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1、 2 目錄目錄 1.1.課題研究說明課題研究說明 .4 4 2.2.報告概要報告概要 .5 5 3.3.港股上市公司港股上市公司 20242024 年年 ESGESG 信息披露概況分析信息披露概況分析 .7 7 3.1.港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，港股上市公司 ESG 信息披露率為 95.5%.8 3.2.港股上市公司獨立刊發 ESG 報告的公司數量略有上升，2024 年獨立刊發 ESG 報告的公司占比為 53.5%.9 3.3.港股上市公司多以ESG 報告命名報告，以 ESG 命名的報告占比達 86.9%.10 3.4.港股中房地產行業 ESG 信息披露率處于行業末位，而能源行

2、業提升迅速.11 4.4.香港恒生指數成分股香港恒生指數成分股 20242024 年年 ESGESG 信息披露內容分析信息披露內容分析 .1212 4.1.恒指成分股 ESG 信息披露率近全覆蓋，2024 年 ESG 信息披露率達 97.6%.12 4.2.恒指成分股獨立刊發 ESG 報告的公司數量持續增長，2024 年獨立刊發 ESG 報告的公司占比為 88%.12 4.3.恒指成分股超九成以ESG 報告和可持續發展報告命名報告，以 ESG 命名的報告占比達 53.5%.14 4.4.恒指成分股 98.6%的 ESG 報告與年報同期或早于年報發布，與年報同期發布的占比大幅提升.15 4.5.

3、恒指成分股高度重視“自上而下”的管理，董事會對 ESG 事宜的監管情況披露率達 100%.16 4.6.恒指成分股積極開展重要性評估，實質性議題分析披露率達 100%.17 4.7.氣候變化管理目標披露率達 86%，下一步須參照新氣候規定全面升級.18 4.8.恒指成分股ESG 數據表質量和透明度有所提升，連續三年披露 ESG 數據占比達 68.8%.20 4.9.開展第三方鑒證的公司占比達 62.5%，報告鑒證價值有待提升.21 4.10.報告編制中聯交所附錄 C2ESG 指引參考占比穩居榜首，TCFD 成后起之秀 .22 3 4.11.恒指成分股 ESG 信息披露水平優于滬深 300 指數

4、，風向標作用凸顯.23 5.5.對港股上市公司對港股上市公司20242024 年度年度 ESGESG 報告的建議報告的建議 .2424 6.6.附錄附錄 .2727 6.1.香港恒生指數成分股名單及其近兩年 ESG 信息披露情況.27 6.2.全部港股上市公司所屬行業分類說明.30 6.3.香港恒生指數成分股所屬行業分類說明.31 6.4.香港恒生指數成分股 ESG 信息披露案例展示.32 4 1.1.課題研究說明課題研究說明 商道咨詢連續 13 年開展中國上市公司 ESG 信息披露統計研究。2024 年，商道對報告定位進行升級，報告內容由“統計”轉向“分析與展望”，注重剖析數據背后的價值、洞

5、見未來趨勢走向，并提供針對性應對策略，切實推動上市公司提升 ESG 信披質量。本手冊研究成果公開，歡迎關注 ESG 信息披露的人士就報告內容向我們提供反饋意見，幫助我們更好地完善手冊，服務于中國上市公司。您可以通過以下郵箱聯系編寫組： 編寫人員：石琳 張瑞環 李秋彤（實習）邵雨曦（實習）審核人員：王昕 劉濤 發布時間：發布時間：2024 年 08 月 版權聲明：版權聲明：該內容為商道咨詢發布，如其他機構、網站或個人引用相關信息，須注明出處；未經書面授權，禁止用作商業用途。5 2.報告概要 截至 2024 年 6 月 28 日，香港交易所（簡稱“港交所”）上市公司（含主板和創業板）共計有 2,6

6、14 家，已于港交所披露易（HKEXNews）、企業官網和其他平臺進行 ESG 信息披露的公司共計 2,496 家，占比 95.5%。從港股上市公司 ESG 信息披露的總體情況來看，港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，披露報告的內容質量也在不斷充實和完善。商道咨詢連續 13 年開展中國上市公司 ESG 信息披露統計研究。為深入了解港股上市公司ESG 信息披露的現狀與趨勢，商道咨詢對港股上市公司 2024 年 ESG 報告發布情況進行研究，并重點聚焦于香港恒生指數成分股（簡稱“恒指成分股”）ESG 報告內容，分析出 2024年港股上市公司 ESG 信息披露的主要結論如下：1)1)港股上市公

7、司港股上市公司 ESGESG 信息披露率保持高位，港股上市公司信息披露率保持高位，港股上市公司 ESGESG 信息披露率為信息披露率為 95.5%95.5%。2)2)港股上市公司獨立刊發港股上市公司獨立刊發 ESGESG 報告的公司數量略有上升，報告的公司數量略有上升，20242024 年獨立刊發年獨立刊發 ESGESG 報告的報告的公司占比為公司占比為 53.5%53.5%。3)3)港股中房地產行業港股中房地產行業 ESGESG 信息披露率處于行業末位，而能源行業提升迅速信息披露率處于行業末位，而能源行業提升迅速。4)4)恒指成分股恒指成分股 98.6%98.6%的的 ESGESG 報告與年

8、報同期或早于年報發布，與年報同期發布的占比大報告與年報同期或早于年報發布，與年報同期發布的占比大幅提升幅提升。5)5)恒指成分股超九成以恒指成分股超九成以ESGESG 報告和可持續發展報告命名報告，以報告和可持續發展報告命名報告，以 ESGESG 命名的報命名的報告占比達告占比達 53.5%53.5%。6)6)恒指成分股氣候變化管理目標披露率達恒指成分股氣候變化管理目標披露率達 86%86%，下一步須參照新氣候規定全面升級，下一步須參照新氣候規定全面升級。7)7)恒指成分股恒指成分股ESGESG 數據表質量和透明度有所提升，連續三年披露數據表質量和透明度有所提升，連續三年披露 ESGESG 數

