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1、中國與非洲能源轉型政策報告系列政策報告 01:津巴布韋關于中央財經大學綠色金融國際研究院（關于中央財經大學綠色金融國際研究院（IIGF）中央財經大學綠色金融國際研究院（IIGF）是國內首家以推動綠色金融發展為目標的開放型、國際化的研究院，2016 年 9 月由天風證券公司捐贈設立。研究院前身為中央財經大學氣候與能源金融研究中心，成立于 2011 年 9 月，研究方向包括綠色金融、氣候金融、能源金融及健康金融。IIGF 是中國金融學會綠色金融專業委員會的常務理事單位，并與財政部建立了部委共建學術伙伴關系。IIGF 以營造富有綠色金融精神的經濟環境和社會氛圍為己任，致力于打造國內一流、世界領先的具

2、有中國特色的金融智庫。作者作者沈威，中央財經大學綠色金融國際研究院綠色“一帶一路”中心主任、高級研究員周正韻，中央財經大學綠色金融國際研究院綠色“一帶一路”中心助理研究員Tsitsi Musasike,Boston UniversityTinotenda Chidhawu,University of Zimbabwe研究聲明研究聲明本報告合作方為非洲氣候基金(ACF)。本報告系中央財經大學綠色金融國際研究院的研究成果，不一定代表非洲氣候基金(ACF)觀點。本報告筆者衷心感謝所有為本報告的案頭研究、實地調查、訪談和問卷等各方面給予支持的同事和專家。他們的專業知識和巨大協助對本研究的順利進行起到了

3、不可估量的作用。在此一并謹致謝意，文中疏漏由筆者負責。本報告為“中國與非洲能源轉型政策報告系列”系列的第一篇。第二篇為中國與埃及低碳能源轉型:從可再生能源到綠氫。執行摘要執行摘要全球對于包括鈷、銅、鋰、鎳在內的新興戰略礦產需求的快速增長，為礦產資源豐富的非洲國家帶來了歷史性的發展機遇，但同時也帶來了巨大的治理挑戰。如果對于關鍵礦業的巨量投資能夠得到有效管理和引導，其收益將對非洲國家實現經濟趕超和社會發展發揮至關重要的作用。電力供應以及其他基礎設施的巨大缺口是非洲國家從關鍵礦業投資中獲益的主要障礙之一。因此，本項研究設計了礦業-能源聯動發展的分析框架（Mineral-Energy Nexus f

4、or Development，以下簡稱 MEND），用于深入探討這一挑戰的解決路徑。MEND 探索建立各利益相關方參與的合作型治理體系的可能性，并全面評估關鍵礦產產業，基礎設施與當地社會發展之間的復雜互動關系。針對特定國家，MEND 的衡量方法是基于四個潛在的發展效益指標，即：(1)社區的電氣化程度；(2)氣候減緩效應（比如通過可再生能源解決方案）；(3)強化電力基礎設施支持；和(4)為礦電部門的治理改革提供可再分配的收入。我們采用 MEND 的分析框架對中國企業在津巴布韋鋰礦開采項目（稱為Z1）的深度案例研究。津巴布韋擁有豐富的關鍵礦產資源，但是其電力供應和基礎設施能力不足的問題也是較為典型

5、的。津巴布韋政府也希望能夠提高本國關鍵礦產產業的加工能力，提升礦產資源出口的附加值。但是本國的嚴重電力短缺問題影響了這一愿景的實現速度。在過去二十年中，中國企業主導了在津巴布韋的采礦和電力行業的開發投資。因此，我們的調查研究聚焦中國和津巴布韋雙方的利益相關方，基于半結構訪談、焦點小組和問卷調查等方法，揭示了中國企業在投資非洲關鍵礦產產業過程中的企業戰略和實踐，及其電力解決方案對實現多重發展目標的影響。我們的研究發現，中方企業在項目執行期間采用了創新的電力解決方案，比如說嵌套式長期購電協議（Sleeved-PPA），并計劃建造太陽能光伏發電站，形成組合式的供電方案。這些創新方案為礦上的作業提供了

6、可靠且經濟的電力供應，但對推動當地社區的電氣化發展較為有限。因此，中國企業為了承擔起更多的企業社會責任（CSR），正在通過捐助太陽能節能燈等方式改善周邊社區能源貧困狀況。本案例研究表明，為了實現采礦設施和周邊社區更具包容性和可持續性的電力解決方案，需要進一步統籌各方的資源優勢，將公共、私營和民間參與者聯系起來。單個投資者的能力難以憑借自身力量實現 MEND 框架中所列的四類發展目標，來自政府和社會組織的支持至關重要。研究表明，非洲國家的電力監管機構對各類創新型供電模式的支持對實現MEND 至關重要，比如支持嵌套式或其它非傳統購電協議，或是基于社會融資的社區電力解決方案、和各類混合融資方案和去風

7、險工具的采用。我們建議中國和津巴布韋監管和金融機構能夠制定更加靈活和有針對性的政策，以推進實現 MEND 分析框架中所展現的各類發展效益，防止“資源詛咒”的問題在非洲礦業大國重演。礦電聯動發展的成功在很大程度上依賴于礦產品的銷售活動所產生的現金流?！百Y源+基礎設施”的綜合開發和融資對于非洲資源類國家的發展路徑具有深遠的影響,這種聯動模式與以往中國承建的相對獨立的超大型基礎設施項目有顯著的不同。礦電聯合項目若能實現 MEND 框架下的各項發展目標，將會是中國轉向小而美一帶一路項目的有益嘗試。目錄目錄1.1.引言：中國與非洲礦業發展引言：中國與非洲礦業發展.1 12.2.礦業礦業-能源產業聯動發展

8、（能源產業聯動發展（MENDMEND）.3 33.3.應用應用 MENDMEND 框架分析津巴布韋框架分析津巴布韋 Z1Z1 鋰礦項目的發展效益鋰礦項目的發展效益.11113.1.3.1.津巴布韋概況：津巴布韋概況：蓬勃發展的蓬勃發展的礦產礦產行業行業與與捉襟見肘的捉襟見肘的電力電力行業行業.11113.2.3.2.為為 Z1Z1 鋰礦項目鋰礦項目供電供電：具體供電具體供電方案對方案對 MENDMEND 框架的框架的啟示啟示.20203.2.1.Z1 項目的能源解決方案.213.2.2.從地方電氣化到地方發展.253.2.3.組織管理與文化.293.3.3.3.案例研究的案例研究的啟示啟示.3

9、1314.4.政策建議與結論政策建議與結論.32324.1.4.1.支持關鍵采礦活動的創新電力解決方案支持關鍵采礦活動的創新電力解決方案.32324.2.4.2.支持具有氣候支持具有氣候緩解緩解效益的可再生能源解決方案效益的可再生能源解決方案.33334.3.4.3.實現地方電氣化和發展效益實現地方電氣化和發展效益.34344.4.4.4.建立建立有效有效且且一致的再分配機制一致的再分配機制.3535圖目錄圖 1.礦業-能源產業聯動發展方式：發展效益與合作伙伴網絡.3圖 2.2018-2023 年關鍵礦產的價格變化（人民幣）.6圖 3.實現的決定性因素.9圖 4.津巴布韋礦產租金(占國內生產總

10、值的百分比).11圖 5.鋰電池生產能耗范圍.13圖 6.2022-2023 年外匯匯率波動（津巴布韋幣兌美元）.18圖 7.嵌套式購電安排.22圖 8.嵌套式購電安排+自備電站模式.23圖 9.嵌套式長期購電協議及光伏電站供電的決定因素.24圖 10.參與調查的村民.25圖 11.對 Z1 項目對當地社會貢獻的看法.26圖 12.對 Z1 項目及中國投資者的總體態度.27表目錄表 1.津巴布韋外債總額（單位：百萬美元）.1511.1.引言：中國與非洲礦業發展引言：中國與非洲礦業發展近年來，中國在可再生能源與關鍵礦產領域的海外投資已成為學界、業界及政界熱議的焦點。自中國國家主席習近平于 202

11、1年宣布停止對燃煤電廠的融資以來，關于如何促使中國擴大在非洲等地區的可再生能源投資規模的討論持續升溫(Ayele et al,2021;Zhou and Ma,2023)。然而，中國在亞非拉地區大規模投資各類與能源轉型密切相關的關鍵礦產項目，也引發了另一場截然不同的討論。西方發達國家對于中國在全球電動汽車于電池價值鏈中日益增強的主導地位公開表示了擔憂，并強調了實施適當的“去風險”策略的緊迫性(Demarais,2023)。然而，在這場持續的辯論中，往往缺乏一種極為重要的聲音。來自全球南方的投資接受國，作為中國各類綠色產業投資的主要受益者，對中國在綠色能源和關鍵礦業領域不斷增長的影響力有著截然不

12、同的關注點和考量?？紤]到這兩個戰略領域的投資對這些國家整體和地方的發展軌跡都會產生深遠影響，以下兩個相互關聯的問題顯得尤為重要：（1）在受援國層面，如何抓住歷史機遇，將綠色產業投資作為推動該國可持續發展的引擎？化石燃料和貴金屬礦產曾給很多資源豐富類國家帶來非常嚴重的資源詛咒困境。隨著風能、太陽能和關鍵礦產成為新的戰略資源，這些國家如何利用這些新的資源稟賦，實現經濟和工業方面的“趕超”，并避免“資源詛咒”的重演？（2）在地方層面，需要關注綠色投資為當地民眾帶來的發展機遇和利益，以及實現“公正轉型”的必要性。這個問題涉及到如何為礦業項目所在的社區和居民提供更好更清潔的公共產品和學習機會，增強他們的

