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1、CIC灼識咨詢灼識咨詢中國算力中心中國算力中心行業白皮書行業白皮書 2025 China Insights Consultancy.All rights reserved.This document contains highly confidential information and is solely for the use of our client.No part of it may be circulated,quoted,copied or otherwise reproduced without the written consent of China Insights Con

2、sultancy.灼識咨詢是一家知名咨詢公司。其服務包括IPO行業咨詢、商業盡職調查、戰略咨詢、專家網絡服務等。其咨詢團隊長期追蹤消費品、互聯網、大數據、高科技、能源電力、供應鏈、人工智能、金融服務、醫療、教育、文娛、環境和樓宇科技、化工、物流、工業、制造業、農業等方面最新的市場趨勢，并擁有上述行業最相關且有見地的市場信息。灼識咨詢通過運用各種資源進行一手研究和二手研究。一手研究包括訪談行業專家和業內人士。二手研究包括分析各種公開發布的數據資源，數據來源包括中華人民共和國國家統計局、上市公司公告等。灼識咨詢使用內部數據分析模型對所收集的信息和數據進行分析，通過對使用各類研究方法收集的數據進行參

3、考比對，以確保分析的準確性。所有統計數據真實可靠，并是基于截至本報告發布日的可用信息。若您希望獲取CIC灼識咨詢的詳細資料、與灼識建立媒體/市場合作，或加入灼識行業交流群，歡迎掃碼，也可致函。掃碼添加掃碼添加CIC灼識小助手灼識小助手目錄目錄3I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II.算力中心需求分析算力中心需求分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄報告研究背景與主要研究結論報告研究背景與主要研究結論4報告研究背景報告研究背景 縱觀算力中心發展歷程，移動互聯網時代與云計算時代的技術革命催生了集約化、超大規模

4、化的數據中心需求，由此孕育出了算力中心定制批發的業務模式，并且該業務模式在2015-2020年間實現了快速增長。然而，伴隨著移動互聯網用戶紅利見頂、新基建邊際效應遞減及后疫情時代經濟周期波動，定制批發業務遭遇需求收縮與供給過剩的雙重壓力，行業陷入供需失衡與資本退潮的轉型期。在全球數字化與智能化浪潮交相輝映的當下，人工智能技術，特別是生成式AI與大模型技術的突破性飛躍，正引領一場前所未有的技術革新浪潮，重塑著各行各業的發展藍圖。在此背景下，算力資源已成為支撐AI技術持續進步不可或缺的基石，而算力中心，作為算力資源的核心承載平臺，正迎來算力中心，作為算力資源的核心承載平臺，正迎來嶄新的發展機遇嶄新

5、的發展機遇。其中，定制批發業務憑借其高效整合算力資源的能力，為大模型訓練提供了穩定、可靠的算力支持，成為推動AI技術革新與應用拓展的關鍵力量。鑒于此，本報告將聚焦于算力中心行業定制批發業務的研究聚焦于算力中心行業定制批發業務的研究，特別是在中國不同地域市場供需關系的深度剖析上，力求提供更為詳盡的數據支持與深入洞察。主要研究結論主要研究結論 從算力中心的定制批發業務發展現狀來看，需求端和供給端均展現出積極的發展態勢。需求端需求端，隨著 AI 大模型的迅猛發展，市場對算力資源的需求呈現出快速增長。這一增長主要源于互聯網大廠、云廠商、短視頻廠商等行業頭部企業對高性能、大規模算力資源的投入持續增長，這

6、一趨勢推動了算力中心定制批發業務的高速發展。供給端供給端，受益于新一輪技術升級，算力中心市場迎來更多整合契機。頭部企業憑借在技術、資金、資源等方面的領先優勢，能夠更迅速地適應市場需求變化，逐步擴大市場份額，提升行業集中度，推動行業向高質量發展轉型。隨著各行業數字化轉型進程加速，尤其是 AI 與科技企業對算力資源的旺盛需求，正推動中國算力中心市場需求不斷提升。一線及環一線城市憑借經濟發達、數字經濟活躍的優勢，對算力資源的需求更為突出，且由于資源與能耗限制，這些地區的算力中心服務資源或將率先面臨供不應求的局面。算力中心定制批發業務在不同地理區域的供需格局存在一定差異，為行業參與者帶來了多元化的市場

7、機遇與挑戰。以環京環京地區為典型，得益于AI訓練需求的持續增長，行業下游需求迅速擴張。在各地區中，環京地區有望率先步入供不應求階段。預計到2025年，環京地區將率先迎來區域性價格拐點，為算力中心行業的高質量發展注入新動力。資料來源：灼識咨詢報告研究方法論（報告研究方法論（1/2）5研究方法論研究方法論 在編制本報告的過程中，我們秉持嚴謹的研究態度，綜合運用多種研究方法，旨在深入剖析算力中心行業定制批發業務的現狀與未來趨勢。以下是對我們所采用研究方法的綜述及具體說明：具體研究方法：具體研究方法：一、信息收集與調研：一、信息收集與調研：通過一手與二手資料收集，我們獲取了涵蓋算力中心行業產業鏈上、下

8、游的相關數據。其中，一手數據聚焦行業實際運營情況，二手數據則從宏觀層面提供政策導向與市場趨勢指引。一手調研：一手調研：我們對算力中心行業上、下游共計超超15位專家位專家進行深入訪談，訪談內容涵蓋需求側（算力中心需求、全國各區域布局及未來規需求側（算力中心需求、全國各區域布局及未來規劃等）及供給側（運營資源、全國各區域布局、項目規劃及資源消耗速度等）劃等）及供給側（運營資源、全國各區域布局、項目規劃及資源消耗速度等）等多個維度。行業數據追蹤：行業數據追蹤：我們長期追蹤算力中心行業上、下游超超40家家具有代表性的需求方與供給服務商數據，涵蓋業務運營、市場份額等關鍵信息。案頭研究：案頭研究：通過收集

9、和分析最新的市場報告、政策文件、新聞報道等公開資料，我們系統地回顧了算力中心行業的發展歷程、驅動因素、競爭格局等基本情況，有效把握當前市場的最新動態和發展趨勢，為報告奠定了理論基礎。二、模型搭建與測算：二、模型搭建與測算：供需模型搭建：供需模型搭建：從專業的行業視角出發，我們將一手調研獲取的、來自超40家具有代表性的需求廠商與供給服務商的數據，整合融入供需模型，以此反映當下市場的實際供需格局。同時，我們吸納從專家訪談中的關鍵信息，如需求側的服務器規模及業務增長情況、供給側的運營容量及區域布局規劃等，為模型的未來預測提供依據。在此基礎之上，我們亦吸納案頭調研收集的大量資料，如宏觀政策文件、市場報

