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1、 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 計算機計算機 證券證券研究報告研究報告 2023 年年 12 月月 01 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級)上次評級上次評級 強于大市 作者作者 繆欣君繆欣君 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517080003 劉鑒劉鑒 聯系人 資料來源：聚源數據 相關報告相關報告 1 計算機-行業點評:從英偉達 Q3 財報看“AI 芯片四小龍”24 年增量空間 2023-11-26 2 計算機-行業點評:華為鏈復盤&后續兩大預期差 2023-11-13 3 計算機-行業點評:定量測算

2、國產 AI芯片 2024 年增量 2023-10-23 行業走勢圖行業走勢圖 OpenAI 的“的“iOS”時刻”時刻,看好看好“安迪安迪-比爾”比爾”飛輪轉動飛輪轉動 OpenAI 第一屆開發者大會公布了更強大的全場景大模型第一屆開發者大會公布了更強大的全場景大模型 本次 OpenAI Devday 上，OpenAI 公布了包括 GPT-4 Turbo 的引入、新的 Assistant API 以及平臺在多模態能力上的擴展內容。GPT-4 Turbo 是對原始 GPT-4 模型的增強，不僅功能強大，而且成本更低，該模型具有更長的上下文與更先進的知識數據；GPT-4 Turbo 支持新推出的

3、JSON 模式，提升了函數調用功能，具有更好的指令跟隨功能；最后本次大會引入了功能性強大的多模態 API，同時推出 DALLE 3、GPT-4 Turbo 視覺、文字轉語音（TTS）模型的 API；最后，OpenAI 新推出Assistant API，為開發者在應用程序中構建類似代理體驗、具有特定的指令、運用額外的知識等提供便利。GPTs 短期內長生了上萬個應用，大模型的短期內長生了上萬個應用，大模型的 iOS 時刻已來時刻已來 GPTs 更廣泛地適應個人和專業需求，GPT 模型創建和定制變得更加簡單。我們認為，本次 GPTs 僅需無代碼和自然語言交互就能創建大量應用，這會加速市場熱門應用被挖

4、掘的事件。OpenAI 開發者大會首次也發布了 OpenAI 自研構建的多種應用，比如 DALLE、數據分析、數學導師等應用。在 GPTs 功能推出后，在很短時間內產生了上萬應用。在 2023 微軟 Ignite 大會上，微軟推出 Copilot StudioCopilot 插件功能，Copilot 用戶可以將 GPTs 與新插件功能一起來定制 Copilot 在用戶使用的數據、工作流程還有安全需求上的體驗。我們相信在 OpenAI 推出 GPT Store 后，其生態體系有望蓬勃發展?！鞍驳媳葼柊驳媳葼枴钡膽玫膽盟懔ρh算力循環正式提速正式提速，看好未來國內模型與應用，看好未來國內模型與

5、應用 智譜在 10 月 27 日推出了 ChatGLM3 這一新版本，同時還開源了多模態大模型CogVLM-17B，與前一代相比，ChatGLM3 實現了能力的較大提升，ChatGLM3-turbo 已經和 GPT-3.5 接近。百度文心在 10 月 17 日發布文心大模型 4.0 版本，李彥宏認為文心大模型在理解、生成、邏輯、記憶這四大能力上有明顯提升，綜合水平跟 GPT 4 相比，已經毫不遜色。星火大模型 V3.0 綜合能力超越 ChatGPT，國內領先，達到國際一流水平，在醫療、法律、教育行業的表現格外突出。我們看到國內的基礎大模型能力進步迅速，目前智譜、百度、科大訊飛等國內行業領軍者的

6、大模型能力已經接近甚至超過 GPT-3.5 的水平，大模型能力的提升有望帶來國內應用生態的加速發展。建議關注：建議關注：1.應用：應用：（1）辦公軟件：金山辦公、福昕軟件、彩訊股份（通信團隊覆蓋）（2）多模態：萬興科技、美圖公司（與海外團隊聯合覆蓋）、虹軟科技、光云科技（3）B端應用：用友網絡、金蝶國際、致遠互聯、泛微網絡、鼎捷軟件、漢得信息（4）金融、教育、醫療：同花順、恒生電子、新致軟件、科大訊飛、視源股份（與電子組聯合覆蓋）、潤達醫療 2.基礎設施：基礎設施：神州數碼、烽火通信、拓維信息、高新發展、海光信息、星環科技、寒武紀、景嘉微（與電子團隊聯合覆蓋）風險風險提示提示：開源生態與開源技

7、術發展速度不及預期、垂直行業大模型打造速度不及預期、終端應用場景拓展速度不及預期。-10%-3%4%11%18%25%32%39%2022-112023-032023-07計算機滬深300 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 2 內容目錄內容目錄 1.OpenAI 第一屆開發者大會帶了新的全能大模型第一屆開發者大會帶了新的全能大模型.4 1.1.更長的上下文、新的文生圖大模型，GPT 逐步全能.4 1.2.引入多模態能力，視覺理解與生成.5 1.3.Assistant API 來臨為開發者打造代理體驗.7 1.4.新模型價格快速下降，應用端成本迅

