業創造營收。提供智能導購服務，促進購物效率提升和客戶增長。提供智能導購服務，促進購物效率提升和客戶增長。AI 虛擬數字人可以成為企業在線員工，依靠系統的企業知識庫，為用戶提供 7*24 小時隨時服務，協助企業完成重復性工作，并大

56、幅提高基礎工作的準確性和服務質量。美到家的虛擬數字人“AI Wendy”是由 3D 技術構建的智能導購小姐，能夠通過攝像頭判斷顧客的面部特征，并從軟件云端數據庫中調取相關面部知識圖譜與美妝知識圖譜，幫助顧客選擇適合的口紅、粉餅色號，以實現銷售轉化，其知識圖譜則是美到家過去數年化妝師、造型師、美容師等貢獻的數據。虛擬數字人導購拉近與年輕消費群體的距離，幫助品牌提升互動效果，還給用戶帶來新鮮的視覺體驗，為企業降本增效，帶動業務增長。圖表圖表21：華凌華凌 IP 凌魂少女凌魂少女 資料來源：華凌官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。18 傳媒傳媒 圖表圖表22：

57、AI Wendy 智能導購智能導購 圖表圖表23：AI Wendy 用戶實際交互界面示意圖用戶實際交互界面示意圖 資料來源：美到家官網，華泰研究 資料來源：美到家官網，華泰研究 產出定制內容產出定制內容 IP，深化品牌價值。，深化品牌價值。海爾開創深度內容營銷的先河，1995 年更推出 212 集動畫作品 海爾兄弟，通過有趣的故事傳播科學和人文知識，成功地將海爾品牌植入當時“小朋友”的心中。在元宇宙時代，虛擬人技術賦能海爾兄弟“爺青回”，以 3D 全新形象重回短視頻平臺。海爾兄弟內容 IP 的成功，是深入的內容營銷，對品牌價值的生動詮釋，對品牌故事的完整講述。伴隨著時代和技術的進步，海爾兄弟仍

58、可以在內容傳播和社會互動方面鞏固品牌“基盤”，也收獲了大量年輕粉絲和訂單。圖表圖表24：虛擬人技術“復活”海爾兄弟虛擬人技術“復活”海爾兄弟 資料來源：世優科技官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。19 傳媒傳媒 電商電商：助力電商直播助力電商直播，降本增效進行時降本增效進行時 打造虛擬直播新場景，滿足電商商家多種需求。打造虛擬直播新場景，滿足電商商家多種需求。中科深智基于自研的 CLAP 大模型算法和Motionverse 業務中臺，打造了能滿足眾多電商賣家需求的虛擬直播工具百寶箱“自動播”。該工具可支持電商平臺該工具可支持電商平臺 3D 虛擬人主播、虛

59、擬直播間、虛擬人客服、虛擬人直播助理等可虛擬人主播、虛擬直播間、虛擬人客服、虛擬人直播助理等可視化視化 RPA 功能。功能。同時，中科深智匯集超寫實虛擬人生成系統-AnyHuman、自研 3D AIGC系列產品 AI 快速動畫生成系統-自動畫、高效的虛擬人實時交互和應答系統-云小七等，將打造不同場景下的 AI 工具集，為包括電商場景在內的行業場景提供一站式的解決方案，全方位實現降本增效。遙望科技遙望科技虛擬虛擬數字數字人人直播業內領先直播業內領先。2022 年 9 月，遙望科技品牌直播號“遙望未來站”在抖音平臺正式開播，著重為優質農產品、國貨品牌而打造的更高直播頻次和時長的新平臺，在 300

60、多平方的遙望影棚內，可以進行數百個虛擬場景的切換直播。直播間通過遙望數字影棚，運用虛擬+現實、場景瞬息變換、人物一秒換裝等數字技術手段，讓主播真正地做到講到哪個產地的商品就把觀眾帶到哪里。虛擬數字人“遙望卷卷”首次在“遙望未來站”直播間實現了 AI 換臉虛擬人與真人同屏直播。此外，遙望科技還推出直播電商新玩法孿生主播技術，通過 AI 深度學習，讓每一個 IP 突破時間與空間的維度，擁有無限擴展的可能。公司在數字虛擬人 IP、數字化場景構建有豐富儲備。2023 年 5 月 15 日，遙望科技與小冰公司達成戰略合作協議，推動人工智能技術在直播行業的持續開發和廣泛應用，與小冰公司共同在直播電商領域研

61、發、升級、改進新型人工智能技術/產品，包括但不限于在虛擬人、AI 產品等領域進行產品創新、升級。圖表圖表25：中科深智“自動播”虛擬人中科深智“自動播”虛擬人形象形象 資料來源：中科深智公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。20 傳媒傳媒 騰訊云于騰訊云于 4 月月 25 日發布智能小樣本數字人生產平臺日發布智能小樣本數字人生產平臺，三分鐘完成建模、成本僅有數千元；也有深耕該領域的專業公司，硅基智能創始人兼 CEO 司馬華鵬此前公布的數據顯示：硅基硅基智能至今已生產了近智能至今已生產了近 150 萬個萬個虛擬虛擬數字人，和數字人，和 4 萬多個電商帶貨直

62、播間達成合作萬多個電商帶貨直播間達成合作；此外，一大批“野生賣家”棲息在閑魚、拼多多、小紅書等平臺，幾百元就可以打包售賣 AI+虛擬數字人設備，還提供代運營服務。根據深響公眾號發布的關于 AI 主播調研情況，直播間的AI 主播為 2D 超寫實，通過技術復刻還原表情、聲音和形象，獲得一個與真人相差無幾的虛擬數字人，用戶只需一臺電腦便可以產出短視頻、實現 24 小時直播，成本更低、制作周期更短、人人皆可用。百度百度 AIGC 技術強勢賦能電商虛擬直播。技術強勢賦能電商虛擬直播。百度智能云的虛擬形象直播解決方案提供PaaS+SaaS+內容資源的多層次服務，PaaS 層為開發者提供形象生成、形象驅動、

63、直播推流等 SDK 能力，SaaS 層為主播們提供超寫實形象構建、動捕驅動軟硬件、直播導播開播系統，同時提供豐富的數字資產內容庫。2023 年年 5 月，百度發布月，百度發布 2023 年數字人電商直播年數字人電商直播解決方案“慧播”解決方案“慧播”，即百度電商數字人直播企業可超低成本獲得 2D 真人形象的數字人配置通過百度領先的 AIGC 技術能力，賦能直播全鏈路最終形成完整生動智能高效、低門檻的直播間形態。該直播方案提供全流程直播策略，包括直播前的智能搜索和智能推薦、直播中的智能客服和廣告投放以及直播后數據智能分析，幫助企業分析單品銷量數據并為其用戶畫像，助力企業全面提效并實現長期經營。圖

64、表圖表26：遙望科技遙望科技數字影棚數字影棚 資料來源：遙望科技公眾號，華泰研究 圖表圖表27：直播間里的直播間里的 AI 虛擬數字人虛擬數字人主播主播 資料來源：深問公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。21 傳媒傳媒 圖表圖表28：百度百度 AIGC 技術重新定義電商直播技術重新定義電商直播 圖表圖表29：百度電商數字人直播策略百度電商數字人直播策略 資料來源：百度官網，華泰研究 資料來源：百度官網，華泰研究 社交社交：創造虛擬形象，提供情感創造虛擬形象，提供情感陪伴陪伴 在接入生成式 AI 后，人工智能算法在理解和生成自然語言方面的能力得到進一步提

65、升，能在很大程度上改善對話的流暢度和擬人化水平，保證虛擬數字人和真人之間的有效交流與真實體驗感。南京硅基智能科技有限公司推出面向逝者的虛擬數字人產品，基于先進的自然語言處理、語音合成、計算機視覺等技術，公司通過 1 張照片和訓練 50 句話，快速復刻碳基生命，讓逝去的親人生動逼真地重現眼前，實現生命云端“永生”。AI 模擬逝者思維，全息數字人仿真逝者身體。兩者疊加，就能較為真實地“復活”逝者，達到人眼看近乎無異的三維虛擬立體人像效果。小冰虛擬戀人是小冰虛擬戀人是 AI 虛擬數字人虛擬數字人在社交場景的重要應用在社交場景的重要應用，近日宣布啟動“近日宣布啟動“GPT 克隆人計劃”克隆人計劃”。小