13、生產技能和效率，從而走上一條更加包容性的發展道路。本文旨在通過對非洲關鍵礦產采礦和加工活動中如何保證能源供應這個具體問題的微觀分析，探討上述兩個相互關聯的問題。在國家層面，多個礦產資源豐富的東道國政府宣布了雄心勃勃的提高采礦工業化程度的目標。相關的干預政策旨在鼓勵投資者投入礦產品的加工能力，作為防止資源掠奪和促進本國工業化的重要舉措。礦業和電力部門的治理逐步趨于融合。然而，由于國內電2力基礎設施的匱乏，尤其是在采礦和礦產品加工地點的電力供應短缺，已成為實現上述政策目標的重要制約因素。比如說，在非洲地區近 80%的采礦活動都位于農村和原住民地區(Owen et al,2023)，如何設計創新和實

14、用的清潔電力解決方案是尤為迫切的問題。另一方面，能源密集型活動，如按照東道國政府要求安裝礦石加工和冶煉設施，為提高周邊社區的電氣化水平提供了前所未有的機遇。實現 2030年全球能源可及是聯合國可持續發展目標（SDGs）的重要組成部分，而撒哈拉以南非洲地區面臨的挑戰尤為嚴峻。目前，該地區仍有約 43%的人口未能接入現代能源系統(IEA,2022)。若能提高礦區周邊農村和原住民地區電氣化，將為盡快實現 SDG7提供不可多得的機會。因此，采礦業和加工關鍵礦產的電力解決方案具有重要的多重發展潛能。在本報告中，我們構建了一個分析框架礦業-能源產業聯動發展（Mineral-Energy Nexus for

15、 Development,or MEND）方法來探討這一問題。本報告的研究基于案頭調查和實地調查，包括對中國企業在津巴布韋一項鋰礦開采投資進行了深入的案例研究。長期以來，津巴布韋一直是中國企業在電力和礦產領域的重要投資目的地。而當前該國正在經歷的電力供應危機，與高歌猛進的關鍵礦產投資使其成為檢驗 MEND方法的理想案例。報告中揭示了該項目當前電力解決方案的成效與局限，還展示了參與交易的主要利益相關方在創新和實驗方面的巨大潛力。為了實現更具包容性和可持續性的礦區及周邊社區電力解決方案，我們認為需要采取一種更加協調包容的方案，協調投資國和受援國的其它公共、私營和民間組織，提供更為多元化和靈活的一攬

16、子電力解決方案。盡管文章分析主要聚焦于項目層面的微觀動態，但我們也將其置于中國對非洲的出口信貸和項目融資這個大背景中。鑒于許多撒哈拉以南非洲國家面臨著不斷增加的債務負擔和日益惡化的公共財政狀況，以主權信貸或擔保為支撐的大型基礎設施開發模式正面臨挑戰。自 2017年以來，中國在非洲的出口信貸貸款額度下降明顯(Moses et al,2023)。在此背景下，MEND方法提出了一種潛在的替代方案：在各利益相關方的支持下探索由私人主導的工業用電+社區用3電的綜合解決方案。我們相信，成功實施 MEND方法有望充分釋放關鍵礦產投資的各類發展價值潛力，并促進受援國在國家和地方層面的公正和可持續發展。2.2.

17、礦業礦業-能源產業聯動發展（能源產業聯動發展（MEND）關鍵礦產投資的電力解決方案能夠對國家和地方發展產生多重影響（見圖1）。圖 1.礦業-能源產業聯動發展方式：發展效益與合作伙伴網絡來源：作者自制MEND 解決方案中的第一個顯著優勢是解決礦業投資周邊地區的電力基礎設施短缺。投資者需要確保礦業項目現場擁有完備可用的電力基礎設施，這通常也被稱為最后一英里的挑戰。這些基礎設施可能包括輸電線路和變電站（若礦業項目的供電需要連接電網）或是獨立的自備發電系統。在聯有電網的情況下，若受援國的電力公司因資金或技術制約而無法及時提供這些基礎設施，投資者必須利用自有資金和技術資源獲得所需設施。之后，這些新建電力

18、基礎設施的所有權通常會部分或完全由投資人轉讓給當地電力公司。雙方通常會事先協商電力設施轉讓后的購電機制。在獨立的自備系統中，這些基礎設施主要由私人投資機構擁有，既可能是由礦業投資者完全擁有，也可能是礦業投資者4與獨立電力開發商（IPP）共同持有。無論采取哪種方式，這些新增的電力基礎設施都將提升受援國的電力供應狀況。MEND 的另一個發展內容與清潔能源轉型和減緩氣候變化有關。風能和太陽能這類可再生能源具有為采礦活動提供清潔和可持續能源解決方案的潛力，這得益于其快速下降的成本以及在并網和離網環境中的靈活應用。礦業項目投資人如果投資可再生能源發電設備，即使僅用于其采礦業務的運營，也能獲得一定的投資回

19、報。這類的投資活動不僅能為投資者提供互補性的、具有成本效益的電力供應，還能幫助投資者在環境、社會和治理（ESG）以及企業聲譽方面獲得提升。這些解決方案的綜合減排效果將有助于受援國實現其國家氣候目標和國際承諾。MEND 的第三個內容是為周邊地區的電力可及提供可能性。在滿足一定前提條件下，為采礦活動而開發的電力基礎設施可與當地社區民眾共享。從理論上講，采礦活動可以提供重要的錨定負荷，從而大幅降低周邊地區的總體電力接入和消費成本(Banerjee et al,2015)。若是這些電力基礎設施為公有資產，國家電力公司或可負責為當地家庭開發額外的配電系統。如果公共資金難以承擔這部分投入，投資者可根據其企

20、業社會責任的預算承擔起這一角色。不論哪種情況，都需要精心設計負荷分擔和電價方案。民間社會組織或地方企業家也可以發揮重要作用，特別是通過為這些計劃提供維護能力。MEND 的最后一個影響方面較為間接，涉及國家層面的收益再分配機制。礦業投資中所征收的稅金，可以進一步再分配到電力系統用于升級國家電力治理效力。這對于那些礦業收入可觀但電力系統欠發達的受援國來說尤為重要，例如剛果（金）、津巴布韋和贊比亞。從長遠來看，激增的關鍵礦產投資和相應增長的電力需求很難完全通過項目自備電力解決方案來支持，尤其是在需要大規模增加選礦冶煉加工設施的情況下。任何向綠色價值鏈上游發展的工業化嘗試，如太陽能電池板、電池或電動汽

21、車制造等，都是典型的能源密集型工業流程。這些流程需要一個由集中式和分布式共同組成的平衡電力系統。由于大多數撒哈拉以南非洲國家使用自有資金開發這種組合電力系統的能力有限，因此來自礦業部門的稅收和特許權使用費至關重要。然而，在礦業和電力系統之間建立這樣的資金循環需要適當的制度框架，這個問題雖然超出了本課題的研5究范圍，但是確是很重要制約長期發展的因素之一。綜上所述，這四類潛在的發展效益形成了在特定國家背景下成功實施MEND 聯動項目的框架，即（1）礦區周邊的電氣化，（2）（通過可再生能源技術的）氣候減緩效益，（3）加強電力基礎設施，以及（4）用于能源和礦業部門長期發展的可分配收入。然而，要實現這些

22、潛在效益，往往需以礦業投資者為中心建立一個包括各利益相關方的密切合作網絡。例如，基礎設施建設需要國家電力管理部門、有能力的獨立發電廠投資者，以及各類融資機構的密切合作；而提高礦區周邊的電氣化則需要社會慈善機構或民間社會組織（CSOs），或是發展金融機構（DFIs）的支持。因此，基于 MEND 的礦電聯動發展被視為是基于協作治理結構，且由多個行為體網絡組成的，用以維持每個可實現發展目標的穩定推進。然而，行為體網絡的中心一定是礦業投資者，他們將為其投資的礦業項目所需的具體能源解決方案做出最終決策。我們的分析表明，投資者認為各種MEND 所列明的潛在發展收益只能在與不同主體的交易活動中實現，而這些交

23、易活動都存在需要仔細分析并妥善管理的風險和不確定性。從投資者的角度來看，MEND 基本上是一種與其他利益相關者共擔風險的機制。然而，其最終的成功取決于礦業投資項目的成功。如果礦業運營和銷售出現問題，那么與之關聯的電力解決方案和其他支持性基礎設施也會受到影響，所有的潛在發展效益也都將付之東流。關鍵礦產的投資風險主要包括完工或運營風險、政治或監管風險、商業或市場風險、社區風險（環境和社會）以及組織或管理風險：完工或運營風險：該風險涉及投資項目的實際建設和生產活動。投資者需要同時評估采礦和供電兩個項目按時投產的可能性。在建設期間，任何一方的延誤都必然會影響到另一方。同樣，在維護或運營期間，供電系統出

24、現的任何技術問題都會影響采礦或加工活動，反之亦然。因此，對于部分自供電系統，完工或運營的風險較高。MEND 需要過硬的開發商和承包商，在技術和管理能力方面都有良好記錄和當地經驗。投資者必須在整個項目周期內與兩端的參與者建立高效的溝通。6市場或商業風險：該風險涉及與電力和礦產品承購商相關的不確定性。近年來，多類關鍵礦產的國際市場價格波動巨大（見圖 2），并顯示出相關礦產品在下游行業需求波動、礦產品價格振蕩，以及由于技術進迭代而導致的產品需求減少等不確定性。市場波動可能會侵蝕礦業投資的長期收益，對項目運營的穩定性造成重大風險。對于 MEND 框架中提供的解決方案，例如自備電站系統，獨立電力開發商通