8、速降低.8 2.GPTs+GPT Store，極簡應用生成工具與流量入口為，極簡應用生成工具與流量入口為 GPT 應用生態奠定堅實基礎應用生態奠定堅實基礎.9 2.1.GPTs 帶來了及簡單的應用構建體驗.9 2.2.自定義 GPT-整合 API 以增強功能和互動性.12 2.3.GPT 應用迅猛增長，OpenAI 基于極簡工具層成功構建了產品體系.13 2.4.微軟將 GPTs 集成到 Copilot Studio，方便用戶更快捷構建場景化 Copilot.15 2.5.GPT Store 開放在即，應用生態迎來流量入口，GPT 的 iOS 時刻正式來臨.16 3.投資建議投資建議.16 4

9、.風險提示風險提示.17 圖表目錄圖表目錄 圖 1：GPT-4 turbo 與 GPT-4 相比，該模型擁有更長的上下文及更前瞻的數據.4 圖 2：用戶在 JSON 模式下使用函數調用可在模型中進行單次多項函數操作.5 圖 3：可口可樂公司組織活動用戶運用 DALLE 3 生成排燈節賀卡.6 圖 4：BeMyEyes 應用采納 GPT-4 Turbo 視覺模型生成文字幫助用戶識別產品.6 圖 5：TTS 模型提供六種預設聲音通過文本在 API 中生成接近人類的語音.7 圖 6：Assistant API 通過函數調用列出在巴黎十大最值得做的事.7 圖 7：Assistant API 通過函數調

10、用同時將旅行景點標記地圖上.7 圖 8：Assistant API 檢索功能獲取電子機票信息（獲取前）.8 圖 9：Assistant API 檢索功能獲取電子機票關鍵信息（獲取后）.8 圖 10：通過代碼解釋器來解決旅行經費問題.8 圖 11：GPT-4 Turbo、GPT-3.5 Turbo、GP-3.5 Turbo 微調與舊模型價格對比（每1000Tokens 為單位）.9 圖 12：登陸 OpenAI 賬號來進入 ChatGPT 界面.9 圖 13：進入界面后，選擇左邊欄“Explore”并點擊“Create a GPT”.9 圖 14：左側 builder 界面包含選項 Create

11、（構造）、Configure（配置），右側為 preview（預覽）.10 圖 15：GPT builder 將會根據用戶的指示提出一些建議.10 圖 16：GPT builder 將提示用戶輸入更具體的指令來微調聊天機器人的行為.10 圖 17：通過 Configure（配置）面板來改變聊天機器人的名字和應用特點描述.10 圖 18：用戶可上傳圖片或使用 DALLE 3 來生成新的聊天機器人頭像.11 圖 19：用戶可以更新指令或添加新的指令/規則來規范聊天機器人的行為.11 圖 20：點擊 X 來移除提示語言或在空白框對話框中輸入新的提示.11 圖 21：用戶點擊“Upload files

12、”可上傳自己的文件來供 GPT 參考.11 OAcUcXbW8W9WtRoOrQqOnN6M8QbRtRoOmOnOfQqRnPfQrRqM8OoPrRNZsRrPvPpPnO 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 3 圖 22：在默認情況下 Capabilities 選項中聊天機器人可以瀏覽網頁和通過 DALLE 生成圖像.11 圖 23：用戶通過 Action 可以指定聊天機器人如何使用任何第三方 API.12 圖 24：構建完成后，用戶可以選擇自己構建 GPT 的公開對象.12 圖 25：用戶已構建完成的 GPT 應用將出現在 ChatGPT

13、 的主頁邊欄.12 圖 26：用戶可以分享自己構建的 GPT 應用鏈接給其他人.12 圖 27：Zapier AI Action 集成具有領英功能的谷歌日歷助手.13 圖 28：Zapier 自動化顧問 GPT 協助用戶完成應用整合.13 圖 29：數據分析 GPT 根據用戶問題進行分析數據并解答.13 圖 30：數據分析 GPT 為用戶生成可視數據圖像.13 圖 31：在 DALLE 應用中用戶簡單描述一句話能自動生成圖像.14 圖 32：用戶可上傳自己的圖像并通過 DALLE 應用進行改編.14 圖 33：數學導師 GPT 應用輔助用戶解決數學問題.14 圖 34：GPTs Hunter

14、展示 GPT Store 中部分應用（截止 2023 年 11 月 29 日，應用數量為變動數據）.15 圖 35：Copilot Studio 推出畫面展示.16 圖 36：新插件功能界面.16 圖 37：GPT Store 界面展示圖.16 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 4 1.OpenAI 第一屆開發者大會帶了新的第一屆開發者大會帶了新的全能大模型全能大模型 1.1.更長的上下文、更長的上下文、新的文生圖大模型，新的文生圖大模型，GPT 逐步全逐步全能能 2023 年年 11 月月 6 日，日，OpenAI 召開第一屆開發者大會召開第