10、告等，從宏觀政策導向、行業發展趨勢等方面對模型進行校驗與補充。資料來源：灼識咨詢報告研究方法論（報告研究方法論（2/2）6研究方法論研究方法論 具體研究方法：具體研究方法：一、信息收集與調研一、信息收集與調研二、模型搭建與測算：二、模型搭建與測算：供需模型搭建供需模型搭建模型測算邏輯：模型測算邏輯：供給端供給端：我們詳細梳理了共20家全國性及區域性第三方算力中心服務商的運營容量及規劃容量情況，并綜合考慮各廠商的土地資源、能評資源、資金實力等多方面因素。結合信通院等權威機構統計披露的算力中心服務商歷史市占率等相關行業數據，模型中所選取的20家第三方算力中心服務商占據當前市場中絕大部分在運營容量的

11、份額。隨著AI技術取得的突破以及需求方對算力基礎設施的要求不斷提升，上述的頭部第三方算力中心服務商憑借技術、資金及資源等優勢，其市場份額將逐步擴大。需求端需求端：我們詳細梳理了包括字節、阿里、騰訊在內共計15家下游廠商的IT容量需求情況?；诟餍枨蠓降臉I務發展情況、服務器采購數量及未來相關預算投入、采用第三方算力中心服務的IT部署比例等數據，對各需求方未來的需求容量進行了測算。結合各需求方的服務器采購情況及供給側的客戶結構等歷史數據分析，以上廠商持續且穩定帶來了市場中絕大部分的定制批發需求，預測期內，假設上述15家需求方定制批發需求在整體市場中的占比將維持當前水平不變。其他考量因素：其他考量因

12、素：本報告研究重點為算力中心定制批發業務相關供需研判，三大運營商及部分地方算力運營商在承接批發定制型算力業務上占比較小，為更好聚焦其供需分析，本供需模型中供給端未直接引入運營商業務情況，而作單獨分析，詳見附錄。模型優化與交叉驗證：模型優化與交叉驗證：在模型搭建過程中，我們從多重視角反復核驗數據的準確性與模型的合理性。通過交叉對比、趨勢分析等多種方式，不斷優化模型，力求使其結果盡可能貼近行業實際情況，為深入分析算力中心行業定制批發業務的市場供需狀況提供了有力的支撐。資料來源：灼識咨詢算力中心服務商位于算力產業鏈的中游，是算力中心基礎設施建設方和運營方，提供高可靠性的主機托管、服務算力中心服務商位

13、于算力產業鏈的中游，是算力中心基礎設施建設方和運營方，提供高可靠性的主機托管、服務器出租等基礎業務，以及高品質的網絡安全、數據應用、器出租等基礎業務，以及高品質的網絡安全、數據應用、運行維護等增值服務。運行維護等增值服務。7算力中心算力中心1產業鏈分析產業鏈分析上游：軟硬件供應商上游：軟硬件供應商 基礎電信運營商基礎電信運營商第三方算力中心服務商第三方算力中心服務商中游：算力中心服務商中游：算力中心服務商下游：算力應用領域下游：算力應用領域互聯網互聯網金融金融泛政府泛政府制造制造AI冷卻系統冷卻系統基礎設施管理系統基礎設施管理系統基礎通信服務基礎通信服務芯片芯片行業客戶行業客戶 服務器服務器資

14、料來源：灼識咨詢云服務商云服務商注：1.算力中心即數據中心，數據中心自2020年開始逐步向算力中心演變。UPS電源電源柴油發動機柴油發動機 算力中心作為算力資源的關鍵載體，通過集成高性能計算、大規模存儲、高速網絡等基礎設施，提供提供大規模、算力中心作為算力資源的關鍵載體，通過集成高性能計算、大規模存儲、高速網絡等基礎設施，提供提供大規模、高效率、低成本的算力服務。確保算力資源的集中部署、高效運行。高效率、低成本的算力服務。確保算力資源的集中部署、高效運行。8算力中心的定義與概覽算力中心的定義與概覽中央監控電源配電柜消防減壓系統機柜及其附件氣體滅火系統UPS不間斷電源及PMM電源管理系統精密空調

15、設備和冷卻器高性能液冷服務器機柜鋼制布線系統光纖布線系統算力中心，是一種集中提供計算能力的基礎設施，算力中心，是一種集中提供計算能力的基礎設施，主要由算力設備、存儲設備、網絡設備及管理運維系統四大核心要素構成。算力資源的部署與利用離不開算力中心的支撐。算力資源的部署與利用離不開算力中心的支撐。核心使命是提供強大的算力支持，以應對各類復雜的計算挑戰，如數據處理、AI模型訓練等。算力中心通過高速網絡連接形成計算集群，提供高性能、高可靠性算力中心通過高速網絡連接形成計算集群，提供高性能、高可靠性和高可擴展性的計算能力，支持數據分析、模擬計算和人工智能等和高可擴展性的計算能力，支持數據分析、模擬計算和

16、人工智能等復雜任務。復雜任務。類型類型設備種類設備種類設備名稱設備名稱IT設備連接器光纖光模塊網絡設備交換機路由器算力設備服務器存儲設備存儲器類型類型設備種類設備種類設備名稱設備名稱配套設備電氣設備UPS蓄電池柴油發電機變壓器暖通設備水冷機組精密空調冷卻塔算力中心的主要設備算力中心的主要設備算力中心的內部結構算力中心的內部結構算力中心的定義與作用算力中心的定義與作用資料來源：灼識咨詢數據中心自互聯網時代誕生以來，伴隨科技的發展進步，在移動互聯網、云計算、電商及短視頻等行業的推動下數據中心自互聯網時代誕生以來，伴隨科技的發展進步，在移動互聯網、云計算、電商及短視頻等行業的推動下快速發展，而生成式

17、快速發展，而生成式AI的興起正驅動其向重視計算效能與硬件配置的算力中心轉型，為行業發展增添新動能。的興起正驅動其向重視計算效能與硬件配置的算力中心轉型，為行業發展增添新動能。9數據數據中心發展歷程中心發展歷程時代時代背景背景互聯網初步興起，中國進入門戶時代數據中心概念初步普及互聯網逐步普及，社交平臺的興起與電子商務的蓬勃發展成為該時代下的核心驅動力移動互聯網高速發展移動互聯網高速發展，微信、微博、移動支付等應用貢獻海量數據云計算服務于09年起步云計算技術成熟并普及，云計算技術成熟并普及，15-21年間，云服務行業年間，云服務行業迎來高速發展期迎來高速發展期18年開始，短視頻與直年開始，短視頻與

