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1、CIC灼識咨詢灼識咨詢中國營養健康食品中國營養健康食品行業藍皮書行業藍皮書 2024 China Insights Consultancy.All rights reserved.This document contains highly confidential information and is solely for the use of our client.No part of it may be circulated,quoted,copied or otherwise reproduced without the written consent of China Insights

2、 Consultancy.灼識咨詢是一家知名咨詢公司。其服務包括IPO行業咨詢、商業盡職調查、戰略咨詢、專家網絡服務等。其咨詢團隊長期追蹤消費品、互聯網、大數據、高科技、能源電力、供應鏈、人工智能、金融服務、醫療、教育、文娛、環境和樓宇科技、化工、物流、工業、制造業、農業等方面最新的市場趨勢，并擁有上述行業最相關且有見地的市場信息。灼識咨詢通過運用各種資源進行一手研究和二手研究。一手研究包括訪談行業專家和業內人士。二手研究包括分析各種公開發布的數據資源，數據來源包括中華人民共和國國家統計局、上市公司公告等。灼識咨詢使用內部數據分析模型對所收集的信息和數據進行分析，通過對使用各類研究方法收集的數

3、據進行參考比對，以確保分析的準確性。所有統計數據真實可靠，并是基于截至本報告發布日的可用信息。若您希望獲取CIC灼識咨詢的詳細資料、與灼識建立媒體/市場合作，或加入灼識行業交流群，歡迎掃碼，也可致函。掃碼添加掃碼添加CIC灼識小助手灼識小助手聯合發布方：北京大媽科技有限公司介紹聯合發布方：北京大媽科技有限公司介紹北京大媽科技有限公司是中國領先的活力老人服務機構，擁有國內最大規模的中老年新媒體矩陣，包括“北京大媽有話說”、“北京大媽實話實說”、“小邊說養老”等知名中老年IP，全網粉絲共計1000多萬。中老年新生活實驗室是大媽科技旗下中老年消費研究板塊，擁有大媽嚴選團、金字招牌評選、行業報告、論壇

4、組織等業務。4 4 4目錄目錄1234中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業融資情況中國營養健康食品行業融資情況5 5 5資料來源：食品安全法，公開資料整理，灼識咨詢營養健康食品分為保健食品及功能性食品，保健食品主要為人體補充膳食營養，不可用于治療疾病，營養健康食品分為保健食品及功能性食品，保健食品主要為人體補充膳食營養，不可用于治療疾病，監管較嚴格，功能性食品飲料通常按普通食品管理，進入門檻較低，產品形態更加多樣化監管較嚴格，功能性食品飲料通常按普

5、通食品管理，進入門檻較低，產品形態更加多樣化功能性功能性食品食品1保健食品保健食品運動補劑運動補劑無糖飲料無糖飲料礦物質礦物質功能飲料功能飲料益生菌益生菌健康美容食品健康美容食品維生素維生素動植物提取動植物提取 存在于天然動植物體內，對增強身體特定機能有輔助作用，人體自身合成可能不足 礦物質是生物體維持正常生理功能和生化代謝等生命活動所必需的化學元素，需通過膳食補充 能夠提高運動健身效果的營養補充食品 添加電解質/糖類/?；撬?維生素等一種或多種材料，補充人體在運動中損失的水分/能量/電解質 添加人工、天然甜味劑的飲料，替代高熱量飲品，減少人體糖分攝入，滿足消費者低卡零卡需求 在零食、飲料中添

6、加營養元素或美容物質，有一定健康美容效果，但無需通過保健品注冊 維生素為維持身體健康所需的一類有機化合物，大部分需要通過日常膳食獲取 對人體健康有益的活性微生物，核心功能為改善人體胃腸道健康，增強免疫力 蛋白粉、輔酶Q10、葉黃素、褪黑素、魚油、膳食纖維等 鈣、鐵、鋅、硒等 乳清蛋白、肌酸等 運動飲料、能量飲料等 無糖氣泡水、無糖茶飲、無糖植物蛋白飲料等 助眠軟糖、口服玻尿酸、益生菌固體飲料、奶昔代餐等 維生素A、B1、B2、B3、B5、B6、B7、B9、B12、C、D、E、K等 乳桿菌、雙歧桿菌、革蘭陽性球菌等 保健食品屬于特殊食品，保健食品屬于特殊食品，指具有保健功能或者以補充維生素、礦物

7、質等營養物質為目的的食品，不以不以治療疾病為目的治療疾病為目的，功效需通過認證機構驗證，國產國產和一般進口貿易的產品需和一般進口貿易的產品需注冊或備案注冊或備案，通過后包裝上印有“藍帽子”。國內保健食品管理與藥品類似，功能功效需要經過驗證，且在宣傳上嚴禁廣告代言。功能性食品通常按普通食功能性食品通常按普通食品管理，品管理，保證添加劑和生產過程安全，無特別規定，可請明星代言，但無“藍帽子”標記不得宣傳保健功能，由于食品添加劑多，風味較保健食品更佳，產品添加劑的功能功效無需經過檢驗，上市門檻較保健食品低。主要類型主要類型定義及特點定義及特點代表產品代表產品關鍵信息關鍵信息行業分類注：1.部分功能性

8、食品已注冊為保健食品，如某些能量飲料、運動補劑品牌，此藍皮書中視為功能性食品6資料來源：天貓、灼識咨詢保健食品領域的產品供應以傳統保健品企業、藥企為主；功能性食品領域的參與者相對復雜，近年來保健食品領域的產品供應以傳統保健品企業、藥企為主；功能性食品領域的參與者相對復雜，近年來新型保健品企業頻繁出現，普通食品飲料企業紛紛進場新型保健品企業頻繁出現，普通食品飲料企業紛紛進場注：1.線上銷售額指品牌在天貓平臺產生的銷售額保健食品保健食品維生素維生素功能性食品功能性食品礦物質礦物質益生菌益生菌動植物提取動植物提取運動補劑運動補劑功能飲料功能飲料無糖飲料無糖飲料健康美容食品健康美容食品分類分類主要類型

9、主要類型主要品牌主要品牌核心產品核心產品2022年營養健康食年營養健康食品線上銷售額品線上銷售額1（億元人民幣）（億元人民幣）營養健康食品線營養健康食品線上銷售額上銷售額2019-2022年年CAGR湯臣倍健維生素C片18.014%鈣爾奇 Caltrate鈣維生素D軟膠囊5.627%斯維詩 Swisse植物乳酸菌膠囊18.023%北京同仁堂誠安靚馨牌輔酶Q10軟膠囊1.242%諾特蘭德諾特蘭德乳清蛋白粉3.833%元氣森林外星人外星人電解質水0.7N/A果子熟了金桂烏龍無糖茶0.1N/A萬益藍WonderLab益家小藍瓶TM益生菌即食乳酸菌食品2.789%行業概況7 7 7資料來源：灼識咨詢天

10、貓雙十一銷量前三西式保健店鋪均為中國品牌，其中蛋白粉、鈣、膠原蛋白和益生菌較受歡迎天貓雙十一銷量前三西式保健店鋪均為中國品牌，其中蛋白粉、鈣、膠原蛋白和益生菌較受歡迎 膳食補充劑和運動營養食品公司，于1995年在中國成立天貓天貓2023年雙十一年雙十一TOP5西式保健店鋪西式保健店鋪1品牌介紹品牌介紹明星產品介紹明星產品介紹2行業概況注：1.以天貓2023年雙十一品牌旗艦店鋪支付GMV進行排序，此保健食品為天貓分類，包含功能性食品；2.雙十一銷售額前三產品 益生菌、奶昔代餐和膳食纖維公司，于2019年在中國成立 小藍瓶即食益益生菌生菌凍干粉 639元/40瓶 魚膠原蛋白膠原蛋白肽飲三肽小分子口

11、服液 620元/30瓶 益生菌益生菌B420腸胃凍干 359元/30瓶 蛋白粉蛋白粉 241元/罐 鈣鈣維生素D維生素K軟膠囊118元/瓶 B族維生素片 124元/瓶 專注于口服美容與健康的生物科技品牌，于2019年在中國北京創立 維生素、營養補充品和護膚品品牌，于1969年在澳大利亞成立 乳清蛋白粉固體飲料 359元/罐 Swisse Me 益益生菌生菌軟糖 355元/盒 透明質酸鈉膠膠原蛋白原蛋白肽飲料 429元/盒 膠原蛋白膠原蛋白肽維C飲品 348元/3盒 膠原蛋白膠原蛋白肽EGCG飲品 603元/3盒 每日亢唐營養素飲品 594元/3盒 骨骼與關節健康品牌，于1970年代由惠氏公司建

12、立，現屬于赫力昂旗下品牌 鈣鈣維生素D軟膠囊 100元/瓶 鈣鈣維生素D維生素K軟膠囊 150元/瓶 多種礦物質維生素D片 158元/瓶8 8 8資料來源：天貓，京東，灼識咨詢燃脂抗糖、魚油輔酶、膳食纖維、蛋白氨基酸、益生菌、藍莓葉黃素為燃脂抗糖、魚油輔酶、膳食纖維、蛋白氨基酸、益生菌、藍莓葉黃素為2023年雙十一月熱銷品類，年雙十一月熱銷品類，同比增長超過同比增長超過50%，顯示出消費者對瘦身、提高免疫力、調節腸胃、保護心血管和視力的需求旺盛，顯示出消費者對瘦身、提高免疫力、調節腸胃、保護心血管和視力的需求旺盛行業概況注：1.基于天貓、京東10和11月銷售額計算營養健康食品營養健康食品202

13、3年雙十一月線上平臺熱銷品類年雙十一月線上平臺熱銷品類1類別類別主要功效主要功效20222022年雙十一年雙十一銷售額（億元）銷售額（億元）20232023年雙十一銷年雙十一銷售額（億元）售額（億元）同比增長同比增長蛋白氨基酸增強免疫力2.64.675%燃脂抗糖身材管理，控制體重1.03.8272%維生素補充人體所需維生素3.13.821%魚油輔酶保護心血管，增強記憶力1.93.796%益生菌調節腸道功能，增強免疫力1.92.954%薊和葛根類護肝1.82.08%功能飲料抗疲勞、運動補充電解質1.21.634%礦物質補充人體所需礦物質1.11.212%藍莓葉黃素護眼0.81.252%膳食纖維促

14、進消化吸收、調節血糖、增強免疫力0.61.181%燃脂抗糖類產品迎來爆發增長，受體重和身材管理的需求推動，功能飲料也因消費者運動需求增加有較高增速疫情后消費者對與免疫力關注普遍提升，成為長期的高需求賽道，蛋白質氨基酸增長迅速當今社會生活節奏加快，年輕人飲食習慣較差，逐漸重視腸胃功能，益生菌和膳食纖維成為首選產品長期不健康的生活健康如缺少運動、過度使用電子設備增加了心血管健康和護眼需求，引發魚油和葉黃素熱銷9 9 9資料來源：食品安全法，藥品管理法，公開資料整理，灼識咨詢特殊醫學食品為特定疾病人群補充膳食營養，但管理和使用更類接近藥品，傳統中式滋補往往采用中特殊醫學食品為特定疾病人群補充膳食營養