15、一屆開發者大會，發布會展示了發布會展示了眾多新功能和改進，眾多新功能和改進，包括 GPT-4 Turbo 的引入、新的 Assistant API 以及平臺在多模態能力上的擴展內容。GPT-4 Turbo 是對原始是對原始 GPT-4 模型的增強模型的增強，不僅功能強大，而且成本更低。該模型具有不僅功能強大，而且成本更低。該模型具有更長的上下文更長的上下文與更與更先進先進的的知識知識數據數據，支持 128k 的上下文窗口，能夠在單次輸入提示后處理相當于 300 多頁文本的內容；GPT-4 turbo 擁有截止到 2023 年 4 月的世界知識數據（GPT-4 為 2021 年 9 月）。同時，

16、性能優化的 GPT-4 Turbo 較 GPT-4 輸入 tokens 價格降低了 66.67%，輸出 tokens 價格降低了 50%。圖圖 1：GPT-4 turbo 與與 GPT-4 相比，該模型相比，該模型擁有更長的上下文及擁有更長的上下文及更前瞻的數據更前瞻的數據 資料來源：OpenAI 官網，天風證券研究所 GPT-4 Turbo 支持新推出的支持新推出的 JSON 模式，確保模型能以有效的模式，確保模型能以有效的 JSON 格式回應格式回應，通過新的 API 參數“response_format”，模型能夠限制其輸出內容以生成語法正確的 JSON 格式對象。對于開發者來說，在“對

17、話補全”API 中生成函數調用之外的 JSON 格式數據結構,JSON 模式是非常有用的。GPT-4 Turbo 函數調用功能函數調用功能的的提升提升。它允許用戶向模型描述應用（APP）的函數或外部API 中的特定函數，并使模型智能地選擇輸出包括調用這些函數參數的 JSON 對象，目前用戶可以在單個消息中請求執行多項函數操作，例如“打開車窗并關閉空調”，這種操作以前需要與模型進行多次交互。此外，GPT-4 Turbo 在函數調用的準確性也得到了提高，現在會更容易地返回正確的函數參數。GPT-4 Turbo 具有具有更好更好的指令的指令跟隨跟隨功能功能。GPT-4 Turbo 在執行需要精確遵循

18、特定指令的任務上表現更佳。例如，在被要求以特定格式（XML）回復時，能更準確地遵守格式要求。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 5 圖圖 2：用戶在用戶在 JSON 模式下使用函數調用可在模型中進行單次多項函數操作模式下使用函數調用可在模型中進行單次多項函數操作 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 新新“seed”參數對模型行為提供了更高程度的控制參數對模型行為提供了更高程度的控制。新“seed”參數通過在大多數情況下返回一致的完成度，允許 GPT-4 turbo 生成可重現的輸出內容。此測試

19、功能對于模型精確重現請求的場景（如調試、編寫更全面的單元測試）以及模型行為更高程度的控制非常有用。OpenAI 團隊一直在運用此功能來進行公司內部的單元測試，并發現它非常有價值。此外，在未來幾周 OpenAI 將推出一個功能，將返回 GPT-4 Turbo 和 GPT-3.5 Turbo 在未來幾周生成最有可能輸出 Tokens 的對數概率，這對于搜索體驗中構建自動化完成等功能非常有用。伴隨伴隨 GPT-4 的更新，的更新，GPT-3.5 也得到了升級，也得到了升級，新版新版 GPT-3.5 Turbo 具有更長的上下文和具有更長的上下文和更強的指令跟隨更強的指令跟隨功能功能。擁有默認支持 1

20、6K 的上下文窗口，支持改進的指令跟隨、JSON 模式和平行函數調用。新版 GPT-3.5 Turbo 在公司內部評估顯示在生成 JSON、XML、YAML等格式跟隨任務方面，性能提高了 38%。開發者可以通過調用 API 中的 gpt-3.5-turbo-1106 來訪問新模型。1.2.引入引入多模態多模態能力，能力，視覺理解與生成視覺理解與生成 本次大會本次大會引入引入了了功能性強大的多模態功能性強大的多模態 API。OpenAI 開發者大會上同時推出 DALLE 3、GPT-4 Turbo 視覺、文字轉語音（TTS）模型的新模態 API。開發者開發者目前目前可以將文生圖可以將文生圖多模態

21、多模態模型模型 DALLE 3 集成到他們的應用程序和產品中集成到他們的應用程序和產品中，通過使用 OpenAI 的 Images API 中指定dall-e-3作為模型。例如 Snap,Coca-Cola 和Shutterstock 等公司已經使用 DALLE 3 來為客戶和運營活動進行程序化地生成圖像與設計。與舊版本 DALLE 3 類似，API 包含內置的內容審核功能來保護開發者開發的應用程序以免受濫用。其 API 提供不同的格式和質量選項，價格從$0.04/張起。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 6 圖圖 3：可口可樂公司組織活動用戶運