9、據占比達數據占比達68.8%68.8%。從港股上市公司 ESG 信息發布情況來看，港股上市公司 ESG 報告內容也在不斷充實和完善，對于實質性議題分析、氣候相關信息以及 ESG 數據表等核心信息的披露也較為詳盡，這能夠幫助投資者更好地評估上市公司的 ESG 表現與發展潛力。6 商道基于本課題對港股上市公司當前 ESG 信息披露的分析，結合香港聯合交易所 ESG 報告守則最新要求，對港股上市公司編寫2024 年度 ESG 報告提供如下行動建議：1)1)對標新氣候規定，提升氣候信披質量對標新氣候規定，提升氣候信披質量。2)2)ESGESG 數據的深度挖掘和分析成為上市公司的下一步挑戰。數據的深度挖

10、掘和分析成為上市公司的下一步挑戰。3)3)“守則時代”，運用“守則時代”，運用“1+N”1+N”原則響應監管要求兼容全球標準原則響應監管要求兼容全球標準。7 3.3.港股上港股上市公司市公司 20202424 年年 ESGESG 信息披露信息披露概況概況分析分析 作為國際化金融中心，香港對于 ESG 治理的要求愈發嚴格。2024 年 3 月 25 日，香港特區政府財經事務及庫務局發表有關發展香港可持續披露生態圈的愿景宣言，闡明特區政府和金融監管機構對香港發展全面的可持續披露生態圈的愿景和方針。愿景宣言表示，特區政府和金融監管機構的目標，是使香港成為首批將本地可持續匯報準則銜接國際財務報告可持續

11、披露準則（ISSB 準則）的司法管轄區，向國際投資者和市場展示香港致力鞏固其在國際可持續金融領域的領導地位，并強化香港企業的競爭力，以回應全球對可持續披露的需求。2024 年 4 月 19 日，港交所發布其就優化環境、社會及管治框架下的氣候相關信息披露的咨詢總結，并隨附實施指引，以協助發行人了解香港聯合交易所（簡稱：“聯交所”）主板上市規則或GEM 上市規則附錄 C2環境、社會及管治報告守則D 部分氣候相關披露規定。根據咨詢總結文件，沿用十余年的ESG 報告指引自 2025 年 1 月 1 日起正式更名為ESG 報告守則，象征著港股 ESG 監管將邁入新發展階段?？v觀港股上市公司的 ESG 披

12、露情況，港股 ESG 信息披露情況普遍優于 A 股市場，ESG 理論架構和披露準則也更為成熟和完善。在此背景下，為深入了解港股上市公司 ESG 信息披露的現狀，商道咨詢對港股上市公司 2024 年 ESG 報告發布情況進行研究，并重點聚焦于香港恒生指數成分股，洞察香港上市公司 ESG 信息披露的現狀、主要特征和發展趨勢。*本研究中所指 E ESGSG 信息披露信息披露包括獨立刊發/登載于年報的環境、社會與公司治理/管治（ESG）報告、企業社會責任（CSR）報告以及可持續發展（SD）報告。發布發布 E ESGSG 報告報告僅指的是獨立刊發的環境、社會與公司治理/管治（ESG）報告、企業社會責任（

13、CSR）報告以及可持續發展（SD）報告。*參考港交所 2024 年 4 月發布的咨詢總結文件，本文ESG 報告守則等同于ESG 報告指引*本研究中所有涉及信息披露的數據均由商道咨詢團隊人工統計。8 3.1.3.1.港股上市公司港股上市公司 ESGESG 信息披露信息披露率率保持高位，保持高位，港股上市公司港股上市公司 E ESGSG 信息披露率信息披露率為為 95.95.5 5%4 月 19 日，港交所發布其就優化環境、社會及管治框架下的氣候相關信息披露的咨詢總結。根據文件，原有的 ESG 報告指引 將于 2025 年 1 月 1 日起正式更名為 ESG 報告守則，港股 ESG 監管邁入新發展

14、階段。監管機構的持續發力，有力推動了港股上市公司 ESG 信息披露；港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，ESG 信息披露率從 2020 年的 77.9%躍升至 2024 年的 95.5%。截至 2024 年 6 月 28 日，港交所上市公司共計有 2,614 家。數據顯示：2,496 家港股上市公司披露 ESG 信息，披露率為 95.5%；118 家港股上市公司未披露 ESG 信息，占比 4.5%。1,5221,8321,8682,4182,4432,5122,49677.9%93.8%95.7%94.9%95.5%0%20%40%60%80%100%05001,0001,5002,00

15、02,5003,0002018201920202021202220232024圖：圖：20182018-20242024年港股上市公司年港股上市公司ESGESG信息披露統計信息披露統計披露數量披露率 9 3.2.3.2.港股上市公司獨立刊發港股上市公司獨立刊發 ESGESG 報告的報告的公司數量公司數量略有上升，略有上升，20242024 年年獨立刊發獨立刊發 ESGESG 報報告告的公司的公司占占比比為為 53.53.5 5%上市公司獨立刊發 ESG 報告體現了公司對于 ESG 治理能力及成效的重視，詳細的 ESG 信息披露亦能夠為投資者投資決策提供有效參考。在已進行 2024 年 ESG

16、信息披露的港股上市公司中，獨立刊發 ESG 報告的公司數量略有上升。數據顯示，共有 1,335 家公司發布獨立 ESG 報告，占比 53.5%；共有 1,161 家公司將 ESG 報告與年報融合發布，占比 46.5%。1,3001,3351,2121,16105001,0001,5002,0002,5003,00020232024圖：圖：20232023-20242024年港股上市公司年港股上市公司ESGESG信息披露形式統計信息披露形式統計獨立刊發與年報融合 10 3.3.3.3.港股上市公司港股上市公司多多以以ESGESG 報告命名報告命名報告報告，以以 ESGESG 命名的報告命名的報告