15、，但管理和使用更類接近藥品，傳統中式滋補往往采用中藥材作為原料，藥食界限模糊，因此本報告均不包括藥材作為原料，藥食界限模糊，因此本報告均不包括食品和藥品分類食品和藥品分類保健食品保健食品特殊醫學食品特殊醫學食品藥品藥品概念概念具有特殊保健功能的食具有特殊保健功能的食品品規定用量下無毒副作用規定用量下無毒副作用為特定疾病狀態人群專專門加工配制而成的配方門加工配制而成的配方食品食品，以滿足營養膳食需要對特定人群無毒副作用對特定人群無毒副作用用于預防用于預防、治療治療、診斷診斷人的疾病人的疾病，有目的地調節人的生理機能并規定適應癥或者功能主治的物質按規定服用仍可能伴隨按規定服用仍可能伴隨毒副作用毒副

16、作用目標人群目標人群健康健康、亞健康人群亞健康人群患者人群患者人群不適用于非目標人群患者人群患者人群不適用于非目標人群用途用途以調節人體機能為目的，起營養補充作用營養補充作用不具備預防治療作用不具備預防治療作用為患者疾病治療、康復及機體功能維持起營養營養支撐作用支撐作用不具備預防治療功能不具備預防治療功能針對疾病起預防治療作針對疾病起預防治療作用用使用方法使用方法無需在醫生或臨床營養無需在醫生或臨床營養師指導下使用師指導下使用明確規定每日食用量需在醫生或臨床營養師需在醫生或臨床營養師指導下使用指導下使用明確規定用量或遵醫囑處方藥需要在醫生指導處方藥需要在醫生指導下使用下使用明確規定用量或遵醫囑

17、管理方式管理方式注冊或備案注冊或備案1注冊注冊注冊注冊申報主體申報主體非生產企業亦可非生產企業亦可僅生產企業僅生產企業僅生產企業僅生產企業臨床試驗臨床試驗不需要特定的全營養配方食品需要需要食品食品藥品藥品普通食品普通食品特殊食品特殊食品保健食品保健食品特殊醫學特殊醫學配方食品配方食品嬰幼兒嬰幼兒配方食品配方食品中藥中藥化學藥化學藥生物藥生物藥部分中藥材由衛生部認定部分中藥材由衛生部認定為既是藥品又是食品為既是藥品又是食品，如山楂、枸杞，也可用于保也可用于保健食品健食品，如人參、阿膠。行業概況功能性食品功能性食品本報告覆蓋范圍注：1.通過跨境電商渠道進入的進口保健品無需注冊備案101010資料來

18、源：灼識咨詢中國營養健康食品行業歷經前期野蠻生長后逐步走向規范高速發展，電商推動海外品牌進入中國市場，中國營養健康食品行業歷經前期野蠻生長后逐步走向規范高速發展，電商推動海外品牌進入中國市場，健康概念年輕化驅動功能性食品迅速發展健康概念年輕化驅動功能性食品迅速發展 1980年前國內保健食品以傳統滋補品類為主，多以藥酒形式存在，并無區分保健藥品和保健食品。1985年，楊振華成功研發851營養液，以“抗癌神藥”名義推廣至全國，開啟中國保健品營銷發展帷幕。進入20世紀90年代，國產品牌紛紛建立，如三株口服液等，并通過大量廣告投入擴大銷售，但最終因夸大宣傳引起消費者信任危機。1995安利紐崔萊進入中國

19、，并通過直銷方式帶動市場發展。1996年保健食品管理辦法等一系列政策開始實施，初步對行業進行規劃。2009年食品安全法施行，開始對具有特定保健功能的食品進行嚴格監管，膳食補充劑市場進一步規范化。2012年跨境電商試點工作啟動，一眾國外品牌如Swiss，Blackmores進入國內市場。2015年新修訂的食品安全法將保健品食品廣告納入特殊食品進行嚴格管理，同時新修訂的廣告法規定保健食品不得宣傳疾病療效，不得用廣告代言人做推薦。步入21世紀后，原國家食品藥品監督管理局頒布政策，針對膳食補充劑市場存在的炒作營銷、虛假宣傳、把膳食補充劑當藥賣等問題進行整頓，深度調整膳食補充劑產業機構。同時人民生活水平

20、提高，營養保健意識進一步增強，更多海外品牌開始進入中國市場。2005年保健食品注冊管理辦法頒布，保健食品終身制不再存在。起步：傳統養生滋補為主，保健品概念初發展11980-1990年代競爭發展：新品牌紛紛建立，初步規范化21990-2000年代年代整頓調整：政府整頓市場亂象32000-2008年年中國營養健康食品行業發展史中國營養健康食品行業發展史法規完善：保健食品新規，海外品牌入局42009-2015年年規范發展：市場進一步擴大，食品功能化52016年至今年至今 2016年頒布保健食品注冊與備案管理辦法，對膳食補充劑產品監管實施注冊制與備案制并軌，以保障行業健康有序發展，該辦法也是保健食品管

21、理的核心法規。2019年權健事件，停止直銷牌照發放，監管加強。電商興起加速營養健康食品市場的發展，同時在疫情影響下，年輕群體的健康意識提高，添加營養成分的功能性食品飲料，如益生菌零食、代餐、電解水飲料等，以0糖、瘦身、美膚等健康概念，在年輕群體中迅速流行。發展歷程111111資料來源：公開資料整理、灼識咨詢針對保健食品安全性、宣傳手段、營銷、功能和劑型等各方面的法規逐漸完善，修訂頻繁，國家強化針對保健食品安全性、宣傳手段、營銷、功能和劑型等各方面的法規逐漸完善，修訂頻繁，國家強化監管以保證行業健康向上發展；功能性食品通常僅需按照監管以保證行業健康向上發展；功能性食品通常僅需按照食品安全法食品安

22、全法管理管理近年中國保健食品法規監管梳理近年中國保健食品法規監管梳理政策名稱政策名稱發布部門發布部門發布日期發布日期主要內容主要內容關于發布允許保健食品聲稱的保健功能目錄非營養素補充劑（2022年版）及配套文件的公告（征求意見稿）國家市場監督管理總局2022年公告擬取消促進泌乳、改善生長發育、改善皮膚油分、抑制腫瘤、輔助抑制腫瘤、抗突變、延緩衰老7項保健功能。自公告發布之日起，上述功能聲稱相關產品應當立即停止生產，已生產的可銷售至保質期結束。保健食品備案產品劑型及技術要求（2021年版）國家市場監督管理總局2021年規定了七種保健食品備案產品劑型，在已批準的片劑、硬膠囊、軟膠囊、口服溶劑、顆粒

23、劑基礎上，新增粉劑、凝膠糖果兩種劑型。保健食品行業專項清理行動方案（2020-2021年）國家市場監督管理總局、中宣部、公安部等7部門聯合2020年將整治保健食品欺詐和虛假宣傳行為作為重點，嚴厲打擊食品生產經營者以會議、講座、健康咨詢、專家義診、免費體檢、組織旅游等任何形式對食品保健食品進行虛假宣傳、欺詐營銷的違法行為。關于深化改革加強食品安全工作的意見中共中央國務院2019年保健食品生產經營者要嚴格落實質量安全主題責任，加強全面質量管理，規范生產行為。聯合整治“保健”市場亂象百日行動方案國家市場監督管理總局等13個部門聯合2019年整治“保健”市場出現的虛假宣傳、違法廣告、消費欺詐、假冒偽劣

24、等一系列突出問題，加大對“保健”市場重點行業、重點領域、重點行為的監管力度，依法嚴厲打擊虛假宣傳、虛假廣告、制售假冒偽劣產品等擾亂市場秩序、欺詐消費者等各類違法行為。保健食品標注警示用語指南國家市場監督管理總局2019年警示用語使用黑體字印刷，必須包括“保健食品不是藥物不能代替藥物治療疾病”等內容。警示用語區位于最小銷售包裝物（容器）的主要展示版面，所在面積不應小于其所在面的20%。食品藥品監管總局關于進一步加強食品藥品標準工作的指導意見食品藥品監管總局2018年加快保健食品安全國家標準修訂，建立符合食品安全法及其實施條例的保健食品標準體系，加大食品（含食品添加劑）產品標準、生產經營規范標準的

25、參與程度。行業監管121212資料來源：公開數據整理，天貓，灼識咨詢中國營養健康食品行業規模持續增長，在人口老齡化、人均收入提高、政策推動、消費者意識提高、中國營養健康食品行業規模持續增長，在人口老齡化、人均收入提高、政策推動、消費者意識提高、平臺發展等多種因素驅動下，預計行業規模在平臺發展等多種因素驅動下，預計行業規模在2027年超過年超過8,000億元，線上呈現爆發式增長億元，線上呈現爆發式增長中國營養健康食品行業規模中國營養健康食品行業規模2017-2027E1,5091,8401,8871,9772,0992,2213,0332,2872,6222,8713,0813,3833,664

26、5,3292017201820192020202120222027E3,7964,4624,7595,0585,4825,8858,362功能性食品保健食品人民幣億元行業規模人均收入提高，伴隨社會老齡化程度提升，醫療保健支出增加，促進營養健康食品消費1宏觀驅動宏觀驅動國家出臺相關政策支持和推動營養健康產業發展，培養居民營養健康意識2政策驅動政策驅動社會節奏加快，工作壓力普遍加大，亞健康問題凸顯，疫情之后消費者更加重視養生保健3需求驅動需求驅動電商平臺的發展使得營養健康食品突破線下銷售的限制，跨境商務也帶來更多海外品牌選擇4渠道驅動渠道驅動2017-2022年天貓線上銷售額西式保健品西式保健品1

27、復合年平均增長率 30%功能飲料功能飲料復合年平均增長率 50%注：1.西式保健品包含維生素、礦物質、魚油、益生菌等各類非傳統中式滋補的營養補劑131313資料來源：國家統計局，灼識咨詢隨著經濟發展，中國居民收入水平不斷提升，且老年人口的增加使得居民在醫療保健方面的支出增加，隨著經濟發展，中國居民收入水平不斷提升，且老年人口的增加使得居民在醫療保健方面的支出增加，對健康保健和營養補充的需求增加對健康保健和營養補充的需求增加居民收入增加，老齡化人口增加，醫療保健支出增加居民收入增加，老齡化人口增加，醫療保健支出增加 2022年中國人口老齡化持續加劇，65歲以上人口比例由2013年10%上升至15

28、%，老齡人口數量由2018年1.8億上升至2022年的2.1億，客觀上居民對于健康保健和營養補充的需求增加；同時生育政策的全面放開也同時促進消費者對于母嬰健康和兒童成長的關注。另一方面，居民收入提升帶動醫療保健支出，較2013年，2022年人均醫療保健支出增長超過一倍，醫療保健支出增速略高于收入增速，也側面反映出居民健康意識增強。關鍵信息關鍵信息居民人均可支配收入（元）居民人均可支配收入（元）125,97428,22830,73332,18935,12836,883201720182019202020212022+7.3%1,4511,6851,9021,8432,1152,120201720