22、用可口可樂公司組織活動用戶運用 DALL E 3 生成排燈節賀卡生成排燈節賀卡 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 視頻號，天風證券研究所 GPT-4 Turbo 視覺具有強大的處理和分析圖像數據的能力。視覺具有強大的處理和分析圖像數據的能力。它可以在 API 中接受以圖像為輸入，使其能夠實現如生成圖像標題、詳細分析實際圖像、閱讀帶有圖表的文檔等應用場景。比如，BeMyEyes 運用這個技術幫助盲人或視力低下的人完成日常任務：識別產品或在商店內導航。此外，開發者可以通過在 API 中使用gpt-4-vision-preview來訪問 GPT-4 Turbo 視覺功能。

23、圖圖 4：BeMyEyes 應用采納應用采納 GPT-4 Turbo 視覺視覺模型模型生成文字幫助用戶識別產品生成文字幫助用戶識別產品 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 新版文字轉語音模型新版文字轉語音模型（TTS）具有）具有極其極其自然的自然的音質音質。開發者可以通過文本轉語音 API 生成接近人類的語音。OpenAI 的的新新 TTS 模型提供了六種預設聲音選擇，以及兩種模型版本：模型提供了六種預設聲音選擇，以及兩種模型版本：tts-1和tts-1-hd。tts是針對實時應用場景進行了優化，而tts-1-hd對質量進行了優化。其價格從

24、$0.015 起（每 1000 個字符）。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 7 圖圖 5：TTS 模型提供六種預設聲音通過文本在模型提供六種預設聲音通過文本在 API 中生成接近人類的語音中生成接近人類的語音 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 1.3.Assistant API 來臨來臨為開發者打造代理體驗為開發者打造代理體驗 OpenAI 新推出 Assistant API，是一個旨是一個旨在為開發者在應用程序中構建類似代理體驗、具在為開發者在應用程序中構建類似代理體驗、具有特定的指令、

25、運用額外的知識和調用模型和工具來執行任務有特定的指令、運用額外的知識和調用模型和工具來執行任務的的 API。Assistant API 以靈活的設計方式，以靈活的設計方式，用例范圍包括自然語言數據分析應用，編程助手，AI驅動的度假計劃工具，聲控 DJ、智能視覺畫布等。其關鍵的其關鍵的改變改變在于在于該該 API 具有持久和具有持久和無限長的線程（無限長的線程（Thread）。它提供了如代碼解釋它提供了如代碼解釋器器（Code Interpreter）、檢索、檢索(Retrieval)以及函數調用以及函數調用(Function Calling)功能，可以承擔以前用戶必須自己完成的繁重工作，并能構

26、建高質量的 AI 應用程序。Assistant API 與應用程序結合打造更豐富的互動體驗。與應用程序結合打造更豐富的互動體驗。函數調用使得函數調用使得 Assistant 能夠調用能夠調用開發者開發者定義的函數，并將響應定義的函數，并將響應結果整合結果整合到它們的信息中。到它們的信息中。在 OpenAI 開發者大會中，用戶向 Assistant 提問在巴黎十大最值得做的事情，該功能隨后列出十大最值得做的事并同時將其中的旅行景點在地圖進行了實時的標記。這種整合使得自然語言界面能夠與應用程這種整合使得自然語言界面能夠與應用程序的組件和功能進行流暢的交互序的組件和功能進行流暢的交互，它真正展示了，

27、它真正展示了 AI 與用戶界面構建的和諧關系，其中與用戶界面構建的和諧關系，其中Assistant 實際上在執行操作。實際上在執行操作。圖圖 6：Assistant API 通過函數調用列出在巴黎十大最值得做的事通過函數調用列出在巴黎十大最值得做的事 圖圖 7：Assistant API 通過函數調用同時將旅行景點標記地圖上通過函數調用同時將旅行景點標記地圖上 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 檢索功能通過檢索功能通過利用模型外的知識（如專有領域數據

28、、產品信息或用戶提供的文檔來增強利用模型外的知識（如專有領域數據、產品信息或用戶提供的文檔來增強 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 8 Assistant（助手）的能力（助手）的能力。因此用戶無需計算和存儲文檔的嵌入，也無需實施分塊和搜索算法。Assistant API 會根據用戶在 ChatGPT 中構建知識檢索的經驗，優化檢索技術。在在 OpenAI 開發者大會中，開發者大會中，一張電子機票的一張電子機票的 PDF 文件只需將它放到結合文件只需將它放到結合 Assistant API 的的旅行應用界面上，通過檢索功能，便旅行應用界面上，通過

29、檢索功能，便可可獲取機票上的關鍵信息。獲取機票上的關鍵信息。圖圖 8：Assistant API 檢索功能檢索功能獲取電子機票信息（獲取前）獲取電子機票信息（獲取前）圖圖 9：Assistant API 檢索功能獲取電子機票關鍵信息檢索功能獲取電子機票關鍵信息（獲取后）（獲取后）資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 Assistant API 中的中的代碼解釋器代碼解釋器能夠在沙盒執行環境中編寫和執行 Python 代碼，生成圖標和圖形，處理具有多樣數據