25、常更希望獲得長期穩定的電價收入，而不愿分擔與礦業或其下游活動相關的任何市場波動風險。然而，MEND 需要礦業投資者和獨立電力開發商（IPP）之間協調礦業投資的高風險高收益和電力投資的低風險低收益這兩種截然不同的收益模式。如果獨立電力開發商和礦業投資者都來自中國，那么雙方更有可能協調并共擔這些商業風險。雖然最后的合同安排仍取決于雙方的談判和議價能力，并最終表現在企業購電協議（CPPA）的最終條款上。如果礦區的電力供應是通過并入國家電網解決的，投資者則會主要關注電力供應的穩定性以及供電方違反售電協議的潛在風險，特別是電價上調或削減電力供應的風險。圖 2.2018-2023 年關鍵礦產的價格變化（人

26、民幣）來源：Trading Economics，2023年7政治或監管風險：在許多撒哈拉以南非洲國家，政治風險往往被視為最難規避的風險。無論是投資者，還是中國的政策性銀行和出口信貸機構，往往在承擔東道國政府或國家公共事業部門的主權風險上非常謹慎。政治風險包括戰爭、內亂，以及突然性或歧視性的政策變化。這些風險都會干擾甚至中斷投資的正常運作。如果電力解決方案以自備系統為基礎，這些風險將由礦業投資者和 IPP 共同分擔。同樣，來自電力或礦業部門的監管變化會由于其“聯動”性質而同時影響雙方。部分監管風險，如全部或部分征用，對于投資者是生存性風險。而其他不確定因素，如政府或領導層的更迭或地緣政治緊張局勢

27、的加劇，則是間接性風險。但間歇性風險仍存在擴大至生存性風險的可能。雖然戰爭或國內沖突等問題會影響到所有利益相關方，但它們對部分行為者帶來更加嚴峻的挑戰。例如，部分礦業資產被征用會對礦業投資者產生更大的影響，而 IPP 所受影響較小，這將引發雙方如何協同應對和處理此類政治事件的問題。社區層面的風險：采礦作業不可避免地與當地社區發生交集，因此當地社區對外來投資的接受程度是 MEND 能夠實現的關鍵。與當地居民的沖突、斗爭和抵制可能導致運營中斷甚至停工，造成企業財務和聲譽方面的損失由于自備電站與采礦活動緊密相連，因此其運營也將受到當地社區關系的影響。培養建設性的社區關系將成為各方的共同利益。介于共同

28、利益的聯動性，礦業投資人和 IPP 的社會責任戰略和社區發展項目計劃應相互協調共同促進，而雙方 ESG 方面的表現也將不可避免地趨于一致。社區民眾關心的問題一般涵蓋水、電、土地和交通基礎設施等資源的獲取。此外，采礦和供電設施對當地就業的影響也需要雙方進行共同評估。IPP 和礦業投資者需要就當地各類問題，包括污染物排放、生物多樣性保護、原住民權利、強制安置、童工或強迫勞動、文化遺產保護以及社區民眾健康和安全在內的具體問題達成共識。理想情況下，可以建立共享的申訴機制以解決社區民眾的各類不滿。8組織和管理風險：采礦和加工是典型的勞動密集型活動，需要企業雇傭大量當地員工。這需要企業的總部（母國）提供完

29、善的企業管理流程，特別是在培訓新招聘員工的初始階段。此外，在處理因文化和語言不同而產生的隔閡時往往需要當地專家與本地民眾保持良好的關系。企業可能面臨的投訴和不滿通常包括工資糾紛、工作條件與預期不符、缺乏學習和晉升途徑、隱性或顯性的種族或性別歧視等。這些組織內部的問題如果處理不當可能會破壞 MEND 的實現，這同樣需要礦業投資人和 IPP之間制定更加協調一致的組織戰略和內部行為準則。組織內部風險還涉及當地雇員與當地居民之間可能發生的對抗性沖突，這與上述社區層面可能產生的風險有相關性。從長遠來看，雇用了大量當地員工的礦企和長期投資項目將不可避免的轉變當地農村社區面貌，逐漸轉型成一個具有獨特的社會經

30、濟體系，即典型的“礦業鄉鎮”。在這類轉型過程中，原有的社會結構會被新的所取代，帶來多層面的沖突，企業需要充分認識到這種社會轉型中的各類隱患，比如社區治安，貧富分化與族群沖突等等。礦業項目具體的電力解決方案一般基于對管理這些風險和不確定性的考量，通常介于從完全并網到完全自備的各類安排之間（見圖3）。不同的供電方案可提供靈活甚至量身定制的解決方案(Banerjee et al,2015)?？稍偕茉?，特別是光伏技術的出現，大大增加了投資者的選擇范圍?？稍偕茉醇夹g能夠讓投資方選擇并網與自備系統相結合的混合供電方案。光伏發電的另一個優點是投資方幾乎可以在項目開發和運營的任何階段考慮增加光伏發電系統。

31、但缺點是作為間歇性電源，光伏發電不能完全提供采礦和加工活動所需要的基礎負荷。多種供電方案的選擇也考驗投資方的創新和溝通能力，他們需要與不同的合作伙伴及利益相關方共同制定出最合適的解決方案。在實地調研和文獻分析中這類創新的供電模式都有所體現。例如，為了降低并網方案中的供電不穩定性風險，當市場中有第三方電力服務供應商存在，投資方會考慮采用嵌套式長期購電協議（Sleeved-PPA）的安排，為企業的電力供應提供更安全穩定的供電。在下文津巴布韋案例分析中我們會對這種安排進9行深入分析。對于混合或完全自備系統而言，讓 IPP 參與開發和維護自備系統的做法日益普遍。從理論上講，有些自備系統也可以連接到當地

32、社區或國家電網，以便在電力供應過剩時通過轉售額外電量的獲取利潤或是彰顯企業社會責任。然而，在津巴布韋的實地調研中，我們尚未發現投資者有此類安排。一般來說，最終的電力解決方案通?；趲讉€考慮因素，包括初始成本、電價或運營成本、電力供應的可靠性、對監管風險的抗性（韌性）以及額外的企業社會責任價值，每個因素都與上述特定的風險因素有關（見圖 3）。圖 3.實現的決定性因素來源：作者自制一個懸而未決的問題是，金融機構對支持這些創新型電力解決方案持有怎樣的態度？這些解決方案與傳統上的主權擔保所支持的傳統金融模式有著顯著的不同。以嵌套式長期購電協議的安排為例，尚不清楚通過第三方機構安排具有更高穩定性的供電服

33、務是否能夠讓融資機構首肯這個創新模式的可融資性。如前所述，在混合或自備系統中，商業和政治風險在很大程度上由 IPP 和礦業投資方共同承擔，這對金融機構如對這兩種活動的予以風險評估提出了新的要求。事實上，MEND 的關鍵就是 IPP 和礦業投資者之間的風險分擔機制。然而，這種“共生”關系對銀行的風險評估是一個挑戰。金融機構需決定是否單獨針對IPP和礦業投資進行評估，還是采取整體性的風險考量。在本節中，我們闡述了 MEND 框架中潛在的四種發展效益。然而，采礦活動的實際電力解決方案是高度異質化和情景化的。具體的實施將受到各種風險10因素和投資者偏好的影響。因此，需要針對具體案例進行深入研究，以揭示

34、MEND 實現的可能性。在下一節中，我們將通過深度分析津巴布韋的鋰礦開采項目（Z1）來討論 MEND從理論框架到具體實踐的路徑。113.3.應用應用MEND 框架分析津巴布韋框架分析津巴布韋Z1 鋰礦項目的發展效益鋰礦項目的發展效益3.1.津巴布韋概況：蓬勃發展的礦產行業與捉襟見肘的電力行業電力和鋰礦開采是津巴布韋可持續經濟轉型的關鍵產業部門1。津巴布韋豐富的關鍵礦產資源為本國經濟發展提供了前所未有的機會之窗，既可以幫助國家賺取外匯，也可以通過投資礦產加工設施促進工業發展。從理論上講，礦產行業的蓬勃發展所帶來的巨大收益可以進行合理的再分配，用于資助長期以來投資嚴重不足的電力基礎設施。而作為回報

35、，日益強大和可靠的電力供應系統將支持快速增長的采礦和加工業務，并進一步提高其生產力和收入。從而形成兩個行業之間的正反饋循環，也能同時解決促進工業產能和基礎設施發展的雙重任務，建立起相互支持相互促進的礦產-能源聯動關系。圖 4.津巴布韋礦產租金(占國內生產總值的百分比)來源：世界銀行盡管 2022 年津巴布韋的電力普及率達到了 62%，但農村地區仍有高達91.1%的家庭未能接入國家電網(ZimStat,2022)。礦區的電力解決方案不僅能以較低成本提供穩定的電力負荷，還有望為周邊社區提供額外的能源接入，從而緩解能源貧困問題。這一舉措有助于提高當地社區對采礦活動的接受度，并促1美國地質調查局的數據

36、顯示，津巴布韋擁有非洲最大的鋰儲量和礦山，總儲量約為 22 萬公噸。12進公正轉型的實現(Quiroz et al,2022)。此外，津巴布韋還擁有豐富的太陽能資源，利用光伏技術可提供額外的電力供應，并為津巴布韋實現低碳發展和履行國際氣候協定下的氣候承諾做出貢獻。在此背景下，MEND 似乎是一個理想的策略，它能夠全面解決礦產收入、工業能力、能源安全、社區通電和氣候減緩等多重問題。然而，盡管這一框架具有實現多重共同效益的巨大潛力，但在實際操作中仍面臨諸多挑戰和風險。要克服這些挑戰并實現理想目標，需要投資國和受援國各類機構在政策、融資和社區能力建設方面做出協同努力。實現 MEND 的主要障礙包括津