29、182019202020212022+7.9%20172018201920202021202211%12%13%14%14%15%中國居民人均醫療保健支出（元）中國居民人均醫療保健支出（元）行業驅動因素：宏觀驅動中國中國65歲及以上人口比例（歲及以上人口比例（%）141414資料來源：中國居民健康素養監測情況，中國健康與營養調查，灼識咨詢中國居民飲食習慣普遍存在多糖、多鹽、多油問題，引發糖尿病、高血壓、肥胖等健康問題，國家將中國居民飲食習慣普遍存在多糖、多鹽、多油問題，引發糖尿病、高血壓、肥胖等健康問題，國家將健康膳食作為戰略目標，出臺相關政策和規劃明確發展營養健康行業健康膳食作為戰略目標，出

30、臺相關政策和規劃明確發展營養健康行業近年中國營養健康規定近年中國營養健康規定日期日期重點內容重點內容“健康中國2030”規劃綱要 2016以全民健康為目的，支持健康產業發展成支柱性產業，提高全民健康素養，制定實施國民營養計劃，全面普及膳食營養知識，引導合理膳食，加強食品安全監管。國民營養計劃2017-20302017普及營養健康知識，優化營養健康服務，完善營養健康制度，發展營養健康產業?！笆奈濉眹窠】狄巹?022普及健康生活方式，推進“三減三健”，減鹽、減油、減糖，健康口腔、健康體重、健康骨骼，全周期保障人群健康，強化營養監測和補充。中國居民膳食營養素參考攝入量（2023版）2023對不同

31、年齡段、不同性別人群修改身體健康指標，調整每日推薦的營養素攝入量，增加多個具有健康作用的營養素。中國居民飲食習慣為多糖、多鹽、多油，產生眾多健康問題，如不斷提升的肥胖率和超重率、糖尿病、高血壓、其他慢性疾病等。少糖、低脂的飲食理念較快在年輕群體和健身群體中流行開來，但對鈉鉀攝入量平衡的關注較少。根據指引，成年人每日建議攝入食鹽不根據指引，成年人每日建議攝入食鹽不超過超過6g（約合鈉（約合鈉 100mmol），而目前），而目前國內居民平均在國內居民平均在10g以上以上，部分地區超標嚴重，多鹽飲食會導致高血壓，增加心臟病風險，以及引發腎臟疾病。010203040200020022004200620

32、0820102012201420162018%男性超重男性肥胖女性超重女性肥胖2016年10月中國國務院發布“健康中國2030”規劃綱要，將健康擺在優先發將健康擺在優先發展的戰略位置展的戰略位置，并陸續推出實施計劃。綱要明確指出戰略任務之一為引導群眾形成合理膳食、適量運動的健康生活方式，全面建立健康影響評估制度。全面普及膳食營養知識，發布膳食指南，引導居民形成科學的膳食習慣，重點解重點解決微量營養素缺乏，部分人群油脂等高決微量營養素缺乏，部分人群油脂等高熱能食物攝入過多等問題，熱能食物攝入過多等問題，到2030年營養知識素養明顯提高，全國人均每日食鹽攝入量降低20%，超重、肥胖人口增長速度明顯

33、放緩。中中國國居居民民肥肥胖胖和和超超重重人人群群占占比比240220200180160140無數據每日人均鈉攝入量，mmol2019年年中中國國居居民民鈉鈉攝攝入入量量行業驅動因素：政策驅動2中國居民肥胖和超重比例持續上升中國居民肥胖和超重比例持續上升中國居民鈉攝入量嚴重超標中國居民鈉攝入量嚴重超標151515資料來源：衛健委，丁香醫生，灼識咨詢中國居民健康素養水平隨健康產業發展不斷提升，同時在對自身健康狀況的期待值和實際情況存在差中國居民健康素養水平隨健康產業發展不斷提升，同時在對自身健康狀況的期待值和實際情況存在差距，從而產生對營養補充及健康食品的需求，疫情助推了這一趨勢距，從而產生對營

34、養補充及健康食品的需求，疫情助推了這一趨勢2015201620172018201920202021202221%10%14%41%31%26%注：1.健康素養水平指具備健康素養的人（衛健委發布的問卷得分達總分80%及以上）在總人群中占比10%12%14%17%19%23%25%28%居民健康素養水平基本知識和理念健康生活方式與行為基本技能中國居民健康素養水平調查中國居民健康素養水平調查1，2015-2022中國居民整體健康情況評分，中國居民整體健康情況評分，2019-20218.98.58.2對自身健康期待達到的評分6.76.86.6201920202021 中國居民的整體素養水平從2015年

35、10%提升至2022年28%，依然有很大提升空間，其中健康生健康生活方式與行為在該期間提升最迅速，活方式與行為在該期間提升最迅速，將極大程度上提高居民對運動健康和膳食營養的需求。目前中國居民在對自身的健康期待和實際評價存在中國居民在對自身的健康期待和實際評價存在差距差距，而不斷下降的期待值也反映出不斷加快的社會節奏帶來更大的健康壓力，使得對營養健康飲食以及營養補劑的需求增加。超過半數居民在疫情后對營養補劑關注度上升超過半數居民在疫情后對營養補劑關注度上升，其中36-40歲關注度提升最大，是由于該年齡層多為家庭中堅力量，更為關心全家的健康狀態，此外20-25歲年齡層關注度提升的比例也較高，體現出

36、年輕人群的健康需求提高年輕人群的健康需求提高。對自身健康實際給到的評分14%39%4%1%42%11%40%20歲以下17%39%20-25歲13%38%26-30歲12%39%31-35歲16%49%36-40歲15%35%40歲以上51%56%51%51%65%50%關注度大大上升關注度略有上升沒有變化關注度略有下降關注度大大下降疫情后超過半數受訪者對于營養補劑的關注度提升疫情后超過半數受訪者對于營養補劑的關注度提升其中，其中，20-25歲和歲和36-40歲關注度提高的人群占比最大歲關注度提高的人群占比最大3行業驅動因素：需求驅動關注度大大上升關注度略有上升素養水平中，健康生活方式與行素養

37、水平中，健康生活方式與行為提升幅度最大為提升幅度最大中國居民健康素養水平持續提升中國居民健康素養水平持續提升161616資料來源：凱愛瑞營養、灼識咨詢心理和情緒方面的健康需求將促進相關營養健康食品的研發和推廣心理和情緒方面的健康需求將促進相關營養健康食品的研發和推廣 消費者在采用增加睡眠、運動等傳統方式外，也會也會選擇膳食補充劑或者食品選擇膳食補充劑或者食品飲料來應對情緒問題飲料來應對情緒問題。市場上已出現以緩解壓力、舒緩心情、增加注意力為賣點的產品。3行業驅動因素：需求驅動問卷調查：過去問卷調查：過去12個月采取以下行為應對情緒問題的受訪者（個月采取以下行為應對情緒問題的受訪者（%）試圖增加

38、睡眠時間增加運動簡化生活改變膳食結構提升工作-生活平衡追求放松的休閑活動攝入膳食補充劑選擇改善情緒的食品飲料選擇幫助專注的食品飲料改變人際關系練習瑜伽，冥想34%34%32%28%26%25%24%24%20%19%18%多巴胺南非醉茄提取物市場上常見的情緒健康食品市場上常見的情緒健康食品維生素B6、B12171717資料來源：網經社電子商務研究中心，灼識咨詢中國消費者對于線上購買營養健康相關產品的接受度不斷提高，直播電商的發展同時助力線上平臺的中國消費者對于線上購買營養健康相關產品的接受度不斷提高，直播電商的發展同時助力線上平臺的發展，驅動營養健康食品行業成長發展，驅動營養健康食品行業成長行

39、業驅動因素：渠道驅動2017201820192020202120222456518296108155194206307268467阿里健康2京東健康注：1.營收包含醫療保健、營養健康用品交易，電子平臺服務，線上醫療服務和其他；2.阿里健康自然年收入以財年代替，統計區間為4月1日起至次年3月31日止阿里健康和京東健康營收（億元），2017-2022國內兩大健康電商平臺營收國內兩大健康電商平臺營收1增長迅速增長迅速CAGR2017-2253%61%直播電商滲透率（直播電商GMV/網絡零售GMV），2017-2023E直播電商滲透率提升迅速，預計直播電商滲透率提升迅速，預計2023年達到年達到31.

40、9%關鍵信息關鍵信息 阿里健康和京東健康為國內領先的兩大醫療健康電子平臺，2017-2022年均復合增長率均超過50%，體現出中國居民在線上消費健康相關產品的意愿增強，電商平臺拓寬了營養健康食品的銷售渠道，尤其是新品牌可以通過布局電商平臺從而極大節省建立線下銷售網絡的成本，進一步促進營養健康食品行業的發展。直播電商自2017年開始迅速發展，經歷帶貨達人、頭部主播到商家店播階段，已經成為推動電商發展的重要驅動力。直播電商提升了商品展示的交互性，提高了消費者的購物體驗，推廣和轉化效率更高。相較于傳統電商“人找貨”的形式，直播電商縮短了供應鏈，降低供貨周期和成本，使得消費者能購買更高質價比的商品，將

41、成為驅動營養健康食品行業成長的重要因素。420172018201920202021202220230%10%20%30%40%18.0%0.3%1.6%4.3%8.6%25.3%31.9%181818資料來源：網經社電子商務研究中心，公開資料整理，灼識咨詢跨境電商為進口營養健康食品進入國內市場的重要渠道，持續增長的用戶和市場規模將驅動營養健康跨境電商為進口營養健康食品進入國內市場的重要渠道，持續增長的用戶和市場規模將驅動營養健康食品行業不斷發展食品行業不斷發展行業驅動因素：渠道驅動0.660.891.251.401.551.68201720182019202020212022+21%中國跨境電

42、商用戶數（億人），中國跨境電商用戶數（億人），2017-2022 中國跨境電商用戶在2022年達到1.68億人，過去5年的年均復合增速為21%，同時中國跨境電商市場規模也從2017年的8.1萬億增長至2022年的15.7萬億，年均復合增速為14%?？缇畴娚糖揽梢越档瓦M口營養健康食品進入國內市場的準入門檻，免去了冗長的注冊備案流程以及認證費用，產品功能上更多樣化，來自全球各地的品牌也給中國消費者提供了更多選擇?？缇畴娚痰陌l展幫助中國消費者接觸到多樣的營養健康食品，同時與國內品牌產生良性競爭，開發新功能新產品，驅動行業持續發展。48.19.010.512.514.215.720172018201

