《央財大綠金院：鋼鐵行業轉型金融應用指引（2023）（31頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《央財大綠金院：鋼鐵行業轉型金融應用指引（2023）（31頁）.pdf（31頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、鋼鐵行業轉型金融應用指引中央財經大學綠色金融國際研究院氣候債券倡議組織2023 年 9 月聯合發布中央財經大學綠色金融國際研究院氣候債券倡議組織主要作者金子曦中央財經大學綠色金融國際研究院能源金融研究中心副主任謝文泓氣候債券倡議組織中國區總經理任玉潔中央財經大學綠色金融國際研究院綠色金融研究中心主任傅奕蕾中央財經大學綠色金融國際研究院研究員徐小云氣候債券倡議組織分析師石佳氣候債券倡議組織中國區機構合作主管執行摘要轉型金融轉型金融逐漸成為逐漸成為應對氣候變化的重要金融工具應對氣候變化的重要金融工具，為高碳行業轉為高碳行業轉型提供有力支持。型提供有力支持。當前轉型金融正在成為綠色金融的有效補充，為

2、高碳行業的資金需求提供了融資渠道。國內外政府部門與相關組織陸續提出轉型金融原則，如氣候轉型金融基本指引 G20 轉型金融框架等，為發展轉型金融提供穩定引導，轉型金融市場也在萌芽中快速發展。鋼鐵行業鋼鐵行業是是我國我國重要的支柱產業重要的支柱產業，也是高耗能也是高耗能、高排放的典型代高排放的典型代表，低碳轉型表，低碳轉型必要且急迫，亟待通過轉型金融拓展融資渠道。必要且急迫，亟待通過轉型金融拓展融資渠道。鋼鐵行業在我國工業經濟中占有重要地位，并對多個下游產業都起到支撐作用，然而龐大的產業規模疊加高能耗的產業屬性，也使得鋼鐵行業成為全國最主要的碳排放來源。氣候債券倡議組織（Climate Bonds

3、 Initiative，CBI）和中節能衡準預測中國鋼鐵行業實現碳中和需要投入約 20 萬億元1。而目前僅依賴綠色金融，難以實現對于鋼鐵低碳多元轉型路徑的覆蓋。不論是在綠色產業指導目錄還是綠色債券支持項目目錄（2021 年版）中，除“鋼鐵企業超低排放改造”外，其余可適用于鋼鐵行業的均為通用性條目，如“余熱余壓利用”“廢舊資源再生利用”，而運用電爐煉鋼、發展特鋼優鋼等鋼鐵行業轉型的路徑則未明確納入綠色金融支持的相關目錄，說明當前金融市場對于鋼鐵企業轉型的針對性相對不足，而正在萌芽的轉型金融則為拓展鋼鐵企業的轉型融資路徑提供更多可能。1Climate Bonds Initiative.中國轉型金融

4、研究報告EB/OL.https:/ IM）最早發起轉型債券指南3倡議為具有向綠色轉型雄心的棕色企業或無法發行綠色債券的公司提供融資，幫助其使用債券收益完成低碳過渡。星展銀行（Development Bank of Singapore，DBS）4、渣打銀行（StandardChartered，SC）5和晨星（Sustainalytics/Morningstar）6也陸續發布自身轉型債券框架開拓轉型金融市場。在國際組織層面，2022 年 11 月，國際可持續金融平臺（International Platform on Sustainable Finance，IPSF）發布的轉型金融報告中介紹了一套

5、自愿的轉型金融原則和更具體的子原則7，為協助轉型政策激勵低碳轉型。國際資本市場協會（International Capital Market Association，ICMA）于 2023 年 6 月更新2Ministry of Economy,Trade and Industry;and Ministry of the Environment,Japan.Basic Guidelines onClimate Transition Finance EB/OL.https:/www.meti.go.jp/press/2021/05/20210507001/20210507001-3.pdf.20

6、21.3AXA Investment Manager.Financing brown to green:Guidelines for Transition Bonds EB/OL.https:/qualified.axa-im.ch/de/content/-/asset_publisher/51B6S2lE4Ek1/content/financing-brown-to-green-guidelines-for-transition-bonds/23818.2019.4DBS Bank.Institutional Banking Group Sustainable&Transition Fina

7、nce Framework&Taxonomy EB/OL.https:/ Chartered.The Transition Finance Imperative EB/OL.https:/ Sustainable Finance Solutions Transition Bond Second-Party Opinions EB/OL.20217International Platform on Sustainable Finance.International Platform on Sustainable FinanceEB/OL.https:/finance.ec.europa.eu/s

8、ystem/files/2022-11/221109-international-platform-sustainable-report-transition-finance_en.pdf,2022.發布的氣候轉型金融手冊8中為債務類融資工具提供了指引，指出限定募集資金用途（Use of Proceeds，UoP）的轉型金融工具可以用于對發行人自身的溫室氣體排放（Greenhouse Gas，GHG）排放軌跡產生直接貢獻的環境項目，以及“公正轉型”相關的項目。CBI 提出的轉型金融框架中包括項目和實體層面的轉型，并推出了相應的行業轉型標準，標準適用于貼標債務工具、普通用途的債務工具和股權類金融

9、工具9。表 1 國際轉型金融指導性原則與評價要素概覽國際轉型金融原則國際轉型金融原則/評價要素評價要素具體內容具體內容日本氣候轉型金融基本指引日本氣候轉型金融基本指引要素 1：發行人氣候轉型戰略和公司治理；要素 2：業務模式中環境要素的重要性；要素 3：氣候轉型戰略科學的目標和路徑；要素 4：信息透明度IPSFIPSF 轉型金融原則轉型金融原則氣候目標設定原則，指導制定穩健的轉型目標原則 1：目標是將全球升溫控制在 1.5 攝氏度以內；原則 2：目標必須包含深入、快速和持續的變革；原則 3：轉型是全方位的；原則 4：氣候減緩轉型必須與其他環境和社會目標相一致；氣候目標跟蹤原則，促進實現既定氣候

10、目標原則 5：轉型計劃足夠全面，表明轉型的可信度；原則 6：實行強有力的內部管理；原則 7：促進外部積極參與；原則 8：對外信息披露；原則 9：可信的評估機制ICMAICMA 氣候轉型金融四要素氣候轉型金融四要素要素 1：發行人氣候轉型戰略和公司治理；要素 2：業務模式中環境要素的重要性；8International Capital Market Association.Climate Transition Finance Handbook Guidance for IssuersEB/OL.https:/www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainab

11、le-finance/2023-updates/Climate-Transition-Finance-Handbook-CTFH-June-2023-220623v2.pdf,2023.9Climate Bonds Initiative.Sector CriteriaEB/OL.https:/ 3：氣候轉型戰略科學的目標和路徑；要素 4：信息透明度C CBIBI 轉型五項原則轉型五項原則原則 1：符合 1.5 度溫控目標的碳排放軌跡;原則 2：以科學為基礎設定減排目標;原則 3：不計入碳抵消(offsets);原則 4：技術可行性優于經濟競爭性;原則 5：行動優于承諾從市場實踐來看從市場實踐來

12、看，轉型概念和標簽適用于多種金融工具轉型概念和標簽適用于多種金融工具，當前尤當前尤以債務工具為典型以債務工具為典型。轉型金融工具包括支持轉型的貸款、債券、股權融資、轉型保險和轉型基金等，可應用于實體層面以及單個或多個減排項目或措施?，F階段，全球轉型金融市場以“轉型”類債券產品為主，尤以可持續發展掛鉤債券（Sustainability-Linked Bond，SLB）和轉型債券為典型?？沙掷m發展掛鉤債券聚焦實體層面，發行人需明確提出實體層面的關鍵績效指標（Key Performance Indicator，KPI）和可持續發展績效目標（Sustainability Performance Tar

13、gets，SPT）掛鉤。在運用與支持轉型的過程中，可持續發展掛鉤類債券的發行實體可以選取與其轉型戰略相一致的 KPI 掛鉤，因此 SLB 使得發行人可以為可持續的轉型商業模式、轉型計劃和企業轉型提供融資。轉型債券是一種聚焦于措施與項目層面的募集資金用途類債務工具，不同于可持續發展掛鉤債券中募集資金可以用于一般用途，轉型債券要求投向符合要求的特定項目、資產或活動。據 CBI 數據庫統計，截至 2022 年 7 月 31 日，全球范圍內電力行業在可持續發展掛鉤債券金額達 444 億美元，轉型債券金額達 65 億美元。全球鋼鐵、水泥和化工行業合計發行可持續掛鉤債券和轉型債券 42 只，發行金額分別為

14、 25 億、29 億、71 億美元，其中債券類型主要為可持續掛鉤債券，轉型債券占比僅為 4%。（二）國內實踐綜述從政策來看，國家與地區層面的轉型金融政策體系正在從政策來看，國家與地區層面的轉型金融政策體系正在探索中探索中。國家層面來看，G20 轉型金融框架為我國轉型金融提供行動指引。G20 轉型金融框架作為 2022 年二十國集團（G20）領導人峰會通過的主要成果之一，其所形成的發展轉型金融的五大支柱，即界定標準、信息披露要求、豐富的金融工具、激勵機制和公正轉型，對成員國金融監管部門建立轉型金融政策框架、推動金融向高碳排放行業和企業提供低碳轉型融資具有重要指導作用。我國作為 G20 轉型金融框

15、架編寫組的主要成員，正在此框架指導下探索與我國發展相適宜的轉型金融頂層設計。自 2021 年以來央行有序推進我國轉型金融體系搭建，目前已初步明確轉型金融的基本原則，如轉型金融支持領域在減緩或適應氣候變化方面應有直接或間接的顯著貢獻且對其他環境和社會可持續發展目標無重大損害等，并牽頭轉型金融目錄與范圍編制，著手火電、鋼鐵、建筑建材與農業四個主要行業轉型項目標準與路徑研究，預期將適時正式推出轉型金融的頂層設計10。地區層面來看，部分地區已先行建立轉型金融的框架。浙江省湖州市通過標準、服務、平臺、風險、生態、配套等多角度全面布局，推出全國首個區域性轉型金融發展路線圖；浙江省衢州市以碳金融與轉型金融融

16、合為契機，基于既有的碳賬戶體系構建轉型金融工作實施意見；江西省萍鄉市作為轉型金融試點城市并發布轉型金融白皮書；江西省九江市出臺工業園區轉型試點工作方案，引導轄內金融資源流向園區內的高碳企業低碳及零碳轉型項目。從市場實踐來看從市場實踐來看，銀行業金融機構正在探索轉型金融的相關實踐、銀行業金融機構正在探索轉型金融的相關實踐、債券市場的轉型產品正處于萌芽階段債券市場的轉型產品正處于萌芽階段。銀行作為國內綠色金融體系探10王信.中國財富論壇R.2022.索建設過程中最主要、最活躍的參與主體，在綠色金融工具方面積累豐富的創新經驗。轉型金融作為綠色金融服務的有效補充，也離不開銀行業的深度參與。2021 年

17、，中國建設銀行與中國銀行以 ICMA氣候轉型金融手冊（2020）為藍本先行發布轉型債券框架與轉型債券管理聲明，對電力、有色、建材、石化等高碳高污染行業項目提供債券產品支持。隨后，包括郵儲銀行、浦發銀行等在內的多家銀行先后在信貸方面做出實踐，發放可持續發展掛鉤銀團貸款、可持續發展掛鉤貸款、轉型金融貸等為高碳行業轉型提供支持。與此同時，債券市場的轉型產品開始發展，國內現有“轉型”類債券產品可分為可持續發展掛鉤債券、轉型債券、低碳轉型公司債券、低碳轉型掛鉤公司債券四個子品種。其中，轉型債券和低碳轉型公司債券限定募集資金用途，而可持續發展掛鉤債券與低碳轉型掛鉤公司債券則通過設置關鍵指標及目標的方式驅動

18、企業轉型，并未對募集資金投向進行直接約束。根據中央財經大學綠色金融國際研究院綠色債券數據庫，截至2023 年 6 月，我國轉型類貼標債券規模近 1300 億元。其中，可持續發展掛鉤債券規模已超950億元，低碳轉型掛鉤債券規模近250億元，低碳轉型債券規模超 40 億元，轉型貼標債券規模超 50 億元，不限定募集資金投向用途的轉型類債券運用相對廣泛。圖 1 國內現有“轉型”類債券產品專題 1 鋼鐵行業轉型債券發行情況2021 年至 2022 年，全國鋼鐵行業共發行 7 支“轉型”類債券產品。債券發行人為寶鋼、山鋼、鞍鋼、柳鋼和攀鋼集團，均為大型國有企業，信用評級較高。從債券基本面來看從債券基本面