66、冰公司前身是微軟互聯網工程院人工智能小冰團隊，是微軟全球最大的人工智能獨立產品研發團隊。早在 2010 年 8 月，小冰便陸續發布了虛擬男友、虛擬女友產品線，可供用戶定制戀人形象，并提供聊天服務。2020 年 5 月，小冰內測虛擬男友項目，用戶在短短 7 天內創造出了 118 萬個虛擬男友。同年 8月，在第八代小冰年度發布會上，微軟發布了 AI Being小冰框架，在產品中引入內容主動學習技術、分層知識圖譜技術，使虛擬戀人人機交互更接近人類表現。公司 CEO 李笛透露，截至 2020 年夏季，小冰 AI 戀人全球覆蓋 6.6 億在線用戶、4.5 億臺第三方智能設備和 9 億內容觀眾，且用戶群體

67、正在擴展。在 MEET 2022 智能未來大會上，小冰公司宣布 2025 年大阪世博會期間，小冰框架將會創造 60 萬個不同個性的虛擬數字人“陪護者”，進入老年家庭，提供 24 小時不間斷陪伴，同時也會向當地政府提供這些老年人的健康情況預警服務。2023 年 5 月 16 日，小冰公司宣布啟動“GPT 克隆人計劃”，最短只要采集三分鐘數據，即可為明星紅人、專家學者或普通人創造源于本人性格、技能、聲音、外貌的 AI 克隆人，如同人類在平行世界的第二人生。計劃現已在中國、日本啟動報名，首批克隆人在一個月內正式上線。Snapchat 網紅網紅 Caryn Marjorie 出售出售其自己的其自己的

68、AI 虛擬虛擬分身分身女友女友，和網友談戀愛收費每分鐘，和網友談戀愛收費每分鐘1 美元。美元。23 歲的 Caryn Marjorie 是 Snapchat 上的頭部網紅之一，擁有 180 萬粉絲，她通過出售 AI 版自己，同粉絲談戀愛。這款名為 Caryn AI 的 AI 虛擬女友產品，由她本人 2000多個小時的 YouTube 素材訓練而成，搭載 Open AI 的 GPT-4 技術，能夠實現“動態、獨一無二的互動，就好像你是在直接和 Caryn 本人聊天一樣”的 24 小時秒回互動體驗，以每分鐘 1 美元的價格出售。Caryn AI 由 Forever Voices 人工智能公司提供技

69、術支持，該公司還打造了前總統特朗普、美國巨星泰勒 斯威夫特以及蘋果創始人喬布斯等名人的 AI 電話聊天產品，Caryn AI 是公司推出的首款以“治愈孤獨”為目標的虛擬伴侶產品。當前，Caryn每年的收入大約為 100 萬美元，據 Caryn 本人預計，隨著 Caryn AI 上線，她的收入能翻60 倍，達到每年 6000 萬美元。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。22 傳媒傳媒 圖表圖表30：小冰小冰 AI 戀人專屬戀人專屬合成形象合成形象 圖表圖表31：Snapchat 網紅網紅 Caryn 出售出售 AI 虛擬女友虛擬女友 資料來源：小冰島公眾號，華泰研究 資料

70、來源：Snapchat，華泰研究 金融金融：應用于應用于金融領域，推動銀行數字化轉型金融領域，推動銀行數字化轉型 傳統虛擬數字人在金融業的應用僅限于常規問題的自助問答、業務辦理指引等，隨著 AI 技術發展以及相關技術在銀行業等金融領域的落地，AI 虛擬數字人的開放式對話、跨模態語義理解、金融數據處理及理解能力得到大幅提升，在智能客服、數字員工等場景的應用能夠進一步提升客戶體驗，提高運營效率。工商銀行于2020年12月啟用數字人員工“小天”，主要提供業務咨詢、產品介紹、機具引導、機器人協同、掃碼取號、閑聊等服務。銀行將數字人互動區域部署在客戶等候區和高柜附近，便于客戶看到，“小天”借此機會介紹工

71、行產品和相關業務，產生自然互動。同時，越來越多的數字人正式“上崗”。2021 年 12 月，江南農商銀行與京東智能客服言犀共同合作推出的 VTM 數字員工正式“上崗”，是全國第一個能獨立、全程辦理銀行真實交易的數字人，區別于過往咨詢問答式機器人。言犀 VTM 數字員工可獨立閉環完成銀行業務交易場景的自助應答、業務辦理、主動服務、風控合規等全流程服務，更能實現無人化服務。在交互方式上，采用擬人化的對話方式與親和的形象，為用戶提供了良好的沉浸式體驗。銀行業數字人的應銀行業數字人的應用場景主要包括兩個方向：用場景主要包括兩個方向：1、對外：對外：面向銀行客戶，作為線下網點的智能柜員與客戶直接進行交互

72、，通過銀行線下大屏來實現第一手的接待或服務。此外，還包括銀行電銷和關鍵業務辦理引導的線上智能客服等；2、對內：對內：面向內部員工進行培訓，除課程教學外，還需進行模擬性的演練，主要是針對客服、營銷的復雜場景模擬，數字人員工替代真人對練可以實現降本增效。圖表圖表32：江南農商銀行與京東智能客服言犀共同合作推出江南農商銀行與京東智能客服言犀共同合作推出 VTM 數字員工數字員工 資料來源：言犀官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。23 傳媒傳媒 教育文旅教育文旅：加碼加碼服務業，教育文旅齊發力服務業，教育文旅齊發力 傳統虛擬數字人在服務業領域應用當中互動性不足、

73、互動場景有限，無法為用戶提供個性化的交互體驗，在 AI 技術加持下，AI 虛擬數字人強大的自動交互能力為其在教育、文旅等服務業領域打開市場。在教育領域，網易伏羲已開發出多款“AI+教育”的創新產品，向師生普及人工智能相關知識、提供沉浸式互動學習體驗，虛擬數字人正是其以 AI 技術驅動創新的場景之一。網易伏羲聯合有道樂讀推出虛擬數字人學伴“可可”，提供輕量化、情感化的 AI 交互體驗，提高老師的備課效率和課堂趣味性?？拼笥嶏w AI 虛擬人在教育領域也有相關運用：在自主研發的 T10 系列訊飛 AI 學習機中，瑞恩熊 AI 英語板塊能夠實現 AI 虛擬人老師一對一互動，通過模擬真實口語對話場景，鼓

74、勵孩子開口說英語，并結合原創 IP冒險系列故事，專為 5-10 歲打造少兒英語互動課程。在文旅領域，中國電信已著手 AI+虛擬數字人布局，在 2022 年中國國際服務貿易交易會上，中國電信開辟了元宇宙北京紫禁城“數字觀光路線”，以數字虛擬技術在現場呈現出紫禁城太和殿場景，古裝仕女裝扮的虛擬數字人“導游”負責介紹景點、與游客猜燈謎，實現人機交互。此外，杭州中國絲綢城定制了一系列虛擬講解員、虛擬詩人、虛擬舞者等多元化的虛擬數字人，提升傳統文旅地標的服務智能化水平和消費者購物體驗。圖表圖表33：觀眾佩戴智能觀眾佩戴智能 MR 眼鏡與“可可”面對面交流眼鏡與“可可”面對面交流 資料來源：網易官網，華泰

75、研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。24 傳媒傳媒 他山之石：國外他山之石：國外虛擬數字人技術領先，虛擬數字人技術領先，AI 創新突破創新突破 微軟：研究院發力人工智能框架微軟：研究院發力人工智能框架虛擬數字人虛擬數字人“微軟小冰微軟小冰”微軟研究院著重研究人工智能，開發人工智能框架“小冰”。微軟研究院著重研究人工智能，開發人工智能框架“小冰”。微軟小冰虛擬數字人是微軟公司基于自然語言處理技術和機器學習技術開發的一款虛擬數字人產品，技術實力和知名度都非常高，可以實現多種功能，如智能聊天、語音交互、人臉識別等。微軟小冰商業化的邊界不斷拓展，賦能金融、零售、紡織、Io

76、T、汽車、地產、內容、游戲、時尚等多個產業，客戶包括萬得資訊、羅森、萬科、萬事利、中國聯通、遙望科技、培生集團等業內頭部公司。自 2014 年發布以來，微軟小冰團隊不斷深耕技術革新，最新“第九代”小冰在開放域對話引擎、超自然語音及多模態交互等多項核心技術上實現了升級與突破，推出了社交 App 小冰島、第三版詩歌與繪畫創作模型、AI 歌聲合成技術 X Studio 2.0、藝術家創作動機輔助技術和 AI“人類觀察者”Merror 等覆蓋社交、語音合成、內容生成等多領域的商業化落地運用。三星：布局三星：布局 AI 驅動的“人工智人”項目驅動的“人工智人”項目 NEON 韓國三星長期布局人工智能領域