43、9202020212022+14%中國跨境電商市場規模（萬億元），中國跨境電商市場規模（萬億元），2017-2022中國跨境電商用戶和市場規模持續增長中國跨境電商用戶和市場規模持續增長跨境電商渠道跨境電商渠道一般貿易渠道一般貿易渠道 保健食品無需在國內進行注冊保健食品無需在國內進行注冊備案備案，以普通食品來銷售，節省時間和資金，僅可在跨境電僅可在跨境電商平臺銷售商平臺銷售 產品功能和所用成分不受國內產品功能和所用成分不受國內保健食品法規限制，保健食品法規限制，符合原產國標準，產品創新空間大 功能性食品無需注冊備案，但需要通過食品檢驗 保健食品需在國內進行注冊備保健食品需在國內進行注冊備案案，有

44、“藍帽子”標記，審批流程長，費用高，但可在線下但可在線下和線上渠道銷售和線上渠道銷售 產品功能和成分受國內保健食產品功能和成分受國內保健食品監管限制，品監管限制，產品創新空間小但安全程度高 功能性食品無需注冊備案，但需要通過食品檢驗關鍵信息關鍵信息191919目錄目錄1234中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業融資情況中國營養健康食品行業融資情況20產品產品品牌品牌分類分類功效功效平均客單平均客單價（元）價（元）益生菌牛乳鈣壓片糖果維思健功能性食品

45、功能性食品 補充鈣質、蛋白質，添加乳酸岐桿菌促進腸胃吸收77益生菌凍干粉固體飲料仁和藥業功能性食品功能性食品 22聯復合型菌株調理腸胃健康72針葉櫻桃果維片北京同仁堂功能性食品功能性食品 補充維生素C/E/B族，及具有美白抗衰功效的煙酸30維生素C咀嚼片康恩貝保健食品保健食品 補充維生素C25血橙復合B族及維生素C咀嚼片組合裝諾特蘭德功能性食品功能性食品 主要補充維生素C/B族，同時含有葉酸、煙酸、?；撬岬绕渌麪I養成分44資料來源：天貓，灼識咨詢中國營養健康食品市場中，功能性食品更受歡迎，銷量占比較大且仍不斷提升，是未來中國營養健康中國營養健康食品市場中，功能性食品更受歡迎，銷量占比較大且仍不

46、斷提升，是未來中國營養健康食品市場的重要增長點食品市場的重要增長點天貓銷量天貓銷量TOP51營養健康食品中僅有營養健康食品中僅有1例為保健食品，其余為功能性食品例為保健食品，其余為功能性食品天貓銷量天貓銷量TOP51產品簡介產品簡介注：1.統計時間為2022年11月至2023年10月營養健康食品市場中，功能性食品占比大且仍不斷提升營養健康食品市場中，功能性食品占比大且仍不斷提升60%62%64%40%38%36%201720222027E保健食品功能性食品中國營養健康食品市場銷售額占比，中國營養健康食品市場銷售額占比，2017-2027E行業趨勢：功能性食品21資料來源：灼識咨詢保健食品藥態及

47、功能的局限難以滿足年輕消費者的養生需求，催生零食態、功能細分、可以快速迭代保健食品藥態及功能的局限難以滿足年輕消費者的養生需求，催生零食態、功能細分、可以快速迭代的功能性食品興起的功能性食品興起營養健康食品消費趨勢營養健康食品消費趨勢人群年輕化：人群年輕化：年輕人群維持高增速逐漸成為消費的中堅力量保養日?；罕ｐB日?；喝巳悍脿I養健康產品場景增多，頻次提高，保養逐漸成為日常消費習慣需求細分化、多樣化：需求細分化、多樣化：消費者需求向多方面細化發展，并希望產品的功能提供針對性幫助社交出行場景持續回暖：社交出行場景持續回暖：隨著外出社交頻率增加，便攜性高、針對運動營養補充的營養健康食品收到追捧產

48、品選擇仍持謹慎態度：產品選擇仍持謹慎態度：消費者對營養健康食品的功效持謹慎態度，偏向選擇功能輕量化、有品牌保障的產品功能性食品更符合消費趨勢，呈現增長潛力功能性食品更符合消費趨勢，呈現增長潛力功能性食品功能性食品保健食品保健食品 軟糖、果凍、飲料等零食類產品，好吃、方便、即食 膠囊、片劑、口服液等產品，進食有明顯的用藥體感 根據功能方向進行細分，滿足全方位養生需求 功能同質化，僅局限在24項功能，覆蓋范圍較為局限 產品功能成分輕量化，功效較小，容易被入門級保養人群接受 產品有效劑量須達到標準要求，往往需要長期周期性服用達到目標 產品可以根據市場需求快速迭代和試錯 產品上市需要經過完整的功能試驗

49、、注冊和備案流程，周期較長，批文產品配方無法修改產品功能產品功能產品功效產品功效產品迭代產品迭代產品形態產品形態行業趨勢：功能性食品22資料來源：灼識咨詢產品形態上，營養健康食品通過增強口味、提升口感、改善食用方式等途徑向零食化發展，滿足更大產品形態上，營養健康食品通過增強口味、提升口感、改善食用方式等途徑向零食化發展，滿足更大范圍消費人群的需求范圍消費人群的需求創新劑型創新劑型零食態零食態 膠囊、片劑、口服液等 糖果、即食飲品、泡騰片、滴劑等 果凍、巧克力、餅干、蛋白棒、飲料、沖劑粉、酸奶凍干、冰淇淋等 通常在一段周期內需要在固定時間用水送服，時間段內有服用次數限制 通常需要在特定時間服用，

50、即開即食 沒有時間和食用方式明確限制，單個產品方便攜帶 在一段周期內調節某種機體功能，有效性為首要考量 提供一定便捷性和口感的營養健康食品 在滿足消費者口感好吃、方便即食的同時兼具功效性的休閑零食 對營養成分充分了解，能夠長時間堅持服用的特定人群 對營養成分充分了解，能夠長時間堅持服用的特定人群 有養生概念的大眾群體營養健康食品各形態營養健康食品各形態產品對比產品對比食用方式食用方式場景及定位場景及定位消費人群消費人群產品產品營養健康食品形態發展趨勢營養健康食品形態發展趨勢營養健康食品零食化創新途徑營養健康食品零食化創新途徑增強口味增強口味提升口感提升口感便攜食用方式便攜食用方式 在傳統營養健

51、康食品中添加風味，增加產品食用時的品嘗性 為傳統營養健康食品升級口感，如將片劑轉換為口香糖和軟糖，改善進食體驗感 將產品從用水送服轉換為開袋即食，或直接添加于其他食物同食，增強食用便捷性藥態藥態升級零食升級零食 把有效成分直接添加在日常休閑零食中，將普通食品升級為功能性食品行業趨勢：產品形態Good Day 褪黑素助眠巧克力湯臣倍健膠原蛋白肽果味飲料樹莓味Swisse葉黃素護眼軟糖康比特潤力飲補充能量運動營養粉沖劑23資料來源：中國醫藥教育協會生殖內分泌專委會，中國健康管理協會健康文化委員會，國家統計局，灼識咨詢產品功能上，免疫健康、腸道健康、生殖健康、體重管理、美容養顏、情緒管理為重點關注方

52、向產品功能上，免疫健康、腸道健康、生殖健康、體重管理、美容養顏、情緒管理為重點關注方向流流行行趨趨勢勢背背后后原原因因有有效效營營養養成成分分產品舉例產品舉例免疫健康免疫健康疫情期間部分地區醫療資源擠兌，在此背景下如何提升自身免疫力成為大多數人最關心的健康話題之一。疫情后人群對免疫力的關注仍在持續，相關產品討論熱度只增不減。維生素：維生素：維生素A、維生素B6、維生素B12、維生素D微量元素：微量元素：硒、鋅、銅、鐵其他營養素：其他營養素：胡蘿卜素Swisse女士復合維生素腸道健康腸道健康生殖健康生殖健康體重管理體重管理美容養顏美容養顏情緒管理情緒管理消費者對美容養顏過程中“外用內服”雙重功效

53、的追求持續上升。美容養顏營養健康食品主要功效包括美白、抗衰、補水、防脫發等。煙酰胺煙酰胺玻尿酸（透明質酸）玻尿酸（透明質酸）膠原蛋白膠原蛋白煙酰胺單核苷酸煙酰胺單核苷酸（NMN）中國居民腸道健康問題多來源于快節奏生活與日常壓力、不科學飲食與生活習慣、缺乏鍛煉等原因。隨著營養知識的普及，腸道健康對整體健康（如排毒）的重要性被逐漸熟知。益生菌：益生菌：雙歧桿菌、乳酸桿菌等益生元：益生元：低聚果糖、低聚木糖、低聚半乳糖等膳食纖維膳食纖維近年來我國居民不孕不育居民占比逐步提高。生殖健康問題的誘因包括性功能異常等生理疾病、高壓下的負面情緒、有毒物質造成的不良環境、吸煙酗酒等亞健康生活方式。植物提取物：植

54、物提取物：淫羊藿、達米草、角豆等微量元素：微量元素：葉酸、硒、鋅等維生素：維生素：維生素A、維生素D等超重、肥胖問題一直以來困擾著我國居民，尤其在當下的快節奏時代，熬夜、缺乏運動、愛吃外賣的生活習慣和重油重鹽、喝酒、嗜糖的飲食習慣均為造成超重、肥胖的原因。乳清蛋白乳清蛋白膳食纖維膳食纖維電解質電解質氨基酸：氨基酸：肌酸、BCAA等中國國民心理健康報告(20192020)顯示，相比十年前，人們感到的心理健康水平有明顯下降。疫情給人們帶來了新的精神壓力，包括工作不安全感、罹患疾病、孤立和社會聯系的中斷，帶動人們關注焦慮癥和抑郁癥情況。維生素：維生素：維生素C、維生素B群等植物植物提取物：提取物：藏

55、紅花、銀杏葉等活性氨基酸：活性氨基酸：L-茶氨酸、-氨基丁酸（GABA）等Mommy Yummy益生菌果凍信心康樂麥芽硒片邁盛液體蛋白飲品華熙生物水肌泉透明質酸鈉飲品OLLY Goodbye Stress 壓力情緒緩解軟糖行業趨勢：產品功能24資料來源：灼識咨詢營養健康產品針對不同需求進行科學定制，包括人群標品定制以及個人專屬定制，更有效的抓取受眾營養健康產品針對不同需求進行科學定制，包括人群標品定制以及個人專屬定制，更有效的抓取受眾人群，提升產品服用功效人群，提升產品服用功效人群標品定制人群標品定制個人專屬定制個人專屬定制按性別按性別 不同性別對于營養補充的需求具有較大差異。營養健康食品公司

56、針對性別的不同對產品做出差異化成分調整，滿足兩類人群的細分化需求。按年齡按年齡 人體從嬰兒期到成年期，再到老年期都需要略微不同的營養來優化生長、發育和功能。營養健康產品根據各年齡階段的生理特征、營養需求和服用習慣等因素進行定制。按需求按需求 針對在細分需求上有高完成要求的消費者，營養健康食品往往從多角度出發，將不同功效和成分的產品組合成為配套產品，一站式高效解決相關問題。Vitafusion推出分別針對男性及女性的維生素軟糖，在維生素族內種類選擇及攝入含量上做出調整，使產品更符合對應人群需求INNE根據嬰幼兒補鈣需求大、服用片劑困難、味覺靈敏度高、易過敏的特征，推出含高吸收的有機鈣、可直接飲用