19、來看，平均債券的發行期限為 2.86年，總發行總規模為 102 億元，平均票面利率為 3.51%。與 2016 年至 2022 年鋼鐵行業已發行的 21 支綠色債券相比，鋼鐵行業發行的轉型類債券平均發行期限短 1.05 年、平均發行規模大 5.66 億元，平均票面利率低近 60bps，具有比較規模和成本優勢。從債券產品設計來從債券產品設計來看看，氮氧化物排放和綜合能效提升為主要的掛鉤績效。當關鍵績效指標在規定時限未達到預定可持續發展績效目標時，較多轉型類債券的掛鉤條款設置為將債券最后一個計息年度票面利率上調 10bps。柳鋼集團于 2021 年 5 月發行的 3 年期可持續發展掛鉤債券“21

20、柳鋼集團MTN001(可持續掛鉤)”條款設置相對嚴苛，債券發行規模 5 億元，票面利率 4.1%，將“單位產品氮氧化物排放量降至 0.935kg/t”設為可持續發展掛鉤目標，若未達到預定目標，則該債券再延續 1 年，第 3 年票面利率為本期中期票據存續期前 2 年票面利率加 50bps。專題圖 1 2021 年至 2022 年鋼鐵行業“轉型”類債券類型及規模二、鋼鐵行業低碳發展現狀與目標（一）發展現狀鋼鐵行業是工業部門的重要基礎產業鋼鐵行業是工業部門的重要基礎產業，在整個國民經濟中具有舉在整個國民經濟中具有舉足輕重的地位足輕重的地位，同時也是碳排放的主要來源同時也是碳排放的主要來源。鋼鐵行業在

21、全國工業經濟中占有重要地位，根據中國統計年鑒-2022，2021 年全國黑色金屬冶煉和壓延加工業營業收入為 96692.5 億元，占工業部門營業總收入的 7.36%，在工業部門 41 個二級行業中位列第 2 名。同時，鋼鐵行業對多個下游產業都起到支撐作用，包括基建（市政、公路、橋梁建設等）、地產、機械、汽車、船舶、家電、航空航天等多個領域。其中，基建與地產用鋼量占比約 50-60%，機械、汽車、能源、造船等制造業用鋼量占比約 35%左右。然而，巨大的行業體量疊加高耗能高排放的行業特征也導致鋼鐵行業是全國最主要的能源消耗與碳排放來源之一。根據 CEADs 數據，2005-2019 年期間，全國黑

22、色金屬冶煉和壓延加工業碳排放量與全國碳排放總量的變化趨勢基本相同，2013 年以前均呈現持續上升態勢，2014 年之后波動變化。自 2009年起，全國黑色金屬冶煉和壓延加工業碳排放量占全國碳排放總量的比重始終保持在 18%以上。圖 2 全國黑色金屬冶煉及壓延加工業碳排放量及全國碳排放總量變化情況數據來源：CEADs近年來鋼鐵行業碳排放表現平穩向好近年來鋼鐵行業碳排放表現平穩向好，但與國際領先水平相比還但與國際領先水平相比還有差距有差距。從碳排放總量來看，全國黑色金屬冶煉及壓延加工業碳排放總量自 2005 年起逐年增加，至 2014 年達到最高值，此后波動變化。從碳排放強度來看，自 2010 年

23、起，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業碳排放強度持續降低，2019 年已降至 1.86 噸二氧化碳當量/噸。然而，這與鋼鐵行業碳排放強度國際領先水平仍有一定差距。2019 年，美國和歐盟的鋼鐵行業碳排放強度分別為 0.27 噸二氧化碳當量/噸和1.3 噸二氧化碳當量/噸，較我國鋼鐵行業碳排放強度分別低 85.5%和30.1%；日本和韓國的鋼鐵行業碳排放強度均為 1.5 噸二氧化碳當量/噸，較我國鋼鐵行業碳排放強度低 19.4%11。造成我國鋼鐵行業碳排放強度較高的主要原因在于我國鋼鐵生產工藝較為傳統，高爐-轉爐生產工藝仍占主導地位，而電爐工藝滲透率、廢鋼使用占比較低。世界鋼鐵協會發布的可持續發展指標

24、 2022報告12指出，2021 年中國的粗鋼產量僅有 10.6%來自電爐生產，其余均為轉爐生產，而全球來自電爐生產的粗鋼產量平均比重為 28.9%，其他主要鋼鐵生產國印度、日本、美國、俄羅斯、韓國來自電爐生產的粗鋼產量占比分別為55.2%、25.3%、69.2%、39.0%、31.8%，均高于我國電爐生產比重。圖 3 全國黑色金屬冶煉及壓延加工業碳排放強度變化情況數據來源：CEADs，國家統計局（二）轉型目標11鄭宏軍.全球鋼鐵主產區的脫碳路徑選擇EB/OL.http:/ 工業能效提升行動計劃 工業領域碳達峰實施方案等行業發展規劃與減排方案，提出了產能置換方案、產業集群部署、節能改造標準、減

25、污降碳協同等一系列措施。二是在財政與金融政策方面，鼓勵金融機構開發支持鋼鐵石化等重點行業綠色發展的金融產品，一方面提出運用綜合利用并購貸款、資產管理等一攬子金融工具，支持產能有序轉移、?；飞a企業搬遷、先進制造業集群建設等；另一方面統籌資金加大對節能減煤等重大項目的支持力度，引導企業進行綠色低碳發展。綠色化發展是鋼鐵行業深化發展的必然要求綠色化發展是鋼鐵行業深化發展的必然要求，同時同時鋼鐵行業及企鋼鐵行業及企業層面業層面圍繞能效提升圍繞能效提升、循環利用循環利用、產品升級等產品升級等，形成行業轉型的總體形成行業轉型的總體目標。目標。行業層面，2022 年 8 月，中國鋼鐵工業協會正式發布鋼鐵

26、行業碳中和愿景和低碳技術路線圖（本段簡稱 路線圖）。路線圖明確了鋼鐵行業實現碳達峰、碳中和目標的 4 個階段，第一階段（2030年前），積極穩步實現碳達峰；第二階段（2030 年2040 年），創新驅動實現深度脫碳；第三階段（2040 年2050 年），重大突破沖刺極限降碳；第四階段（2050 年2060 年），融合發展助力碳中和。路線圖同時提出了鋼鐵行業碳中和的六大路徑，即系統能效提升、資源循環利用、流程優化創新、冶煉工藝突破、產品迭代升級、捕集封存利用。企業層面，河鋼集團、鞍鋼集團、中國寶武等龍頭企業均已發布碳達峰、碳中和路線圖，目標達峰時間均在 2025 年及以前。例如，河鋼集團于 20