18、直播電商行業迅速崛起播電商行業迅速崛起ChatGPT于22年12月推出，AI對算力中心產業形成初步影響AI技術取得突破性進展，技術取得突破性進展，大模型與大模型與AIGC展現出巨展現出巨大的潛力和價值大的潛力和價值代表性代表性需求方需求方關鍵關鍵分析分析供給端以運營商為主，存在少數第三方算力中心服務商需求來源為通用算力的部署需求來源為通用算力的部署銷售模式為零售模式銷售模式為零售模式需求端客戶主要為通信企業與政企自用，互聯網企業需求逐步顯現供給端以運營商為主，存在部分第三方算力中心服務商電商、游戲等移動互聯電商、游戲等移動互聯網產業的發展帶來通用網產業的發展帶來通用算力的部署需求擴張算力的部署

19、需求擴張銷售模式為零售模式供給端第三方服務商在資源端迅速擴張需求來源以云服務、短需求來源以云服務、短視頻廠商帶來的通用算視頻廠商帶來的通用算力為主力為主銷售模式因云計算行業銷售模式因云計算行業的高速發展發生變革，的高速發展發生變革，定制批發的新模式誕生定制批發的新模式誕生供給端第三方服務商逐漸成為市場主流需求來源中大模型廠商需求來源中大模型廠商的智算需求快速增長，的智算需求快速增長，云服務與短視頻廠商的云服務與短視頻廠商的通用算力保持穩定增長通用算力保持穩定增長銷售模式以定制批發為主，結合部分零售業務第三方服務商占據定制批發市場的主要份額需求來源以智算為主要需求來源以智算為主要驅動，通算穩定增

20、長驅動，通算穩定增長受益于大模型的訓練需受益于大模型的訓練需求增長，定制批發模式求增長，定制批發模式再迎發展機遇再迎發展機遇零售模式有望在推理場景中實現進一步增長代表性代表性供給方供給方資料來源：灼識咨詢萌芽期萌芽期探索期探索期爆發期爆發期轉型期轉型期繁榮期繁榮期2022-20232009-20142003-20082000-20022024-未來未來發展期發展期2015-2021算力中心發展歷程算力中心發展歷程隨著移動互聯網用戶規模趨近飽和，移動互聯網的競爭焦點轉向存量用戶的注意力博弈，用戶對短視頻等富媒體隨著移動互聯網用戶規模趨近飽和，移動互聯網的競爭焦點轉向存量用戶的注意力博弈，用戶對短

21、視頻等富媒體應用的依賴性的持續推動移動互聯網流量接入流量的增長，進而催生出對算力中心資源的龐大需求。應用的依賴性的持續推動移動互聯網流量接入流量的增長，進而催生出對算力中心資源的龐大需求。10中國移動互聯網用戶規模中國移動互聯網用戶規模11.3911.5811.7412.0312.2712.44201920202021202220232024Q3用戶規模億人中國移動互聯網各細分行業使用總時長分布，中國移動互聯網各細分行業使用總時長分布，2024M3資料來源：QuestMobile，灼識咨詢中國移動互聯網接入流量中國移動互聯網接入流量1,2201,6562,2162,6183,0153,3762

22、01920202021202220232024億GB關鍵分析關鍵分析 移動互聯網用戶規模觸頂移動互聯網用戶規模觸頂，富媒體應用推動數據流量的持續增長富媒體應用推動數據流量的持續增長，算力中心正面臨前所未有的需求壓力算力中心正面臨前所未有的需求壓力。截至2024年三季度，我國移動互聯網用戶規模已達到12.44億，同比增長0.8%，用戶規模已趨近飽和。2024年3月，移動視頻類富媒體應用占據用戶使用總時長的三成，用戶對富媒體應用，尤其是短視頻內容的深度依賴與高標準要求，正推動移動互聯網接入流量持續上升。短視頻作為移動互聯網的典型代表短視頻作為移動互聯網的典型代表，推動著算力中心需求規模持續擴大推動

23、著算力中心需求規模持續擴大。截至2024年三季度，國內短視頻平臺月活躍用戶規模達10.26億，同比增長4.7%。這一增速不僅彰顯了短視頻內容的強大吸引力，也反映了用戶對于高質量、高頻次內容消費的強烈需求。這一需求模式給算力基礎設施帶來雙重壓力：一是視頻編碼、轉碼等基礎處理需求，致使單平臺日均算力消耗超250PFlops；二是用戶對高清畫質與低延遲播放的要求，讓帶寬成本在算力中心運營支出中的占比升至43%。用戶對實時渲染、內容分發網絡的算力需求迫使企業加速部署邊緣計算節點，直接驅動數據中心建設進入快車道，服務于移動互聯網業務的智能算力設施占比顯著提升。移動互聯網接入流量33.9%26.0%6.8

24、%5.8%5.5%22.0%移動視頻移動視頻移動社交新聞資訊手機游戲移動購物其他云計算技術的持續升級迭代加速了云算的融合，算網云調度機制促進了算力、網絡與云計算的協同發展，同時云計算技術的持續升級迭代加速了云算的融合，算網云調度機制促進了算力、網絡與云計算的協同發展，同時AI技術與云計算的融合引領算力結構變革，智算成為核心競爭點，智能云服務的技術與應用呈現蓬勃發展態勢。技術與云計算的融合引領算力結構變革，智算成為核心競爭點，智能云服務的技術與應用呈現蓬勃發展態勢。11中國云服務市場規模中國云服務市場規模億元資料來源：中國信通院，公司公告，灼識咨詢2015 2016 2017 2018 2019

25、 2020 2021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E2028E3795156929081,3342,0913,2294,5506,1658,37811,78015,98521,40429,003公有云私有云中國公有云細分市場規模中國公有云細分市場規模2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E2028E1021702654376891,2772,1813,2564,5626,3879,23312,79817,42423,917億元IaaSPaaSSaaS關鍵分析關鍵分析 AI大模

26、型井噴大模型井噴，智能算力需求增速遠超芯片性能提升和產能擴張速度的上限智能算力需求增速遠超芯片性能提升和產能擴張速度的上限。相較于傳統云資源池以CPU為通用計算主體，當下以GPU為代表的芯片成為提供智能算力的主力軍。借助云計算實現零散智算資源集中與納管的優勢，各大云廠商紛紛在智算領域進行布局，形成千卡、萬卡智能云集群，以云服務的方式提供可便捷獲取的智能算力。云計算與智算資源融合形成的智能云能夠為大模型訓練和推理提供充足的算力資源，已經成為促進人工智能領域發展的堅實底座。年均復合增長率年均復合增長率2015-20212021-20232023-2028E66.5%44.6%39.3%24.9%2

27、3.7%26.0%總計總計42.9%38.2%36.3%年均復合增長率年均復合增長率2015-20212021-20232023-2028E75.5%44.7%37.3%83.1%74.7%48.4%37.3%25.3%39.9%下游下游AI應用的廣泛推廣以及國產算力硬件性能的顯著提升，驅動國內云計算廠商的資本開支正迎來拐點，呈現顯應用的廣泛推廣以及國產算力硬件性能的顯著提升，驅動國內云計算廠商的資本開支正迎來拐點，呈現顯著增長趨勢，未來將持續擴大資本支出規模。著增長趨勢，未來將持續擴大資本支出規模。12BAT Capex變化變化資料來源：公司公告，灼識咨詢關鍵分析關鍵分析 下游下游AI應用的