30、和格式的文件。它允許它允許 Assistant 迭代運行代碼來解決復雜的迭代運行代碼來解決復雜的編程和數學問題等。編程和數學問題等。在 OpenAI 開發者大會中，代碼解釋器協助用戶計算旅行費用份額（包括計算旅行各類費用、旅行人數、匯率等）。此外，用戶可以前往 Assistants Playground 在無需任何代碼的情況下使用 Assistant API 測試版。圖圖 10：通過代碼解釋器來解決旅行經費問題通過代碼解釋器來解決旅行經費問題 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 1.4.新模型新模型價格價格快速下降，應用端成本快速下降，應用

31、端成本迅速降低迅速降低 新推出的新推出的 GPT 模型模型價格價格相比相比舊模型舊模型下降顯著。下降顯著。GPT-4 Turbo 輸入 Tokens 較 GPT-4 8K 價格低了 3 倍，為$0.01（價格以每 1000Tokens 為單位）；輸出價格為為$0.03，相比 GPT-4 8K 低 2 倍。GPT-3.5 Turbo 輸入 Tokens 價格為$0.001，相比 16k 舊模型價格便宜 3x。輸出價格低 2 倍，為$0.002；開發者之前使用 GPT-3.5 Turbo 4k 受益獲得 33%的降價，為$0.001。這些較低的價格僅適合于目前推出的新 GPT-3.5 Turbo。

32、微調后的 GPT-3.5 4K 模型的輸入 Tokens 價格降低了 4 倍，至$0.003，輸出 Tokens 價格較舊模型降低了 2.7 倍，至$0.006。新 GPT-3.5 Turbo 微調模型 16 與其 4K 微調模型價格相同。這些新價格同樣也適用于微調的 GPT-3.5-turbo-0613 模型。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 9 圖圖 11：GPT-4 Turbo、GPT-3.5 Turbo、GP-3.5 Turbo 微調與舊模型價格對比微調與舊模型價格對比（每（每 1000Tokens 為單為單位）位）資料來源：OpenA

33、I 官網，天風證券研究所 2.GPTs+GPT Store，極簡應用生成工具與流量入口為，極簡應用生成工具與流量入口為 GPT 應用生態奠定堅實基礎 2.1.GPTs 帶來了帶來了及簡單的應用構建體驗及簡單的應用構建體驗 GPTs 的推出更廣泛地適應個人和專業需求的推出更廣泛地適應個人和專業需求。GPTs 幫助任何人都可以創建的定制版ChatGPT,使其在日常生活中、特定任務、工作或家庭中更有幫助，然后與他人分享這個創造。例如，GPTs 可以幫助用戶學習任何棋盤游戲的規則、幫助孩子學習數學或設計貼紙。GPT 模型創建和定制變得更加簡單。模型創建和定制變得更加簡單。用戶創建自己的 GPT 無需任

34、何編程技能，可以為自己制作，僅供公司內部使用，或者供所有人使用。其其搭搭建過程如與建過程如與 GPT 開始對話一樣簡開始對話一樣簡單，單，給予它指令和額外的知識，并選擇它可具備的功能，比如搜索網頁、制作圖像或分析數據等，目前該功能僅對 ChatGPT Plus 和企業用戶適用。以下為自定義 GPT 構建流程：圖圖 12：登陸登陸 OpenAI 賬號來進入賬號來進入 ChatGPT 界面界面 圖圖 13：進入界面后，選擇左邊欄“進入界面后，選擇左邊欄“Explore”并點擊“”并點擊“Create a GPT”資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研

35、究所 進入構建頁面后，GPT builder 將會展示分離的窗口：用戶可以在“Create”面板輸入提示指令來構建自己的聊天機器人;“Preview”面板允許用戶在構建聊天機器人的過程中與其互動，這樣更容易地確定如何對其進行改進。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 10 圖圖 14：左側左側 builder 界面包含選項界面包含選項 Create（構構造）造）、Configure（配置），右側為（配置），右側為 preview（預覽）（預覽）資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 圖圖 15：GPT builder 將會根據用戶的指示提出一

36、些建議將會根據用戶的指示提出一些建議 圖圖 16：GPT builder 將提示用戶輸入更具體的指令來微調聊天機器人的行將提示用戶輸入更具體的指令來微調聊天機器人的行為為 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 在基礎功能設置完成后，用戶通過在基礎功能設置完成后，用戶通過 Configure 面板可以繼續自定義面板可以繼續自定義 GPT 的高級功能。的高級功能。圖圖 17：通過通過 Configure（配置）面板來改變聊天機器人的名字和應用特點描述（配置）面板來改變聊天機器人的名字和應用特點描述 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所

37、行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 11 用戶可以自定義更改的其他高級功能有：Profile picture（頭像）、Instructions（指令）、Conversations starters（對話開場白）、Knowledge（知識）、Capabilities（功能）、Actions（動作）。圖圖 18：用戶可上傳圖片或使用用戶可上傳圖片或使用 DALLE 3 來來生成新的聊天機器人頭像生成新的聊天機器人頭像 圖圖 19：用戶可以更新指令或添加新的指令用戶可以更新指令或添加新的指令/規則來規范聊天機器人的行為規則來規范聊天機器人的行為 資料來