27、21 年 3 月提出集團碳達峰、碳中和時間表和路線圖，明確“2022 年實現碳達峰，2025 年碳排放量較峰值降 10%以上，2030 年碳排放量較峰值降 30以上，2050 年實現碳中和”。河鋼集團同時提出六大降碳技術路徑，即鐵素資源優化、流程優化重構、系統能效提升、用能結構優化、低碳技術變革、產業協同降碳。綜合來看，鋼鐵行業要實現低碳高質量發展，長期視角下需統籌降碳與增效。因此，不論是行業層面的普適性轉型指引，還是企業層面基于企業生產優勢與發展需要的專一化轉型戰略，均重點部署了能效提升、循環利用、產品升級等既能實現減排、又可提升效益的轉型路徑。（三）轉型路徑綜合考慮綜合考慮低碳轉型政策低碳

28、轉型政策、行業碳中和行動方案行業碳中和行動方案以及行業深化發展以及行業深化發展的必然要求的必然要求，鋼鐵行業低碳轉型鋼鐵行業低碳轉型主要有主要有六大路徑六大路徑。綜合政策要求與行業方案，總體來看，鋼鐵行業轉型需實行包括產能優化布局、減污降碳協同、冶煉工藝突破、產品迭代升級、資源循環利用、零碳負碳技術在內的綜合性轉型路徑，詳見附件 1：鋼鐵企業六大轉型路徑的政策部署。對應鋼鐵行業碳中和愿景和低碳技術路線圖13，六大轉型路徑在不同階段對鋼鐵行業轉型支撐作用有所差異?？靥茧A段為實現平穩達峰，鋼鐵行業轉型需以結構性優化為核心，由此產能優化布局與減污降碳協同將成為關鍵抓手。產業優化布局主要表現為跨區域、

29、跨所有制開展兼并重組，以進一步淘汰落后產能、提高生產效率，實現產能結構優化。減污降碳協同在此階段主要以基礎性減排路徑應用為主，表現為加快淘汰落后低效設備、對改造或擴13鋼鐵行業低碳工作推進委員會.鋼鐵行業碳中和愿景和低碳技術路線圖R.2022建鋼鐵項目實行超低排放行業標準、以及推廣應用高效節能設備等，旨在有效提升能效和優化碳排放強度，助力穩步實現碳達峰。減碳階段，企業兼并重組已基本完成，鋼鐵行業轉型需以生產技術和工藝優化為核心，主要是減污降碳協同、冶煉工藝突破。減污降碳協同方面，超低排放改造全面實施，爐料結構優化、余熱余壓再利用等源頭減量技術應用也進一步普及。冶煉工藝突破方面，電爐煉鋼、廢鋼再

30、利用等成熟減排路徑的滲透率大幅提升，高爐富氫、熔融還原煉鐵等過渡性減排冶金技術在此階段將得到更廣泛應用。低碳階段，鋼鐵行業轉型需以創新技術推動突破降碳平臺期，主要轉型路徑為冶煉工藝突破、零碳負碳技術及資源循環利用。冶煉工藝突破與零碳負碳技術將在此階段進一步融合，以清潔能源供電為基礎的廢鋼-電爐循環經濟模式全面形成，氣基豎爐富氫逐漸替代高爐富氫得到更廣泛應用，CCUS 技術滲透率持續擴大、技術成熟度持續提升。資源循環利用方面，產業鏈廢鋼回收體系的運行機制與管理模式進一步完善，鋼鐵行業資源循環經濟體系基本建成。碳中和階段，鋼鐵行業已基本實現冶金工藝流程低碳轉型，需以實現凈零碳排放為核心，重點實施資

31、源循環利用與零碳負碳技術。資源循環利用方面，鋼鐵行業循環經濟產業體系全面建立，廢鋼利用率全球領先。零碳負碳技術方面，由于氣基豎爐還原工藝基本成熟、新能源和氫能產業鏈基本形成，企業在低碳冶金工藝流程中大規模利用氫基豎爐、CCUS 等零碳負碳技術，以實現 2060 年碳中和目標。圖 4 鋼鐵行業各階段轉型特點三、鋼鐵企業轉型金融應用指引（一）轉型金融應用場景轉型金融可運用于多個維度來支持鋼鐵低碳轉型，包括企業或經濟活動。因此，鋼鐵企業既可以從減排舉措、設備層面獲得低碳轉型的資金支持，也可以從實體層面獲得資金支持。運用限定募集資金用途的轉型金融工具，鋼鐵企業可以為單個轉型舉措融資。例如優化電爐、提升

32、能效、實施碳捕捉等項目，還可以為低碳生產線如新建短流程、氫冶金生產設備融資。若使用化石能源，企業需要配套 CCUS 來中和煉鐵煉鋼過程中的溫室氣體排放，例如高爐-轉爐/冶煉還原+CCUS，以及基于化石燃氣的直接還原鐵-電弧爐+CCUS。鋼鐵企業還可以通過實體層面進行低碳轉型融資，前提是企業設立了與巴黎協定相符的績效目標并制定了可信的轉型計劃，且企業轉型軌跡與行業轉型路線圖相符。若一家企業的轉型目標符合行業路徑，同時轉型計劃具備可信度，這家企業的所有融資工具（包括權益類和債務類）可以視為與巴黎協定相符，進而獲取轉型融資。（二）轉型目標設定方法1.運用限定募集資金用途的融資工具時限定募集資金用途的

33、融資工具要求單個轉型舉措符合融資標準目錄所制定的募集資金用途條例及規定的減排閾值，鋼鐵行業可適用的條例及閾值如表 2 所示。CBI 于 2022 年發布的綠債一級市場定價報告發現，投資人愿意支持發行人實現凈零碳排放目標，因此當募集資金使用在具有良好的二氧化碳減排潛力的項目或舉措時，債券呈現了綠色溢價，即能為發行人帶來更便宜的融資14,15。表 2 鋼鐵企業可行轉型措施及其二氧化碳減排潛力要求（運用限定募集資金用途的融資工具時）募集資金用途示例募集資金用途示例二氧化碳減排潛力二氧化碳減排潛力要求要求(與與傳統高爐轉爐相比傳統高爐轉爐相比)16熱回收系統的安裝、升級和運行5%-15%優化高爐(如粉

34、化焦噴射、爐頂煤氣回收、爐膛廢氣熱回收)17%-21%優化堿性氧氣爐（如回收堿性氧氣爐氣體和顯熱）1%優化焦化廠(如焦炭干熄焦)1-3%燒結廠優化（如燒結廠熱能回收）1%優化電弧爐（如純氧燃燒器、電弧爐廢料預熱、利用廢熱的熱電聯產系統）*30%軋制、精整和再加熱爐的優化（如高效燃燒器、煙氣監測、燃燒優化、廢氣熱能）5%14Harrison,C.,Green Bond Pricing in the Primary Market H2 2022,Climate Bonds Initiative EB/OL.2023.15Climate Bonds Initiative.Green Bond Pri