57、、不加糖、不含8大過敏原的液體鈣產品Biocyte推出抗皺三部曲產品，包括玻尿酸水光片膠囊、口服彈力蛋白、膠原蛋白緊致膠囊，第一步補水保濕，第二部恢復彈性，第三部鞏固結實，提供完整的美容方案營養健康產品個人定制方法營養健康產品個人定制方法1健康問卷+AI營養推薦定制2菌群檢測+營養師定制3素顏照片診斷+問卷定制營養成分4DNA/RNA監測技術+定制營養成分5智能穿戴檢測+定制營養配方行業趨勢：定制化25資料來源：灼識咨詢“藥食同源”注定了傳統藥企跨界食品行業的先天優勢，而養生概念的興起也推動著普通食品企業業“藥食同源”注定了傳統藥企跨界食品行業的先天優勢，而養生概念的興起也推動著普通食品企業業

58、務向營養健康食品延伸；不同行業的企業跨界為消費者帶來更多元化的選擇務向營養健康食品延伸；不同行業的企業跨界為消費者帶來更多元化的選擇1藥企跨界營養健康食品藥企跨界營養健康食品 江中制藥集團有限責任公司主要從事中成藥的研發、生產和銷售，主要產品有江中牌健胃消食片、江中牌復方草珊瑚含片等OTC中成藥。2013年，江中集團推出功能性食品江中猴菇餅干，在餅干中添加猴頭菇、碳酸鈣等成分，主打功效為改善胃腸道功能。優勢優勢 相比于初創企業，藥企的資金優勢資金優勢和品牌資產已經形成，跨界營養健康食品屬于邊界業務拓展，能夠為業務提供充足的資金支持。在消費者觀念中，藥品的研發難度和質檢嚴格體系要遠高于營養健康食

59、品，因此由藥企研發生產的營養健康食品在安全性和功效性上更有保障，而“藥食同源”的概念也使消費者更容易接受藥企推出的食品，藥企天然擁有消費者對品牌心智的濾鏡。品牌心智的濾鏡。劣勢劣勢 由于制藥企業往往直接面對B端需求生產藥品，他們在面對面對C端消費者需求方面的經驗幾乎為零端消費者需求方面的經驗幾乎為零，很難快速調整生產流程，供應面對市場新需求的迭代產品。2普通食品企業跨界營養健康食品普通食品企業跨界營養健康食品 作為有名的連鎖現制茶飲品牌，喜茶一直以來致力于開創新茶飲時代，主要產品有多肉葡萄水果茶、芝士茶等。2021年，喜茶針對養生人群推出新版本氣泡水系列包裝飲料產品，其中添加益生元、膳食纖維、

60、維生素C、維生素B族等營養成分。優勢優勢 普通食品企業擁有龐大的客戶群體龐大的客戶群體，為相關營養健康產品的推出創造一定的購買基礎，企業自身美味、好吃的聲譽也能夠幫助營養健康產品快速被大眾消費群體接受。普通食品企業具備完善的消費品研發體系完善的消費品研發體系，產品更新迭代速度快，能夠根據反饋快速調整產品結構，響應市場要求。劣勢劣勢 由于普通食品企業的客戶群體針對營養補充、養生沒有嚴格的需求，大部分營養健康品消費往往是為了嘗鮮，很難創造規律性復購很難創造規律性復購。行業趨勢：跨界262626目錄目錄1234中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食

61、品行業發展趨勢中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業融資情況中國營養健康食品行業融資情況27產品銷售醫藥原料制造產品研發產品生產動植物提取加工原材料供應商原材料供應商營養食品生產商營養食品生產商經銷商經銷商/零售商零售商上游上游中游中游下游下游 線下藥店、商超 線上電商 維生素類 礦物質類 硫酸軟骨素類硫酸軟骨素類 氨基酸類氨基酸類 益生菌類益生菌類 動植物提取物類 輔酶類 魚油類 蜂產品類 甜味劑類甜味劑類 原料供應原料供應渠道經銷商渠道經銷商藥用輔料藥用輔料/食品添加劑供應食品添加劑供應包裝供應包裝供應自營品牌生產商自營品牌生產商直銷員直銷員/直營

62、店直營店 相比于產業鏈中游已有湯臣倍健、仙樂健康等知名龍頭企業，以及下游線上線下銷售渠道競爭激烈，產業上游各細分子領域眾多各細分子領域眾多，且因各子領域的品類特點和發展歷品類特點和發展歷史不同史不同，格局差異較大，不同賽道均有不同企業布局，尚未出現覆蓋整個上游的龍頭企業。尚未出現覆蓋整個上游的龍頭企業。營養食品原材料細分品類眾多，使得原材料供應商眾多，部分企業已成為各自細分領域的龍頭各自細分領域的龍頭，如益生菌市場主要被丹麥科漢森和美國杜邦等壟斷。醫藥企業憑借原材料生產和產品研發優勢，可實現原材料制造、產品生產和自主品牌銷售的全鏈路打通。關鍵分析：上游原材料多由化工生物企業提供，細分賽道易出龍

63、頭企業關鍵分析：上游原材料多由化工生物企業提供，細分賽道易出龍頭企業代工生產商代工生產商營養健康食品行業產業鏈上游原材料種類復雜多樣，細分領域眾多，尚未出現覆蓋整個上游的龍頭企營養健康食品行業產業鏈上游原材料種類復雜多樣，細分領域眾多，尚未出現覆蓋整個上游的龍頭企業，原材料企業可依靠積累的生產技術和研發經驗向中上游拓展業，原材料企業可依靠積累的生產技術和研發經驗向中上游拓展資料來源：國聯證券，平安證券，灼識咨詢產業鏈概覽282828資料來源：CNKI，灼識咨詢過度攝入糖分將削弱免疫力，損害神經系統，從而引發生理和心理疾病，甜味劑能賦予食品甜味，又過度攝入糖分將削弱免疫力，損害神經系統，從而引發

64、生理和心理疾病，甜味劑能賦予食品甜味，又不被人體代謝吸收，是蔗糖的有效替代不被人體代謝吸收，是蔗糖的有效替代糖分進食后會增加體內鈣質的消耗，影響骨骼的建立，增加骨折幾率，而且免疫功能下降易誘發或加重關節炎骨骼疾病骨骼疾病糖分攝入過多會引起體內膠原蛋白和彈力纖維糖化，增加皮膚中自由基的堆積，導致皮膚彈性減退、長痘、加速衰老皮膚疾病皮膚疾病血糖含量增加可能會引起房水或晶體滲透壓的改變，而且會使眼內肌肉組織彈性下降，容易引發近視或加重近視度數眼部疾病眼部疾病高糖飲食易引起腸道有害菌群發酵，產生有害代謝產物，刺激腸道，導致腸道生態失衡，增加患上腸胃道疾病風險腸道疾病腸道疾病高糖飲食可能損害腦部神經元，

65、對大腦的記憶和認知功能產生負面影響，增加患阿爾茨海默癥和認知障礙的風險腦部疾病腦部疾病高糖飲食和抑郁、焦慮和注意力缺陷多動障礙之間存在關聯，影響神經遞質的平衡，增加精神疾病的發病風險精神疾病精神疾病口腔清潔不到位，多糖環境為口腔內的細菌提供了繁殖空間，引發齲齒和口腔潰瘍口腔疾病口腔疾病糖分攝入過多引起血糖升高，易堆積脂肪，誘發心血管疾病，身體肥胖心血管疾病心血管疾病產業鏈上游：甜味劑行業292929資料來源：中科院，益普索消費者減糖行為和態度研究，灼識咨詢消費者對于甜味的需求不減，更傾向低糖零糖產品，甜味劑替代食糖的市場空間大消費者對于甜味的需求不減，更傾向低糖零糖產品，甜味劑替代食糖的市場空

66、間大416798117162211050100150200250億元201720182019202020212022+39%中中國國無無糖糖飲飲料料市市場場規規模模中國消費者對于無糖飲料的需求呈爆發式增長中國消費者對于無糖飲料的需求呈爆發式增長各飲料廠商紛紛推出低糖、無糖產品，宣傳零脂低脂各飲料廠商紛紛推出低糖、無糖產品，宣傳零脂低脂調研顯示中國消費者對于甜味的需求依然存在調研顯示中國消費者對于甜味的需求依然存在關鍵信息關鍵信息 中國無糖飲料市場2017-2022年迎來爆發式增長，飲料廠商推出以低糖、零糖為賣點的產品，吸引對纖體瘦身有需要的客戶群體。此類產品多采用甜味劑作為食糖替代，以在滿足健

67、康需求的同時，保持產品的風味。消費者調研顯示甜味的需求仍然存在，在健康低糖飲食理念的趨勢下，甜味劑替代食糖的市場存在巨大增長空間。產業鏈上游：甜味劑行業74%調研者提到“糖”時的聯想詞認同認同“很多食物沒有糖就不好吃”“很多食物沒有糖就不好吃”的消費者占比的消費者占比盡管多數人認同攝入過多糖盡管多數人認同攝入過多糖分對健康不利，但消費者提分對健康不利，但消費者提到“糖”時也往往會聯想到到“糖”時也往往會聯想到好吃、甜蜜、快樂好吃、甜蜜、快樂認同認同“吃糖能夠帶來樂趣”“吃糖能夠帶來樂趣”的消費者占比的消費者占比73%303030資料來源：CNKI，灼識咨詢甜味劑根據來源可分為合成及天然甜味劑，

68、憑借不易被人體代謝吸收這一特性，在食品飲料、藥品保甜味劑根據來源可分為合成及天然甜味劑，憑借不易被人體代謝吸收這一特性，在食品飲料、藥品保健、護理產品、調味品等行業代替食糖健、護理產品、調味品等行業代替食糖甜味物質按來源分類甜味物質按來源分類食糖食糖蔗糖、果糖、葡萄糖、麥芽糖、乳糖等蔗糖、果糖、葡萄糖、麥芽糖、乳糖等天然甜味劑天然甜味劑甜菊糖苷、羅漢果甜苷、甘草酸鹽、索馬甜菊糖苷、羅漢果甜苷、甘草酸鹽、索馬甜等甜等糖醇類：赤蘚糖醇、麥芽糖醇、木糖醇、糖醇類：赤蘚糖醇、麥芽糖醇、木糖醇、山梨糖醇、甘露糖醇等山梨糖醇、甘露糖醇等糖類：阿洛酮糖、塔格糖、阿拉伯糖、異糖類：阿洛酮糖、塔格糖、阿拉伯糖、