38、源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 聊天機器人可以依據公司的風格指南來起草回應，或者它能掃描聊天機器人可以依據公司的風格指南來起草回應，或者它能掃描 PDF 文件以獲得更多上文件以獲得更多上下文信息。下文信息。圖圖 20：點擊點擊 X 來移除提示語言來移除提示語言或或在空白框對話框中輸入新的提示在空白框對話框中輸入新的提示 圖圖 21：用戶點擊“用戶點擊“Upload files”可上傳自己的文件來供”可上傳自己的文件來供 GPT 參考參考 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 用戶如果使用

39、用戶如果使用 Code Interpreter（代碼解釋器）選項可以運行代碼或分析數據。（代碼解釋器）選項可以運行代碼或分析數據。圖圖 22：在默認情況下在默認情況下 Capabilities 選項中聊天機器人可以瀏覽網頁和通過選項中聊天機器人可以瀏覽網頁和通過 DALL E 生成圖像生成圖像 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 用戶可以通過“Add Action”來使聊天機器人獲取外部信息或在 ChatGPT 平臺之外進行操作。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 12 圖圖 23：用戶通過用戶通過 Action 可以指定聊天機器人如何

40、使用任何第三方可以指定聊天機器人如何使用任何第三方 API 圖圖 24：構建完成后，：構建完成后，用戶可以選擇自己構建用戶可以選擇自己構建 GPT 的公開對象的公開對象 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 圖圖 25：用戶已構建完成的用戶已構建完成的 GPT 應用將出現在應用將出現在 ChatGPT 的主頁邊欄的主頁邊欄 圖圖 26：用戶可以分享自己構建的用戶可以分享自己構建的 GPT 應用鏈接給其他人應用鏈接給其他人 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 同時，許多高級用戶擁有一系列

41、精心制作的提示和指令集列表，并手動將它們復制到ChatGPT 中，現在 GPTs 可以幫助用戶完成所有這些工作。廣泛的創新與多領域專家打造廣泛的創新與多領域專家打造 GPTs 應用生態應用生態。GPTs 的的構建者將來自于整個生態社區構建者將來自于整個生態社區，無論是教育工作者、教練或者是僅喜歡制作有用處的工具的人，他們無需掌握編程技能就可以構建 GPT 并分享他們的專業能力。GPTs 具有嚴格的安全性和隱私保護具有嚴格的安全性和隱私保護。OpenAI 已建立新系統以審查 GPTs，確保它們符合使用政策，防止分享包含有害內容的 GPTs，并需要創建者驗證身份，以增強用戶信任。此外，用戶對與 C

42、hatGPT 交流數據擁有完全控制權，與 GPTs 的聊天不會與創建者共享，且用戶可以選擇是否允許數據發送到第三方 API。2.2.自定義自定義 GPT-整合整合 API 以增強功能和互動性以增強功能和互動性 開發者開發者可以將可以將 GPTs 連接到連接到外部數據外部數據和其他軟件和其他軟件。除使用 GPTs 內置的構建功能外，用戶還可以通過創建一個或多個 API 用于 GPT 內來進行自定義的操作，像插件一樣，該操作允許 GPTs 整合外部數據或與現實世界互動。將 GPTs 連接到數據庫、嵌入到電子郵件中，或成為用戶的購物助手。這種操作設計基于 OpenAI 對插件測試版（plugins

43、Beta）的見解，賦予開發者更大的控制權，以及如何調用 API。Zapier AI Actions 可以通過它在用戶自定義的可以通過它在用戶自定義的 GPT 中直接使用中直接使用 Zapier 的的 6000 多個應用多個應用程序的功能。程序的功能。這使得用戶能創建簡化工作流程的自動化和智能個人助手，并在眾多應用（如 Slack、Google 日歷、Notion 等）之間實現自動化。還可以將該功能與 OpenAI 的其他模型或功能（比如 DALLE 3 或或 Browse with Bing）結合，進一步實現應用間的自動化 行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披

44、露和免責申明 13 和數據整合。圖圖 27：Zapier AI Action 集成集成具有具有領英功能的領英功能的谷歌谷歌日歷助手日歷助手 圖圖 28：Zapier 自動化顧問自動化顧問 GPT 協助用戶完成應用整合協助用戶完成應用整合 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 資料來源：Zapier 官網，天風證券研究所 2.3.GPT 應用應用迅猛增長迅猛增長，OpenAI 基于極簡工具層成功構建了產品體系基于極簡工具層成功構建了產品體系 OpenAI 開發者大會上開發者大會上推出定制版推出定制版 ChatGPTGPTs，用戶可以根據特殊的需求來構建，用戶可以根據特殊的需求來構建它。它

45、。其中首次也發布了 OpenAI 自研構建的多種應用，比如 DALLE、數據分析、數學導、數據分析、數學導師等應用。師等應用。數據分析數據分析 GPT 是由是由 OpenAI 開發的開發的 GPT 應用，用戶可以上傳任何文件，應用，用戶可以上傳任何文件，該工具可以幫助該工具可以幫助用戶分析用戶分析數據數據并可并可將數據可將數據可視化。視化。如圖所示，用戶向 GPT 提問蘋果官方和日本地區Apple Watch Series 9 的價格并進行比較，并上傳了數據文件，該應用幫助用戶查找數據并進行對比分析，隨后，根據用戶額外需求生成了這兩個渠道 MacBook 產品價格比較的節省百分比分布餅圖。圖圖