17、占比達占比達 86.9%86.9%數據顯示，在獨立刊發 ESG 報告的 1,335 家上市公司中：1,160 家上市公司發布環境、社會及公司治理/管治（ESG）報告，占比為 86.9%；128 家上市公司發布可持續發展（SD）報告，占比 9.6%；24 家上市公司發布企業社會責任（CSR）報告，占比 1.8%；23 家上市公司的報告以“環境、社會及管治”“可持續發展”等關鍵詞組合命名，占比為 1.7%。與上年相比，ESG 報告、可持續發展報告以及組合形式命名的報告數量均有所上升，而社會責任報告數量有明顯的下降，這體現企業在選擇報告命名時主要受到監管機構政策或指引的影響，而在港股上市公司在聯交所

18、附錄 C2ESG 報告守則的影響下，預計會有更多企業選擇使用ESG 報告命名報告。86.2%8.7%3.8%1.3%86.9%9.6%1.8%1.7%0%20%40%60%80%100%環境、社會及管治報告可持續發展報告企業社會責任報告組合命名圖：圖：20232023-20242024年度港股上市公司年度港股上市公司ESGESG報告名稱統計報告名稱統計20232024 11 3.4.3.4.港股中房地產行業港股中房地產行業 ESGESG 信息披露率處于行業末位，而能源行業提升迅速信息披露率處于行業末位，而能源行業提升迅速 不同行業對于 ESG 信息披露有不同的認知和態度，重點披露議題也因行業特

19、點而有所不同，所以 ESG 報告往往也能反映不同行業企業在推動可持續發展與 ESG 治理方面的差異和水平。數據顯示，2024 年港股上市公司行業 ESG 信息披露率排名前三的行業分別是公用事業、能源和工業，披露率分別為 97.3%、97.0%和 97.0%；房地產和ICT行業的ESG信息披露率均低于全行業平均水平，分別為91.6%和94.0%。與上年相比，能源行業的 ESG 信息披露率提升迅速，從 2023 年行業最末，躍升至 2024 年行業第二，占比增加 6.9%。100.0%90.1%97.1%95.9%97.2%94.7%92.5%92.6%93.9%97.3%97.0%97.0%96

20、.6%96.4%95.9%95.0%94.0%91.6%84.0%86.0%88.0%90.0%92.0%94.0%96.0%98.0%100.0%公用事業能源工業金融醫療保健消費品原材料ICT房地產圖：圖：20232023-20242024年港股上市公司各行業年港股上市公司各行業ESGESG信息披露率信息披露率20232024 12 4.4.香港恒生指香港恒生指數成分股數成分股 2022024 4 年年 ESGESG 信息披露信息披露內容內容分析分析 香港恒生指數成分股（簡稱“恒指成分股”）包含市值最大及成交最活躍，并在聯交所主板上市的公司，是反映香港股票市場表現的重要指標。因此，本研究聚焦

21、恒指成分股 ESG 信息披露內容，重點關注公司在董事會 ESG 事宜監管、實質性議題分析、氣候信息披露與 ESG數據方面的披露情況，深入分析港股上市公司 ESG 信息披露的質量和透明度，同時為 A 股上市公司提升 ESG 信息披露質量提供參考。4.1.4.1.恒指成分股恒指成分股 ESGESG 信息披露率信息披露率近全覆蓋，近全覆蓋，20242024 年年 ESGESG 信息披露率信息披露率達達 97.697.6%截至 2024 年 6 月 28 日，有 82 家上市公司納入香港恒生指數成分股。其中，已公開進行ESG 信息披露的公司有 80 家1。只有 2 家公司沒有進行 ESG 信息披露2。

22、因此，恒指成分股公司 ESG 信息披露率為 97.6%3。4.2.4.2.恒指成分股恒指成分股獨立刊發獨立刊發 ESGESG 報報告告的公司數量持續增長，的公司數量持續增長，20242024 年獨立刊發年獨立刊發 ESGESG 報告報告的公司的公司占占比為比為 8888%數據顯示，在已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：71 家公司獨立刊發 ESG 報告，占比 88.8%；9 家公司在年報中披露 ESG 信息，占比 11.2%。與上年相比，獨立刊發 ESG 報告的公司數量持續增長，且 2024 年恒指成分股公司獨立刊發 ESG 報告的公司占比顯著高于港股平均水平（53.5%）

23、。1 本課題研究數據主要基于港交所披露易（HKEXNews）平臺和 3 家企業官網（百度集團-SW、阿里巴巴-SW 和網易-S）的公開信息。阿里巴巴(09988.HK)2023ESG 報告的報告期為 2022 年 4 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日；并于 2024 年 7 月 22 日發布 2024ESG 報告，報告期為 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日，由于 2024ESG 報告發布時間晚于課題統計數據截止時間 2024 年 6 月 28 日，本研究主要參考阿里巴巴 2023ESG 報告。2 京東集團（09618.HK）于 2024 年 7 月 1

24、6 日發布 2023ESG 報告，晚于課題統計數據截止時間 2024 年6 月 28 日，故暫不計入統計數據。3 2024 年恒指成分股公司 ESG 信息披露率（97.6%）低于 2023 年 ESG 信息披露率（100%）的原因可能在于，部分樣本截止 6 月 28 日尚未披露 ESG 專項報告，而 2023 年統計時間截止于 2023 年 9 月。13 相關資料：相關資料：第 4 條(1)發行人須每年刊發其環境、社會及管治報告，有關資料所涵蓋的期間須與其年報內容涵蓋的時間相同。環境、社會及管治報告可以登載于發行人的年報中又或自成一份獨立報告。無論采納何種形式，環境、社會及管治報告都必須登載于

25、本交易所及該發行人的網站。第 4 條(2)若發行人的環境、社會及管治報告并非其年報一部分：(a)在所有適用法例及規例許可的情況下，發行人須根據主板上市規則第2.07A 條以電子方式向股東提供環境、社會及管治報告。(d)發行人須在刊發年報時，同時刊發環境、社會及管治報告 主板上市規則附錄 C2ESG 報告守則 6471129010203040506070809020232024圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG信息披露形式統計信息披露形式統計獨立刊發與年報融合 14 4.3.4.3.恒指成分股恒指成分股超九成以超九成以ESGESG 報告和可持續發展報告