69、異麥芽酮糖等麥芽酮糖等甜味劑甜味劑/代糖代糖合成甜味劑合成甜味劑糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安賽蜜、三氯糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安賽蜜、三氯蔗糖等蔗糖等生物發酵生物發酵產業鏈上游：甜味劑行業化學合成化學合成植物萃取植物萃取食品飲料食品飲料藥品保健藥品保健護理產品護理產品調味品調味品甜味劑應用場景甜味劑應用場景313131資料來源：CNKI，公開資料整理，灼識咨詢人工合成甜味劑主要發展出六代產品，特點是甜度高，但部分產品存在甜味不純、安全性問題，安賽人工合成甜味劑主要發展出六代產品，特點是甜度高，但部分產品存在甜味不純、安全性問題，安賽蜜和三氯蔗糖依靠優良性質發展前景較好，紐甜由于甜度過高而不易調配

70、，仍處于引入階段蜜和三氯蔗糖依靠優良性質發展前景較好，紐甜由于甜度過高而不易調配，仍處于引入階段市場上常見合成甜味劑市場上常見合成甜味劑甜度約為蔗糖的200倍，甜味高，但高溫分解會失去甜味，不適合烹飪和熱飲，不適合苯丙酮尿癥患者食用，最新研究發現有致癌風險。第三代：阿斯巴甜第三代：阿斯巴甜甜度約為蔗糖的200倍，甜味純正而強烈，但高濃度時有苦味，對光、熱穩定，酸堿度適用范圍廣，安全性高，但超標食用會對肝臟和神經造成危害。第四代：安賽蜜第四代：安賽蜜甜度約為蔗糖的650倍，是以蔗糖為原料的功能性甜味劑，甜味純正，無任何苦味，耐高溫，酸堿度適用范圍廣，易溶于水，安全性極高，暫未發現對人體有不良影響

71、。第五代：三氯蔗糖第五代：三氯蔗糖甜度約為蔗糖的6000倍，甜味純正，耐高溫，紐甜對人體健康無不良影響，適合兒童、孕婦、糖尿病等特殊人群。第六代：紐甜第六代：紐甜糖精糖精阿斯巴甜阿斯巴甜甜蜜素甜蜜素安賽蜜安賽蜜三氯蔗糖三氯蔗糖紐甜紐甜甜度為蔗糖的500倍，在食品生產過程中比較穩定，食用后會有輕微的苦味和金屬味，酸性條件下加熱甜味消失，有致癌風險，短時間內大量食用引發中毒。第一代：糖精第一代：糖精甜度為蔗糖的50倍，加熱后略有苦味，有致癌風險，世界40多個國家已經禁用，超標食用對肝臟和神經系統有危害。第二代：甜蜜素第二代：甜蜜素產業鏈上游：甜味劑行業323232資料來源：CNKI，公開資料整理，

72、灼識咨詢天然甜味劑由植物中提取，由于自然界天然存在，安全性高，可具備一定保健功能，甜度差異大，高天然甜味劑由植物中提取，由于自然界天然存在，安全性高，可具備一定保健功能，甜度差異大，高倍甜味劑和低倍甜味劑常搭配使用倍甜味劑和低倍甜味劑常搭配使用市場上常見天然甜味劑市場上常見天然甜味劑產業鏈上游-甜味劑行業赤蘚糖醇赤蘚糖醇麥芽糖醇麥芽糖醇木糖醇木糖醇阿洛酮糖阿洛酮糖羅漢果甜苷羅漢果甜苷甜菊糖苷甜菊糖苷甜度約為蔗糖的0.7-0.9倍，以淀粉為原料制成，能夠促進鈣吸收，抑制脂肪積聚，有良好保濕性和吸濕性，可用于日化產品。甜度約為蔗糖的0.7倍，有苦味，是少數能與氨基酸能產生美拉德反應的代糖，賦予食品

73、獨特風味，對肥胖疾病有益，國內仍處于審批中。甜度約為蔗糖的300倍，有苦味，提取自羅漢果，因此對人體有止咳祛痰、調節消化、增強免疫、抗氧化等功效。甜度約為蔗糖的200-300倍，提取自甜葉菊，有苦味和澀味，常復配使用。甜度為蔗糖的0.6-0.8倍，存在于甜瓜、葡萄、地衣、海藻、蘑菇中，甜味純正，有清涼感，常用作高倍甜味劑的稀釋劑，與羅漢果甜苷或甜菊糖苷復配使用。甜度為蔗糖的1-1.2倍，可從玉米殼、甘蔗渣中提取得到，甜味純正，具有清涼口感，具有防齲齒和穩定血糖的生理功能，但食用過多會產生腹脹、腸鳴和腹瀉等副作用。麥芽糖醇麥芽糖醇阿洛酮糖阿洛酮糖羅漢果甜苷羅漢果甜苷甜菊糖苷甜菊糖苷赤蘚糖醇赤蘚糖

74、醇木糖醇木糖醇333333資料來源：灼識咨詢市場上無糖飲料常搭配多種甜味劑使用，赤蘚糖醇和三氯蔗糖使用比例高市場上無糖飲料常搭配多種甜味劑使用，赤蘚糖醇和三氯蔗糖使用比例高產業鏈上游-甜味劑行業元氣森林赤蘚糖醇、赤蘚糖醇、甜菊糖苷、三氯蔗糖三氯蔗糖脈動赤蘚糖醇、三氯蔗糖赤蘚糖醇、三氯蔗糖三氯蔗糖三氯蔗糖運動飲料茶飲料赤蘚糖醇、赤蘚糖醇、安賽蜜赤蘚糖醇、赤蘚糖醇、羅漢果糖苷農夫山泉甜菊糖苷果子熟了赤蘚糖醇赤蘚糖醇三得利安賽蜜、三氯蔗糖三氯蔗糖紅牛赤蘚糖醇、赤蘚糖醇、麥芽糖醇椰樹木糖醇、甜菊糖苷碳酸飲料阿斯巴甜、安賽蜜東鵬特飲麥芽糖醇、赤蘚糖醇赤蘚糖醇、三氯蔗糖三氯蔗糖氣泡水奈雪的茶運動飲料茶飲料

75、茶飲料廠商廠商產品產品甜味劑成分甜味劑成分茶飲料運動飲料能量飲料植物蛋白可口可樂能量飲料廠商廠商產品產品甜味劑成分甜味劑成分343434資料來源：食品科學技術學報，JISSN，灼識咨詢骨骼健康與肌肉營養補充已成為當今消費者健康保健的兩大訴求；其中，氨糖、羥甲基丁酸鹽骨骼健康與肌肉營養補充已成為當今消費者健康保健的兩大訴求；其中，氨糖、羥甲基丁酸鹽（HMB）等成分已被驗證對促進骨骼健康及肌肉生長有明顯作用）等成分已被驗證對促進骨骼健康及肌肉生長有明顯作用產業鏈上游-肌骨營養補充劑 骨質疏松及其引起的骨折和骨關節炎等慢性疾病對中老年人健康狀況和生活質量造成了嚴重的影響，這類疾病應當遵循早預防、早干

76、預的防治理念。氨糖、軟骨素、膠原蛋白、鈣質和維生素D等營養類補充劑是對傳統藥物與手術治療的有效補充，對骨骼疾病的防治有較高的臨床價值。隨著人們對健康追求的不斷提高和健身運動的流行，出現了種類繁多的運動營養補充劑。得益于運動營養食品概念的提出和相關研究的進展，一些活性成分在運動營養補充劑的應用及其作用得到了驗證，羥甲基丁酸鹽（HMB）、肌酸等部分補充劑被證實可用于促進骨骼肌的生長和提高運動表現。肌骨營養補充劑概覽肌骨營養補充劑概覽-鈣是骨骼支撐的重要物質，維生素D是人體必需的脂溶性營養素之一，可調節人體鈣的吸收和代謝簡介簡介分類分類 預防和改善骨關節炎 修復受損的軟骨組織 氨基葡萄糖和硫酸軟骨素

77、廣泛存在于人和動物軟骨、肌腱和韌帶中，同時也是構成關節軟骨的主要成分主要應用主要應用 膠原蛋白主要存在于結締組織中，具有很強的伸張能力，是韌帶和細胞外基質的主要成分 增加骨密度 預防骨質疏松 預防骨關節炎和骨質疏松癥氨基葡萄糖氨基葡萄糖+硫酸軟骨硫酸軟骨素素鈣鈣+維生素維生素D膠原蛋白膠原蛋白骨骼類營養補充劑成分簡介骨骼類營養補充劑成分簡介其他其他 增加骨密度 改善骨關節炎 其他與骨健康有關的營養素：維生素、微量元素、蛋氨酸、姜黃素等 肌酸是一種天然的含氮的有機酸，在人體內主要被貯存在骨骼肌中簡介簡介分類分類 刺激肌肉生長 增加肌肉力量 減少運動損傷 提高脂肪代謝 HMB是亮氨酸的代謝產物，在

78、體內通過氧化亮氨酸生成 丙酮酸是糖酵解途徑的最終產物，是人體三大營養物質代謝和供能的樞紐 提高肌肉生長速度 提高肌肉質量 減重 抗疲勞 增加肌肉耐力 提高運動能力HMB肌酸肌酸丙酮酸丙酮酸肌肉營養補充劑成分簡介肌肉營養補充劑成分簡介主要應用主要應用左旋肉堿左旋肉堿 減重 抗疲勞 提高運動能力 左旋肉堿是一種特殊的氨基酸,脂肪代謝輔酶353535資料來源：國家食品藥品監督管理局，PubMed，灼識咨詢氨基葡萄糖（氨糖）具有較好的營養軟骨作用以及抗炎、抗分解代謝作用，經過大量的臨床隨氨基葡萄糖（氨糖）具有較好的營養軟骨作用以及抗炎、抗分解代謝作用，經過大量的臨床隨機雙盲實驗驗證，適用于骨關節炎的預

79、防與治療，目前在保健品和藥品領域均有廣泛的應用機雙盲實驗驗證，適用于骨關節炎的預防與治療，目前在保健品和藥品領域均有廣泛的應用產業鏈上游-肌骨營養補充劑 氨基葡萄糖（Glucosamine，簡稱“氨糖”）是細胞外基質大分子的主要成分，如糖胺聚糖、糖脂和糖蛋白的乙?；问?，大量存在于關節軟骨、椎間盤和滑液中。氨基葡萄糖也可以從植物及以及甲殼類動物的殼聚糖和幾丁質外骨骼中提取，用于口服給藥。常見的氨基葡萄糖形式有硫酸氨基葡萄糖、鹽酸氨基葡萄糖和N-乙酰氨基葡萄糖，目前主要成鹽方式為硫酸鹽和鹽酸鹽。氨糖具有較好的營養軟骨的作用，適用于臨床營養狀態下降所導致纖維環的破裂，改變椎間盤突出、變形，治療半月