77、，研發領域從早期人工智能助理 Bixby 進階為現階段 AI 驅動虛擬數字人 NEON。致力于“確保領先的 AI 核心技術和平臺是具有發言、識別、思考能力的擬人化 AI 服務，且可為用戶帶來人工智能驅動的新體驗及價值”，在通過研發人工智能助理 Bixby 提升在手機、電視等硬件的使用體驗后，公司在 2020 年由旗下獨立研發機構STAR Labs 推出以 CORE R3 平臺、SPECTRA 平臺等關鍵 AI 技術賦能虛擬數字人 NEON項目。2020 年 NEON 虛擬數字人作為 STAR Labs 獨立開發的結合如人工智能、機器學習、虛擬現實和增強現實等前沿技術和產品的“人工智人”（Art

78、ificial Human）項目在 CES 2020 上正式展出。NEON 作為以真人尺寸存在于屏幕中的 AI+虛擬數字人，實現如真人般快速響應對話、做出真實的表情神態等功能，同時在對人物原始聲音、表情等數據進行捕捉并學習后，形成如人腦般長期記憶功能，以構建機器學習模型?；谝陨显O定，每個 NEON 都形成自己獨特的記憶。不同于智能語音助理，NEON 擁有職場中的專業角色扮演功能，輔助人類完成部分人際交互任務，如瑜伽老師、財務顧問、門童、電視新聞主持人、電影演員等。不同于其他 AI+虛擬數字人提供服務的方式，個人用戶需要通過訂閱方式獲得 NEON 的服務，企業用戶則需要通過類似于雇傭人類員工的

79、方式雇傭 NEON。圖表圖表34：微軟小冰結構層分析架構微軟小冰結構層分析架構 資料來源：造夢產品論公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。25 傳媒傳媒 CORE R3 平臺、SPECTRA 平臺以 AI 為關鍵技術，幫助 NEON 實現沉浸式體驗。1、CORE R3 軟件技術平臺為逼真的頭像制作動畫，用于電影、增強現實體驗以及網絡和移動應用程序。在行為神經網絡、進化生成智能和計算現實領域，實現了跨越式發展，這是讓 NEON 以逼真的方式快速響應的原因。CORE R3 從自然的規律性與復雜性中受到啟發，對人類的外觀、動作與互動的方式進行了大量的模擬與訓練

80、，從而能夠生成肉眼無法辨別的、栩栩如生的形象。CORE R3 系統的時延不足幾毫秒，確保了 NEON 能夠實時地完成動作與回應。CORE R3 平臺可以與其他的專業或增值服務的系統進行連接。2、公司正在開發中的 SPECTRA 平臺，將從智力、學習、情感與記憶等方面，與 CORE R3 平臺互補，負責智力、學習、情緒和記憶，進一步賦能 NEON，從而使 NEON 達到“沉浸式”的體驗感。Activ8：MCN 公司開啟主流二次元形象公司開啟主流二次元形象 vTuber 時代時代 日本虛擬娛樂公司 Activ8 主營 MCN，其商業模式和真人的 YouTuber 相似。2016 年 11 月，Ac

81、tiv8 推出世界第一個虛擬主播絆愛，并首次使用了 Virtual YouTuber 這一概念（以下簡稱vTuber），開啟以 vTuber 為主的二次元風格虛擬數字人新時代。圖表圖表35：三星在三星在 CES 展區展示展區展示 NEON 的預期效果的預期效果 資料來源：HOSSKY，華泰研究 圖表圖表36：虛擬主播絆愛的人物形象虛擬主播絆愛的人物形象 資料來源：共同虛擬公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。26 傳媒傳媒 絆愛自稱有思想的獨立絆愛自稱有思想的獨立 AI，知道自己是人類開發的，知道自己是人類開發的虛擬數字人虛擬數字人。因開始思考“人類為什

82、么要開發我呢”而對人類感到好奇，由此開設頻道試著與人類接觸。由于自我意識覺醒于 2016年 6 月 30 日，因此把 6 月 30 日當作自己的生日。與完全電子合成的初音未來不同，絆愛的聲音和動作都有真人（中之人）實時對應。通過動作及面部捕捉技術，絆愛能更加靈活地與觀眾交談互動，進行長時間直播。絆愛出道后很快走紅，YouTube 主頻道和游戲分頻粉絲總數超 400 萬，視頻總播放量超 6 億。先后發行單曲、開演唱會、出演電視節目/游戲/動漫等，以至于 Activ8 成立獨立公司 Kizuna AI 事務所，專門處理絆愛相關事務。國際方面，絆愛出道不到一年就引起 BBC、The Verge 等媒

83、體關注，并于 2019 年被雜志NEWS-WEEK評為“世界尊敬的 100 名日本人”。據統計，絆愛的粉絲群體僅約 30%為日本人，剩余 70%來自海外。絆愛的出道成功帶起 vTuber 熱潮。絆愛之后，日本其他的虛擬娛樂公司相繼又有四名個性鮮明的 vTuber 出道，分別是失憶的雙重人格少女未來明、海豚音且擅長游戲的電腦少女 siro、少女外表配滄桑大叔聲線的 nekomasu、直率粗獷又喜歡偷懶的輝夜月等。四人各具特色，和絆愛一起作為初代頭部 vTuber，對虛擬主播初期推廣“破圈”做出巨大貢獻，也因此被粉絲稱為“初代四天王”。Aww：拓展超寫實：拓展超寫實 vHuman 虛擬數字人虛擬數

84、字人 日本第一家寫實虛擬數字人經紀公司 Aww 創立于 2019 年，是日本第一家 vHuman 公司。公司旗下擁有 imma、plusticboy、Ria 等知名 vHuman，全平臺累積粉絲超 100 萬。公司以亞洲與北美為主營市場，KFC、SK-、Magnum 等品牌都與其合作過，目前公司整體已進入頭部 vHuman 公司隊列。除了運營虛擬數字人并廣告變現外，Aww 還開發了獨家制作引擎 MASTER MODEL，為公司拓展外包業務。vHuman 虛擬數字人虛擬數字人廣告變現：廣告變現：與主流的二次元向 vTuber 相比，vHuman 作為其衍生出的分支，其超寫實與富有新穎感的特性讓

85、vHuman 與廣告代言高度匹配，可以通過廣告實現穩定變現。2019 年，Aww 推出日本第一個虛擬數字人 imma 在 Instagram 走紅，其頭部由3DCG 制作，與實拍的身體和背景圖片進行合成。另外，Imma 還有幾位兄弟姐妹，Ria、Zinn、plusticboy、Asu、Ella 幾位虛擬人也都是出自 Aww 公司?！碑斍?imma 主要活躍于時尚、公益等領域，截止 23 年 5 月 24 日，賬號已擁有 40 萬粉絲。她與保時捷、宜家、迪奧等多家品牌達成廣告和代言合作，拍攝各國時尚雜志封面，偶爾分享生活日常，與真人網紅無二。2021 年 3 月，Aww 公司宣布和東南亞與日本企

86、業橋梁公司 value 合作，利用虛擬數字人不受時空限制的特點，讓 imma 參與了柬埔寨某村莊女性支援活動。imma 因此獲得日本內閣府設立的“Cool Japan Matching Award 2021”鼓勵獎。圖表圖表37：Zinn、Ria、imma（從左到右）（從左到右）虛擬數字人虛擬數字人形象形象 資料來源：Instagram，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。27 傳媒傳媒 MASTER MODEL 引擎集合了引擎集合了虛擬數字人虛擬數字人制作所需基礎技術制作所需基礎技術，創造出各類模擬真實材質的虛擬數字時裝，與 3DCG 技術融合，成為時尚界服

87、裝展示的新選擇。2020 年，Aww 使用MASTER MODEL 為日本迪士尼制作虛擬數字人 Ella，目前已經登入 Instagram 并進行日常更新。加碼加碼 AI、XR 技術：技術：2020 年 Aww 將全部投入技術研究開發，虛擬數字人制作業務基礎上，瞄準實時 3D CG 制作和數字時尚等新領域。繼續加碼對新興技術的開發與投入，通過 AI技術讓旗下 vHuman 擁有智慧的靈魂與專屬的聲音，并通過 XR 技術達成類現實場景下的多場景互動。Synthesia：利用：利用 AIGC 技術打技術打造虛擬數字人視頻平臺造虛擬數字人視頻平臺 Synthesia 是一家利用 AIGC 技術合成虛