35、cing in the Primary Market H1 2022 EB/OL.https:/ Action ReportR.2019.改用低碳/無碳燃料、可持續生物質、綠氫、供熱電氣化取決于替代燃料和替代率近網狀鑄造5%先進傳感器和數字化控制設備及系統的安裝、升級和操作1%-3%碳捕獲、利用和儲存設備（CCUS）的安裝、升級和運行30%-90%注：*項目二氧化碳減排潛力需與傳統電弧爐相比2.運用不限定募集資金用途的融資工具時不限定募集資金用途轉型金融要求融資主體設定與氣候目標相適應的低碳轉型目標。目前，支持實體轉型和不限募集資金用途的掛鉤類融資已成為一個備受市場廣泛關注的融資方式。由于該類

36、型的募集資金可用于一般用途，適合暫無足夠綠色項目而較難發行綠色債務融資工具的發行人和希望參與可持續金融的傳統行業發行人。此類融資方式要求發行人設定自身的關鍵績效指標（KPI）和可持續發展績效目標（SPT），激勵采取減排行動。整體原則來看，建議發行人在KPI 和 SPT 選取過程中遵循三項原則，一是一致性，既包括與巴黎協定目標一致，也包括與鋼鐵行業減排路徑一致；二是有效性，建議使用絕對減排目標或生產強度目標，而非使用經濟強度目標；三是可行性，建議設定目標時開展成本核算，確保轉型目標具有現實可行性。具體到指標來看，在 KPI 選取方面，我們特別建議發行人選擇與溫室氣體排放相關的指標作為 KPI，這

37、有助于投資機構和監管機構更直觀地評估發行人脫碳的進展和低碳轉型的可信度。在 SPT 選取方面，應關注長期能達到凈零排放，而不僅是短期兩三年內的減排量。企業可根據自身的情況規劃短中長期的低碳轉型路徑圖，且企業轉型路徑中的關鍵節點（如 2030 年）應能與鋼鐵行業路徑相符。表 3 鋼鐵企業轉型目標設定建議（運用不限定募集資金用途的融資工具時）目標設定原則目標設定原則主要方式主要方式一致性一致性與巴黎協定目標一致，或企業聲明與巴黎協定目標的差距，設定的目標逐步與巴黎協定目標一致化；與鋼鐵行業減排路徑一致，轉型路徑中的關鍵節點（如 2030 年）應能與鋼鐵行業轉型路徑相符有效性有效性使用絕對減排目標或

38、生產強度目標（如噸2e/噸鋼）；不用經濟強度目標，如噸2e/萬收入可行性可行性目標以包含成本核算的轉型計劃為基礎，具有現實可行性（三）轉型可用金融工具金融工具風險偏好決定對鋼鐵行業不同轉型路徑的支持力度有所差異。一是信貸融資，融資金額和周期相對有限，但風險和成本也相對可控，較適合鋼鐵轉型企業結合自有資金組合使用，將流貸、可持續發展掛鉤貸款等用于短期內的超低排放改造和能效提升，并補充企業轉型的流動性資金。二是債券融資，根據市場現狀，具有良好信用評級及環境治理表現的鋼鐵行業發行人往往可以通過發行轉型債券、可持續發展掛鉤債券、低碳轉型公司債券、低碳轉型掛鉤公司債券等獲得 3-10 年的中長期資金，尤

39、以 3 年期資金為典型，可穩定地服務于中長期清潔生產工藝的升級和應用、具有穩定現金流回饋的高附加值項目擴產。三是股權融資，鋼鐵行業常見的股權融資方式包括了股權質押、股權轉讓、增資擴股、私募股權融資等，其中股權質押、股權轉讓有助于在近階段幫助鋼鐵行業實現產能整合、優化規模結構，增資擴股有助于在中期幫助鋼鐵行業推動基礎性和過渡性技術的應用并參與構建循環經濟的產業體系，私募股權融資有助于鋼鐵行業摸索零碳冶金和 CCUS 等高精尖項目研發，開拓鋼鐵轉型市場的新技術與新業態。（四）轉型債券應用示范目前鋼鐵企業轉型金融實踐主要以債務工具為主，現有的債務工具實踐可為鋼鐵企業低碳轉型融資提供參考，既包括限定募

40、集資金用途的轉型債券，也包括不限定募集資金用途的可持續發展掛鉤債券。此外，綠氫、CCUS 等深度脫碳技術需要風險偏好更高的投資機構支持，需采用定制化的融資方式。建議鋼鐵企業應考慮中長期的轉型規劃，逐步改變高碳的商業模式，從戰略層面推動低碳轉型，從而吸引到更多的資金和下游客戶支持企業轉型。限定募集資金用途類轉型債券方面，寶山鋼鐵 2022 年發行了 5億元的債券，發行期限為 3 年，票面利率 2.68%，募集資金用于寶鋼湛江鋼鐵有限公司湛江鋼鐵氫基豎爐項目建設，此項目采用氫基豎爐低碳冶金代替常規高爐冶金流程。不限定募集資金用途類轉型債券方面，印度鋼鐵企業（JSW Steel）發行了一筆總額 5

41、億美元、期限 10.5 年的 SLB，票面利率 5.05%。這只 SLB 的 KPI 為碳排放強度；SPT 為到 2030 年，碳排放強度達到 1.95噸二氧化碳當量/噸粗鋼產量，相當于比 2020 年基線減少 23%17。該交易是印度高收益債券中的首筆SLB，也是亞洲企業發行人中美元SLB期限最長的債券。該發行人提出的 SPT 雖在行業內仍有提升空間，但為新興市場高收益發行人參與到 SLB 市場提供了參考。17JSW Steel Limited.Sustainability-Linked Bond FrameworkEB/OL.https:/www.jswsteel.in/sites/def

42、ault/files/assets/industry/steel/IR/Corporate%20Announcement/JSW%20Steel%20-%20SLB%20framework%20-%20June%202021.pdf,2021.結語鋼鐵行業是我國重要的支柱產業，同時也是高耗能、高排放的典型代表，目前在化解過剩產能和淘汰落后產能、提升能源效率與優化能源結構、培育壯大新技術新產業新業態新模式等方面積累了有效經驗，由此帶來的降耗減排成效顯著。然而整體來看，鋼鐵行業仍處在轉型升級的緊要關口，資源環境約束趨緊、低碳高質量發展任務依然艱巨，要推動鋼鐵行業高端化、綠色化整體躍升，未來還需促進