26、命名報告和可持續發展報告命名報告報告，以，以 ESGESG 命名命名的報告的報告占比達占比達 53.5%53.5%數據顯示，在 71 家獨立刊發 ESG 報告的恒指成分股公司中：38 家公司發布環境、社會及管治（ESG），占比 53.5%；27 家公司發布可持續發展（SD），占比 38.0%；5 家公司發布企業社會責任（CSR），占比 7.0%。由此可見，恒指成分股公司多以ESG 報告和可持續發展報告命名報告，占比超過90%；其中，命名為ESG 報告的報告數量超過 50%。57.9%34.2%7.9%0.0%53.5%38.0%7.0%1.5%0%10%20%30%40%50%60%70%環境

27、、社會及管治報告可持續發展報告企業社會責任報告組合命名圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG報告名稱統計報告名稱統計20232024 15 4.4.4.4.恒指成分股恒指成分股 9 98.68.6%的的 ESGESG 報告與年報同期或早于年報發布，與年報同期發布的占報告與年報同期或早于年報發布，與年報同期發布的占比大幅提升比大幅提升 數據顯示，在 71 家獨立刊發 ESG 報告的恒指成分股公司中：60 份報告與年報同期發布，占比 84.5%；10 份報告早于年報時間發布，占比 14.1%；1 份報告晚于年報時間發布，占比 1.4%。與上年相比，與年報同期

28、發布 ESG 報告的企業占比增長 7.9%，晚于年報發布 ESG 報告的企業占比下降，與上年相比降低 4.9%。由此可見，大多數恒指成分股公司均嚴格遵守聯交所的要求，在刊發年報的同時發布 ESG 報告；部分公司甚至在年報之前發布 ESG 報告。2024 年，仍有一家上市恒指成分股公司4晚于年報發布其 ESG 報告。建議港股上市公司應積極遵守 C2ESG 報告守則時效性要求，與年報同期發布 ESG 報告，及時為投資者決策提供參考。4 百度集團 SW（09888.HK）于 2024 年 3 月 15 日發布年報，5 月 13 日發布2023 年環境、社會及管治（ESG）報告。76.6%17.2%6

29、.3%84.5%14.1%1.4%0%20%40%60%80%100%與年報同期發布早于年報發布晚于年報發布圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG信息披露時間統計信息披露時間統計20232024 16 4.5.4.5.恒指成恒指成分分股高度重視股高度重視“自上而下”的管理“自上而下”的管理，董事會對董事會對 ESGESG 事宜的事宜的監管監管情況披露率情況披露率達達 100%100%近年來，證券交易所等監管機構愈發重視董事會對于公司 ESG 事宜的監管。ESG 報告守則 已明確規定所有上市發行人須在其年度 ESG 報告中載有董事會聲明，并披露以下事項：董

30、事會對 ESG 事宜的監管，董事會的 ESG 管理方針及策略以及董事會如何按照 ESG 相關目標檢討進度等情況。數據顯示，已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司均披露了董事會對 ESG 事宜的監督情況，占比 100%。由此可見，在ESG 報告守則與內部 ESG 管理需求的影響下，公司重視董事會對于 ESG 事宜的參與和推動作用，能夠建立完善的 ESG 管理架構，持續推動自上而下開展 ESG 治理。相關資料：相關資料：第 13 條 由董事會發出的聲明，當中載有下列內容：(i)披露董事會對環境、社會及管治事宜的監管；(ii)董事會的環境、社會及管治管理方針及策略，包括評估、優次排列及

31、管理重要的環境、社會及管治相關事宜（包括對發行人業務的風險）的過程；及(iii)董事會如何按環境、社會及管治相關目標檢討進度，并解釋它們如何與發行人業務有關聯。ESG 報告守則 17 4.6.4.6.恒指成分股恒指成分股積極開展重要性評估積極開展重要性評估，實質性議題分析披露率達實質性議題分析披露率達 100%100%加強利益相關方溝通與重要性議題評估，能夠有效回應投資者等利益相關方的關注與期望，有助于公司走向可持續發展。數據顯示，已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司均披露了利益相關方溝通與實質性議題分析的內容。與上年相比，披露率增長了 11.8%。由此可見，企業對于利益相關方

32、溝通和實質性議題分析的回應程度持續提升，ESG 報告結構趨向完善。88.2%3.9%6.6%2.6%100.0%0.0%0.0%0.0%0%20%40%60%80%100%兩者兼披露僅披露利益相關方溝通僅披露實質性議題分析均未披露圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股利益相關方溝通和實質性議題分析披露統計年恒指成分股利益相關方溝通和實質性議題分析披露統計20232024 18 4.7.4.7.氣候氣候變化管理目標披露率達變化管理目標披露率達 86%86%，下一步須參照新氣候規定全面升級下一步須參照新氣候規定全面升級 針對恒指成分股氣候相關信息的披露，研究主要統計氣候變化管理目標

33、（包括溫室氣體減排目標、碳中和目標）和氣候風險與機遇識別情況。數據顯示，在已經進行 ESG 信息披露的80 家恒指成分股公司中：69 家公司披露氣候變化管理目標的情況，占比為 86.3%；76 家公司開展氣候風險與機遇的識別，占比為 95%。與上年相比，披露氣候變化管理目標和氣候風險與機遇識別的公司數量均有所增長，占比分別增長 11.3%和 21.3%。在溫室氣體排放信息披露方面：80 家公司均披露溫室氣體排放數據（范圍 1、范圍 2 溫室氣體排放數據），占比 100%；其中，46 家企業在披露范圍 1、范圍 2 的同時還披露范圍 3 排放數據，占比 57.5%與上年相比，披露范圍 3 的公司