88、擬數字人視頻的英國公司。2023 年 4 月，福布斯發布 AI 50 榜單，Synthesia 被評為最有前途的人工智能公司之一。Synthesia 公司自成立以來已經為客戶制作了超過 100 萬部視頻，最知名的案例是為樂事薯片制作了以梅西形象為主角的視頻，用戶做出不同的消息選擇，會接受到來自梅西發出的個性化比賽觀看邀請。公司專注于合成視頻創作，同時布局虛擬人領域。公司專注于合成視頻創作，同時布局虛擬人領域。Synthesia 官方定位是快速利用文本創建視頻的 AI 視頻創作平臺，用戶輸入簡單的文字，就能創建出逼真的虛擬人物視頻?？蛻艨梢詮娜斯ぶ悄苌傻难菔菊邘熘羞M行選擇，或者通過上傳自己錄制

89、和剪輯的視頻來創建自己的演示者。Synthesia 利用其 AI 技術來分析上傳視頻或公司演員目錄中的外觀和聲音，用機器學習技術解構音頻和視覺元素，生成一個逼真的頭像，可以很好地模仿人類。公司只需要簡單的三步：選模版選人物形象輸入文本，稍等片刻即可獲得一個完整的視頻，用戶基本沒有額外學習成本，操作簡單無需掌握代碼技能。Synthesia 已經訓練近 60 個適用于不同場景的預設模版，近 90 個樣貌、種族、年齡等各異的虛擬數字人形象，及 120 多種不同國家語言或口音的男女發音。Synthesia 通過訓練神經網絡來達成逼真的合成效果，相比傳統視頻制作來說，減少了真人出鏡錄制等環節，能節省制作

90、費用和周期，而且能一鍵生成多國語言的視頻，便于本土化服務。因此，企業多用于大規模生成員工培訓、產品入門演示、市場營銷等視頻。圖表圖表38：Synthesia 虛擬數字人產品制作平臺虛擬數字人產品制作平臺 資料來源：Synthesia 官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。28 傳媒傳媒 Epic Games：虛擬引擎加速虛擬數字人多領域應用：虛擬引擎加速虛擬數字人多領域應用 Epic Games 是美國電子游戲與軟件開發的龍頭公司，業務涵蓋跨平臺游戲引擎技術、游戲開發。Epic Games 有名產品包括虛幻引擎（Unreal Engine）、游戲無盡之劍與

91、堡壘之夜等。公司公司旗下旗下引擎平臺引擎平臺 Unreal Engine 發布發布 MHC，輕松制作，輕松制作高保真高保真虛擬虛擬數字人數字人。MHC（MetaHuman Creator）是一款用于創建和設計虛擬角色的應用程序。在一般的虛擬真人創作中，創作者往往需要先進行細微數據采集后，再生成人物模型。但在 MHC 中，創作者可以先跳過數據采集這一繁瑣且昂貴的步驟，在一個豐富的素材庫中選取例如發型、面部、膚色等預設，來制作和生成想要的數字人模型，任何使用者都可以通過組合幾十種人物特征進行創作，比如發型、耳朵模樣、胡須和嘴唇形狀，可以對其隨意添加、刪減和調整。MHC 可以讓整個虛擬真人創作過程大

92、量簡化，在提升速度和可拓展性的同時還保證了作品的質量。構建虛擬人框架，借助引擎技術賦能游戲、動畫等領域。構建虛擬人框架，借助引擎技術賦能游戲、動畫等領域。MetaHuman 擁有完整的框架，可以讓創作者在能想象到的多領域用上極其逼真的人類角色。MHC 可以與現代動作捕捉和動畫技術結合使用，以創建逼真的動作，為視頻游戲、電影、電視和其他制式的人機交互場景服務，它不僅可以輔助視頻游戲角色創建，還能用于實時動畫制作。例如愛，死亡和機器人第三季劇集隧道墓穴就是使用虛幻引擎和虛擬人技術來制作的。圖表圖表39：MHC 高保真虛擬數字人制作頁面高保真虛擬數字人制作頁面 資料來源：Unreal Engine

93、官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。29 傳媒傳媒 Soul Machines：虛擬人底層技術優勢助力企業營銷：虛擬人底層技術優勢助力企業營銷 Soul Machines 是新西蘭一家專注于虛擬數字人研發和服務的人工智能公司，通過 AI 和計算機視覺開發具有智能和情感反應的頭像模擬技術，使得 AI 交互更加直觀自然。Soul Machines 為聊天機器人或 AI 助手打造了逼真的虛擬形象，并將這些虛擬人輸送到世界各地。Soul Machines 的聯合創始人 Mark Sagar 曾從事阿凡達、金剛以及蜘蛛俠的面部設計工作并憑借這些作品兩度獲得奧斯卡金

94、像獎。Soul Machine 有著 AGI（通用人工智能）、Autonomous Animation（自主動畫）、Human OS Platform（虛擬人操作系統平臺）三大硬核技術作為賦能虛擬人的頂梁柱，基于上述三大底層技術，Soul Machines 推出了兩款核心技術產品，分別是 Digital DNA Studio（數字 DNA工作室）和 Digital CXO（數字 CXO，即數字首席體驗官）。Digital DNA Studio 是公司自主研發的基于云的自動化工作室，客戶可以在工作室內置的面孔、語音、性格等資源庫中自由定制、快速創造出自己的一套虛擬數字人形象，這項服務能夠大大簡化

95、虛擬人物設計流程。Digital DNA Studio 還同時提供技能定制化等增值服務來優化虛擬數字人的應用表現，提高虛擬數字人的綜合價值。Digital CXO 是公司依托虛擬人形象打造的消費者體驗優化系統，以虛擬人形象出現的 Digital CXO 經過體驗式的 CX（消費者體驗）對話培訓，能夠在線上與消費者直接溝通，并可以通過攝像頭、麥克風收集客戶的面部表情、情緒信息來得到真實反饋，以使企業了解到客戶的真實需求并優化消費者體驗，提高客戶留存率和品牌忠誠度。圖表圖表40：愛，死亡和機器人第三季劇集隧道墓穴使用虛幻引擎和愛，死亡和機器人第三季劇集隧道墓穴使用虛幻引擎和 Metahuman 制

96、作制作 資料來源：Netflix 官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。30 傳媒傳媒 為企業定制在線虛擬人，提高品牌營銷轉化率為企業定制在線虛擬人，提高品牌營銷轉化率。2019 年，Soul Machines 與全球知名護膚品品牌寶潔公司的 SK-II 品牌宣布了全球第一個自主動畫虛擬數字人全球第一個自主動畫虛擬數字人 Yumi。Yumi 的角色類似線上品牌大使，以擬人化的形象為客戶提供護膚建議和品牌相關的對話反饋。據 Soul Machines 官網，Yumi 上線使相關產品的各項客戶滿意度指標均出現大幅增長：客戶凈推薦值提高了 90%以上，與 Yum

97、i 互動后，消費者購買的可能性增加了一倍；客戶轉化率提高了 4.6 倍；客戶滿意度也提高了 2.3%。目前，Soul Machines 已在教育、娛樂、金融服務、衛生保健、公共部門、房地產、零售和電子商務、科技與媒體、電信和呼叫中心等多個領域均有優秀的案例，奔馳、索尼、谷歌、亞馬遜、微軟、寶潔等知名企業也紛紛與 Soul Machines 合作，探索虛擬人在自身領域的應用。圖表圖表41：Soul Machine 三大底層技術三大底層技術 資料來源：Soul Machine 官網，華泰研究 圖表圖表42：SK-II 虛擬品牌大使“虛擬品牌大使“Yumi”資料來源：SK-II 官網，華泰研究 免責

98、聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。31 傳媒傳媒 把握行業發展機遇把握行業發展機遇，國內國內數字虛擬人數字虛擬人+AI 公司公司乘風破浪乘風破浪 新華網：開創新聞領域新華網：開創新聞領域 AI 應用先河，成立數字人實驗室應用先河，成立數字人實驗室 新華網是新華社控股的傳媒文化上市公司，依托新華社作為國家通訊社的權威地位和作為世界性通訊社的全球信息網絡，新華網擁有權威的內容資源、廣泛的用戶基礎、優質的客戶資源和強大的品牌影響力，并以此為基礎開展網絡廣告、信息服務、移動互聯網、網絡技術服務和數字內容等主營業務。在數字內容方面，公司利用人工智能、虛擬現實、增強現實、混合現實、創