28、推廣和國產算力硬件性能的提升帶動國內云巨頭資本開支拐點向上應用的推廣和國產算力硬件性能的提升帶動國內云巨頭資本開支拐點向上。根據百度、阿里巴巴與騰訊的公告顯示，2024Q3三家合計實現資本開支362億元，同比增長117%，2024年BAT合計資本開支有望超1,200億元。此外，包括字節跳動在內的國內其他互聯網企業同樣加大了資本開支，2024年字節跳動的資本開支達800億元。隨著25年春節期間DeepSeek的爆火以及相關應用的大規模推廣，國內各廠商在算力領域的資本開支投入有望保持較高增速。未來三年，阿里在云和云和AI上的資本開支將上的資本開支將超超3,800億元，投入總額超過去十年億元，投入總

29、額超過去十年總和總和資本投入主要用于AI和云計算的基礎設施建設、AI基礎模型平臺以及AI原生應用、現有業務的AI轉型升級，整體AI投資節奏進一步加快阿里巴巴阿里巴巴FY25Q3電話會電話會億元3,8002021202220232024E9386875961,200未來三年騰訊阿里百度200%117%144%38%23Q424Q169%24Q224Q324Q4%BAT資本開支季度同比變化2022年年ChatGPT的出現引領全球科技領域的核心聚焦于人工智能產業，隨著的出現引領全球科技領域的核心聚焦于人工智能產業，隨著AI大模型的技術突破與應用場景拓大模型的技術突破與應用場景拓展，展，AI+戰略將全

30、面賦能推動千行百業加速邁向全面智能化與數字化轉型的新紀元。戰略將全面賦能推動千行百業加速邁向全面智能化與數字化轉型的新紀元。13資料來源：灼識咨詢AIGC時代到來時代到來2022年12月，OpenAI推出的ChatGPT展現出了其在邏輯推理和文本理解上的強大能力，且其生產的內容已接近人類創作水平，這標這標志著志著AI大模型能力的進一步飛躍。大模型能力的進一步飛躍。AI大模型高度智能化的生成能力具大模型高度智能化的生成能力具備巨大潛力和無限可能，為其在各備巨大潛力和無限可能，為其在各個領域的應用提供了更廣闊的空間。個領域的應用提供了更廣闊的空間。采納采納成長期成長期目標市場滲透率目標市場滲透率探

31、索探索孵化期孵化期試驗試驗加速期加速期落地落地成熟期成熟期發展階段發展階段100%0%農業農業能源能源醫療醫療建筑建筑制造制造電商電商出行出行游戲游戲軟件軟件金融金融傳媒傳媒教育教育廣告廣告AI大模型賦能千行百業大模型賦能千行百業隨著技術的突破與應用場景的拓展，“AI+”將給各行業、各領域注入發展驅動力，助力千行百業“加速跑”。將給各行業、各領域注入發展驅動力，助力千行百業“加速跑”。目前AI大模型在廣告、傳媒、教育、金融等領域快速落地應用，AI算力與各行業深度融合，將加速產業升級和數字化轉型進程。算力基礎設施是實現算力基礎設施是實現AI產業化的核心力量產業化的核心力量，而算力中心作為算力資源

32、的核心載體，將伴隨AI技術的廣泛應用迎來持續性的規模擴展，以滿足日益增長的算力需求。以OpenAI 的 Sora為例，生成性人工智能算法將文本轉化為照片和視頻：行業模型行業模型零售零售政務政務教育教育交通交通醫療醫療廣告廣告金融金融傳媒傳媒工業工業.基礎模型基礎模型NLP多模態多模態科學計算科學計算CV預測預測.算力基礎設施算力基礎設施AI芯片芯片AI服務器服務器智算中心智算中心云服務云服務智算一體機智算一體機.場景模型及應用場景模型及應用智能風控智能風控自動駕駛自動駕駛智能監控智能監控自動定價自動定價智能醫學影像智能醫學影像推薦搜索推薦搜索代碼生成代碼生成智能客服智能客服智能藥物研發智能藥物

33、研發.智能調度智能調度場景場景數據數據行業行業數據數據通識通識數據數據主要行業大模型應用階段主要行業大模型應用階段大模型賦能千行百業大模型賦能千行百業全球全球AI產業正處于高速發展階段，產業正處于高速發展階段，AI搜索、具身智能、搜索、具身智能、AI Agent及多模態等多元化需求顯著增長，伴隨及多模態等多元化需求顯著增長，伴隨DeepSeek對開源大模型生態的重塑，對開源大模型生態的重塑，AI應用即將步入爆發式增長的新階段。應用即將步入爆發式增長的新階段。14資料來源：灼識咨詢全球全球AI產業蓬勃發展，產業蓬勃發展，AI應用即將爆發應用即將爆發AI搜索搜索具身智能具身智能生物醫療生物醫療AI

34、 Agent代碼代碼通用大模型通用大模型海海外外中中國國文心大模型文心大模型豆包大模型豆包大模型混元大模型混元大模型通義大模型通義大模型盤古大模型盤古大模型硬件硬件云服務云服務數據治理數據治理開發平臺開發平臺視覺生成模型視覺生成模型音頻音頻生成模型生成模型更低成本更低成本優異性能優異性能開放獲取開放獲取AI應用即將迎來全面爆發應用即將迎來全面爆發算力中心算力中心目錄目錄15I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II.算力中心需求分析算力中心需求分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄16資料來源：灼識咨詢 當下

35、模型參數量大規模提升模型參數量大規模提升，同時影響訓練數據量及訓練次數，推動訓練階段算力及對應的微調階段算力提升。模型參數量基本確定，隨著應用場景、適用應用場景、適用人群數量增加人群數量增加，導致推理數據及模型數量增多，進而使推理算力需求井噴發展。訓練算力訓練算力核心影響因素核心影響因素模型數量模型數量參數量參數量訓練數據量訓練數據量訓練次數訓練次數訓練：從歷史數據中學習訓練：從歷史數據中學習現階段現階段AI大模型大模型仍聚焦于仍聚焦于訓練階段，而訓練階段，而DeepSeek的突破大力推動了大模型在各領域內推理應用的突破大力推動了大模型在各領域內推理應用AI 快速發展正在推動各行業的數智化轉型