43、轉型金融等更多金融資源向重點領域集中。以債券融資為代表的轉型金融產品，不僅可以為鋼鐵企業施行減排舉措或采購、運行低碳設備提供資金，還可以為設立可信轉型計劃的鋼鐵企業提供不限資金用途的資金支持，具有靈活性與適應性。未來，鋼鐵企業可持續跟蹤轉型金融進展，尤其是轉型債券的細則要求和市場產品，并依據企業低碳轉型計劃與財務管理目標，積極參與轉型金融市場，在拓寬融資機會的同時助力實現低碳目標。附件 1：鋼鐵企業六大轉型路徑的政策部署目前，全國重點政策中已經明確了關鍵舉措的剛性約束和方向指導為行業轉型提供具體方向。產能優化布局是指企業通過跨區域、跨所有制兼并重組、破產重整等方式實現產能減量和產能置換，重塑產

44、業競爭力，以最終實現產能優化布局，具體做法包括淘汰落后產能，對新建項目實施產能置換，培育發展產業集群和產業基地等。減污降碳協同是指在控制溫室氣體排放的過程中減少其他局域污染物排放（例如 SO2、NOx、CO、VOC 及 PM 等），或者是在控制局域的污染物排放及生態文明建設過程中同時減少/吸收二氧化碳及其他溫室氣體排放的狀態或效果，具體做法包括提升能效水平，實行超低排放改造，推廣節能減排技術和設備應用等。冶煉工藝突破是指鋼鐵行業對新技術、新工藝、新設備、新材料的研發和應用，以促進鋼鐵生產工藝流程、技術裝備和冶煉工序向高效化、低耗化、高精度、連續化、智能化、清潔化方向不斷優化，具體做法包括推廣短

45、流程電爐煉鋼，提升廢鋼使用比重，推進冶金工藝流程緊湊化、智能化，加大對低碳、零碳工藝技術的研發應用力度等。產品迭代升級是指通過優化升級冶煉工藝，提升技術含量高、附加值高的高端鋼鐵產品占比，以實現鋼鐵產品品種和質量整體提檔升級，具體做法包括發展高品質特殊鋼、高端裝備用特種合金鋼、核心基礎零部件用鋼等小批量、多品種關鍵鋼材，建立健全鋼鐵產品質量評價體系，推進以用戶為中心的服務型制造以提升產品和服務附加值等。資源循環利用是指通過應用先進的清潔生產技術和高效末端治理裝備，實現鋼鐵生產全流程產生的水、氣、固體污染物和廢棄物資源化、無害化利用，具體做法包括廢鋼回收加工利用，高溫煙氣余熱和冶金渣余熱回收利用

46、，工業廢水循環利用，協同處置固廢技術應用，推進產業園區循環化發展等。零碳負碳技術是指鋼鐵生產過程中對零碳電力和能源技術、零碳原料/燃料替代技術（如氫能利用）、零碳工業流程再造技術等零碳技術和 CCUS 技術、生物質能碳捕集與封存（BECCS）技術等負排放技術的研發與應用，具體做法包括研發應用綠氫冶金、CCUS 技術，提升零碳清潔能源和電力供應比重，零碳工業流程再造技術應用等。表 4 全國鋼鐵行業轉型路徑的政策要求鋼鐵行業轉型鋼鐵行業轉型路徑路徑剛性要求（定量目標）剛性要求（定量目標）方向指導（定性目標）方向指導（定性目標）產能優化布局（包括產能減量、產能置換等）1.到 2025 年，粗鋼、水泥

47、等重點原材料大宗產品產能只減不增，形成 5 家至 10 家具有生態主導力和核心競爭力的產業鏈領航企業，在原材料領域形成 5 個以上世界級先進制造業集群。182.大氣污染防治重點區域置換比例不低于 1.5:1，其他地區置換比例不低于 1.25:1。為鼓勵企業兼并重組，提高產業集中度，對完成實質性兼并重組（實現實際控股且完成法人或法人隸屬關系、股權關系、章程等工商變更）后取得的合規產能用于項目建設時，大氣污染防治重點區域的置換比例可以不低于 1.25:1，其他地區的置換可以不低于 1.1:1。191.鼓勵鋼鐵、有色金屬等行業原生與再生、冶煉與加工產業集群化發展。202.堅持總量控制。優化產能調控政

48、策，深化要素配置改革，嚴格實施產能置換，嚴禁新增鋼鐵產能，扶優汰劣，鼓勵跨區域、跨所有制兼并重組，提高產業集中度。213.鋼鐵、煉油、焦化、電解鋁等行業新建項目嚴格實施產能等量或減量置換。對不符合所在地區能耗強度和總量控制相關要求、不符合煤炭消費減量替代或污染物排放區域削減等要求的高耗能高排放項目予以停批、停建，堅決遏制高耗能高排放項目盲目發展。224.深化鋼鐵行業供給側結構性改革，優化生產力布局，以京津冀及周邊地區為重點，繼續壓減鋼鐵產能。235.以節能降碳為導向，修訂產業結18“十四五”原材料工業發展規劃19鋼鐵行業產能置換實施辦法20工業領域碳達峰實施方案21關于促進鋼鐵工業高質量發展的

49、指導意見22關于“十四五”全國清潔生產推行方案；部分產能嚴重過剩行業產能置換實施辦法232030 年前碳達峰行動方案構調整指導目錄。開展鋼鐵、煤炭去產能“回頭看”，鞏固去產能成果。加快推進工業領域低碳工藝革新和數字化轉型。246.大氣污染防治重點區域嚴禁增加鋼鐵產能總量。未完成鋼鐵產能總量控制目標的?。▍^、市），不得接受其他地區出讓的鋼鐵產能。長江經濟帶地區禁止在合規園區外新建、擴建鋼鐵冶煉項目。25減污降碳協同（包括節能減排、能源利用效率提升、超低排放等）1.要通過鋼鐵行業“雙碳最佳實踐能效標桿示范廠”培育，力爭實現2023 年 0.8 億噸-1.0 億噸、2024年 1.5 億噸-2.0