34、數量增長 16 家，占比增長 18%。自 2025 年 1 月 1 日起，聯交所ESG 報告守則將分階段引入針對發行人的強制氣候相關披露要求，建議上市企業參照ESG 報告守則D 部分氣候相關披露規定，審視當前氣候相關信息披露與新氣候規定之間的差距，從管治、策略、風險管理和指標及目標四個方面，做好管理準備，落實定性和定量相關的披露要求。57566976020406080披露氣候變化管理目標識別氣候風險與機遇圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股氣候信息披露統計年恒指成分股氣候信息披露統計20232024 19 相關資料：相關資料：第 17 條 發行人須按第 28(a)、28(b)

35、及 29 段的規定強制披露其范圍 1 溫室氣體排放及范圍 2 溫室氣體排放。第 28 條 發行人須披露匯報期內的溫室氣體絕對總排放量（以公噸二氧化碳當量），并分為：（a）范圍 1 溫室氣體排放；（b）范圍 2 溫室氣體排放；及 第 29 條（b）發行人須：（a）除非管轄機關或發行人上市之另一交易所另有要求，否則發行人須根據溫室氣體核算體系：企業核算與報告標準（2004 年）計量其溫室氣體排放；（b）披露其用于計量溫室氣體排放的方法，包括：(i)發行人用于計量其溫室氣體排放的計量方法、輸入資料及假設；(ii)發行人為何選擇該計量方法、輸入資料及假設計量溫室氣體排放；及(iii)發行人在匯報期對計

36、量方法、輸入資料及假設進行的任何變更以及變更原因；（c）就根據第 28(b)段披露的范圍 2 溫室氣體排放，披露其以地域為基礎的范圍 2 溫室氣體排放，并提供有助于了解該排放的任何需合約文檔的資訊；及（d）就根據第 28(c)段披露的范圍 3 溫室氣體排放，根據溫室氣體核算體系：企業價值鏈（范圍 3）核算與報告標準（2011 年）所述的范圍 3 類別披露發行人計量范圍 3 溫室氣體排放中包含的類別。ESG 報告守則D 部分：氣候相關披露（部分摘錄）20 4.8.4.8.恒指恒指成分股成分股ESGESG 數據表數據表質量和透明度有所提升質量和透明度有所提升，連續三年連續三年披露披露 ESGESG

37、 數據數據占比占比達達 68.8%68.8%ESG 數據作為 ESG 信息披露的重要一環，是公司 ESG 管理成效的體現。高質量的 ESG 數據管理有助于企業識別自身潛在的 ESG 風險，并有效評估與驗證環境、社會及管理系統的效益，能夠為投資者決策提供有效參考。數據顯示，在已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：80 家公司均披露了ESG 數據表，占比 100%；55 家公司披露了ESG 數據表且有連續三年的數據對比，占比 68.8%；25 家公司披露了ESG 數據表但僅有 1-2 年的對比，占比 31.2%。與上年相比，“有數據表且有連續 3 年對比”的公司增加 4 家，占比

38、增加 1.7%。512555250102030405060有數據表且有連續3年對比有數據表僅有1-2年對比圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG數據披露統計數據披露統計20232024 21 4.9.4.9.開展第三方開展第三方鑒證鑒證的的公司公司占比達占比達 62.5%62.5%，報告，報告鑒證鑒證價值價值有待提升有待提升 企業開展第三方鑒證往往是為了體現 ESG 報告的可靠性。數據顯示，在已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：50 家公司提供了第三方鑒證報告，占比 62.5%；與上年相比，提供第三方鑒證報告的公司數量增加了 15 家

39、，占比增加 16.4%。從目前已披露的第三方鑒證內容來看，主要為“有限保證”的聲明。未來，報告鑒證的價值還需要進一步突破“有限保證”提升到“合理保證”,并詳細說明鑒證的水準、范圍及采用的過程，提升鑒證的可信性。相關資料：相關資料：第 9 條 發行人可尋求獨立驗證，以加強所披露的環境、社會及管治資料的可信性。若取得獨立驗證，發行人應在環境、社會及管治報告中清楚描述驗證的水準、范圍及所采用的過程。ESG 報告守則 3550010203040506020232024圖：圖：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG報告第三方鑒證統計報告第三方鑒證統計 22 4.10.4.

40、10.報告編制報告編制中中聯交所附錄聯交所附錄 C2C2ESGESG 指引指引參考占比參考占比穩居榜首穩居榜首，TCFDTCFD 成后起之秀成后起之秀 數據顯示，在已經進行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中，聯交所附錄 C2ESG 指引是最主要的參考標準，所有公司均參考了該標準，占比達 100%；除此以外，氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）框架建議、GRI 可持續發展報告標準 也是主要的參考標準，占比分別為 77.5%和 73.8%。2023 年，全球可持續信披標準加速發展，6 月國際財務報告準則基金會（IFRS）的國際可持續準則理事會（ISSB）正式發布國際財務報告準則 S1

41、 號可持續相關財務信息披露一般要求（IFRS S1）和國際財務報告準則 S2 號氣候相關披露（IFRS S2），9 月自然相關財務信息披露工作組（TNFD）發布了披露框架建議。不少恒指成分股公司也在 2023年度報告中開展領先實踐，提前采納新規，統計結果顯示，在已經進行 ESG 信息披露的 80家恒指成分股公司中，有 35%的公司參考了 ISSB 準則，有 6.3%參考了 TNFD 框架建議。6.3%12.5%13.8%28.8%33.8%35.0%60.0%73.8%77.5%100.0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%TNFD框架建議ISO 26000社科

42、院中國企業社會責任報告指南（CASS-聯合國全球契約十項原則SASB可持續會計準則ISSB準則（IFRS S1、IFRS S2）聯合國可持續發展目標（SDGs）GRI StandardsTCFD框架建議聯交所附錄C2ESG指引圖：圖：20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG報告編制指引統計報告編制指引統計 23 4.11.4.11.恒指成分股恒指成分股 ESGESG 信息信息披露披露水平優于水平優于滬深滬深 300300 指數，風向標作用凸顯指數，風向標作用凸顯 基于 2024 年 A 股和港股上市公司 ESG 信息研究對比（見下表），港股公司在董事會 ESG 事宜監管、實質性議題