36、，大模型為千行百業提供了創新解決方案?？焖侔l展正在推動各行業的數智化轉型，大模型為千行百業提供了創新解決方案。通用大模型側重發展通識能力，行業場景大模型側重發展專業能力，模型賦能行業有效的提升了效率、降低成本及優化決策過程。AI 技術在實際應用中包括兩個環節：訓練（技術在實際應用中包括兩個環節：訓練（Training）和推理）和推理（Inference）。）。訓練是指通過數據開發出 AI 模型，使其能夠滿足相應的需求，一般為 AI 技術的研發，因此參數量的升級對算力的需求影響大。推理是指利用訓練好的模型進行計算，利用輸入的數據獲得正確結論的過程，一般為 AI 技術的應用。推理部署的算力主要在于

37、每個應用場景日數據的吞吐量。大模型及生成式人工智能需求日益增長，訓練與推理環節對算力雙重剛需，顯著推動智能算力基礎設施踏上快速大模型及生成式人工智能需求日益增長，訓練與推理環節對算力雙重剛需，顯著推動智能算力基礎設施踏上快速發展軌道，促使其不斷迭代升級、擴容增效，全方位滿足人工智能技術蓬勃發展的內在需求。發展軌道，促使其不斷迭代升級、擴容增效，全方位滿足人工智能技術蓬勃發展的內在需求。推理算力推理算力核心影響因素核心影響因素訓練訓練預訓練預訓練二次訓練二次訓練全參微調全參微調局部微調局部微調算力需求算力需求超大規模超大規模千卡萬卡大規模大規模數百卡千卡較小規模較小規模單卡8卡起步小規模小規模單

38、卡1卡起步工程難度工程難度很高很高TP/DP/PP并行，海量數據高高基模選擇、高質量數據較高較高十萬百萬條指令集一般一般 3年年訓練時間訓練時間 1M算力中心每年合同租金除以12個月計算得出。Digital Realty是全球領先的算力中心服務商,在全球25個國家和地區運營著300多個算力中心。Digital Realty機柜上架率機柜上架率87%85%86%84%86%美元Equinix北美地區算力中心服務價格，北美地區算力中心服務價格，2020-2024 2020202120222023202422資料來源：信通院，Trendforce，灼識咨詢中國中國AI服務器服務器1出貨量，出貨量，2

39、020-202415.022.628.435.442.120202021202220232024E萬臺中國中國AI服務器出貨量快速增長服務器出貨量快速增長中國AI服務器出貨量20-23年復合增長率年復合增長率33%互聯網行業是中國智算需求最大的行業互聯網行業是中國智算需求最大的行業2024年，字節跳動和騰訊共計采購年，字節跳動和騰訊共計采購46萬片英偉達萬片英偉達H系列智算芯片，系列智算芯片，其中字節跳動和騰訊各采購約其中字節跳動和騰訊各采購約23萬片，是英偉達萬片，是英偉達H系列智算芯片在系列智算芯片在全球范圍內第二、第三大的采購方。全球范圍內第二、第三大的采購方。近年來，中國AI服務器市場

40、呈現出令人矚目的增長態勢，出貨量實現了快速增長。這一趨勢不僅反映了AI技術在中國的廣泛應用和普及，也揭示了國內廠商對于高性能計算資源的迫切需求。53.2%17.8%8.7%4.2%4.2%4.0%3.7%4.3%互聯網服務政府電信制造教育金融其他中國各行業智能算力應用分布，中國各行業智能算力應用分布，2023互聯網頭部廠商大量采購智算芯片互聯網頭部廠商大量采購智算芯片相較海外，國內智算中心正處于高速增長期，中國各行業對智算的需求急劇上升，其中互聯網行業是最大需求方，相較海外，國內智算中心正處于高速增長期，中國各行業對智算的需求急劇上升，其中互聯網行業是最大需求方，互聯網巨頭積極投身互聯網巨頭積

41、極投身AI領域并大量采購智算服務器，促使超大規模算力中心迎來上架率激增，市場庫存快速消化。領域并大量采購智算服務器，促使超大規模算力中心迎來上架率激增，市場庫存快速消化。注：1.AI服務器是指基于GPU、FPGA、ASIC等加速芯片，專門提供人工智能訓練和推理所需計算能力的服務器系統。DeepSeek的出現推動的出現推動 AI大模型推理應用的加速落地，未來推理需求將迎來爆發式增長，而算力中心的零售模式大模型推理應用的加速落地，未來推理需求將迎來爆發式增長，而算力中心的零售模式能夠有效滿足推理場景下的低延遲、高吞吐量需求，為算力中心行業的發展增添新動力。能夠有效滿足推理場景下的低延遲、高吞吐量需

42、求，為算力中心行業的發展增添新動力。23DeepSeek技術突破加速大模型推理應用落地技術突破加速大模型推理應用落地推理場景對于時延要求高于訓練場景推理場景對于時延要求高于訓練場景 數據傳輸所產生的時延狀況，與推理終端同算力中數據傳輸所產生的時延狀況，與推理終端同算力中心之間的實際物理間距緊密相關。心之間的實際物理間距緊密相關。實時實時金融金融分析分析智能智能駕駛駕駛智慧醫療診斷智慧醫療診斷 大模型推理過程需要對實時數據進行快速處理和大模型推理過程需要對實時數據進行快速處理和響應，并快速、即時地返回結果。常見推理場景：響應，并快速、即時地返回結果。常見推理場景：推理終端推理終端算力中心算力中心

43、物理距離越遠，時延越長物理距離越遠，時延越長資料來源：灼識咨詢模型名稱模型名稱發布時間發布時間輸入費用輸入費用1（緩存命中（緩存命中/未命中）未命中）輸出費用輸出費用1DeepSeek-R12024年12月1.0元元/4.0元元16.0元元Open AI o12024年12月53.5元/107.1元428.4元Claude 3.5 Sonnet V22024年10月2.2元/21.8元108.8元Llama 3.1 405B2024年7月18.1元/36.4元116.0元主流主流AI模型模型API服務收費價格對比服務收費價格對比注：1.輸入費用與輸出費用均以每百萬Tokens計算，海外大模型費

44、用以人民幣兌美元匯率折算。在保持同等卓越性能的前提下，開源的在保持同等卓越性能的前提下，開源的DeepSeek模型大幅削減了模型大幅削減了AI應用開發者的成本投入，應用開發者的成本投入，這吸引力更多企業加入到這吸引力更多企業加入到AI應用的開發，促進了應用的開發，促進了AI應用的創新性與多樣化發展，同時加速了應用的創新性與多樣化發展，同時加速了AI應用的市場商業化進程。應用的市場商業化進程。針對時延敏感型針對時延敏感型AI應用（如自動駕駛、實時金融交應用（如自動駕駛、實時金融交易），企業需優先選擇城市群內部及周邊算力節點易），企業需優先選擇城市群內部及周邊算力節點部署推理服務，以滿足毫秒級響應