37、巴布韋的決策權力的高度分散和政策不連貫性，電力和其他配套基礎設施缺口嚴重、所需技術和資金極度短缺，以及社區層面的高度復雜性，這些都是投資者在津巴布韋面臨的典型風險因素。過去二十年來，中國一直是津巴布韋礦業和電力行業最大的投資來源國。中國企業如何應對這些挑戰并找到可行的解決方案，將為 MEND 框架在當地實施的可行性提供重要的借鑒。采礦業在津巴布韋經濟中占有重要地位。截止 2022 年，礦業部門對全國GDP 的貢獻率約為 11%，占出口收入的 60%以上(MoF,2021)。22022 年，津巴布韋礦業總收入達到了 54 億美元的歷史最高水平，并預計在 2023 年繼續增長。根據司法、法律和議會

38、事務部長齊揚比(Ziyambi)先生的說法，2023 年采礦業的出口收入預計將超過原本 120 億美元的政府目標，并實現 100%的同比增長(Razao,2023)。這一顯著增長主要得益于津巴布韋豐富的鋰礦資源。2023年第一季度，津巴布韋的鋰礦生產指數達到 184.2，同比增長 169.5%(ZimStat,2023)3。鋰礦石產量的大幅增長進一步鞏固了津巴布韋作為全球重要鋰礦石生產國的地位，并有望為其帶來可觀的經濟收入。然而，津巴布韋政府的目標并不局限于最大化鋰礦石收入。政府認為過度依賴未經加工的礦石出口并非可持續的發展戰略。因此，當姆南加古瓦在 20232數據來自津巴布韋財政和經濟發展部

39、，涵蓋礦產品銷售、許可證費用、特許權使用費、稅收和其他收入來源等多個部分。因此，津巴布韋財政部整理的礦產收入占國內生產總值的比例通常高于世界銀行等其他機構報告的數字，因為后者的統計主要集中在礦產租金的單方面數據。3數據來自津巴布韋國家統計局（Zimstat）。礦業生產指數（IMP）是一項經濟指標，顯示礦業部門的產出量在一定時期內與給定參照期的相對變化。礦業生產指數是根據津巴布韋礦業和礦業發展部定期提供的行政數據所編制的。13年再次當選津巴布韋總統后便重申了利用該國豐富礦產資源推動工業化的承諾。在選舉后召開的首次內閣會議上，他強調礦業部門在塑造津巴布韋經濟格局、創造就業機會、增加外匯儲備、技術和

40、知識轉讓以及社區發展等方面的持久意義(Ruzvidzo,2023)。受訪的津巴布韋專家普遍支持政府的這一愿景。一位來自礦產營銷領域的專家表示：“南美洲和中美洲正在建設五年后可用于加工貿易的工廠。五年后.我們國家（津巴布韋）可能不再具備競爭力”4。他認為，考慮到全球市場的不確定性，探索和推動津巴布韋通過培養國內采礦加工甚至電池制造能力來實現可持續增長至關重要。此外，他還建議擴大礦產品的營銷渠道范圍，包括本國、非洲地區，甚至全球市場，以創造更多的附加值?；谶@一判斷，津巴布韋政府于 2022 年 12 月禁止出口鋰原礦石，旨在振興國內鋰礦加工產業并培養國內電池級鋰礦產品的生產能力(Banya,20

41、22)。礦業部長溫斯頓.奇坦多(Winston Chitando)在 2023 年津巴布韋礦業商會年度大會上明確表示，未來還將出臺更多干預政策以提升礦產資源的價值鏈，并鼓勵投資者在當地建立生產設施，實現電池級碳酸鋰的制造愿景(Banya&Chingono,2023)。最近啟動的馬平加電池生產制造廠有望成為電池金屬加工領域的重要推動力，項目將包括建立一個電池金屬園區，專門用于加工各種金屬，特別是鋰、鉑和鎳(Marawanyika,2022)。津巴布韋財政部專家在采訪中表示，津巴布韋希望與贊比亞和剛果民主共和國（DRC）等礦產資源豐富的鄰邦建立戰略合作關系，為這一戰略行業帶來地區性規模經濟效益5。

42、然而，提高加工和制造能力需要大量且穩定的電力供應?，F有研究表明，目前生產 1 千瓦時鋰電池的能耗通常在 50-65 千瓦時之間（Kurland,2020,見圖5）。盡管精確的能源消耗指標可能因原材料濃度和具體技術而異，但通?？梢哉J為能耗會隨電池生產過程的不同階段而提高。圖 5.鋰電池生產能耗范圍42023 年 7 月 18 日在哈拉雷對津巴布韋礦產銷售公司代表的訪談。52023 年 7 月 21 日在哈拉雷對財政和經濟發展部官員的訪談。14來源:Kurland,2020年.遺憾的是，津巴布韋在過去的幾十年里一直深陷電力供應危機中，這成為了該國通過關鍵礦產加工推動工業發展愿景的主要障礙。據估算，

43、包括鋰礦在內的采礦業的電力需求預計將激增 2300 兆瓦左右(Chingono,2023)。然而，津巴布韋的電力供應始終捉襟見肘。據南非標準銀行（Stanbic Bank）的專家透露，該國的實際電力需求徘徊在 1750 兆瓦左右，而當前的實際發電能力甚至低于1000 兆瓦6。這一觀點在與津巴布韋能源管理局（ZERA）的專家交流時也得到了印證。他指出，津巴布韋的電力需求預計將顯著增長，到 2025 年可能從現有的 1800 兆瓦攀升至超過 3320 兆瓦，到 2040 年可能高達 6680 兆瓦。盡管如此，也有其他專家給出了更為保守的預估，即到 2025 年電力需求將達到2250 至 2350

44、兆瓦之間。因此，不斷增加電力進口和實行間歇性輪流限電似乎成為了津巴布韋政府近期的應對措施7。津巴布韋電力供應的兩大支柱是旺吉（Hwange）火電站和卡里巴（Kariba South）水電站，近來兩座電站均完成了擴建和升級。旺吉電站的 7 號和 8 號擴建機組已投入運營，將這座老舊電站的總裝機容量提升至62023 年 7 月 20 日在哈拉雷與 Stanbic 銀行專家的訪談72023 年 7 月 20 日在哈拉雷與津巴布韋能源管理局的訪談151520 兆瓦，從而在關鍵時刻大幅增強了電力供應能力。另一方面，卡里巴電站在 2018 年完成升級改造后，其總裝機容量也達到了 1050 兆瓦，成為了電力

45、供應的另一大支柱(African Energy,2018)。值得一提的是，這兩個升級項目均由中國公司負責實施。然而，自去年以來，由于天氣和水文條件急劇變化，卡里巴水電站的實際供電極其不穩定。2022 年 11 月，當水位降至不可持續的低水平時，其供電量驟降至 300 兆瓦以下，并導致了全國范圍內的大規模停電(Ndlovu,2022)。目前，津巴布韋主要從南部非洲電力聯營公司（SAPP）進口300 至 450 兆瓦的電力。2023 年前八個月的進口電力成本已超過 1.3 億美元，同比增長 23.2%(Vinga,2023)。未來，由于公共資金短缺以及氣候和環境問題日益嚴峻，津巴布韋無論是開發更多

46、的火力還是水力發電能力都將在政治和財政上面臨巨大挑戰。津巴布韋在贊比西河上建設水電站需要與贊比亞進行協調，而該國在決策過程中的影響力相當有限8。同時，極端天氣事件的頻發也加劇了水電站的不確定性，進一步抑制了新的水電站的投資動力。目前，包括中國在內的大多數國際金融機構都明確規避投資新建燃煤發電項目。盡管太陽能具有巨大的潛力，但考慮到其間歇性的特點以及全國各地正在規劃和建設的能源密集型加工設施對持續供電的巨大需求，太陽能似乎難以滿足整個采礦業的電力需求。在過去的 20年里，津巴布韋基本上被國際金融機構拒之門外。由于出現多次主權債務違約，世界銀行和國際貨幣基金組織自 2001 年以來對該國的融資通道

47、實際上已經關閉。盡管中國在過去幾十年里一直是津巴布韋事實上唯一的貸款方，但由于其拖欠中國貸款的情況日益嚴重，中國的政策性銀行和出口信貸機構目前繼續提供貸款的能力也受到了較大的限制。表 1.津巴布韋外債總額（單位：百萬美元）指標201920202021中央政府長期8,0828,4238,398貨幣當局長期2,4632,1004,954商業銀行長期75387291782023 年 7 月 20 日在哈拉雷 與 Stanbic 銀行專家的訪談16短期502658664其他部門長期2,5431,3071,447短期1,090986925外債總額15,43314,34617,305來源：津巴布韋數據門戶

48、網站，津巴布韋儲備銀行除了發電能力不足之外，“最后一英里挑戰”也是一個重要問題。由于大多數礦區位于偏遠的農村地區，電力基礎設施和接入條件都非常有限。在實地調查期間，我們發現 Z1 附近的農村社區僅有 36.2%的居民接入了國家電網（下一節將進行更詳細的分析）。一家中國礦業公司的經理在訪談中對周邊地區陳舊的基礎設施表示了強烈的不滿，他將這種情況比作“一輛行駛了 40 多年的老爺車，所有部件都已磨損嚴重，瀕臨報廢”9。電力設備的嚴重損壞，日常的維護工作幾乎不存在，這使得缺乏可靠的輸配電設施成為投資者面臨的又一難題，尤其是在雨季期間(The Zimbabwean,2023)。目前，由于津巴布韋政府的