46、 29：數據分析數據分析 GPT 根據用戶問題進行分析數據并解答根據用戶問題進行分析數據并解答 圖圖 30：數據分析數據分析 GPT 為用戶生成可視數據圖像為用戶生成可視數據圖像 資料來源：HongKiat 官網，天風證券研究所 資料來源：HongKiat 官網，天風證券研究所 對比對比在在最近最近 ChatGPT 中中集成集成的的 DALLE 3 模型模型，OpenAI 構建的構建的 DALLE 目前成為一個獨目前成為一個獨立的立的 GPT 模型應用，模型應用，它能將用戶的想象內容轉化為生成圖像，它可以很方便地從ChatGPT 窗口側邊欄訪問，并保持了 DALLE 3 模型的功能。行業行業報

47、告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 14 圖圖 31：在在 DALL E 應用中應用中用戶簡單描述一句話能自動生成圖像用戶簡單描述一句話能自動生成圖像 圖圖 32：用戶可上傳自己的圖像并通過用戶可上傳自己的圖像并通過 DALL E 應用進行改編應用進行改編 資料來源：HongKiat 官網，天風證券研究所 資料來源：HongKiat 官網，天風證券研究所 OpenAI 在教育方面在教育方面創建創建了數學導師了數學導師 GPT 應用，可以幫助家長及孩子解決數學方面遇到應用，可以幫助家長及孩子解決數學方面遇到的問題。的問題。根據圖片所示，用戶上傳了一張視角錯覺

48、數學謎題，詢問一輛車所在的車位編號，并指令“提供答案并解釋”。數學導師 GPT 應用首先通過改變觀察角度解釋了數字序列實際上是倒過來的，從相反的角度看，86的實際上是98的倒影，因此車位的正確編號是 87。GPT 教育教育應用創意又邏輯的回答應用創意又邏輯的回答輔助輔助用戶解決了看似復雜的問題。用戶解決了看似復雜的問題。圖圖 33：數學導師數學導師 GPT 應用輔助用戶解決數學問題應用輔助用戶解決數學問題 資料來源：HongKiat 官網，天風證券研究所 GPTs 多元化創新多元化創新，產品產品應用應用迅猛迅猛增長增長。截止截止 2023 年年 11 月月 29 日，日，根據根據 GPTs H

49、unter 網網站顯示，由站顯示，由 OpenAI 及用戶創作的及用戶創作的 GPT 應用有應用有 30584 種種多方面領域多方面領域（數據分析、個性化內容創作、教育、游戲娛樂、日常生活、技術支持、商業營銷等），表明 OpenAI 成功地構建了一個的多元化產品生態系統。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 15 圖圖 34：GPTs Hunter 展示展示 GPT Store 中部分應用中部分應用（截止（截止 2023 年年 11 月月 29 日，應用數量為變動數據）日，應用數量為變動數據）資料來源：GPTs Hunter 官網，天風證券研究所

50、GPTs 應用應用為企業提供了高度定制的為企業提供了高度定制的 AI 解決方案。解決方案。ChatGPT 企業版早期客戶表明希望獲得更多能與其業務對齊的定制化選項，GPTs 正應對了這一需求，允許用戶創建針對特定用途、部門或專有數據集的 ChatGPT 應用。像 Amgen、Bain、Square 等早期客戶已經利用內部 GPTs 進行工作，比如制作具有品牌特色的市場營銷材料、幫助客服人員解答顧客問題或幫助新上崗的軟件工程師熟悉公司流程。目前，企業內部的用戶無需目前，企業內部的用戶無需編程編程就能設就能設計僅限內部的計僅限內部的 GPTs，并將它們安全發布到工作空間。，并將它們安全發布到工作空

51、間。2.4.微軟微軟將將 GPTs 集成到集成到 Copilot Studio，方便用戶更快捷構建場景化，方便用戶更快捷構建場景化Copilot 在在 2023 微軟微軟 Ignite 大會上，大會上，微軟微軟推出推出 Copilot StudioCopilot 插件功能，插件功能，OpenAI合作，合作，Copilot 用戶可以將用戶可以將 GPTs 與新插件功能一起使用來定制與新插件功能一起使用來定制 Copilot 在用戶使用的數在用戶使用的數據、工作流程還有安全需求上的體驗。據、工作流程還有安全需求上的體驗。通過通過 Copilot Studio，用戶可以構建定制的，用戶可以構建定制的

52、 GPTs，創建新的插件，編排工作流程，實際，創建新的插件，編排工作流程，實際監控用戶的監控用戶的 Copilot 性能，管理定制設置以及更多功能。性能，管理定制設置以及更多功能。同時，還附帶一系列預制插件，可以整合用戶的業務數據，以及來自如 SAP、Workday、ServiceNow 等應用程序的數據。此外，它還可以連接到數據庫，自定義后端、甚至可能位于本地的系統。所有這些都允許用戶擴展 Copilot，增加獨特于組織和用戶每天使用系統的能力。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 16 圖圖 35：Copilot Studio 推出畫面展示推出