50、億噸、2025 年 2.0億噸-3.0 億噸鋼鐵產能達到能效標桿水平。262.到 2025 年，規模以上工業單位增加值能耗較 2020 年下降13.5%，單位工業增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社會下降幅度，重點行業二氧化碳排放強度明顯下降。273.到 2025 年，黃河流域大氣污染防治重點區域（汾渭平原、京津冀及周邊地區）以及西寧、蘭州、石嘴山、烏海、包頭、鄂爾多斯等城市，完成鋼鐵企業、獨立焦化企業超低排放改造；到2030年，其他城市完成 80%的改造任務。實施燃煤鍋爐和工業爐窯大氣污染綜合治理，到 2025 年，黃河流域 80%的工業爐窯完成大氣污染綜合治理，實現達標排放?？h級及以上城市建

51、成區和大氣污染防治重點區域基本淘汰 35 蒸噸/小時以下燃煤鍋爐，非重點區域基本淘汰 10 蒸噸/小時以下燃煤鍋1.全面部署綠色低碳前沿共性技術創新，實行大規模技術改造，后時推進跨領域跨產業耦合提效升級，系統提升能效水平。282.全面開展能效對標達標，強化能效標桿引領，積極開展鋼鐵行業能效標桿示范企業創建，形成“比學趕超、積極降耗”的良好局面。293.新建、擴建項目采用資源利用率高、污染物產生量小的清潔生產技術、工藝和設備，單位產品的能耗、物耗、水耗、資源綜合利用和污染物排放量等指標應達到清潔生產國內先進水平，新建高爐、轉爐工序和電弧爐冶煉的單位產品能耗應達到高耗能行業能效標桿。304.強化揮

52、發性有機物(VOCs)、氮氧化物等多污染物協同減排，持續推進鋼鐵行業超低排放改造。315.推動鋼鐵、焦化、化工、有色金屬等重點行業實施清潔生產改造，開展自愿性清潔生產評價和認證，嚴格實施”雙超雙有高耗能企業強24關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見25鋼鐵行業產能置換實施辦法26鋼鐵行業能效標桿三年行動方案27工業領域碳達峰實施方案28鋼鐵行業能效標桿三年行動方案；關于進一步完善市場導向的綠色技術創新體系實施方案（20232025年）29鋼鐵行業能效標桿三年行動方案30關于印發鋼鐵焦化、現代煤化工、石化、火電四個行業建設項目環境影響評價文件審批原則的通知31深入打好重污染天

53、氣消除、臭氧污染防治和柴油貨車污染治理攻堅戰行動方案爐。324.構建產業間耦合發展的資源循環利用體系，80%以上鋼鐵產能完成超低排放改造，噸鋼綜合能耗降低 2%以上，水資源消耗強度降低 10%以上，確保 2030 年前碳達峰。335.推進鋼鐵、水泥、焦化行業及燃煤鍋爐超低排放改造，到2025年，完成 5.3 億噸鋼鐵產能超低排放改造。346.通過實施節能降碳行動，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等重點行業產能和數據中心達到能效標桿水平的比例超過 30%。357.鋼鐵行業實施焦爐煤氣精脫硫、高比例球團冶煉、焦化負壓蒸餾、焦化全流程優化等技術和裝備改造。到 2025 年，完成

54、 5.3 億噸鋼鐵產能超低排放改造、4.6 億噸焦化產能清潔生產改造。36制性清潔生產審核。376.推進工業領域協同增效，加快工業領域源頭減排、過程控制、末端治理、綜合利用全流程綠色發展。387.啟動實施鋼鐵、有色、建材、石化等重點領域企業節能降碳技術改造工程；加快實施制造業核心競爭力提升五年行動計劃和制造業領域國家專項規劃重大工程。398.深入推進重點行業大氣污染治理，有序開展鋼鐵行業超低排放改造，完善污染源排放清單數據庫，推進細顆粒物（PM2.5）和臭氧（O3）協同控制，基本消除重污染天氣。409.“十四五”時期嚴格合理控制煤炭消費增長。嚴格控制鋼鐵、化工、水泥等主要用煤行業煤炭消費。大力

55、推動煤電節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯動”。4110.推進鋼鐵、水泥、焦化行業企業超低排放改造，重點區域鋼鐵、燃煤機組、燃煤鍋爐實現超低排放。開展涉氣產業集群排查及分類治理，推進企業升級改造和區域環境綜合整治。4211.推進“煤改氣”“煤改電”進程，提高工業終端用能電氣化水平。推進鋼鐵、石化、化工、有色、建材等行業節能降碳，升級鋼鐵、石化、建材等領域工藝技術，控制工業過32黃河流域生態環境保護規劃33關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見34關于深入打好污染防治攻堅戰的意見；“十四五”節能減排綜合工作方案35“十四五”節能減排綜合工作方案36“十四五”工業綠色發展規劃37黃河生態保護

56、治理攻堅戰行動方案38減污降碳協同增效實施方案39關于印發促進工業經濟平穩增長的若干政策的通知40長江中游城市群發展“十四五”實施方案41“十四五”現代能源體系規劃42關于深入打好污染防治攻堅戰的意見程二氧化碳排放，開展工業園區和企業分布式綠色電網建設。43冶煉工藝突破（新技術、新設備）1.2025 年和 2030 年，全國短流程煉鋼占比分別提升至 15%、20%以上。442.到 2025 年，鋼鐵行業煉鐵、煉鋼工序能效標桿水平以上產能比例達到 30%，能效基準水平以下產能基本清零。451.深入推進節能技術工藝裝備創新與改造升級，全流程能源效率提升是鋼鐵行業目前減碳的優先工作。462.通過產能

57、置換有序發展短流程電爐煉鋼，提高廢鋼使用量，加快燒結煙氣內循環、高爐爐頂均壓煤氣回收、鐵水一罐到底、薄帶錢軋、鑄還熱裝熱送、副產煤氣高參數機組發電、余熱余壓梯級綜合利用、智能化能源管控等技術推廣。473.打通、突破鋼鐵生產流程工序界面技術，推進冶金工藝緊湊化、連續化。加大熔劑性球團生產、高爐大比例球團礦冶煉等應用推廣力度。開展綠色化、智能化、高效化電爐短流程煉鋼示范，推廣廢鋼高效回收加工、廢鋼余熱回收、節能型電爐、智能化煉鋼等技術。484.以鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工等行業為重點，推進節能改造和污染物深度治理。推廣高效精餾系統、高溫高壓干熄焦、富氧強化熔煉等節能技術，鼓勵將高爐轉爐長流程煉