49、政策支持有限，礦區的電力解決方案只能由投資者自行解決。因此，在選擇可能的能源解決方案時，投資者必須考慮一系列具體的項目層面因素，如礦區的地理位置、接入電網的成本、資金實力以及企業與東道國政府和當地社區的關系等。至少在短期內，期待政府資助開發新的發電能力支持津巴布韋的礦區電力供應是不現實的。津巴布韋輸配電公司（ZETDC）面臨著多重挑戰，包括不可持續的低電價10、較高的用戶違約率，以及輸變電設施被頻繁的破壞等(TheSunday Mail,2023)。根據電力法的規定，津巴布韋輸配電公司在提高電價時必須獲得津巴布韋能源監管局（ZERA）的批準。最近一次電價調整是在2023 年 10 月，平均電價

50、從 10.63 美分提高到 12.63 美分(eBusiness Weekly,2023)。此次電價調整旨在籌集 29.5 億美元的額外收入，以改善 ZETDC 和津巴布韋電力公司（ZPC）的財務狀況(The Herald,2023)。然而，ZERA 對于“提高電價”持高度謹慎態度，因為這可能會引發負面的社會影響。因此，作為承購92023 年 7 月 20 日，對一家投資津巴布韋另一個鋰礦開采項目的國有公司匿名專家的訪談。10津巴布韋是該地區電價最低的國家之一，據報道，津巴布韋輸配電公司以 12 美元/千瓦時的價格采購電力，但以平均 10 美元/千瓦時的價格出售給消費者。17方的 ZETDC

51、和津巴布韋的主權信用評級在可預見的未來仍將是國內和國際金融機構“無法承擔的風險”。在此背景下，津巴布韋鋰礦開采和加工設施的投資者只能在電網供電和自備系統之間進行選擇。實際上，如果“最后一英里挑戰”的問題能夠以合理的成本得到解決，電網供電似乎是首選方案。當鋰礦開采和加工地點位于國家電網和輸變電站的合理距離之內，投資者更傾向于建設輸電線路來解決最后一英里的問題。然而，混合或自備電站項目模式也在考慮之列。每種方案都存在不同的優缺點。值得注意的是，Z1 項目和另一中國公司的鋰礦項目都采用了電網供電的方案，但這兩家投資者都在考慮光伏發電作為補充方案。來自 ZPC 的受訪者透露，某些鉻礦和鉑礦開采項目也采

52、用了獨立的商業購電協議（CPPA）。因此，津巴布韋的礦業開發項目中實際存在著多種混合解決方案。除了電力基礎設施的初期建設成本外，由于 ZETDC 補貼政策的存在，電網供電方案的電費通常較低。然而，這種方案的一個明顯缺點是可能會出現斷電和限電的情況，這必然對采礦活動產生影響。盡管津巴布韋政府承諾在旺吉電站新機組投產后結束輪轉限電措施，但無人能保證斷電問題會徹底消失?？紤]到卡里巴大壩的不確定性因素，這一點尤為令人擔憂。目前這兩座關鍵發電廠的發電能力已接近其容量極限，停電現象可能會在某個時刻再次出現。因此，關鍵問題在于作為具有戰略意義的鋰礦開采業在多大程度上能夠免受限電措施的沖擊。光伏發電方案可以作

53、為并網解決方案的一個補充選項，以提高系統的靈活性。來自 ZERA 的受訪者介紹了一種支持采礦活動的混合模式：即在白天主要采用光伏發電的供電方案，在下午晚些時候開始利用卡里巴大壩供電，從而避免企業光伏自備發電方案中昂貴的儲能設施需求。中國能建集團已經提議在卡里巴大壩附近開發一個 1GW 的浮動太陽能項目，這為提升大壩現有發電能力18提供了新的選擇(Reuters,2023)。除了太陽能資源外，蔗渣/熱電聯產類項目也在津巴布韋有所嘗試，總規模在 100MW以下，但尚未在采礦業中推廣應用。11對于難以接入國家電網的偏遠項目而言，自備電站成為了次優選擇。這種方案通常采用柴油或燃氣聯合發電的解決方案。由

54、于建設和維護電站往往不屬于大多數礦業企業的核心專長領域，因此通常需要引入 IPP來負責項目的實施，并根據雙方之間的企業長期購電協議（CPPA）進行安排。對于這一方案而言，光伏也可以作為一種可行的補充方案。關于可再生能源方案的討論在中國投資者和津巴布韋監管機構之間受到越來越多的關注。津巴布韋監管機構的受訪者認為這是一個可行的戰略方向，并且不需要額外的許可成本?？稍偕茉吹慕鉀Q方案在運營的前五年期間還可以享受免稅優惠。目前 ZERA 正在積極與不同的政府機構合作，探索其他激勵措施以鼓勵礦業公司在條件允許的情況下開發自備電站。這種自供電的解決方案的另一個潛在優勢是有助于緩解津巴布韋的外匯短缺問題。當

55、 ZETDC作為唯一的電力承購方時，外匯短缺成為了一個重大障礙。由于 IPP需要外匯來進口必要的建設設備，而 ZETDC只能用當地貨幣支付時，外匯的波動和短缺會導致 IPP 的損失（見圖 6）。來自南非標準銀行的專家在訪談中證實，從融資方的角度來看 IPP 與礦業投資者或其他用電大戶之間的CPPA 更有積極意義，尤其是與有穩定外匯收益的大型企業之間的合作12。ZERA 的受訪者同意這一觀點，并指出雖然這種方法可能會導致 ZETDC 失去一些優質客戶，但促進 CPPA的安排符合 ZERA 迅速解決國家能源危機和支持國內最有能力的公司的承諾。在電力供應嚴重短缺的情況下通過增加日益分散和靈活的系統將

56、提高電力系統的韌性和復原力，這將減輕 ZEDTA 的壓力并有助于實現更可持續的能源供應13。圖 6.2022-2023 年外匯匯率波動（津巴布韋幣兌美元）11津巴布韋獲得許可的 獨立發電廠 IPPs，ZERA 2023。見：https:/www.zera.co.zw/electricity3/ipp/122023 年 7 月 20 日在哈拉雷采與南非標準銀行的訪談132023 年 7 月 20 日在哈拉雷與津巴布韋能源管理局的訪談19來源：津巴布韋數據門戶網站，津巴布韋儲備銀行利用 MEND 框架構思津巴布韋的電力和礦業前景時，應認真考慮該國當前的能源稟賦和制約因素。隨著煤炭和水力發電等傳統能

57、源解決方案越來越不穩定甚至不可融資，以及政府資助的項目受到財政制約，MEND 為電力部門提供了另一種可替代途徑。我們認為，某些形式的混合系統可以在項目層面挖掘供電能力，結合傳統電源和可再生電源，這似乎是一條可行的道路。這也使津巴布韋能夠最靈活最務實地利用其可再生能源稟賦解決礦業用電困境。然而，要使該混合系統最終發揮實效，仍需解決兩個關鍵問題。其一，必須在礦業投資人、IPP 及融資方等主要利益相關者之間的構建合理的風險分擔機制。其二，需要深入評估 MEND 框架中額外的社區電氣化以及其他發展需求的可能性，這將在項目層面的詳細分析中予以探討。203.2.為 Z1鋰礦項目供電：具體供電方案對MEND

58、 框架的啟示為了更深入地探討在津巴布韋推廣與實施 MEND 框架可能遭遇的難題，我們進行了一項深入的案例研究。該研究設計結合了兩種研究方法，并由兩支研究團隊分別執行。其中，第一組由津巴布韋本地學者組成，在首都哈拉雷及項目所在地對津巴布韋的國家及地方政策進行了梳理，并對社區利益相關方進行了實地訪談與問卷調查。第二組則由中國研究人員組成，負責與礦區及其鄰近地區的中方相關機構進行溝通與交流。實地調研工作于 2023年 7月順利完成。為確保研究的倫理性和參與者隱私權益，本報告中所涉及的所有名稱（包括個人、地點及組織）均進行了匿名處理。Z1項目是由中國企業 PA（下文簡稱“PA”）獨立投資開發的。PA

59、的經營范圍主要集中于鋰、鎳、銅和鈷等鋰離子電池材料的開采與加工。與業內眾多競爭者相似，PA 的礦產品來源主要依賴于海外市場，尤其是非洲與亞洲地區，而其加工生產設施則主要布局在中國境內。PA 在非洲關鍵礦業領域有著多年的投資與經營經驗。Z1 項目是其在津巴布韋的首次投資，該項目近期投入運營，礦區距離當地社區 G1（以下簡稱“G1”）僅 4 英里，其業務范圍涵蓋了露天開采及初加工設施，年處理能力超過 450 萬噸。據初步統計，該項目的建設階段雇傭了超過 2000名當地員工，投產后仍有 1000余名當地員工與約 200 名中國工人及管理人員共同在現場工作。Z1 項目之所以具有重要意義，主要基于以下幾

60、個方面的原因：其一，礦區新增的加工設施對電力解決方案提出了更高要求，尤其是在成本控制、供電穩定性以及可持續性方面面臨著諸多挑戰；其二，即便對于像 PA 這樣經驗豐富的中國投資者而言，適應一個全新的國家和地方環境同樣是一項艱巨的任務。在此過程中，項目的管理層所經歷的與當地各方機構關系建立過程為我們提供了一個寶貴的觀察窗口，使我們能夠了解其在項目前期階段如何管理社區關系并有效規避各類風險。同時，深入了解當地利益相關方對于這一社區“新成員”的看法與期待亦非常具有價值。鑒于此，Z1 項目的能源解決方案、風險緩解策略、組織文化以及社區關系是我們調查的核心內容，以期檢驗 MEND 框架在該地區的適用性和可