99、意數字影視、創意藝術視覺、無人機等現代數字技術，瞄準視頻化、移動化、知識化、智能化方向進行融合形態數字內容的創意、策劃、設計、開發、制作和跨平臺銷售。數字虛擬應用落地，助力“數字數字虛擬應用落地，助力“數字人”自由。人”自由。2021 年，新華社與國家航天局等單位聯合打造了專門面向航天主題和場景的數字記者，該數字記者采用全新的制作管線和實時渲染技術，使虛擬數字人物更加生動形象，并可擔負太空報道、火星登陸等真人不能或很難完成的任務。2022 年，新華網成立數字人實驗室，繼續深化人工智能技術應用探索，打造了虛擬數字人“筱竹”。同時，由新華網和阿里巴巴合資成立的數字文化企業新華智云，2019 年便試

100、水數字人，開創了新聞領域實時音頻與 AI 真人形象合成的先河。2020 年的地方兩會報道中，有 7 省的兩會報道使用新華智云虛擬主播。據新華網，截至 2023 年 2 月，超過 500家媒體、政府機構、金融機構、會議會展企業使用新華智云虛擬主播。藍色光標：積極布局元宇宙，為藍色光標：積極布局元宇宙，為虛擬數字人虛擬數字人增添增添 AI“智能芯”“智能芯”藍色光標作為我國營銷行業龍頭，具備豐富的 IP 積累經驗，一直積極布局元宇宙生態。2021年，公司以虛擬數字人為切入點，率先布局元宇宙賽道，“虛擬數字人+虛擬物+虛擬場景”三條業務線并行，探索元宇宙生態全景。藍色光標已發布虛擬數字人 IP“蘇小

101、妹”，以及高性價比的真人數字分身驅動平臺“分身有術”，為各行各業各領域的關鍵人通過建設數字分身虛擬數字人，通過低成本和高效率解決“分享”場景下的寫真需求。AIGC 助力助力虛擬數字人虛擬數字人快速成長，多場景創造價值?？焖俪砷L，多場景創造價值。2022 年 1 月，藍色光標發布首個虛擬數字人“蘇小妹”，這既是藍色光標元宇宙戰略的標志性落地，也開啟了藍色光標虛擬 IP業務的全新布局。3 月 30 日，蘇小妹社交平臺賬號首次發布使用 AI 繪畫工具制作的海報內容，此前，在蘇小妹的小程序中也接入了 AI 作詩的能力，通過識別用戶發送的關鍵詞，創作相關主題的七言詩歌。隨著大模型的“多模態”發展，虛擬數

102、字人 IP 能夠結合文本、圖像、語音、視頻等多種形式，在不同的場景中與用戶互動，更高效地創造價值。2023 年 4月，公司發布虛擬廣告練習生“蕭藍”，從虛擬數字人設、形象設計、命名到音樂創作，全部借助 AIGC 技術完成，使用了銷博特、ChatGPT、MidJourney 等多款 AIGC 工具，全流程僅耗時 72 小時。圖表圖表43：新華智云數字人制作平臺（新華智云數字人制作平臺（PC 端）端）資料來源：新華網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。32 傳媒傳媒 圖表圖表44：AI 小妹和虛擬空間蘇小島小妹和虛擬空間蘇小島 圖表圖表45：蕭藍虛擬廣告練習生人

103、物形象蕭藍虛擬廣告練習生人物形象 資料來源：藍色光標官網，華泰研究 資料來源：藍色光標官網，華泰研究 探索“探索“AI+虛擬虛擬數字人”多元應用，落地數字分身。數字人”多元應用，落地數字分身。2022 年 2 月，藍色光標子公司藍色宇宙上線“分身有術”數字人驅動平臺。依托小冰框架，“分身有術”可以有效解決“分享”需求，提供低成本、高效率、超寫真的解決方案。據藍色光標官網，通過應用“分身有術”，以往需要數周甚至數月的數字分身創建籌備工作，縮短至 14 天，且每分鐘的視頻成本縮減至 13.7 元；周期效率可以提升至 20 倍以上；除了還原形象，數字分身還能還原個人音色，中英隨意切換。捷成股份：參股

104、公司世優科技專注數字人，智慧化服務垂直產業捷成股份：參股公司世優科技專注數字人，智慧化服務垂直產業 公司主營業務為新媒體版權運營及發行，參股公司世優科技從事虛擬數字人業務，為客戶定制打造虛擬數字人，目前已經接入 ChatGPT，正在通過虛擬數字人自身的人設背景等相關數據集，并基于 OpenAI 來訓練虛擬數字人專有大腦形成個性化模型。世優科技的 AI+虛擬數字人除了將擁有 ChatGPT 的超強“AI 大腦”通用能力外，特定虛擬數字人還將具備個性化獨有的人設背景表達能力，并將應用于線下展廳的 AI 講解介紹虛擬數字人、線上 AI主播、AIGC 快速短視頻系統等多個場景，并積極探索挖掘更多應用場

105、景。累計“復活”累計“復活”500+虛擬形象虛擬形象 IP，應用場景廣泛。，應用場景廣泛。據世優科技官網，公司提供自主知識產權動作捕捉驅動和 AI 交互驅動兩種虛擬數字人驅動技術，已累計幫助各行業品牌打造“復活”500+虛擬形象 IP，廣泛用于虛擬偶像、虛擬主播、虛擬代言、虛擬主持、虛擬員工、虛擬導覽等等。在廣電媒體領域，世優科技為鳳凰衛視“復活”虛擬主持人 Emma，是全球首個虛擬智能醫生助手；在短視頻/直播領域，世優科技成功復活國漫狐妖小紅娘里的涂山蘇蘇，讓其走進酷狗直播間與粉絲進行互動直播；在企業品牌營銷領域，世優科技賦能京東小魔方，完成了破次元壁直播；在游戲番劇領域，世優科技成功復活王

106、者榮耀中的英雄人物“李白”“鐘馗”，并讓其走進線上直播間和觀眾互動交流。推出“世優推出“世優 BOTA”，打造企業下一代”，打造企業下一代 AI 員工。員工。4 月 20 日，世優科技正式發布新一代 AI虛擬數字人現象級產品“世優 BOTA”。世優 BOTA 基于世優自研的快速訓練小模型能力，與虛擬數字人形象結合，讓 AI 從聊天窗口升級成人與“人”的直接交流，打造企業的下一代 AI 員工。它專業、精準、成本低、懂業務、知企業、可無休。世優 BOTA 企業 AI數字員工可根據各類具體應用場景構建專屬 AI 模型，滿足特定領域內的任務需求，并且可應用在 PC、APP、小程序、VR/MR 等各種終

107、端場景，滿足各行各業多元化的場景需求和服務，助力企業在營銷層面獲得長足發展。在發布會現場，接入世優 BOTA 的數字員工“阿央”面對來自法律、金融、醫療和礦業的行業代表提問，都給出了讓各位代表“非常滿意”的回答。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。33 傳媒傳媒 天娛數科：子公司元圓科技打造純天娛數科：子公司元圓科技打造純 AI 驅動數字人，推動虛擬藝人新風潮驅動數字人，推動虛擬藝人新風潮 元圓科技為天娛數科旗下子公司，致力于以虛擬藝人經紀和 AIGC 數字化營銷為核心主業，運用“前沿科技+多元化內容+全流程運營服務”的模式，重構品牌與消費者的互動方式，讓消費者深刻認知

108、品牌，促成業務轉化增長。公司打造了以“天妤”為代表的國內最具影響力虛擬 IP，且為品牌提供包括虛擬代言人、虛擬展廳、虛擬發布會、智慧客服等全方位技術開發營銷服務，助力企業搶占數智時代營銷新機遇。L4 級別級別 AI 數字人直播首秀，推動虛擬數字人正式邁入數字人直播首秀，推動虛擬數字人正式邁入 L4 級別級別 AI 數字人時代。數字人時代。IDC中國 AI 數字人市場現狀與機會分析，2022報告中，將數字人劃分為 L1-L5 等級。其中 L3級別以下的數字人不具備智能交互能力，仍需人類在后臺進行決策和操作。L4-L5 階段純AI 驅動的虛擬數字人才可以稱為“AI 數字人”。如今，市面上的虛擬數字