43、分析、氣候信息披露和 ESG 數據表等方面的披露率、完整性和透明度均高于 A 股公司，這也為 A 股公司進一步提升 ESG 信息披露質量提供了借鑒方向。2022024 4 年港股和年港股和 A A 股上市公司股上市公司 ESGESG 報告特征對比報告特征對比 ESGESG 報告內容報告內容 恒指成分股恒指成分股 滬深滬深 3 30000 成分股成分股 董事會董事會 ESGESG 事宜事宜監管監管 100%的報告披露董事會對 ESG 事宜的監督情況。71.3%的報告披露董事會 ESG 事宜監督情況。實質性議題分析實質性議題分析 100%的報告披露實質性議題分析。86.4%的報告披露實質性議題分析

44、。氣候變化管理目標氣候變化管理目標 86%的報告披露氣候變化管理目標。44.1%的報告披露氣候變化管理目標。溫室氣體排放信息溫室氣體排放信息 100%的報告披露碳排放數據（范圍一和范圍二），57.5%的報告披露范圍三排放數據。78.7%的報告披露碳排放數據，22%的報告披露范圍三排放數據。ESGESG 數據表數據表 68.8%的報告披露了連續三年數據。51.7%的報告披露了連續三年數據。第三方第三方鑒證鑒證 62.5%的報告開展第三方鑒證；多為“有限保證”，少數為“合理保證”。25.2%的報告開展第三方鑒證；多為“有限保證”，審驗價值有待進一步提升。24 5.5.對港股上市公司對港股上市公司2

45、022024 4 年度年度 ESGESG 報告報告的建議的建議 近年來，隨著全球可持續信息披露準則的發展演進以及香港地區 ESG 監管政策的不斷完善，港股上市公司 ESG 信息披露率始終保持在高位，同時以恒生指數成分股為代表的港股上市企業的 ESG 信息披露質量也在不斷提升。2024 年 4 月 19 日，港交所完成了迄今為止歷時最長的ESG 報告指引修訂，在正式發布新氣候規定之外，也明確自 2025 年 1 月 1 日起ESG 報告指引將正式更名為ESG 報告守則，這預示著港股 ESG 監管將邁入新發展階段。商道基于本課題對港股上市公司當前 ESG 信息披露的分析，結合聯交所ESG 報告守則

46、最新要求，對港股上市公司編寫2024 年度 ESG 報告提供如下行動建議：1)對標新氣候規定，提升氣候信披質量。新氣候規定將是港股信息披露的重點，亦是難點。重點在于，自 2025 年 1 月 1 日起，聯交所ESG 報告守則將分階段引入針對發行人的強制氣候相關披露要求。根據新氣候規定，范圍 1 及 2 溫室氣體排放外的披露（主要是范圍 3），對于大型股發行人，在 2025 年 1 月1 日后的財年需要遵循“不遵守就解釋”原則，而在 2026 年 1 月 1 日后的財年需強制披露；對于其余主板發行人，則在 2025 年 1 月 1 日后的財年需要“不遵守就解釋”。難點在于，范圍 3 涉及的價值鏈

47、環節更加為廣泛，需要劃定準確的運營邊界，如何做到范圍3 核算“不重不漏”是一大挑戰。同時，范圍 3 數據多依賴于排放因子法，但“公開易得、覆蓋面廣、權威準確”的排放因子庫相對稀缺，這也給企業核算范圍 3 增添了難度。商道建議商道建議：港股上市企業參照 ESG 報告守則 D 部分氣候相關披露規定，結合 實施指引文件，充分審視當前氣候相關信息披露與新氣候規定之間的差距，從管治、策略、風險管理和指標及目標四個核心內容出發，規劃好工作流程，做好從管理到人才、到技術的準備；提前規劃、組織開展范圍 3 的披露工作，全面提升氣候信披質量。2)ESG 數據的深度挖掘和分析成為上市公司的下一步挑戰。數據是高質量

48、 ESG 報告的基石，也是高質量 ESG 管理的開端。聯交所ESG 報告守則明確要求需要運用量化和一致性原則：對量化資料進行說明，闡述目的和影響；使用一致的披露統計方法，令 ESG 數據具有可比性。同時，新氣候規定在目標與指標部分，包括內部碳定價、薪酬、氣候相關目標等多個議題都對 ESG 數據提出更高要求，需要企業建立標準化且連續的 ESG 數據管理體系。2024 年恒指成分股ESG 數據表披露率已經達到 100%。隨著監管的不斷推進，僅僅披露ESG 數據表將難以滿足要求，港股上市公司需要深度挖掘與分析 ESG 數據，讓數據 25 服務目標制定，讓數據驅動 ESG 管理。商道建議商道建議：港股

49、上市公司針對重點議題，做好 ESG 數據管理工作，搭建數據收集流程，統一數據計算的范圍、標準和方法，形成有效、規范的 ESG 數據管理體系，確保數據的可信度和連續性。同時，有條件的企業可以借助數字化管理辦法，將相關工作流程化、制度化，在提升報告披露質量的同時，以不變應萬變，有效回應快速發展的可持續信息披露需求。3)“守則時代”，運用“1+N”原則響應監管要求兼容全球標準。隨著全球可持續金融漸成趨勢，香港對于 ESG 治理的要求愈發嚴格。2024 年 3 月，香港可持續披露生態圈的愿景宣言發表，香港政府表示使香港成為首批將本地可持續匯報準則銜接國際財務報告可持續披露準則（ISSB 準則）的司法管

50、轄區，向國際投資者和市場展示香港致力鞏固其在國際可持續金融領域的領導地位，并強化香港企業的競爭力，以回應全球對可持續披露的需求；4 月港交所發布文件，公告自 2025 年 1 月 1 日起ESG 報告守則接替ESG 報告指引，港股 ESG 監管即將進入“守則時代”。商道建議商道建議：港股上市公司可按照“1+N”的方式兼容全球標準，其中 1 即聯交所ESG 報告守則，N 為GRI 標準 ISSB 準則等其他需要參考的標準。若上市公司屬于兩地上市的“A+H”股公司，則按照“2+N”的方式兼容全球標準，2 為 A/H 兩個交易所的 ESG 報告指引（守則）。需要注意的是，長遠來看，上市公司 ESG