61、操作性。213.2.1.Z1 項目的能源解決方案Z1 項目距離最近的變電站約 30 公里，因此并網是解決其電力供應的首選方案。除架設輸電線路外，Z1項目還同時開發了其他基礎建設設施，例如公共道路和供水設施。這是中國礦業投資者在津巴布韋的常見做法，企業需要自行解決項目建設所需的基礎設施。14并網供電方案在很大程度上滿足了 Z1 項目當前約 10-20兆瓦的電力需求。然而，隨著加工能力的持續提升，未來電力需求還將持續增長。Z1 項目所建設的輸電線路與鄰近的農場實現了共享，為當地電氣化提供了額外的電力接入。盡管如此，電力供應的不穩定性仍是當前面臨的一大難題，為了規避這一風險，Z1 項目的管理層與一家

62、新成立的本地電力服務商 E1（下文簡稱 E1）達成了一項協議。根據協議，E1 將與 ZETDC 的母公司津巴布韋供電局（ZESA）協商為 Z1 項目的電力供應爭取更為安全和優先的供電保障。在這種安排下，E1 負責從鄰國或國內發電廠采購電力，并供應給包括 Z1 在內的主要用電單位，從而形成了一種獨特的“嵌套式”（Sleeved）購電安排（見圖 7），即 E1 作為中間承購方，為 Z1等成員公司提供穩定的電力保障15。這種供電方式有助于 Z1 以合理的價格獲得更可靠的電力供應，自投產以來，據 Z1 管理人員稱，電價約為每千瓦時 12 至 13 美分。在津巴布韋的礦業投資領域，這種嵌套式長期購電協議

63、（Sleeved-PPA）無疑是一種頗具創新性的舉措。然而，并非所有的中國礦業投資者都準備好嘗試這種新模式。另一個中國企業開發的鋰礦項目需要建設超過 120公里的輸電線路以連接到國家電網。ZETDC將在線路建設完成后持有其所有權和運營權，在這種情況下，ZETDC 承諾以優惠電價補償中國投資者建設輸變電線路的成本16。訪談中某國有企業對于嵌套式長期購電協議的方式表現出了一定的猶豫態度，尤其是與 E1 這樣新成立的服務公司進行合作。相比之下，中國私營企業似乎更愿意嘗試創新性的電力供應方案。142023 年 7 月 20 日，對一家投資津巴布韋另一個鋰礦開采項目的國有公司匿名專家的訪談15在套管式

64、CPPA 中，中介公用事業公司代表買方處理與發電廠之間的資金和能源轉移。中介公司直接從發電廠獲取能源，并在發電廠取電點將能源 套 給買方，買方收取一定費用。162023 年 7 月 20 日，對一家投資津巴布韋另一個鋰礦開采項目的國有公司匿名專家的訪談22圖 7.嵌套式購電安排來源：作者自制為了應對可能出現的電力供應中斷風險，Z1 項目的管理人員還在礦區配備了柴油發電機作為備用方案。同時，管理層還在積極評估安裝光伏發電設備以作為補充電源的可行性。近年來，津巴布韋的光伏系統成本持續下降，使得一些礦業投資者已經開始采用這一環保、經濟的能源解決方案。例如，喀里多尼亞礦業公司（Caledonia Mi

65、ning）在 2022 年 11 月為其布蘭凱特金礦（BlanketGold Mine）金礦投資約 1400 萬美元安裝了一個 12.2MW 的太陽能發電站，為公司解決了近四分之一的日常電力需求，并將每盎司黃金的生產綜合成本降低至約 37 美元(Caledonia Mining Corporation Plc,2023)。鑒于 Z1 項目每年的電力支出高達約 1 千萬美元，這些成功的案例也鼓勵 Z1 項目的管理者考慮類似的補充方案。據 Z1 管理層的受訪者透露，如果未來預計的電力需求增加到 30兆瓦，他們每年的用電支出可能將飆升至 2000萬美元以上。Z1 項目的管理人員表示，通過實施一個獨立

66、的太陽能光伏發電項目，每年可節省高達 800 萬美元的電費支出。獨立的太陽能光伏發電項目的初始成本約233000 萬美元，預計回收期為 3-4 年。然而，關于增設獨立電廠的具體規劃仍取決于 Z1項目的財務業績以及 PA 對 Z1 項目以及津巴布韋礦業投資的長期布局。從理論上講，光伏電站也可以采用并網+嵌套式或是自備電站模式進行運營（見圖 8）。鑒于目前基于嵌套式長期購電協議的安排已為 Z1 項目提供了穩定的電力供應，因此仍不清楚 Z1何時以及如何啟動備用光伏系統的建設。理論上，嵌套式長期購電協議也能為可再生能源 IPP和終端用戶提供服務（圖 8）。圖 8.嵌套式購電安排+自備電站模式來源：作者

67、自制Z1 項目當然還可以選擇自備電站模式來開發額外的光伏供電方案。如果是這樣 Z1 將創建一個混合供電系統，通過服務提供商的套嵌式 PPA 提供基礎電力負荷，并同時使用并網或是離網的光伏發電。Z1 管理人員表示很可能會需要IPP 的參與，“盡管自備光伏電站的成本回收期較長但它對于降低運營成本以及滿足我們的 ESG 要求具有重要意義。一旦這些解決方案在技術上被證明是可行24的，且我們的采礦作業不會受到任何影響，我們將全力支持這些方案的實施?！?7然而，Z1 項目當前的電力解決方案存在若干監管風險，其中最值得注意的是針對嵌套式長期購電協議（Sleeved-PPA）的監管政策。ZETDC 可能會將嵌

68、套式長期購電協議視為對其壟斷承購商地位的威脅。從長遠來看，E1 公司是否有能力以低成本保證穩定的能源供應，現在下結論還為時過早。此外，盡管津巴布韋國家強行征收中國在鋰礦開采和加工領域的已投入資產的可能性不大，但也不能完全排除部分或逐步提高特許權使用費或股權分割要求的可能性。在采訪過程中，一位津政府官員提到了將礦業公司的股權分配給當地社區的建議，這將在一定程度上損害礦業投資者的利益。值得注意的是，這些政治風險目前尚未得到規避，因為投資者認為這些風險是可以承受的。然而，這些風險可能會影響任何潛在 IPP 的信心，尤其是在需要為光伏電站提供資金的情況下。圖9 顯示了影響選擇嵌套式長期購電協議或光伏電

69、站選項的因素。從圖中可以看出，嵌套式長期購電協議的主要優勢在于其穩定的電力供應、合理的初始成本和電價，而補充太陽能電站的主要優勢在于其較高的企業社會責任價值和較低的監管不確定性。關鍵在于，如果將兩者結合起來形成一種混合模式，就能獲得更顯著的發展效益。圖 9.嵌套式長期購電協議及光伏電站供電的決定因素172023 年 7 月 17 日對津巴布韋 Z1 公司經理的訪談25來源：作者自制3.2.2.從地方電氣化到地方發展MEND 框架著重強調了將當地電氣化進程及其他發展效益納入考量的重要性。在這一框架下，Z1 項目采用了嵌套式長期購電協議，以應對能源供應的挑戰，并在項目開發初期便著手建設輸變電相關的

70、基礎設施，這些設施應直接惠及 G1 區域附近的終端能源用戶。然而，事實上嵌套式長期購電協議為采礦場提供電力的解決方案，但并未給當地社區帶來額外的電氣化改造的機會。因此，我們有必要了解當地居民對 Z1 項目的總體看法。我們在 G1 地區進行了一項問卷調查，從附近五個村莊收集了共計 152 份回復（見圖10）。抽樣調查的結果顯示，約 36%的家庭已經實現了并網，約 65%的受訪者月收入低于 75 美元。值得注意的是，這些受訪者中的大多數（超過 55%）仍主要依賴原始生物質燃料作為家庭的主要能源來源。圖 10.參與調查的村民26來源：作者拍攝對于 Z1 項目為當地發展做出的積極貢獻，包括教育、就業機

71、會和基礎設施改善，社區內部達成了強烈共識（見圖 11）。根據 Z1 項目的企業社會責任報告披露和對管理團隊的訪談，Z1 項目投入了約 150萬美元用于各種社區發展項目（CDPs）。因此，超過 60%的社區居民對 Z1項目和中國投資者持有良好的態度（見圖 12）。這種普遍好感在與當地酋長、議會領袖和其他主要利益相關者進行實地考察和參與式研討期間得到了進一步證實。然而，由于當地公共產品和發展機會極度匱乏，統計數據也表明，當地居民對于中國投資者能夠做出更多貢獻的期望非常強烈大多數受訪者（超過 70%）希望 Z1 項目能將將不少于 5%的年收入用于社區發展項目。當被問及社區居民的優先需求時，教育和學習

72、機會似乎是最受歡迎的（40.8%），而公共基礎設施（包括電力、道路和醫療設施）則是第二受歡迎的領域（38.2%）。圖 11.對 Z1 項目對當地社會貢獻的看法27來源：作者自制圖 12.對 Z1 項目及中國投資者的總體態度來源：作者自制Z1 項目管理層成立了一個專門的環境、社會和公司治理（ESG）部門，負責處理當地社區關系和社區發展計劃（CDPs），該部門由來自津巴布韋和中國雙方的員工組成。環境、社會和公司治理（ESG）部門直接向高層匯報，由高層評估和批準各種社區發展計劃和溝通策略。ESG 團隊中的津巴布韋本地的專28家帶來的增值是巨大的，實地調查顯示，在與當地各利益相關方接觸時津巴布韋本地的