109、人大多處于 L1-L3階段，虛擬數字人技術體系構成主要包括建模、多模態 AI、數字化內容、動作捕捉等多個環節。4 月 11 日，基于真正實現了 AI 建模+AI 驅動的自研智能云平臺，元圓科技打造了一場接入 ChatGPT 模型后的 L4 級別 AI+虛擬數字人直播首秀，虛擬數字人“朏朏”依托 AI中臺整合了數據、算法、場景多維度優勢，通過大量訓練和調優，形成了可以滿足不同業務場景個性化需求的能力。圖表圖表47：元圓科技虛擬數字人“朏朏”直播首秀元圓科技虛擬數字人“朏朏”直播首秀 資料來源：元圓科技官網，華泰研究 圖表圖表46：接入世優接入世優 BOTA 的“阿央”現場回答觀眾提問截圖的“阿央

110、”現場回答觀眾提問截圖 資料來源：世優科技官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。34 傳媒傳媒 構建虛擬構建虛擬 IP 矩陣，探索多業態合作。矩陣，探索多業態合作。以朏朏為代表的 L4 級別的 AI+虛擬數字人產品，將不止運用于直播帶貨領域。元圓科技已構建了由多個虛擬數字人組成的 IP 矩陣，并在新聞、娛樂、金融、科技等領域為眾多客戶提供服務。例如公司旗下首個文化出海的國風虛擬數字人“天妤”，在完成流量積累的初步階段后，“天妤”先后與倩女幽魂手游、集度汽車、抗老新國牌蔻之初等品牌展開營銷合作，與明星藝人哈妮克孜聯動，將聲量轉化為流量，最終實現流量變現。此外

111、，元圓科技旗下虛擬數字人安思鶴已通過 AIGC 快速生成圖文內容，其人物形象與真人無異，文字內容極為精準，實現了高度自動化自主創造內容。近日，安思鶴在接入 AI 及人工智能語言模型后，發布了首部由 AIGC 主筆創作的連載科幻短篇時間少女日志，成為全網首個由 AI 全流程制圖，AIGC 主筆連載內容的虛擬數字人IP，內容生產方式的降本增效已落地。圖表圖表48：安思鶴連載科幻短篇時間少女日志安思鶴連載科幻短篇時間少女日志 圖表圖表49：安思鶴發布的安思鶴發布的 AI 制圖制圖 資料來源：天娛數科公眾號，華泰研究 資料來源：天娛數科公眾號，華泰研究 遙望科技遙望科技：與小冰公司戰略合作推動與小冰公

112、司戰略合作推動 AI+虛擬數字人虛擬數字人、孿生主播產品升級孿生主播產品升級 遙望科技是一家以直播為核心的綜合型科技企業，當前已成為直播電商行業完成抖音、快手、淘寶三平臺全域布局的頭部企業。遙望科技在直播業務板塊以“明星+IP”兩手并行，已建立起擁有百余位明星+達人的多平臺、多層次主播矩陣，多層次矩陣打法，明星+IP 雙手并行，已建立超過 2.5 萬個國內外品牌入駐的供應鏈體系，覆蓋美妝、生活、食品、服飾等全品類。公司利用公司利用 AI 助力助力“遙望云“遙望云 AIOS”從從“數據呈現數據呈現”向向“策略呈現策略呈現”轉變，轉變，積極布局虛擬數積極布局虛擬數字人字人、孿生主播等新領域孿生主播

113、等新領域?？萍纪苿訕I務規?；焖侔l展，將直播流程 SOP 通過數字系統落地。公司位于杭州整體項目面積 22.9 萬方的“線上+線下”新型商業綜合體“遙望 X27”項目正在籌備中，服飾供應鏈分銷平臺將依托于“遙望云 AIOS”，為分銷業務快速增長提供支撐，實現了直播流程在線化、分析規?；?、選品智能化，其衍生應用包括且不局限于虛擬人直播、任務分發、自動選品、商家自動化入駐、智能客服、AI 助手等。其中，新研發出的 AI 助手功能包括購買下單、搜索商品、訂餐服務等，運用場景更加廣泛，目前處于開發階段。公司將進一步利用 AI 在遙望云上做升級，提升效率決策，實現從“數據呈現”向“策略呈現”轉變。公司在

114、孿生主播、數字資產庫、數字藏品等全新的數字資產相關領域積極布局公司在孿生主播、數字資產庫、數字藏品等全新的數字資產相關領域積極布局。在虛擬數在虛擬數字化領域字化領域，公司此前在數字虛擬人 IP、數字化場景構建已有豐富儲備。公司 2022 年 4 月推出的首款 IP“孔襄”是遙望網絡推出的首位虛擬數字人，出道即搭檔賈乃亮出演短劇。公司還推出直播電商新玩法孿生主播技術，通過 AI 深度學習，讓每一個 IP 突破時間與空間的維度，擁有無限擴展的可能，虛擬人直播目前可部分替代店播。2022 年 9 月，遙望科技品牌直播號“遙望未來站”在抖音平臺正式開播，以“科技+助農+國潮”出發點專為優質農產品、國貨

115、品牌而打造，虛擬數字人“卷卷”也首次在“遙望未來站”直播間實現了 AI 換臉虛擬人與真人同屏直播。截至 2023 年 3 月 31 日，遙望已在多平臺構建起達人/主播/藝人矩陣，覆蓋粉絲超過 6 億（不去重），月曝光量超過 40 億。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。35 傳媒傳媒 圖表圖表50：遙望科技虛擬數字人“孔襄”遙望科技虛擬數字人“孔襄”圖表圖表51：遙望科技遙望科技虛擬虛擬數字數字人人“卷卷卷卷”資料來源：遙望科技公眾號，華泰研究 資料來源：遙望科技公眾號，華泰研究 遙望科技與小冰公司達成戰略合作協議，推動人工智能技術在直播行業的持續開發和廣泛遙望科技與小

116、冰公司達成戰略合作協議，推動人工智能技術在直播行業的持續開發和廣泛應用應用。2023 年 5 月 15 日，為推動人工智能技術在直播電商行業的持續開發和廣泛應用，遙望科技與小冰公司簽訂關于直播電商人工智能技術/產品戰略合作的協議，雙方將以資源互補為核心，就人工智能技術/產品的研發、推廣、銷售等事項在相關領域（包括但不限于直播、短視頻、直播電商、傳統電商、新零售等）展開全面戰略合作，實現雙方共贏。與小冰公司共同在直播電商領域研發、升級、改進新型人工智能技術/產品，包括但不限于在虛擬數字人、AI 產品等領域進行產品創新、升級。硅基智能：率先布局國內硅基智能：率先布局國內 AI 虛擬數字人虛擬數字人

117、，迎來迎來規模商業化規模商業化 硅基智能硅基智能作為率先布局人工智能作為率先布局人工智能獨角獸企業、獨角獸企業、AIGC 賽道視頻、直播內容生成領域的先行者，賽道視頻、直播內容生成領域的先行者，一直致力于人工智能、數字人應用賦能實體升級發展。一直致力于人工智能、數字人應用賦能實體升級發展。公司是國內首個入駐抖音群峰服務市場的數字人產品公司、騰訊唯一重點投資的 AIGC 數字人企業以及華為云平臺生態合作伙伴，業務包括電話機器人、智能客服、屏數字人、同屏數字人、VPPT 數字人、直播數字人和克隆人等虛擬數字人等。公司將“碳基生命的硅基化作為核心目標，專注于 AI 技術深度研發和落地應用，通過自主研

118、發的人工智能核心技術，向社會源源不斷地輸出硅基勞動力。一直致力知識生產、傳播智能化、服務智能化、生產要素虛擬化，以數字人應用賦能實體企業數字化升級發展。AIGC 技術和超級算力形成驅動，全應用場景得以覆蓋。技術和超級算力形成驅動，全應用場景得以覆蓋。硅基智能有獨特的 AIGC 數字人解決方案，以 AIGC 技術為核心，搭載人物形象模擬、智能語音交互、NLP(自然語言處理)、無穿戴表情動作捕捉等技術，可以快速創造出外表接近真人，智力接近真人的 AI 數字人。在“硅基 DUIX 引擎+華為鯤鵬引擎”的超級算力雙向加持下，為高性能計算、數據庫、云計算負載進行高效加速，創造仿真人形象和聲音的數字勞動力

119、。其主要運用三大平臺：DAAS（數字孿生應用平臺）、MAAS（沉浸式元宇宙體驗平臺）、DUIX（數字人交互平臺），包含語音識別、人像驅動、視頻通信、語音交互等算法技術，從而實現了數字人的“能聽、能說、可互動”，并覆蓋微信、短視頻、大屏等應用場景。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。36 傳媒傳媒 公司持續輸出硅基勞動力，公司持續輸出硅基勞動力，AI 虛擬人迎來規模商業化。虛擬人迎來規模商業化。硅基虛擬數字人已廣泛應用于視頻生產、虛擬直播、數字文娛、本地生活、教育醫療、鄉村振興、金融保險等領域，數字主播、明星分身、培訓教師、數字演員、數字律師越來越多的硅基數字人正在“持續