51、報告編制不僅僅是為了滿足合規要求，而是要充分發揮報告價值以找到踐行 ESG 的長期動力。這要求，對外上市公司報告編制理念要逐步從“社會責任”過渡到“可持續發展/ESG”，聚焦實質性議題，提供有價值的信息，發揮報告的溝通價值，滿足投資者和持份者的需求。對內上市公司應認識到報告編制的管理價值，報告是公司可持續發展管理體系的一環，通過報告流程把關鍵指標有效監控起來，動態衡量公司的可持續發展管理。另外，對于“A+H”股上市公司，還需重點關注 A 股指引和 H 股守則在重要性原則，以及議題上的差異。2024 年 4 月 12 日，滬、深、北三大交易所發布 A 股 ESG 指引，引入雙重重要性概念，即“財

52、務重要性”和“影響重要性”，并給出明確定義和判斷方法。根據 A 股ESG 指引，即使某議題只有影響重要性，也需要進行披露。此外，A 股指引還設置了 21 項議題。雖然部分通用議題與 H 股守則大同小異，但如鄉村振興、創新驅動、科技倫理、平等對待中小企業等 A 股特色議題，仍需要上市公司在報告編制過程中加以關注。（資料推薦：商道郭沛源 A+H 股上市公司如何編寫高質量的 ESG報告港交所培訓視頻）26 數據來源：1全部港股上市公司名單來自東方財富 Choice（截至 2024 年 6 月 28 日）.2本報告所統計的港股 ESG 報告數據來源于港交所披露易或公司官網（截至 2024 年 6 月

53、28 日）.3本報告所統計的香港恒指成分股的 ESG 報告數據來源于港交所披露易或公司官網（截至 2024 年 6 月28 日）.4本報告行業分類參考 GICS 全球行業分類標準（見附錄 6.2、6.3）.27 6.6.附錄附錄 6.1.6.1.香港恒生指數成分股名單及其近兩年香港恒生指數成分股名單及其近兩年 E ESGSG 信息披露情況信息披露情況 證券代碼證券代碼 證券名稱證券名稱 2022023 3 年年 2022024 4 年年 00001.HK 長和 獨立刊發 獨立刊發 00002.HK 中電控股 年報章節刊發 獨立刊發 00003.HK 香港中華煤氣 獨立刊發 獨立刊發 00005

54、.HK 匯豐控股 年報章節刊發 年報章節刊發 00006.HK 電能實業 獨立刊發 獨立刊發 00011.HK 恒生銀行 獨立刊發 獨立刊發 00012.HK 恒基地產 獨立刊發 獨立刊發 00016.HK 新鴻基地產 獨立刊發 獨立刊發 00017.HK 新世界發展 年報章節刊發 年報章節刊發 00027.HK 銀河娛樂 年報章節刊發 獨立刊發 00066.HK 港鐵公司 獨立刊發 獨立刊發 00101.HK 恒隆地產 獨立刊發 獨立刊發 00175.HK 吉利汽車 獨立刊發 獨立刊發 00241.HK 阿里健康 獨立刊發 獨立刊發 00267.HK 中信股份 年報章節刊發 獨立刊發 002

55、88.HK 萬洲國際 獨立刊發 獨立刊發 00291.HK 華潤啤酒 年報章節刊發 年報章節刊發 00316.HK 東方海外國際 獨立刊發 獨立刊發 00322.HK 康師傅控股 年報章節刊發 年報章節刊發 00386.HK 中國石油化工股份 獨立刊發 獨立刊發 00388.HK 香港交易所 獨立刊發 獨立刊發 00669.HK 創科實業 獨立刊發 獨立刊發 00688.HK 中國海外發展 獨立刊發 獨立刊發 00700.HK 騰訊控股 獨立刊發 獨立刊發 00762.HK 中國聯通 獨立刊發 獨立刊發 00823.HK 領展房產基金 獨立刊發 獨立刊發 00836.HK 華潤電力 獨立刊發

56、獨立刊發 00857.HK 中國石油股份 獨立刊發 獨立刊發 00868.HK 信義玻璃 獨立刊發 獨立刊發 00881.HK 中升控股 年報章節刊發 年報章節刊發 28 證券代碼證券代碼 證券名稱證券名稱 2022023 3 年年 2022024 4 年年 00883.HK 中國海洋石油 獨立刊發 獨立刊發 00939.HK 建設銀行 獨立刊發 獨立刊發 00941.HK 中國移動 獨立刊發 獨立刊發 00960.HK 龍湖集團 獨立刊發 獨立刊發 00968.HK 信義光能 獨立刊發 獨立刊發 00981.HK 中芯國際 獨立刊發 獨立刊發 00992.HK 聯想集團 獨立刊發 獨立刊發

57、01038.HK 長江基建集團 獨立刊發 獨立刊發 01044.HK 恒安國際 獨立刊發 獨立刊發 01088.HK 中國神華 獨立刊發 獨立刊發 01093.HK 石藥集團 獨立刊發 獨立刊發 01099.HK 國藥控股 獨立刊發 獨立刊發 01109.HK 華潤置地 獨立刊發 獨立刊發 01113.HK 長實集團 獨立刊發 獨立刊發 01177.HK 中國生物制藥 獨立刊發 獨立刊發 01209.HK 華潤萬象生活 獨立刊發 獨立刊發 01211.HK 比亞迪股份 獨立刊發 獨立刊發 01299.HK 友邦保險 獨立刊發 獨立刊發 01378.HK 中國宏橋 獨立刊發 獨立刊發 01398