80、板的退變或磨損而導致的膝關節骨性關節炎等。同時，氨糖通過抑制金屬蛋白酶的活性、誘導透明質酸的產生，可以實現抗炎和抗分解代謝作用。氨糖介紹氨糖介紹近期關于氨糖功效的學術研究近期關于氨糖功效的學術研究 經過大量的隨機雙盲臨床實驗，氨糖對于軟骨、關節的保經過大量的隨機雙盲臨床實驗，氨糖對于軟骨、關節的保健作用及其抗炎作用已得到充分驗證，目前被廣泛應用與健作用及其抗炎作用已得到充分驗證，目前被廣泛應用與骨骼營養相關的保健產品和關節炎的藥物治療。骨骼營養相關的保健產品和關節炎的藥物治療。作為保健產品保健產品，氨糖常與與軟骨素、鈣片結合。軟骨素能加快氨基葡萄糖滲入關節的過程，鈣片則能兼顧增強骨密度效果，三

81、者兼具的產品效果較好。氨糖補充劑適用于期望改善骨骼健康的中老年人群。隨著年齡的增長，30歲后人體氨糖不斷流失，中國營養學會推薦每日補充氨糖1,500mg，以增加軟骨基質含量。在臨床藥品臨床藥品中，氨糖成分藥品通常用與全身所有部位骨性關節炎的防治，包括膝關節、髖關節、脊柱、肩、手和手腕、踝關節等。2015,“補充氨基葡萄糖和軟骨素對健康人的炎癥和氧化應激生物標志物及血漿蛋白質組學概況的隨機試驗”實驗結論：葡萄糖胺和軟骨素可降低健康個體的炎癥，還與降低肺癌和結直腸實驗結論：葡萄糖胺和軟骨素可降低健康個體的炎癥，還與降低肺癌和結直腸癌的風險有關癌的風險有關2016,“補充N-乙酰氨基葡萄糖和硫酸軟骨

82、素對膝關節疼痛和自我報告的膝關節功能的影響”實驗結論：服用實驗結論：服用12周及以上對自我報告的膝關節功能和家庭體育活動有正向效周及以上對自我報告的膝關節功能和家庭體育活動有正向效果果2017,“評價N-乙酰氨基葡萄糖的服用對健康人的軟骨代謝生物標志物的影響”實驗結論：乙酰氨基葡萄糖通過抑制實驗結論：乙酰氨基葡萄糖通過抑制II型膠原降解而對健康個體發揮軟骨保護作型膠原降解而對健康個體發揮軟骨保護作用，且無明顯的副作用用，且無明顯的副作用2018,“服用含葡萄糖胺的補充劑對足球運動員軟骨代謝的生物標志物的影響”實驗結論實驗結論:葡萄糖胺對沒有關節紊亂的健康受試者（足球運動員）具有軟骨保葡萄糖胺對

83、沒有關節紊亂的健康受試者（足球運動員）具有軟骨保護作用護作用關鍵分析關鍵分析363636資料來源：美國國家生物技術信息中心，公開資料整理，灼識咨詢HMB是是-羥基羥基-甲基丁酸鹽的簡稱，可以通過外源性補充和內源性的蛋白分解來獲得，主要甲基丁酸鹽的簡稱，可以通過外源性補充和內源性的蛋白分解來獲得，主要功能為防治肌蛋白流失，適用于運動健身、老年、美容需求及臨床需求等人群功能為防治肌蛋白流失，適用于運動健身、老年、美容需求及臨床需求等人群產業鏈上游-肌骨營養補充劑氨糖介紹氨糖介紹-羥基-甲基丁酸鹽（HMB）是必需氨基酸亮氨酸代謝產物-酮異己酸產生的一種衍生物，在結構和功能上與亮氨酸較為相似，廣泛存在

84、于動植物中，主要功能為防治肌蛋白流失。HMB簡介簡介功效功效 改善運動表現，提升力量 減少運動導致的肌肉損傷 預防疾病或高齡引起的肌肉消耗及增加肌肉量 刺激膠原蛋白合成 HMB補充依賴飲食等外源性補充外源性補充和內源性的蛋白分解內源性的蛋白分解 人體自身可以產生少量HMB。在正常飲食情況下，人體大約每天產生0.20.4g，而HMB產生效果的補充劑量通常為3g，需要攝入約60gL-亮氨酸。亮氨酸。隨著年齡增長，人體的消化吸收及代謝水平下降消化吸收及代謝水平下降，自身代謝產生的HMB不能滿足肌肉蛋白質合成的需要，需要外源性補充。產品需求產品需求產品形式產品形式結結構構復復方方劑劑型型水合物鈣鹽（H

85、MB-CA）游離酸（HMB-FA）維生素蛋白質、脂肪、碳水化合物礦物質營養液體和乳劑可重構粉末膠囊片劑提升力量減少運動導致的肌肉損傷運動健身群體運動健身群體使用人群使用人群老年群體老年群體美容需求群體美容需求群體臨床需求群體臨床需求群體預防肌肉消耗，并增加肌肉量防止肌肉萎縮，并提高免疫力刺激膠原蛋白合成，防皺抗衰老創傷導致的肌肉損耗慢性疾病導致的肌肉損耗外科減肥手術37 HMB可以刺激皮膚膠原蛋白的形成，隨著我國居民，尤其是女性群體美容抗衰需求的增長，HMB未來發展前景可觀。隨著老齡化的問題日益加劇，骨關節疾病的高危人群也會隨之增加，帶動對相關保健食品的需求上升。3737資料來源：國家衛生健康

86、統計年鑒，全民健身活動狀況調查公報，灼識咨詢肌骨營養補充劑市場的驅動因素包括了人口老齡化加速、關節炎患病率持續上升、居民運動健肌骨營養補充劑市場的驅動因素包括了人口老齡化加速、關節炎患病率持續上升、居民運動健身意識提升、皮膚美容抗衰需求激增等身意識提升、皮膚美容抗衰需求激增等產業鏈上游-肌骨營養補充劑 隨著人口老齡化及肥胖患病率逐漸增高，骨關節炎的發病率不斷上升。氨糖在緩解關節炎疼痛的效果已被大量實驗驗證，且風險較低，不僅是臨床指南推薦骨關節炎治療藥物之一，也是中國營養學會推薦每日補充的元素，這將有利于氨糖市場規模持續擴大。關節炎患病率持續上升關節炎患病率持續上升 近年來，我國經常參加體育鍛煉

87、的人數穩步攀升提高，帶動HMB需求增加。65歲以上老年人口數量，2015-2022億人人口老齡化加速人口老齡化加速2017201820192020202120221.61.71.81.92.02.1約 4.6人患有關節炎在中國，每10位40歲以上居民中1234運動健身意識提升運動健身意識提升皮膚美容抗衰需求增加皮膚美容抗衰需求增加3.643.813.923.964.084.35201520162017201820192020中國經常參加體育鍛煉的人數，2015-2020億人HMB膠原蛋白383838資料來源：中國食品工業協會，公開資料整理，灼識咨詢益生菌具有調節人體腸道菌群平衡、促進營養吸收、

88、提高免疫力、降低血脂血壓等功能，廣泛益生菌具有調節人體腸道菌群平衡、促進營養吸收、提高免疫力、降低血脂血壓等功能，廣泛應用于食品飲料和保健品行業應用于食品飲料和保健品行業產業鏈上游-益生菌 益生菌是指當攝入足夠數量時對人體健康有益的活微生物，人體內的益生菌超過400種，目前已知的益生菌主要分為乳桿菌類、雙歧桿菌類、芽孢桿菌類、鏈球菌 類和其他類共五大類。其中用于人體保健的益生菌主要有乳酸菌、雙歧桿菌、嗜熱鏈球菌和一些芽胞桿菌類，乳酸菌、嗜熱鏈球菌和雙歧桿菌多用于食品領域，而芽胞桿菌類多用于藥品領域。益生菌主要有調節腸道菌群平衡、促進機體營養吸收、提高免疫力、生物屏障作用、降血脂和降血壓等多種功

89、能。益生菌介紹益生菌介紹4558961,544201720222027E+14.5%+11.5%中國益生菌市場規模中國益生菌市場規模 2017-2027E人民幣億元食品飲料食品飲料保健品及保健品及藥品藥品其他其他下游領域下游領域 益生菌發酵：包括酸奶、乳酸菌飲料、豆奶、乳酸酒、食醋等。食品添加劑：添加到糖果、飲料、奶粉食品添加劑：添加到糖果、飲料、奶粉等食品中，幫助腸道菌群平衡等食品中，幫助腸道菌群平衡。添加至保健品、藥品中，如益生菌沖劑，添加至保健品、藥品中，如益生菌沖劑，復方嗜酸乳桿菌片等復方嗜酸乳桿菌片等。應用于農業、養殖業，調節禽畜腸道菌群，改良土壤。393939資料來源：中科院，公開

90、資料整理，灼識咨詢生物制造技術幫助企業研發多種功能原材料，彌補化學合成方式安全性低、成本高的缺點，助生物制造技術幫助企業研發多種功能原材料，彌補化學合成方式安全性低、成本高的缺點，助力營養健康食品推出新功能產品力營養健康食品推出新功能產品膳食纖維膳食纖維膠原蛋白膠原蛋白植物萃取物植物萃取物酵素酵素GABA玻尿酸玻尿酸麥角硫因麥角硫因生物制造技術生物制造技術產業鏈上游-生物制造 生物制造技術利用生物體機能進行物質加工與合成，具有綠色低碳、無毒低毒的特點，通過對營養健康食品原材料傳統化工合成工藝的改進，降低產品生產成本和提高了安全性。產品舉例產品舉例纖體纖體美顏美顏助眠、保健助眠、保健404040

91、目錄目錄1234中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業概覽中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業發展趨勢中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業產業鏈研究中國營養健康食品行業融資事件中國營養健康食品行業融資事件414141資料來源：公開資料整理，灼識咨詢近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱

92、公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點有飲NOD2023/8/14A輪數百萬美元未透露以甜菊糖苷為甜味劑的風味水2021/9/28Pre-A輪數千萬人民幣壹叁資本（領投）達巢/海南樂孕2023/8/1B輪數千萬人民幣賽德思生殖營養補充食品佰澳達2023/7/7戰略投資1億人民幣賦遠投資（領投）弘章資本松禾資本益生菌飲料食品ODM，消息稱計劃2024年上市百養方2023/5/4天使輪1,500萬人民幣青豆創投傳統養生健康食品瑪士撒拉2023/4/18A+輪近億元人民幣金鼎資本（領投）峰瑞資本開發和生產營養強化食品、低糖和控能食

93、品，同時面向B端和C端2022/12/12A輪數千萬人民幣峰瑞資本金訶藏藥2022/11/21Pre-IPO數千萬人民幣和達資本主打藏藥理念，研發保健食品和營養食品森美SEIMEI2022/11/18Pre-A輪400萬美元藍色光標（領投）ETP道康致和嘉程資本針對40-60歲“新中年”群體，開發抗衰營養保健品2022/8/31天使輪255萬美元嘉程資本（領投）普曼資本（領投）川至創投營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 1融資事件424242近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期