45、需求。部署推理服務，以滿足毫秒級響應需求。AI應用推理需求的爆發將驅動算力中心零售業務的應用推理需求的爆發將驅動算力中心零售業務的下游需求持續增長。下游需求持續增長。智能客服智能客服 頭部流量應用接入頭部流量應用接入DeepSeek，顯著推動了顯著推動了AI大模型技術向日大模型技術向日?；占俺；占?云廠商以云廠商以API或私有化部署形式或私有化部署形式將將DeepSeek模型接入云平臺，模型接入云平臺，推動推動AI應用開發范式向云端應用開發范式向云端MaaS（模型即服務）模式演進（模型即服務）模式演進推理需求由城市型算力中心承接，原零售型中心升級后或迎需求高峰；訓練需求仍集中在環一線及新能

46、源富集地推理需求由城市型算力中心承接，原零售型中心升級后或迎需求高峰；訓練需求仍集中在環一線及新能源富集地區，由定制批發型中心承接。未來五年，第三方算力中心定制批發需求將實現近區，由定制批發型中心承接。未來五年，第三方算力中心定制批發需求將實現近30%的增長，的增長，28年將突破年將突破22GW。24資料來源：灼識咨詢中國第三方算力中心定制批發業務中國第三方算力中心定制批發業務IT容量需求變化容量需求變化 存量口徑存量口徑6,3348,53512,19715,52818,83122,08720232024E2025E2026E2027E2028E單位：MW關鍵分析關鍵分析在在AI大模型大模型訓

47、練訓練的驅動下的驅動下，算力中心正加速算力中心正加速向超大規?；虺笠幠；?、集群化的方向演進集群化的方向演進，這一變這一變革不僅為行業帶來了前所未有的發展機遇革不僅為行業帶來了前所未有的發展機遇，也對算力中心服務商的提出了更高要求也對算力中心服務商的提出了更高要求。算力中心定制批發服務的需求方在選擇服務商時，需綜合考慮多個維度需綜合考慮多個維度，以確保所選算以確保所選算力中心能夠滿足訓練推理與應用的各項需求力中心能夠滿足訓練推理與應用的各項需求，其關注點主要集中在以下幾個方面：1）資源富足的區位：資源富足的區位：涵蓋地區電力資源充沛、網絡通達性強、算力中心人才充足等要素；2）快速的定制化交付

48、能力：快速的定制化交付能力：T+6/8的靈活定制化交付，保證資源快速上架；3）卓越的運維能力：卓越的運維能力：確保數據中心的安全性與可靠性，為模型訓練的高效率提供保障；4）良好的資源儲備：良好的資源儲備：涵蓋土地資源的儲備、充足的電力資源供應，以及算力中心的可擴展性；5）服務商財務狀況服務商財務狀況、歷史合作經驗歷史合作經驗、成本控制成本控制能力能力等因素也在考量范圍之內?；趯π袠I的長期追蹤，我們篩選出超過篩選出超過15家有定制批發需求的關鍵下游廠商家有定制批發需求的關鍵下游廠商，對其定制批發需求進行了詳細的統計與整合。年均復合增長率年均復合增長率 23-28E定制批發需求定制批發需求28.

49、4%主要需求方：主要需求方：目錄目錄25I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II.算力中心需求分析算力中心需求分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄年均復合增長率年均復合增長率 23-28E30.8%17.8%算力作為激發數據要素潛能的新動能，已經成為數字經濟時代重要的戰略資源。算力基礎設施是算力的載體，對算力作為激發數據要素潛能的新動能，已經成為數字經濟時代重要的戰略資源。算力基礎設施是算力的載體，對實現數字化轉型、培育未來產業等方面具有重要作用。實現數字化轉型、培育未來產業等方面具有重要作用。26算力主

50、要由通用算力、智能算力和超算算力組成。通用算力作為基礎，滿足廣泛的日常計算需求；智能算力則在新興技術領域發揮關鍵作用；算力主要由通用算力、智能算力和超算算力組成。通用算力作為基礎，滿足廣泛的日常計算需求；智能算力則在新興技術領域發揮關鍵作用；超算算力針對特定高端需求提供強大計算能力。超算算力針對特定高端需求提供強大計算能力。資料來源：灼識咨詢通用算力通用算力智能算力智能算力超算算力超算算力技術特點技術特點 一般主要由CPU芯片提供計算能力，直射計算復雜度適中的云計算，邊緣計算類場景 一般由GPU為代表、FPGA、ASIC等AI芯片的加速計算平臺提供的算力，側重于處理和分析大量數據，執行復雜計算

51、任務 由超級計算機等高性能計算集群所提供的算力，注重雙精度通用計算能力追求精確的數值計算應用場景應用場景 應用范圍廣泛，如科學研究、工程設計、商業分析、醫學診斷等 主要用于人工智能的訓練和推理計算如語音、圖像和視頻的處理等 主要用于尖端科學領域的計算，如行星模擬、藥物分子設計、基因分析等不同算力的重點應用領域不同算力的重點應用領域中國中國計算設備算力規模計算設備算力規模404855597286101117135751552604144976178131,1171,58720232024E2025E2026E2027E2028E2020202120221152033144735697039141

52、,2351,721智能算力智能算力1通用算力通用算力2單位：EFLOPS注：1.智能算力基于FP16計算；2.通用算力基于FP64計算。27資料來源：中國政府網，灼識咨詢算力中心行業相關政策梳理算力中心行業相關政策梳理能源政策：“能源政策：“3060”雙碳目標下，算力中心行業高耗能問題亟待緩解”雙碳目標下，算力中心行業高耗能問題亟待緩解東數西算：驅動算力中心行業合理化布局，避免無序競爭東數西算：驅動算力中心行業合理化布局，避免無序競爭 在京津冀、長三角、粵港澳、成渝地區雙城經濟圈、貴州、京津冀、長三角、粵港澳、成渝地區雙城經濟圈、貴州、內蒙古、甘肅、寧夏等地區布局全國一體化算力網絡國家內蒙古、

53、甘肅、寧夏等地區布局全國一體化算力網絡國家樞紐節點樞紐節點，建設數據中心集群，并結合產業發展需求優化建設布局。提出系統優化算力基礎設施布局，促進東西部算力高效互促進東西部算力高效互補和協網聯動補和協網聯動，引導通用數據中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數據中心等合理梯次布局。加強通用計算、智能計算、超級計算等多元算力資源的科學布局，提升國家樞紐節點各類算力資源的綜合供給水平。提升國家樞紐節點各類算力資源的綜合供給水平。引導各類算力向國家樞紐節點集聚，國家樞紐節點外原則上不得新建各類大型及超大型數據中心，堅決避免區域間堅決避免區域間盲目無序競爭盲目無序競爭。到 2025 年底，新建及改擴建大型和