58、鋼轉型為電爐短流程煉鋼。495.支持開展煤炭清潔高效利用、氫能冶金、涉揮發性有機物行業原料替代、聚氯乙烯行業無汞化、磷石膏和電解錳渣資源化利用等領域清潔生產技術集成應用示范。培育一批擁有自主知識產權、掌握清潔生產核心技術裝備的企業和一批高水平、專業化的清潔生產服務機構。5043“十四五”工業綠色發展規劃44減污降碳協同增效實施方案45鋼鐵行業節能降碳改造升級實施指南46鋼鐵行業能效標桿三年行動方案47工業能效提升行動計劃48高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南(2022 年版)49“十四五”節能減排綜合工作方案50“十四五”全國清潔生產推行方案產品迭代升級（產品結構優化、發展特鋼優鋼、產

59、品升級等等）1.高端鋼鐵產品供給能力大幅增強，品種和質量提檔升級，每年突破 5 種左右關鍵鋼鐵材料。511.推動建材、石化、鋼鐵等產業轉型升級。依托滬昆通道，推動長株潭、南昌都市圈聯動發展，發展光伏光電、精細化工、鋼鐵新材、有色金屬等產業。522.研發高端品種。加強鋼鐵行業生產加工與下游用鋼行業需求對接，引導鋼鐵企業按照“先期研發介入、后續跟蹤改進”的模式，重點推進高速鐵路、核電、汽車、船舶與海洋工程等領域重大技術裝備所需高端鋼材品種的研發和推廣應用。533.建立健全產品質量評價體系，加快推動鋼材產品提質升級，在航空航天、船舶與海洋工程裝備、能源裝備、先進軌道交通及汽車、高性能機械、建筑等領域

60、推進質量分級分類評價，持續提高產品實物質量穩定性和一致性，促進鋼材產品實物質量提升。支持鋼鐵企業瞄準下游產業升級與戰略性新興產業發展方向，重點發展高品質特殊鋼、高端裝備用特種合金鋼、核心基礎零部件用鋼等小批量、多品種關鍵鋼材。54資源循環利用（廢鋼再利用、水資源熱能再利用、生產原料再利用等）1.推動廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料等主要再生資源循環利用量達到 4.5 億噸；到 2030 年達到 5.1億噸。552.力爭大宗工業固廢綜合利用率達到 57%，其中，冶煉渣達到 73%，主要再生資源品種利用量超過4.8 億噸，其中廢鋼鐵 3.2 億噸。563.廢鋼回收加工體系基本健全，利用水平顯著提高，鋼鐵

61、工業利用廢鋼資源量達到 3 億噸以上。571.重點圍繞鋼鐵、石化、化工、造紙、紡織印染、食品、電子等行業，創建一批工業廢水循環利用示范企業，逐步提高廢水綜合利用率。582.推廣廢鋼高效回收加工、廢鋼余熱回收、節能型電爐、智能化煉鋼等技術。加大技術創新，鼓勵支持電爐、轉爐等復雜條件下中高溫煙氣余熱、冶金渣余熱高效回收及綜合利用工藝技術裝備研發應用。5951關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見52長江中游城市群發展“十四五”實施方案53關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見54關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見55關于統籌節能降碳和回收利用 加快重點領域產品設備更新改造的指導意見56關于加快

62、推動工業資源綜合利用的實施方案57關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見58黃河流域生態環境保護規劃59鋼鐵行業節能降碳改造升級實施指南4.到 2025 年，在鋼鐵、煉化、煤化工、造紙、食品、紡織印染等高耗水行業，遴選 50 家水效“領跑者”企業，創建節水標桿。603.到 2025 年，鋼鐵、有色、化工等重點行業工業固廢產生強度下降，大宗工業固廢的綜合利用水平顯著提升，再生資源行業持續健康發展，工業資源綜合利用效率明顯提升。614.鼓勵大型鋼鐵等企業與再生資源加工企業合作，建設一體化大型廢鋼鐵等綠色加工配送中心。推動再生資源產業集聚發展，鼓勵再生資源領域小微企業入園進區。625.加快工業裝置協同

63、處置技術升級改造，支持鋼鐵、火電等工業窯爐以及煉油、煤氣化、燒堿等石化化工裝置協同處置固體廢物。在符合安全環保等前提下，依托現有設備裝置基礎，因地制宜建設改造一批工業設施協同處理生活垃圾等項目，探索形成工業窯爐協同處置固廢技術路徑及商業模式。636.推動鋼鐵窯爐、水泥窯、化工裝置等協同處置固廢。以工業資源綜合利用基地為依托，在固廢集中產生區、煤炭主產區、基礎原材料產業集聚區探索建立基于區域特點的工業固廢綜合利用產業發展模式。647.加強大宗固廢綜合利用。提高礦產資源綜合開發利用水平和綜合利用率，以煤矸石、粉煤灰、尾礦、共伴生礦、冶煉渣、工業副產石膏、建筑垃圾、農作物秸稈等大宗固廢為重點，支持大

64、摻量、規?；?、高值化利用，鼓勵應用于替代原生非金屬礦、砂石等資源。65零碳負碳技術（氫能煉鋼、CCUS 等）1.創新能力顯著增強。行業研發投入強度力爭達到 1.5%，氫冶金、低碳冶金、潔凈鋼冶煉、薄帶鑄軋、無頭軋制等先進工藝技術取1.深入推進綠色低碳。支持建立低碳冶金創新聯盟，制定氫冶金行動方案，加快推進低碳冶煉技術研發60“十四五”工業綠色發展規劃61關于加快推動工業資源綜合利用的實施方案62關于加快推動工業資源綜合利用的實施方案63關于加快推動工業資源綜合利用的實施方案64“十四五”工業綠色發展規劃652030 年前碳達峰行動方案得突破進展。關鍵工序數控化率達到 80%左右，生產設備數字化

65、率達到 55%，打造 30 家以上智能工廠。66應用。672.提升清潔能源消費比重。鼓勵氫能、生物燃料、垃圾衍生燃料等替代能源在鋼鐵、水泥、化工等行業的應用。683.國有企業要加大綠色低碳投資，積極開展低碳零碳負碳技術研發應用。694.布局化石能源綠色智能開發和清潔低碳利用、新型電力系統、零碳工業流程再造等低碳前沿技術攻關，深入開展智能電網、抽水蓄能、先進儲能、高效光伏、大容量風電、綠色氫能、低碳冶金、現代煤化工、二氧化碳捕集利用與封存等關鍵技術攻關，鼓勵加強產業共性基礎技術研究，加快碳纖維、氣凝膠等新型材料研發應用。705.要以二氧化碳捕集和利用技術為重點，開展 CCUS 與鋼鐵工業過程的全流程深度耦合技術研發及示范。7166關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見67關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見68“十四五”工業綠色發展規劃69關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見70關于推進中央企業高質量發展做好碳達峰碳中和工作的指導意見71科技支撐碳達峰碳中和實施方案（20222030 年）