73、 ESG 員工對當地的權力結構和文化有著更為深刻的了解。鑒于 Z1的能源解決方案無法為當地社區提供額外的電力供應，因此社區發展計劃中準備包含為當地村莊（主要是學生）提供便攜式太陽能燈的想法，以幫助緩解該地區的能源貧困問題。此外，Z1 項目還派遣了工程師幫助修復或更換附近老化或被破壞的電力設備。在教育方面，Z1 項目也為當地學校投入了大量資金，共計花費超過 20 萬美元為附近的五所學校進行了重新裝修和教學設備配置。社區發展計劃的下一階段還將這些學校提供供水設施和體育設施。值得注意的是，實地考察發現，學校大部分缺乏電力供應是教師和校長們最為關心的問題。除了教育領域外，Z1 項目的社區發展計劃還包括

74、提供種子、工具和基本技能培訓等方式來支持當地的農業生產。此外，Z1 項目在礦區所使用的部分食品已經實現了本地化采購。在安全基礎設施方面，Z1 項目還在安全基礎設施方面進行了投資，幫助當地修建了一處派出所。這不僅對保護其采礦業務的順利進行有所幫助，也對當地社區的安全保障產生了積極影響。其他的社區發展計劃還包括為衛生工作者修建宿舍以及為當地診所建設供水系統等。目前，Z1 項目正在考慮在社區發展計劃的下一階段，在礦區附近新建一個社區診所?？傮w來看，Z1 項目的社區發展計劃的待辦事項清單非常長，而當地電氣化只是后期需要解決的眾多問題之一。自 2023 年投產以來的一年內，Z1 項目在開展與當地社區有效

75、的交流和社區發展計劃方面已經做出了巨大的努力。然而，未來的挑戰仍不容忽視。當地社區對于中國的投資表現出高度的接受和期望，但長遠來看，這種情況也可能會導致失望情緒的產生。此外，僅靠 Z1 項目顯然無法完全填補 G1 地區基礎設施和公共產品方面的巨大缺口。因此，當地迫切需要更多的，來自包括民間組織、雙邊或國際援助機構以及慈善組織在內的多方合作計劃和額外資金來完善社區發展計劃的實施。在實地考察中，我們發現一些中國的民間組織和國際29社會企業已經與 Z1 項目的管理團隊進行了接觸，并對下一階段的社區發展計劃的合作事宜進行了探討，這將進一步增強 Z1 項目實施企業社會責任戰略的能力。最后，值得一提的是，

76、如果最終 Z1 項目能夠成功實施其太陽能光伏電站的計劃，將當地電氣化水平的提升提供更多的機會。但實現這一目標需要更多的資金支持、更精密的項目設計以及有能力的執行機構來充分挖掘項目潛力。3.2.3.組織管理與文化Z1 項目擁有超過 1000 名正式簽約的本地勞動力，約占總人數的 85%。在工作時間方面，該項目嚴格執行每天 8 小時、三個班次的工作標準，以滿足礦石加工設施不間斷運行的要求。部分員工的工作時長可長達 12 小時，但通常在連續完成兩個 12 小時的輪班后會有一整天的休息時間。當地雇員的月薪在稅前100 美元到 800 美元之間。操作叉車之類常見的工作月薪通常為稅前 350 美元左右。Z

77、1 項目在礦區為當地員工提供了食堂，免費提供每日兩餐的當地食物，餐標為 1 美元/每人/每頓。大多數當地員工住在鄰近社區 G 區（5 公里以內）或臨近城市（約 40 公里）。Z1 項目在從 G 區到礦區的路段提供班車服務，有助于縮短員工的通勤時長。Z1 項目還為當地員工提供操作各種機械的專門培訓課程。中國員工通常擔任主管角色，他們在保持完成日常任務和產出目標的效率方面也發揮著關鍵作用。Z1項目從 G 區的 25 個選區中平均招聘員工，但在招聘過程中存在一定的針對尋租活動和不透明現象的投訴。Z1 項目提供的平均薪資相當豐厚，通常是當地平均收入的 4至 5 倍，因此很難避免這種情況的發生?？紤]到

78、Z1 項目中的當地員工與當地居民的日?；顒咏患?，社區風險可能進一步復雜化。盡管 Z1 項目還處于早期運營階段，但越來越明顯的是，礦業投資正在逐步將 G1區的農村農業經濟轉變為更加以工業和服務業為導向的經濟。PA 公司作為外國投資者不可能滿足當地社區的所有發展要求，如為每個人提供工作崗位或提供所有公共基礎設施和公共產品。Z1 項目為當地員工提供了令人印象深刻的福利和薪酬。然而，在 G1 區普通家庭的收入仍然較低的情況下，30一大群相對富裕的當地員工很有可能會改變當地的社會經濟結構，并加劇地區內的不平等性。從農村社區向 礦業城鎮 的轉型將在未來的幾年內帶來發展機遇和挑戰。這需要所有的利益相關方，尤

79、其是 PA 公司，正確地理解這些潛在的機遇和挑戰。同樣，如何應對和解決周邊地區在轉型過程中面臨的挑戰也超出了中國投資者本身的能力范圍。中國和津巴布韋的民間組織、雙方的學術界和政府官員等多方利益相關者必須進行合作，以引導和管理當地社區向更可持續的道路轉型。313.3.案例研究的啟示通過深入剖析 MEND 框架在津巴布韋，尤其是 Z1 項目中的實際應用，我們探究了當地各利益相關方在應對供電挑戰時的策略與舉措。調查發現，首先，在津巴布韋電力供應緊張的情況下，鋰礦開采活動的蓬勃發展為私營利益相關方提出創新解決方案提供了肥沃的土壤。Z1 項目的嵌套式長期購電協議只是其中一例，其他的中國企業也在尋求創新性

80、的電力供應安排，以解決采礦作業供電的“最后一英里挑戰”。具體電力方案的選擇取決于每個投資者在網絡、融資渠道和組織文化方面的能力和制約因素。然而，這些創新做法一旦驗證成功，便具有潛在的轉移或推廣價值。并網供電方案通常涉及新建電力基礎設施，這有助于促進國家電力公司向鄰近社區供電。然而，如果采用基于私有電力設施的封閉自供電方案，則為當地社區提供額外電力供應的障礙或成本可能會更高。在這兩種情況下，可再生能源都可以作為一種補充解決方案，因為它在不同的項目階段和應用場景中都具有高度的靈活性。不過，考慮到當地社區在公共產品和基礎設施方面的嚴重匱乏，電力供應可能并非當地家庭的首要關注點，特別是在面臨更為迫切的

81、發展挑戰的情況下，如供水問題、薄弱的教育系統，以及長期貧困等深層次社會問題。Z1 項目的案例研究顯示，G 區的當地居民更加看重就業和教育機會，而非電力供應。因此，本研究揭示了兩個關鍵信息：首先，投資者的企業社會責任計劃應緊密結合當地居民的優先需求進行設計；其次，期望投資者單獨為當地社區提供所有就業崗位，公共產品，或是基礎設施是不切實際的，需要其他參與者的加入和額外的支持。為實現這一目標，除了需要補充資金和技術能力的支持來配合企業的社區發展計劃，還需要雙邊或多邊的捐助者和發展機構、社會企業、民間組織和慈善組織等多方合作。在這一背景下，應將 MEND 方法視為公共、私營和民間組織之間的協作機制。盡

82、管在協調各方利益和實現共同目標方面可能會面臨巨大挑戰，但這種合作機制所帶來的潛在好處也是無可比擬的。鑒于實施 MEND 方法的解決方案所伴隨的巨大挑戰與益處，為礦業投資提供電力的決策需要因地制宜地進行權衡。關于多種風險因素的擔憂，包括項目32完工的不確定性、初始成本與投資回報的考量、電價或運營成本的波動、供電可靠性問題、監管風險以及社區接受度等，都會對最終供電方案的選擇產生重要影響。在微觀和項目層面，MEND 方法有助于構建所有主要利益相關方之間的風險分擔機制。在這一機制中，政治風險（如政策突變或征收）、市場風險（如商品價格波動）以及社區風險（如地方抵制）等因素都可以被適當納入考量，并基于主要

83、參與者共同的發展理念和目標進行風險管理與利益協調。4.4.政策建議與結論政策建議與結論對于許多低收入國家來說，盡管后疫情時代面臨著區域與全球性的經濟動蕩，但采礦業仍是少數能吸引大量外資的行業之一。在可預見的未來，關鍵礦產的需求量會急劇上升，因此，對于面臨嚴重財政困難的受援國來說，礦業可以成為一個重要的“反周期”產業。即使在公共投資枯竭的情況下，它也能為實現經濟結構調整和工業趕超帶來戰略機遇。然而，抓住戰略價值需要多方面的基礎設施共同支持，而電力供應則是撒哈拉以南非洲國家中最具挑戰性的一項。其缺乏公共資金或可融資方案的問題，急需得到創新且可推廣的答案。與此同時，礦業投資為當地社區的電氣化和其他發

84、展目標帶來了前所未有的機遇，礦區周圍的鄰近社區供電可以通過與礦企分享負荷和或是由企業的社會責任資金支持，以此接入現代的能源系統。MEND 框架是將資源型國家和地方的發展需求置于優先位置考慮的。這種理想的解決方案需要考慮如何激勵、監管和支持外國投資者。同時，MEND 的實施還需要構建一套新的機構和利益相關方關系網的支持。新的關系網不僅需要受援國和投資國（這里指撒哈拉以南非洲國家和中國）的公共、私營和民間組織，還需要地區性或國際性的組織共同參與。為了達到理想的最終目標，需要解決各方當前的能力與制度差距，并為雙方提供恰當的政策支持，下文將對此進行討論。4.1.支持關鍵采礦活動的創新電力解決方案從中國