120、上崗”。公司業務已遍布全球，積累了數十個行業近上萬家企業用戶，生產了近 150 萬個數字人，與 30 萬余家商家、4 萬余個電商帶貨直播間、上萬名百萬粉絲大 V 達成合作。公司未來預計 5 年內為全球輸出 1 億硅基勞動力，并在數字化 IP 運營能力、私域流量管理能力、知識生產傳播能力三方面為全球客戶賦能。中科深智：自研多模態驅動技術，全方位實現降本增效中科深智：自研多模態驅動技術，全方位實現降本增效 公司定位于公司定位于生成式生成式 AI 虛擬人和虛擬人和 3D AIGC 技術技術領導者。領導者。公司認為在元宇宙中，不同場景需要不同的驅動技術，很難有某種單一動作和表情驅動技術能滿足所有虛擬人

121、動作和表情驅動問題。因此，中科深智打造了 Motionverse 多模態動作生成驅動引擎，該引擎融合了 XR和 AI 技術，可以用傳感器、語音、視頻等多種方式讓虛擬人動起來，隨時與用戶互動。據公司公眾號，據公司公眾號，截至截至 2023 年年 2 月月，中科深智中科深智在我國電商虛擬人領域市占率超過在我國電商虛擬人領域市占率超過 70%。中科深智基于自研的 CLAP 大模型算法和 Motionverse 業務中臺，打造了能夠滿足眾多電商賣家需求的虛擬直播工具百寶箱自動播，可支持電商平臺 3D 虛擬人主播、虛擬直播間、虛擬人客服、虛擬人直播助理等可視化 RPA 功能。同時，在生成式 AI 這波浪

122、潮中，中科深智匯集超寫實虛擬人生成系統 AnyHuman、自研 3D AIGC 系列產品 AI 快速動畫生成系統-自動畫、高效的虛擬人實時交互和應答系統-云小七等，并將打造不同場景下的 AI 工具集，為包括電商場景在內的行業場景提供一站式的解決方案，全方位實現降本增效。圖表圖表52：硅基智能三大平臺及應用場景硅基智能三大平臺及應用場景 資料來源：硅基智能官網，華泰研究 圖表圖表53：硅基智能硅基智能 AI 虛擬數字人虛擬數字人 資料來源：硅基智能公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。37 傳媒傳媒 2023 年 5 月 10 日，公司正式宣布大語言模型

123、GenSense“數智姜尚”上線，這是一款專為企業私有化部署和數字人設計的大語言模型，將提供全流程、端到端的實時 3D 虛擬人服務。據公司介紹，這是國內商用大模型的首次私有化部署據公司介紹，這是國內商用大模型的首次私有化部署，數智姜尚具備輕量級、可私有化部署等特點，除了適用于虛擬直播、數字員工等場景以外，還可進一步用于金融、醫療、政企等專業領域。相芯科技相芯科技：深耕：深耕消費級賽道消費級賽道，自研，自研“虛擬數字人引擎虛擬數字人引擎”和和“超寫實數字物平臺超寫實數字物平臺”相芯科技相芯科技是一家是一家提供提供虛擬虛擬數字人建模、動畫、交互、渲染全棧能力，高效打造全品類虛擬數字人建模、動畫、交

124、互、渲染全棧能力，高效打造全品類虛擬數字人數字人的公司的公司。自 2016 年成立以來，相芯科技自研了弱輸入智能建模、全要素角色動畫、輕量化實時渲染、多模態自然交互四大算法模塊，同時，進一步結合 AI 技術，滿足虛擬數字人精細化、智能化和多樣化的趨勢，既有強調人格特質的虛擬化身、虛擬偶像，也有強調功能屬性的數字員工、虛擬客服、虛擬主播等，提升虛擬數字人生產力。相芯科技自主研發“虛擬數字人引擎”和“超寫實數字物平臺”相芯科技自主研發“虛擬數字人引擎”和“超寫實數字物平臺”，專注于計算機圖形學和人專注于計算機圖形學和人工智能技術的深度融合工智能技術的深度融合。公司推動 XR 技術創新和產業應用，持

125、續實現技術突破，截止目前，基于兩大技術平臺，相芯科技已服務汽車、手機、金融、互娛、電商、政務等各個領域逾千家國內外企業，獲得了客戶的一致好評。公司的虛擬數字人技術已被應用到多個行業，延伸出了 AvatarX 智能虛擬數字人平臺、智能汽車行業解決方案、金融行業解決方案等一系列架構，可提供全棧式虛擬數字人解決方案，助力不同企業完成轉型升級。相芯科技相芯科技持續深耕消費級持續深耕消費級虛擬虛擬數字人，數字人，結合結合 AI 技術全領域賦能技術全領域賦能。公司研發的“碰爪”是一款主打虛擬化身和多人視頻聊天的話題社交應用，為用戶打造一個以自己為模型的虛擬化身，互相連線聊天的 APP，能會實時同步用戶的表

126、情。在虛擬人創建與互動的場景上，相芯科技以自主研發的 AvatarX 平臺，通過虛擬形象生成、虛擬形象 DIY、虛擬形象驅動等在內的一整套數字人技術，幫助碰爪搭建起與 Z 時代溝通的第一座橋梁?！敖?01 號數字員工”是公司研發的交互式遠程虛擬柜員，不僅可以完成咨詢、播報、迎賓這類基礎工作，也可以幫助客戶完成密碼掛失、重置、簽約等復雜業務辦理，是行業首個可辦理銀行業務的“虛擬數字人”?！敖?01 號數字員工”可以提供隨時隨地，無感且無處不在的 7*24 小時全天候“一對一”服務，突破“營業時間”與“營業網點”的限制，提高服務的準確性和穩定性。圖表圖表54：中科深智中科深智 AI 工具集工具

127、集 資料來源：中科深智公眾號，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。38 傳媒傳媒 圖表圖表55：相芯科技相芯科技虛擬數字人家族虛擬數字人家族 圖表圖表56：相芯科技相芯科技虛擬化身聊天應用虛擬化身聊天應用“碰爪”“碰爪”資料來源：相芯科技公眾號，華泰研究 資料來源：相芯科技公眾號，華泰研究 提及公司表提及公司表 圖表圖表57：報告提及公司表報告提及公司表 提及公司提及公司 彭博代碼彭博代碼 提及公司提及公司 彭博代碼彭博代碼 微軟 MSFT US 科大訊飛 002230 CH 三星 005930 KR 商湯科技 未上市 Activ8 未上市 原力數字 未上市

128、Aww 未上市 魔琺科技 未上市 Synthesia 未上市 擬仁智能 未上市 Epic Games 未上市 谷歌-A GOOGL US Soul Machines 未上市 網易-S 9999 HK 硅基智能 未上市 湯姆貓 300459 CH 中科深智 未上市 上海禾念 未上市 相芯科技 未上市 格蘭莫頤 未上市 搜狗 已退市 美的集團 000333 CH 創壹科技 未上市 海爾智家 600690 CH 百度集團-SW 9888 HK 小冰公司 未上市 英偉達 NVDA US Forever Voices 未上市 Meta META US 工商銀行 601398 CH Unity UNITY

129、 US 京東集團-SW 9618 HK 騰訊控股 0700 HK 江南農商銀行 未上市 中國電信 601728 CH 資料來源：Bloomberg、華泰研究 風險提示風險提示 1）AI 技術風險。AI 發展迅速，也會產生相應的風險，如果國家對 AI 使用作出限制，可能導致技術運用無法落地。2）商業化落地不及預期。AI+虛擬數字人的商業化落地受算力、算法、數據、場景、用戶等多因素共同影響，若商業化落地不及預期，可能導致相關公司收入增長不及預期。3）本報告基于公開客觀信息整理，不代表提及公司的覆蓋與推薦。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。39 傳媒傳媒 免責免責聲明聲明

130、分析師聲明分析師聲明 本人，朱珺、周釗，茲證明本報告所表達的觀點準確地反映了分析師對標的證券或發行人的個人意見；彼以往、現在或未來并無就其研究報告所提供的具體建議或所表迖的意見直接或間接收取任何報酬。一般聲明及披露一般聲明及披露 本報告由華泰證券股份有限公司（已具備中國證監會批準的證券投資咨詢業務資格，以下簡稱“本公司”）制作。本報告所載資料是僅供接收人的嚴格保密資料。本報告僅供本公司及其客戶和其關聯機構使用。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認為可靠的、已公開的信息編制，但本公司及其關聯機構(以下統稱為“華泰”)對該等信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、