94、階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點青元気2022/10/12Pre-A輪2,000萬人民幣世紀華通唯快資本能圖資本與醫院、高校合作，研發氫營養健康品慢糖家2022/8/24種子輪千萬級人民幣浙大友創鮮沐農場主打低GI食品，針對45歲以上對血糖健康有

95、需求的人群科露寶2022/6/23A+輪數千萬人民幣分享投資主打嬰幼兒特殊醫學食品及營養健康食品華潤片仔癀2021/12/25A輪數億人民幣同創偉業從事藥品和營養保健品生產制造菌子天臣2023/9/25戰略投資數千萬人民幣啟賦東方真菌多糖固體飲料喜樂食品2023/9/12戰略投資千萬級人民幣和智投資乳酸菌飲品研發生產商舌里2023/9/5A輪近億人民幣未透露主營輕食代餐和健康零食浮顆森2023/8/7Pre-A輪未透露百聯摯高以人參為基礎的固體飲料、蛋白棒食品源究所2023/7/20A輪數千萬人民幣未透露混合果蔬飲料2022/1/19天使輪數千萬人民幣天使投資人優基金孕味食足2023/5/4A

96、+輪數千萬人民幣圖靈資本孕婦專屬膳食、零食、滋補品、功能性食品營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 2融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢434343近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間

97、融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點老金磨方2023/4/6B輪數億人民幣中金資本（領投）納愛斯新中式養生滋補、健康零食2022/1/3A輪未透露BEL GROUP蓋是英雄2023/3/30天使輪100萬人民幣蒙牛（領投）益生菌氣泡飲料華誠生物2023/1/9戰略投資1億元人民幣中國農墾產業基金麓谷資本深圳果甜2017年新三板退，提取中草藥有效成分，為食品、保健品提供原料官棧/參之源2022/12/15B輪未透露弘章資本（領投）廣州金控（領投）廣發乾和彬復資本華鍇資本主營即食花膠膳食營養食品2021/9/8Pre-B輪1億人民幣知春資本（

98、領投）三七互娛紅杉資本中國彬復資本青杄生物2022/11/16天使輪數千萬人民幣順福資本海南承家繼業資本專注于女性抗衰產品靶向食品2022/8/26Pre-A輪數千萬人民幣天爍網絡針對高尿酸人群開發益生菌類產品營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 3融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢444444近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健

99、康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點每日的菌2022/7/20A輪數千萬人民幣金雨茂物（領投）連界資本麟閣創投蘭尚資本面向25-35女性提供益生菌類產品UNOMI 今丸科技2022/7/7Pre-A輪近億元人民幣凱輝基金險峰口服美容食品輕藻生物2022/7/5天使輪1,000萬人民幣怡亞通（領投）愛爾發（領投）致力于面向年輕人群的口服美容、養生保健零食原本自然2022/4/4A輪未透露盛景網聯

100、（盛景嘉成）啟榮創投貝泰妮益生菌功能性和保健食品2021/6/29天使輪數千萬人民幣九合創投青松基金德迅投資超食計劃2022/2/8天使輪未透露CPE源峰主要研發滋補類代餐、零食、飲品等氫小柒2022/1/24天使輪近千萬人民幣翰畔創投活性氫功能飲用水窩小芽2022/1/21B+輪未透露啟明創投主營兒童營養輔食2021/12/6B輪數億人民幣元璟資本（領投）不二資本璀璨資本三角資本營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 4融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢454545近兩年營養健康

101、食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點Oatoat2022/1/20A+輪未透露壹叁資本中信農業植物蛋白乳飲料（燕麥植物奶）2021/3/29A輪數千萬人民幣五源資本（領投）華創資本IMO Ventures秋田滿滿2021/

102、12/6B輪1,000萬美元渶策資本（領投）順為資本清流資本針對年輕群體，開發無糖、運動飲料薄荷健康2021/11/11D+輪1億人民幣深創投營養健康食品2021/5/26D輪未透露復星集團銘耀資本（領投）元氣森林2021/11/2戰略投資2億美元淡馬錫Temasek（領投）紅杉資本中國華平投資針對年輕群體，開發無糖、運動飲料檸檬堂LemonBox2021/10/29A輪近千萬美元熊貓資本Scrum VenturesPartech VenturesSCMAdvisors跨境電商平臺，制定每日營養補充方案和產品硬核制藥2021/10/27A輪1,000萬美元紅杉資本中國（領投）IDG資本天圖投資

103、元璟資本為男性健康提供藥品和保健產品營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 5融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢464646近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投

104、資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點野生植物YePlant2021/9/27戰略投資數千萬人民幣喜茶HEYTEA植物蛋白乳飲料ffit82021/9/23A+輪數千萬人民幣BAI資本（領投）復星銳正資本厚為資本輕體代餐蛋白棒生產商果子熟了2021/9/18A輪未透露啟承資本天圖投資微木資本三七互娛惟一資本-微影資本東方創投健康飲料Minayo2021/8/26A輪數千萬人民幣聯想之星HARMAY話梅健康食品、益生菌片、酵素減肥、膳食纖維等2021/3/4Pre-A輪數千萬人民幣北極光創投KOOYO2021/8/18B輪未透露華映資本道彤投資功能性食品Wonderl

105、ab2021/8/17戰略投資未透露淡馬錫Temasek益生菌、營養代餐2020/7/29A輪數千萬人民幣IDG資本天圖投資凱輝基金營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 6融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢474747近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲

106、資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點霸符BuffX2021/1/13A輪數千萬人民幣黑蟻資本（領投）紅杉資本中國梅花創投紀源資本功能性食品樂體控2021/6/11A輪近億人民幣不二資本（領投）創新工場渶策資本天圖投資膳食纖維飲料和食品衡美食品2021/3/25A輪數億人民幣達晨財智（領投）博遠資本蛋白型食物棒、谷物型食物棒、功能型固體飲料等營養食品科興生化2023/11/29B輪近億人民幣上海碧水泉基金（領投）杭州富陽產投營養保健品中間體生產商，覆蓋維生素、輔酶Q10元

107、一生物2023/10/18A輪4,000萬人民幣天士力創投（領投）瑞鵬投資（領投）生物合成天然產品，用于食品保健品領域；菌株培育用于生物藥2023/5/22Pre-A輪5,000萬人民幣遠毅資本（領投）海棠基金聚源生物2023/9/25B輪未透露千驥資本（領投）贏創投資Evonik Venture膠原蛋白生產，可以用于營養健康品百開盛2023/9/20A輪未透露鐘鼎資本深圳高新投y-氨基丁酸、磷脂酰絲氨酸、角鯊烯、-胡蘿卜素等營養成分營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 7融資事件資料

108、來源：公開資料整理，灼識咨詢484848近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點杉海創新/萱嘉生物2023/9/22A+輪數千萬人民幣歐萊雅天然保養品、健康食品等領域原材料生產2022/5/16A輪2億人民幣東方

109、富海（領投）同創偉業力合科創洪泰基金華熙朗亞（領投）四海新材基金柯泰亞生物2023/9/4B輪2.5億元人民幣恒旭資本（領投）斯道資本（領投）食芯資本Bits x Bites河南匯融合成生物，可應用于健康食品行業一兮生物2023/8/22Pre-A輪近億人民幣元禾控股君子蘭資本綠洲資本Vitalbridge深圳高新投黃埔生物（領投）一盞資本南灣百澳基金益生菌 腸道營養健康食品僅仨生物2023/7/28天使輪6,000萬人民幣中信國際投資控股麥角硫因細分賽道，可應用于抗衰老膳食補充劑甦力康2023/7/20B輪1億人民幣鐘鼎資本源泉實業海正藥業旗下，主要生產特醫食品，同時生產保健食品和功能性食品

110、營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 8融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢494949近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融

111、資亮點公司和產品介紹及融資亮點微元合成2023/7/6Pre-A輪1億人民幣順禧基金（領投）河南投資集團北戴河新區高新技術產業基金合成生物技術，糖醇業務線包括甘露醇、阿洛酮糖、類胡蘿卜素2022/5/30天使輪近億人民幣經緯創投（領投）博遠資本險峰河南投資集團匯融基金浙江紅什和晨生物2022/10/10天使輪數千萬人民幣懷格資本生物合成技術，麥角硫因EGT,能應用于營養食品 化妝品藥品；抗氧化2023/5/29天使輪未透露懷格資本國元股權弘博資本合生科技2023/9/28A+輪未透露五源資本峰瑞資本高瓴創投華創資本生物制造，蝦青素 番茄紅素可用于保健品2023/3/23A輪未透露蒙牛（領投）峰

112、瑞資本百贏匯才基金2022/6/17Pre-A輪3,000萬人民幣橫店資本營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 9融資事件資料來源：公開資料整理，灼識咨詢505050近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生近兩年營養健康食品行業投融資較多發起于早期階段，新興品牌多，發展潛力大，產業鏈上游、益生菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業菌及功能性健康食品更獲資本青睞，部分細分賽道已產生具有一定規模的企業公司名稱公司

113、名稱融資時間融資時間輪次輪次投資金額投資金額投資方投資方公司和產品介紹及融資亮點公司和產品介紹及融資亮點中科藍智2023/2/9A+輪數千萬人民幣尚勢資本海棠基金天津洋開甘油葡萄糖苷產品研發，藻類提取物，應用于抗衰老保健品量維生物2022/7/4Pre-A輪未透露建發新興投資豐倉基金新型益生菌益生元等功能性食品原料惠利生物2022/7/4A輪3億人民幣君聯資本（領投）博遠資本（領投）千驥資本云啟資本眾為資本除醫藥業務外，生產左旋肉堿等產品應用于保健食品和功能性食品態創生物2022/3/14A+輪數億美元IDG資本（領投）君聯資本生物合成赤蘚糖醇等多種可添加食品原料、麥角硫因人良生物2021/1

114、1/8天使輪近千萬人民幣雋泰天使投資遷鯨科技人良生物是一家聚葡萄糖及膳食纖維產品產銷商，主要從事聚葡萄糖生產、固體飲料代加工、食品添加劑復配等業務南京紐邦2021/10/27A輪數千萬人民幣毅達資本保健品原材料開發商瑞芬生物2021/10/25B輪近億人民幣同創偉業（領投）頭頭是道投資基金星納赫資本動植物提取物，用于食品飲料、保健藥品中科光谷2021/1/29戰略投資1,065萬人民幣嘉必優生物技術公司，產品可作為保健品原材料營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，營養健康食品行業近期融資情況（部分列舉），中國，2021年年1月月-2023年年11月月 Part 10融資事件資料來源：

115、公開資料整理，灼識咨詢CIC灼識咨詢灼識咨詢電話：+86 21 2356 0288地址：上海市靜安區普濟路88號靜安國際中心B座10樓如需更多信息，請訪問：敬請致函：掃碼關注公眾號灼識掃碼關注公眾號灼識CIC掃碼添加掃碼添加CIC灼識小助手灼識小助手 2024 China Insights Consultancy.All rights reserved.This document contains highly confidential information and is solely for the use of our client.No part of it may be circulated,quoted,copied or otherwise reproduced without the written consent of China Insights Consultancy.