53、畫面展示 圖圖 36：新插件功能界面新插件功能界面 資料來源：微軟 Ignite 大會，極客公園微信視頻號，天風證券研究所 資料來源：微軟官網，天風證券研究所 2.5.GPT Store 開放在即，應用生態迎來流量入口，開放在即，應用生態迎來流量入口，GPT 的的 iOS 時刻正式時刻正式來臨來臨 GPT 的的 iOS 時刻正式來臨。時刻正式來臨。繼 GPTs 推出后，GPT Store 原計劃于 11 月期間上線，商店內將展示經過信息認證的創建者的應用。同時應用一旦進入商店，就會成為可搜索到的GPT 并有可能登入排行榜進行攀升。OpenAI 平臺將會在教育、生產力、娛樂等類別中，對最有價值和

54、最令人愉悅的 GPT 進行聚焦展示。此外，在接下來的幾個月中，此外，在接下來的幾個月中，GPT Store將會根據將會根據 GPT 應用使用次數應用使用次數來分配給創造者一定百分比的收入。來分配給創造者一定百分比的收入。圖圖 37：GPT Store 界面展示圖界面展示圖 資料來源：OpenAI 開發者大會、Founder Park 微信視頻號，天風證券研究所 3.投資建議投資建議 建議關注開源生態對應用層的促進作用，也建議關注算力層未來的空間。算力與基礎設施算力與基礎設施：神州數碼、烽火通信、拓維信息、高新發展、海光信息、星環科技、寒武紀、景嘉微（與電子團隊聯合覆蓋）行業行業報告報告|行業專

55、題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 17 應用層應用層：（1）辦公軟件：金山辦公、福昕軟件、彩訊股份（通信團隊覆蓋）（2）多模態：萬興科技、美圖公司（與海外團隊聯合覆蓋）、虹軟科技、光云科技（3）B 端應用：用友網絡、金蝶國際、致遠互聯、泛微網絡、鼎捷軟件、漢得信息（4）金融、教育、醫療：同花順、恒生電子、新致軟件、科大訊飛、視源股份（與電子組聯合覆蓋）、潤達醫療 4.風險提示風險提示 1.開源生態與開源技術發展速度不及預期開源生態與開源技術發展速度不及預期。若開源生態與開源技術的發展速度不及預期，基于開源生態打造的大模型與終端運營也有可能進度滯后。2.垂直行業大模型打

56、造速度不及預期垂直行業大模型打造速度不及預期。垂直行業大模型的打造需要算力、人才和行業數據，倘若企業能力不足，垂直大模型的研發速度或放慢。3.終端應用場景拓展速度不及預期終端應用場景拓展速度不及預期。行業應用需要滿足客戶的需求，若無法準確抓住用戶需求，場景拓展速度或不及預期。行業行業報告報告|行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 18 分析師聲明分析師聲明 本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與

57、本報告中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。一般聲明一般聲明 除非另有規定，本報告中的所有材料版權均屬天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格）及其附屬機構（以下統稱“天風證券”）。未經天風證券事先書面授權，不得以任何方式修改、發送或者復制本報告及其所包含的材料、內容。所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為天風證券的商標、服務標識及標記。本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，天風證券不因收件人收到本報告而視其為天風證券的客戶。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但天風證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所

58、述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男畔⒑鸵庖娺M行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，天風證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。過往的表現亦不應作為日后表現的預示和擔保。在不同時期，天風證券可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。天風證

59、券的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。天風證券沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。天風證券的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。特別聲明特別聲明 在法律許可的情況下，天風證券可能會持有本報告中提及公司所發行的證券并進行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務。因此，投資者應當考慮到天風證券及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突，投資者請勿將本報告視為投資或其

60、他決定的唯一參考依據。投資評級聲明投資評級聲明 類別類別 說明說明 評級評級 體系體系 股票投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌幅 行業投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌幅 買入 預期股價相對收益 20%以上 增持 預期股價相對收益 10%-20%持有 預期股價相對收益-10%-10%賣出 預期股價相對收益-10%以下 強于大市 預期行業指數漲幅 5%以上 中性 預期行業指數漲幅-5%-5%弱于大市 預期行業指數漲幅-5%以下 天風天風證券研究證券研究 北京北京 ?？诤？?上海上海 深圳深圳 北京市西城區德勝國際中心B 座 11 層 郵編：100088 郵箱： 海南省?？谑忻捞m區國興大道 3 號互聯網金融大廈 A 棟 23 層 2301 房 郵編：570102 電話：(0898)-65365390 郵箱： 上海市虹口區北外灘國際 客運中心 6 號樓 4 層 郵編：200086 電話：(8621)-65055515 傳真：(8621)-61069806 郵箱： 深圳市福田區益田路 5033 號 平安金融中心 71 樓 郵編：518000 電話：(86755)-23915663 傳真：(86755)-82571995 郵箱：