54、超大型數據中心電能利用效率降至1.25以內，國家樞紐節點數據中心項目電能利用效率不得高于1.2，平均電能利用效率降至平均電能利用效率降至1.5以下以下，可再生能源利用率年均增長10%。到 2030 年底，全國數據中心平均電能利用效率、單位算全國數據中心平均電能利用效率、單位算力能效和碳效達到國際先進水平力能效和碳效達到國際先進水平，北方采暖地區新建大型及以上數據中心余熱利用率明顯提升。到2030年，經濟社會發展全面綠色轉型取得顯著成效，重點耗能行業能源利用效率達國際先進水平。到2060年，綠色低碳循環發展的經濟體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，能源利用效率達到國際先進水平，碳中和目碳中

55、和目標順利實現標順利實現。大幅提升能源利用效率，把節能貫穿于經濟社會發展全過程和各領域，提升數據中心、新型通信等信息化基礎設施提升數據中心、新型通信等信息化基礎設施能效水平。能效水平。2024年年7月月2021年年9月月數據中心綠色低碳發展專項行動計劃數據中心綠色低碳發展專項行動計劃關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見2023年年12月月2023年年2月月2022年年1月月關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見實施意見“十四五”數字經濟發展規

56、劃十四五”數字經濟發展規劃數字中國建設整體規劃布局數字中國建設整體規劃布局國家層面統籌布局算力中心，多維度政策引導算力發展：啟動“東數西算”工程、東西部差異化定位、綠色低碳國家層面統籌布局算力中心，多維度政策引導算力發展：啟動“東數西算”工程、東西部差異化定位、綠色低碳發展、算網融合與調動，推動算力結構多元化配置，促進行業的有序與高效發展。（發展、算網融合與調動，推動算力結構多元化配置，促進行業的有序與高效發展。（1/2）28資料來源：中國政府網，灼識咨詢算力中心行業相關政策梳理算力中心行業相關政策梳理 北京將改變智算建設“小、散”局面，集中建設一批智算集中建設一批智算單一大集群單一大集群。新

57、建和改擴建智算中心PUE值一般不超過1.25，到規劃期末所有存量數據中心PUE值均不高于1.35。預計到2025年，基本建成智算資源供給集群化、智算設施建設自主化、智算能力賦能精準化、智算中心運營綠色化、智算生態發展體系化的格局。到2025年，上海智能算力規模超過智能算力規模超過30EFlops（FP16），），占比達到總算力的占比達到總算力的50%以上以上。算力網絡節點間單向網絡時延控制在1毫秒以內。到2025年，上海新建智算中心PUE值達到1.25以下，存量改造智算中心PUE值達到1.4以下。智算中心內綠色能源使用占比超過20%，液冷機柜數量占比超過50%。到 2025 年，算力規模超過算

58、力規模超過300EFLOPS，智能算力占比達，智能算力占比達到到35%；存儲總量超過1800EB；重點行業核心數據、重要數據災備覆蓋率達到100%。在技術上推動存算網協同相關技術研發，在算力中心建設上合理配置存算比例，在應用上支撐數據在算力中心內及應用上支撐數據在算力中心內及算力中心間的高效流動算力中心間的高效流動。支持產權清晰、運營狀況良好的綠色數據中心集群、傳輸網絡、城市算力網、算電協同等項目探索發行基礎設施領探索發行基礎設施領域域REITs，強化政策性金融支持。建立東西部地區算力對口聯建東西部地區算力對口聯建計劃，依托國家樞紐節點打造面向算力需求旺盛地區的算力“飛地”。鼓勵面向中小面向中

59、小企業發放算力券、運力券企業發放算力券、運力券。一線城市：算力中心供給存在稀缺性，土地資源與能耗指標相對緊張一線城市：算力中心供給存在稀缺性，土地資源與能耗指標相對緊張其他宏觀政策：融資支持、對口聯建與存算網協同共促發展其他宏觀政策：融資支持、對口聯建與存算網協同共促發展2024年年4月月北京市算力基礎設施建設實施方案（北京市算力基礎設施建設實施方案（20242027年）年）2023年年12月月關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見實施意見上海市智能算力基礎設施高質量發展上海市智能算力基礎設施高質量發展“算力浦江”智

60、算行“算力浦江”智算行動實施方案（動實施方案（2024-2025年）年）算力基礎設施高質量發展行動計劃算力基礎設施高質量發展行動計劃2024年年3月月2023年年10月月一線城市強調能效優化與智算升級，環一線城市側重算力集約、綠色低碳發展。同時，出臺系列文件提供資金保一線城市強調能效優化與智算升級，環一線城市側重算力集約、綠色低碳發展。同時，出臺系列文件提供資金保障、加快重大工程建設以及電力、網絡等配套政策，增強算網融合能力，構建全國統一的算力服務大市場。（障、加快重大工程建設以及電力、網絡等配套政策，增強算網融合能力，構建全國統一的算力服務大市場。（2/2）AI 算力需求不斷增長，促使機柜功

61、率密度急劇上升，算力中心高耗能問題愈發凸顯。而一線城市及周邊電力資源算力需求不斷增長，促使機柜功率密度急劇上升，算力中心高耗能問題愈發凸顯。而一線城市及周邊電力資源緊缺、成本高昂，在緊缺、成本高昂，在“東數西算”“東數西算”政策強勁推動下，算力產業鏈正加速政策強勁推動下，算力產業鏈正加速“西遷”?！拔鬟w”。29算力中心機柜功率密度急劇攀升算力中心機柜功率密度急劇攀升 智算服務器的高功耗驅動下游客戶對機柜部署密度要求逐步提高，市下游客戶對機柜部署密度要求逐步提高，市場需求將向高功率機柜傾斜場需求將向高功率機柜傾斜。在當前算力中心租賃市場中，高功率機柜相較于傳統機柜供給量較少，高功率機柜相較于傳統

62、機柜供給量較少，行業面臨結構性的供給缺口。行業面臨結構性的供給缺口。單位：kW/每機柜2335582050200機房機房計算機時代計算機時代DC互聯網時代互聯網時代云云DC大數據時代大數據時代AI DC智能時代智能時代資料來源：中國能源報，人民日報，灼識咨詢算力中心行業供給面臨電力資源挑戰算力中心行業供給面臨電力資源挑戰 電力資源是支撐算力中心行業實現高質量、可持續發展的關鍵因素。電力資源是支撐算力中心行業實現高質量、可持續發展的關鍵因素。然而，隨著算力中心行業的快速發展，在一線及環一線的部分地區已面臨能耗指標緊張的態勢，進而將導致該部分地區算力中心供給資源的出現稀缺性地區算力中心供給資源的出