58、.HK 工商銀行 獨立刊發 獨立刊發 01810.HK 小米集團-W 年報章節刊發 年報章節刊發 01876.HK 百威亞太 獨立刊發 獨立刊發 01928.HK 金沙中國有限公司 獨立刊發 獨立刊發 01929.HK 周大福 獨立刊發 獨立刊發 01997.HK 九龍倉置業 獨立刊發 獨立刊發 02015.HK 理想汽車-W 獨立刊發 獨立刊發 02020.HK 安踏體育 獨立刊發 獨立刊發 02269.HK 藥明生物 獨立刊發 獨立刊發 02313.HK 申洲國際 年報章節刊發 獨立刊發 02318.HK 中國平安 獨立刊發 獨立刊發 29 證券代碼證券代碼 證券名稱證券名稱 202202

59、3 3 年年 2022024 4 年年 02319.HK 蒙牛乳業 獨立刊發 獨立刊發 02331.HK 李寧 年報章節刊發 年報章節刊發 02359.HK 藥明康德 獨立刊發 獨立刊發 02382.HK 舜宇光學科技 獨立刊發 獨立刊發 02388.HK 中銀香港 獨立刊發 獨立刊發 02628.HK 中國人壽 獨立刊發 獨立刊發 02688.HK 新奧能源 獨立刊發 獨立刊發 02899.HK 紫金礦業 獨立刊發 獨立刊發 03690.HK 美團-W 年報章節刊發 年報章節刊發 03692.HK 翰森制藥 獨立刊發 獨立刊發 03968.HK 招商銀行 獨立刊發 獨立刊發 03988.HK

60、 中國銀行 獨立刊發 獨立刊發 06098.HK 碧桂園服務 獨立刊發 獨立刊發 06618.HK 京東健康 獨立刊發 獨立刊發 06690.HK 海爾智家 獨立刊發 獨立刊發 06862.HK 海底撈 年報章節刊發 年報章節刊發 09618.HK 京東集團-SW 披露易未公布數據*于 7 月 16 日發布2023ESG 報告，由于比本報告統計截止時間（6 月 28 日）晚，不計入整體數據 09633.HK 農夫山泉 獨立刊發 獨立刊發 09888.HK 百度集團-SW 獨立刊發 獨立刊發 09961.HK 攜程集團-S 獨立刊發*未發布報告 09988.HK 阿里巴巴-SW 獨立刊發 獨立刊

61、發 09999.HK 網易-S 獨立刊發 獨立刊發 30 6.2.6.2.全部港股上市公司所屬行業分類說明全部港股上市公司所屬行業分類說明 本報告行業分類的界定與 GICS 行業分類對應。行業行業 對應的對應的 G GICSICS 行業分類標準行業分類標準 企業總數企業總數 行業披露率行業披露率 公用事業 公用事業（5510）73 97.3%能源 能源（1010）66 97.0%工業 運輸（2030）507 97.0%資本品（2010）商業和專業服務（2020）金融 保險（4030）238 96.6%銀行（4010）綜合金融（4020）醫藥保健 醫療保健設備與服務（3510）223 96.4%

62、制藥、生物科技與生命科學（3520）消費品 家庭與個人用品（3030）661 95.9%零售業（2550）耐用消費品與服裝（2520）汽車與汽車零部件（2510）消費者服務（2530）食品、飲料與煙草（3020）食品與主要用品零售（3010）原材料 原材料（1510）161 95.0%ICT 半導體產品與設備（4530）398 94.0%軟件與服務（4510）技術硬件與設備（4520）媒體與娛樂（2540）電信業務（5010）房地產 房地產（4040）287 91.6%31 6.3.6.3.香港恒生指數成分股所屬行業分類說明香港恒生指數成分股所屬行業分類說明 本報告行業分類的界定與 GICS

63、行業分類對應。行業行業 對應的對應的 G GICSICS 行業分類標準行業分類標準 企業總數企業總數 行業披露率行業披露率 原材料 原材料（1510）2 100%能源 能源（1010）4 100%醫藥 醫療保健設備與服務（3510）6 100%制藥、生物科技和生命科學（3520）工業 運輸（2030）6 100%資本品（2010）商業和專業服務（2020）公用事業 公用事業（5510）6 100%房地產 房地產（4040）11 100%金融 保險（4030）11 100%銀行（4010）綜合金融（4020）ICT 軟件與服務（4510）9 100%技術硬件與設備（4520）電信業務（5010）

64、消費品 家庭與個人用品 27 92.6%零售業（2550）耐用消費品與服裝（2520）汽車與汽車零部件（2510）消費者服務（2530）食品、飲料與煙草（3020）32 6.4.6.4.香港恒生指數成分股香港恒生指數成分股 E ESGSG 信息披露案例展示信息披露案例展示 報告質量較好報告質量較好 報告質量有待提升報告質量有待提升 獨獨立立刊刊發發 【案例】萬洲國際：【案例】萬洲國際：完整披露利益相關方溝通與實質性議題分析信息；參考TCFD 框架，披露氣候相關風險和機遇；披露完整的 ESG 數據表，包括范圍一、二、三的溫室氣體排放數據?！景咐俊景咐堪⒗锝】蛋⒗锝】担横槍夂蜃兓h題的管理還

65、有待深入。相關分析較為簡略，所有內容加起來只有一頁。只披露了公司的氣候變化管理目標，對于氣候風險與機遇識別的部分提及極少。對重大議題的判斷描述不夠細致。年年報報章章節節 刊刊發發 【案例】小米：【案例】小米：完整披露利益相關方與實質性議題分析信息；制定明確的短、中、長期的碳中和目標、開展碳中和路徑規劃。完整披露連續四年包括范圍一、二、三的溫室氣體排放數據。此外，報告提供了第三方審驗聲明?！景咐恐猩毓桑骸景咐恐猩毓桑豪嫦嚓P溝通披露相對完整，但對于實質性議題評估披露較為簡單，多為文字概述，缺少實質性議題評估的流程等相關披露。此外，缺少氣候風險和機遇識別等相關信息的披露，只有簡單論述氣候管理目標。33