85、方面來看，政策性銀行和監管機構應為關鍵礦業投資積極尋求創新電力解決方案的中國投資者和 EPC承包商提供進一步的支持。由于新興的商業33模式往往不同于傳統的政府資助項目或常規的 IPP 發電廠，如何將這些新模式和趨勢與升級的風險評估方法和工具相匹配是對國家金融機構靈活性和學習能力的考驗。目前，大多數與礦業投資相關的電力基礎設施都由企業或商業資金支持，這極大地限制了 MEND 的擴展可能，特別是對于中國國有企業投資者和工程總承包商而言。中國政府一直呼吁將“一帶一路”的關注點從旗艦項目轉向“小而美”項目（一帶一路建設領導小組，2023），我們認為與采礦相關的基礎設施可以成為這類項目的典范，值得在政策

86、和資金方面給予更多關注。長期以來，中國政策性銀行和國有企業一直在剛果（金）等國家進行“資源置換基礎設施”的交易試驗，在取得了顯著成就的同時也遭遇了挫折（Landry，2018；Xu，2020），這些都是在新時代尋求 MEND解決方案的寶貴經驗。從受援國方面來看，圍繞最后一英里輸電線路、嵌套式長期購電協議以及自備選項的創新電力解決方案需要一個更清晰、更穩定的監管框架。實地調研中發現，電力解決方案的多樣化表明津巴布韋政府對這些自下而上的實驗具有高度的靈活性和容忍度，這對于尋求務實和有針對性的解決方案至關重要。然而，這也為如何長期監管這些創新舉措帶來了不確定性。明確的政策信息對于其他投資者來說可能至

87、關重要，因為許多投資者在現階段對于是否追隨“第一個吃螃蟹的人”尚存疑慮。4.2.支持具有氣候緩解效益的可再生能源解決方案從中國方面來看，推廣可再生能源解決方案的優勢非常明顯，因為其擁有為礦山提供光伏發電設施的強大技術能力。但由于政策性銀行和出口信用保險公司需要接受礦業投資者的承購風險，因此其面臨的挑戰還是在于項目風險需要獲得融資機構的認可。此外，礦業投資者和 IPP 需要就政治、商業甚至社區風險制定適當的分擔機制，這可能需要時間并增加交易成本。然而，除了常規的融資途徑外，還可以探索其他資源模式。例如中國專門用于支持全球南方減緩和適應氣候變化的南南合作基金18，這種資金可用于支持試點項目或能力建

88、設項目。除了氣候融資之外，這些太陽能光伏發電設施的減排效果還可以量化18中國氣候變化南南合作基金于 2015 年設立，中央財政撥款 200 億元人民幣。旨在推動氣候治理南南合作，增強發展中國家應對氣候變化的能力，促進其向綠色低碳發展轉型。34并打包銷售成為全球碳市場中的碳信用資產。傳統金融、氣候融資和碳金融的結合可以顯著提高這些補充解決方案的可融資性和聲譽價值。從受援國方面來看，支持可再生能源基礎設施的若干政策已經出臺。國家可再生能源政策是促進可再生能源并網和離網部署的主要政府文件（Ministry of Energy and Power Development,2019）。不過，津巴布韋政府

89、還可以提供更多支持，比如降低光伏設備進口關稅和外匯風險。從長遠角度出發，受援國可能會考慮支持國內光伏設備的制造能力，這意味著需要通過國產化比例等政策工具。然而，這些政策需要謹慎推行，以免阻礙外資流入。對于非洲受援國政府來說，協調產業政策和外國投資政策可能是平衡短期和長期利益的最具挑戰性的任務。4.3.實現地方電氣化和發展效益近年來，中國政府和行業協會發布了多項指導方針，鼓勵更多對環境和社會負責任的海外投資，尤其是在礦業領域。這些指導方針對于不符合東道國環境、能源消耗和安全標準的中國海外投資施加了限制（國家發改委，2017），并呼吁加強對中國海外項目，尤其是在能源、交通和礦業領域，進行更嚴格和有

90、效的環境風險管理（生態環境部，2022）。中國五礦進出口商會（CCCMC）發布并升級了關于負責任采礦活動綜合指南（CCCMC，2022）。然而，如何將這些指導方針和建議轉化為實際行動還需要進一步研究。在津巴布韋案例中，我們的研究表明 MEND 模式最終能在多大程度上幫助實現當地社區電氣化取決于具體情況。從中國方面來看，投資者需要與當地社區建立直接和間接的溝通渠道，以了解當地的能源發展需求。高效的直接溝通依賴于強大的內部團隊和對于當地社會文化經濟知識的掌握。同時，與各類民間組織和當地研究人員的間接溝通有助于共同設計和共同交付與能源相關的項目發展計劃。與當地社會團體或商業企業的外包合作對于尚不具備

91、足夠技能和經驗去處理復雜的當地情況的中國投資者來說尤為重要。除了民間與私營合作伙伴關系外，考慮到這些礦業投資對雙方的戰略價值，中方參與者還需要考慮利用雙邊援助作為支持當地能源可及的補充來源的可能性。35從受援國方面來看，國家電力公司可能需要向當地社區提供配電服務，并與礦業投資者和其他終端用戶安排適當的電價方案。對于自備方案，電力部門可以發揮的作用相當有限，但需要就自備方案發出明確的政策信號。此外，中央和地方政府還需要解決更廣泛的轉型問題，特別是采礦投資導致的農村社區的系統性社會經濟轉型所產生的一系列問題。由于傳統的農業和手工采礦活動可能會迅速且徹底地消失，社會經濟結構和制度也會隨之發生變化，這

92、將會帶來巨大的治理機遇和挑戰。一方面，礦業和周邊的活動可能會產生新的就業和學習機會。另一方面，圍繞土地和水資源的使用、日益增長的犯罪率以及各社會集團的互相排斥，不平等的程度激增等因素最終都可能導致社會沖突。如果不能正確預測、理解和管理這些沖突，MEND 框架所帶來的優勢最終可能會付諸東流。4.4.建立有效且一致的再分配機制中國對全球南方的貸款和投資不附加任何條件，且中國投資者（國有企業和私營企業）對參與受援國的國內政治和決策過程尤其不感興趣。因此，中方參與者在建立受援國圍繞礦業收入再分配機制方面的作用有限。然而，中國企業要想開發大型能源基礎設施，為采礦、加工或其他工業活動提供支持需要受援國建立

93、有效的再分配機制。例如，如果不考慮將津巴布韋的礦產收入作為直接或間接抵押品，那么擬議中的津巴布韋大型浮動太陽能項目提案很可能無法獲得銀行融資。因此，東道國政府需要就蓬勃發展的采礦業收入的再分配機制專門制定一個統一的政策框架。以津巴布韋為例，1963 年的礦業和礦產法明顯已經過時，因為它在采礦收入再分配、采礦許可證的發放、以及完善寬松的稅收和特許權制度等重大問題上缺乏明確的規定。這項法律因缺乏具體性，給投資者帶來了相當大的風險和不確定性。一個值得注意的例子是，津巴布韋政府武斷地試圖在 2022 年將鋰礦開采特許權使用費從 2.5%提高到 5%。對于可接受的特許權使用費支付貨幣，無論是美元、津巴布

94、韋元，甚至是等量的礦石，也有含糊不清之處（Marawanyika and Ndlovu,2022）。而有關新礦業法案的談判基本上是由礦業發展部領導的閉門談判，政策流程可以更加透明。由于這項新法案對津巴布韋的發展戰略至關重要，因此與其他職能部委、相關部門和外部專家36進行公開討論和咨詢可對完善的再分配機制有所幫助。除了在特許權使用費監管的明確性和一致性之外，受援國還需要更加智能的規劃和預算系統，從而通過利潤豐厚的采礦收入來開發最關鍵的基礎設施，例如對采礦和更廣泛的經濟發展都至關重要的公路、鐵路和港口。采礦、財政和基礎設施部門之間需要進行審慎、有效的收入再分配。具體和透明的規劃將增強投資者及其金融

95、機構對這些領域的信心。最后但同樣重要的是，MEND 框架并不是一個雙邊方案。相反，其成功實施往往需要區域甚至國際合作方面的努力。該地區各國之間的合作可以極大地促進可持續電力解決方案的前景以及重點投資項目對本地發展的持久影響。例如，本案例研究展示了通過南部非洲電力聯盟（SAPP）從鄰國采購電力的可能性，合作可以基于現有機構或新設立的機構。2022 年，贊比亞和剛果民主共和國簽署了一項歷史性合作協議，以促進電池和清潔能源領域價值鏈的發展，這為與非洲開發銀行和歐盟合作伙伴等地區及國際發展金融機構合作開發贊比亞-洛比托鐵路項目等關鍵基礎設施提供了可能性（AfDB，2023）。不斷加劇的地緣政治緊張局勢

96、將關鍵礦產及其供應鏈置于各國審查的中心，但撒哈拉以南非洲地區資源豐富國家之間的合作將加強非洲機構在關鍵礦產和可再生能源項目談判中的作用。與本地區以外的同樣擁有豐富礦產資源的國家進行“南南”合作也是有益的。本報告中討論的一些挑戰可能在亞洲或拉丁美洲等其他南方國家已經遇到甚至解決。例如，印度尼西亞鎳礦行業最新的產業政策，或者智利礦業城鎮持續存在的社區沖突，如果能提供相互學習的機會，將為非洲國家和社區提供寶貴的經驗。37參考文獻參考文獻【1】African Development Bank Group.(2023).African Development Bank joins globalpartn

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