131、評估及預測僅反映報告發布當日的觀點和判斷。在不同時期，華泰可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。同時，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。以往表現并不能指引未來，未來回報并不能得到保證，并存在損失本金的可能。華泰不保證本報告所含信息保持在最新狀態。華泰對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本公司不是 FINRA 的注冊會員，其研究分析師亦沒有注冊為 FINRA 的研究分析師/不具有 FINRA 分析師的注冊資格。華泰力求報告內容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結論和建議僅供參考，不構成購買或出售所述證券的要

132、約或招攬。該等觀點、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對客戶私人投資建議。投資者應當充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內容，不應視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，華泰及作者均不承擔任何法律責任。任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。除非另行說明，本報告中所引用的關于業績的數據代表過往表現，過往的業績表現不應作為日后回報的預示。華泰不承諾也不保證任何預示的回報會得以實現，分析中所做的預測可能是基于相應的假設，任何假設的變化可能會顯著影響所預測的回報。華泰及作者在自身所知

133、情的范圍內，與本報告所指的證券或投資標的不存在法律禁止的利害關系。在法律許可的情況下，華泰可能會持有報告中提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，為該公司提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務或向該公司招攬業務。華泰的銷售人員、交易人員或其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。華泰沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。華泰的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。投資者應當考慮到華泰及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突。投

134、資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一信賴依據。有關該方面的具體披露請參照本報告尾部。本報告并非意圖發送、發布給在當地法律或監管規則下不允許向其發送、發布的機構或人員，也并非意圖發送、發布給因可得到、使用本報告的行為而使華泰違反或受制于當地法律或監管規則的機構或人員。本報告版權僅為本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構或個人不得以翻版、復制、發表、引用或再次分發他人(無論整份或部分)等任何形式侵犯本公司版權。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并需在使用前獲取獨立的法律意見，以確定該引用、刊發符合當地適用法規的要求，同時注明出處為“華泰證券研究所”，且不得對本報告進行任

135、何有悖原意的引用、刪節和修改。本公司保留追究相關責任的權利。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。中國香港中國香港 本報告由華泰證券股份有限公司制作,在香港由華泰金融控股（香港）有限公司向符合證券及期貨條例及其附屬法律規定的機構投資者和專業投資者的客戶進行分發。華泰金融控股（香港）有限公司受香港證券及期貨事務監察委員會監管，是華泰國際金融控股有限公司的全資子公司，后者為華泰證券股份有限公司的全資子公司。在香港獲得本報告的人員若有任何有關本報告的問題,請與華泰金融控股（香港）有限公司聯系。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。40 傳媒傳媒

136、 香港香港-重要監管披露重要監管披露 華泰金融控股（香港）有限公司的雇員或其關聯人士沒有擔任本報告中提及的公司或發行人的高級人員。遙望科技（002291 CH）：華泰金融控股（香港）有限公司、其子公司和/或其關聯公司實益持有標的公司的市場資本值的 1%或以上。有關重要的披露信息，請參華泰金融控股（香港）有限公司的網頁 https:/.hk/stock_disclosure 其他信息請參見下方“美國“美國-重要監管披露”重要監管披露”。美國美國 在美國本報告由華泰證券（美國）有限公司向符合美國監管規定的機構投資者進行發表與分發。華泰證券（美國）有限公司是美國注冊經紀商和美國金融業監管局（FINR

137、A）的注冊會員。對于其在美國分發的研究報告，華泰證券（美國）有限公司根據1934 年證券交易法（修訂版）第 15a-6 條規定以及美國證券交易委員會人員解釋，對本研究報告內容負責。華泰證券（美國）有限公司聯營公司的分析師不具有美國金融監管（FINRA）分析師的注冊資格，可能不屬于華泰證券（美國）有限公司的關聯人員，因此可能不受 FINRA 關于分析師與標的公司溝通、公開露面和所持交易證券的限制。華泰證券（美國）有限公司是華泰國際金融控股有限公司的全資子公司，后者為華泰證券股份有限公司的全資子公司。任何直接從華泰證券（美國）有限公司收到此報告并希望就本報告所述任何證券進行交易的人士，應通過華泰證

138、券（美國）有限公司進行交易。美美國國-重要監管披露重要監管披露 分析師朱珺、周釗本人及相關人士并不擔任本報告所提及的標的證券或發行人的高級人員、董事或顧問。分析師及相關人士與本報告所提及的標的證券或發行人并無任何相關財務利益。本披露中所提及的“相關人士”包括 FINRA定義下分析師的家庭成員。分析師根據華泰證券的整體收入和盈利能力獲得薪酬，包括源自公司投資銀行業務的收入。遙望科技（002291 CH）：華泰證券股份有限公司、其子公司和/或其聯營公司實益持有標的公司某一類普通股證券的比例達 1%或以上。華泰證券股份有限公司、其子公司和/或其聯營公司,及/或不時會以自身或代理形式向客戶出售及購買華

139、泰證券研究所覆蓋公司的證券/衍生工具，包括股票及債券（包括衍生品）華泰證券研究所覆蓋公司的證券/衍生工具，包括股票及債券（包括衍生品）。華泰證券股份有限公司、其子公司和/或其聯營公司,及/或其高級管理層、董事和雇員可能會持有本報告中所提到的任何證券（或任何相關投資）頭寸，并可能不時進行增持或減持該證券（或投資）。因此，投資者應該意識到可能存在利益沖突。評級說明評級說明 投資評級基于分析師對報告發布日后 6 至 12 個月內行業或公司回報潛力（含此期間的股息回報）相對基準表現的預期（A 股市場基準為滬深 300 指數，香港市場基準為恒生指數，美國市場基準為標普 500 指數），具體如下：行業評級

140、行業評級 增持：增持：預計行業股票指數超越基準 中性：中性：預計行業股票指數基本與基準持平 減持：減持：預計行業股票指數明顯弱于基準 公司評級公司評級 買入：買入：預計股價超越基準 15%以上 增持：增持：預計股價超越基準 5%15%持有：持有：預計股價相對基準波動在-15%5%之間 賣出：賣出：預計股價弱于基準 15%以上 暫停評級：暫停評級：已暫停評級、目標價及預測，以遵守適用法規及/或公司政策 無評級：無評級：股票不在常規研究覆蓋范圍內。投資者不應期待華泰提供該等證券及/或公司相關的持續或補充信息 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。41 傳媒傳媒 法律實體法律實

141、體披露披露 中國中國：華泰證券股份有限公司具有中國證監會核準的“證券投資咨詢”業務資格，經營許可證編號為：91320000704041011J 香港香港：華泰金融控股（香港）有限公司具有香港證監會核準的“就證券提供意見”業務資格，經營許可證編號為：AOK809 美國美國：華泰證券（美國）有限公司為美國金融業監管局（FINRA）成員，具有在美國開展經紀交易商業務的資格，經營業務許可編號為：CRD#:298809/SEC#:8-70231 華泰證券股份有限公司華泰證券股份有限公司 南京南京 北京北京 南京市建鄴區江東中路228號華泰證券廣場1號樓/郵政編碼：210019 北京市西城區太平橋大街豐盛

142、胡同28號太平洋保險大廈A座18層/郵政編碼：100032 電話：86 25 83389999/傳真：86 25 83387521 電話：86 10 63211166/傳真：86 10 63211275 電子郵件：ht- 電子郵件：ht- 深圳深圳 上海上海 深圳市福田區益田路5999號基金大廈10樓/郵政編碼：518017 上海市浦東新區東方路18號保利廣場E棟23樓/郵政編碼：200120 電話：86 755 82493932/傳真：86 755 82492062 電話：86 21 28972098/傳真：86 21 28972068 電子郵件：ht- 電子郵件：ht- 華泰金融控股（香港）有限公司華泰金融控股（香港）有限公司 香港中環皇后大道中 99 號中環中心 58 樓 5808-12 室 電話：+852-3658-6000/傳真：+852-2169-0770 電子郵件： http:/.hk 華泰證券華泰證券（美國美國）有限公司有限公司 美國紐約公園大道 280 號 21 樓東（紐約 10017）電話：+212-763-8160/傳真：+917-725-9702 電子郵件:Huataihtsc- http:/www.htsc- 版權所有2023年華泰證券股份有限公司