63、現稀缺性。到到2030年，預計算力中心行業用電量將超過年，預計算力中心行業用電量將超過4,000億億+kWh。算力中心耗能持續增長算力中心耗能持續增長 2022年我國算力中心用電情況年我國算力中心用電情況 耗電量：耗電量：2,700億億 kWh 能耗占全國總用電量：能耗占全國總用電量：3%電力成本對算力中心服務商的運營有重要影響，電費支出占到算力中心運維成本的電費支出占到算力中心運維成本的七成。七成。西部地區電價具有明顯優勢西部地區電價具有明顯優勢，部分地區算力中中心用電成本經政策補貼后降低至0.3元/kWh以下，成為算力中心成為算力中心服務商服務商“西遷”“西遷”的原生動力。的原生動力。電費

64、占到算力中心電費占到算力中心運維成本的比例運維成本的比例70%電費電費其他其他“東數西算”八大算力樞紐、十大集群十大集群積極落實算力規劃，結合地方特色制定區域算力中心發展要領，“東數西算”八大算力樞紐、十大集群十大集群積極落實算力規劃，結合地方特色制定區域算力中心發展要領，推動區域算力資源的科學布局和高效利用。推動區域算力資源的科學布局和高效利用。30資料來源：通信產業網，灼識咨詢內蒙古自治區算力網絡國家樞紐節點內蒙古自治區算力網絡國家樞紐節點和林格爾算力中心集群和林格爾算力中心集群從優化算力產業布局、強化電力保障、促進調度交易、推進綠色發展、拓展應用場景以及加強科技創新和人才培養等6方面提出

65、16條支持措施，拿出“真金白銀”賦能綠色算力產業高質量發展。2025年計劃建成算力中心容量達2,500MW。京津冀樞紐算力網絡國家樞紐節點京津冀樞紐算力網絡國家樞紐節點張家口算力中心集群張家口算力中心集群建成服務京津冀的區域算力調度中心，初步實現集群內數據中心的一體化高效調度，可調度算力占總算力的比重超50%。2025年計劃建成算力中心容量達1,750MW。長三角樞紐算力網絡國家樞紐節點長三角樞紐算力網絡國家樞紐節點長三角生態綠色一體化發展示范區集群長三角生態綠色一體化發展示范區集群開展“算建協同”“算網協同”“算能協同”“算產協同”四大行動，促進算力全領域賦能。2025年計劃建成算力中心容量

66、達250MW。蕪湖算力中心集群蕪湖算力中心集群20232025年，省級每年統籌安排1億元，用于支持起步區數據中心項目建設。2025年計劃建成算力中心總容量達1,600MW?；浉郯拇鬄硡^樞紐算力網絡國家樞紐節點粵港澳大灣區樞紐算力網絡國家樞紐節點韶關算力中心集群韶關算力中心集群在智算基礎設施建設、智算資源成本、公共算力調度平臺建設等方面予以不同標準的保障和補貼。2025年計劃建成算力中心總容量達1,250MW。成渝樞紐算力網絡國家樞紐節點成渝樞紐算力網絡國家樞紐節點天府算力中心集群天府算力中心集群積極發揮以國家超算成都中心等為代表的算力基礎設施的重要作用，提高算力服務水平，推進算力賦能應用，加快

67、發展算力產業。四川2025年計劃建成算力中心容量達750MW。重慶算力中心集群重慶算力中心集群持續深入實施“算力山城 強算賦能”行動，構建云、邊、端協同，算、運、存融合一體化的算力網絡體系，全力打造全國算網融合發展高地。重慶2025年計劃建成算力中心容量達1,250MW。貴州樞紐算力網絡國家樞紐節點貴州樞紐算力網絡國家樞紐節點貴安算力中心集群貴安算力中心集群聚焦算力、賦能、產業三個關鍵，因地制宜發展新質生產力，堅持“存算一體、智算優先”，打造以昇騰為核心的智算集群。2025年計劃建成算力中心容量達2,000MW。甘肅樞紐算力網絡國家樞紐節點甘肅樞紐算力網絡國家樞紐節點慶陽算力中心集群慶陽算力中

68、心集群布局以應用驅動為主的數據開發利用大格局，持續提升數實融合應用效能。2025年計劃建成算力中心容量達750MW。寧夏樞紐算力網絡國家樞紐節點寧夏樞紐算力網絡國家樞紐節點中衛算力中心集群中衛算力中心集群發放“算力券”，支持高校、科研機構、算力中介服務機構等使用區內超算、智算資源，開展核心算法創新、模型訓練研發等，全力建設“中國算力之都”。2025年計劃建成算力中心容量達1,650MW?！皷|數西算”八大算力樞紐、十大集群算力政策要點“東數西算”八大算力樞紐、十大集群算力政策要點2025年計劃建成算力中心容量：年計劃建成算力中心容量：1,000MW以下以下1,000-2,000MW2,000MW

69、及以上及以上尚未規劃樞紐尚未規劃樞紐注：圖示算力中心容量分布熱力圖為截至2024年12月31日各級政府政策規劃指標口徑。算力中心行業的供給主要由三大電信運營商、第三方算力中心服務商與企業或地方政府自建三大來源構成，其中算力中心行業的供給主要由三大電信運營商、第三方算力中心服務商與企業或地方政府自建三大來源構成，其中第三方服務商的供給容量份額已接近第三方服務商的供給容量份額已接近50%。31算力中心行業算力中心行業供給現狀概覽供給現狀概覽在國家高度重視人工智能的戰略背景下，伴隨著智能化浪潮的在國家高度重視人工智能的戰略背景下，伴隨著智能化浪潮的快速推進，算力中心行業的供給規模正持續擴大?？焖偻七M

70、，算力中心行業的供給規模正持續擴大。按供給方類別拆分按供給方類別拆分49%51%第三方服務商第三方服務商其他其他1 算力中心市場中，算力中心市場中，供給端目前主要有三大來源：供給端目前主要有三大來源：一是三大電信運營商，二是第三方算力中心服務商，三是企業或地方政府的自建算力中心。三大供給方通過各自的特色與優勢，共同驅動算力中心租賃行業的持續發展與創新。1）三大電信運營商：）三大電信運營商：作為網絡基礎設施的提供者，電信運營商的算力算力中心服務以標準化需求為主，便于企業進行快速部署和接入中心服務以標準化需求為主，便于企業進行快速部署和接入，旨在通過其龐大的網絡覆蓋能力，為用戶提供穩定、可靠的算力

71、資源。2）第三方算力中心服務商：）第三方算力中心服務商：具備高標準等級的算力硬件和運維能力，為高性能算力和節能方案提供支撐，兼具傳統零售業務和大規模批發定兼具傳統零售業務和大規模批發定制業務。其中，集群化的算力中心定制業務制業務。其中，集群化的算力中心定制業務主要服務于對算力中心有高度定制化要求的大型企業或特定行業用戶，如云服務商、人工智能企業等。3）企業或地方政府自建算力中心：）企業或地方政府自建算力中心：企業自建主要用于滿足自身核心業滿足自身核心業務的數據存儲或處理需求務的數據存儲或處理需求，地方政府自建則更多服務于本地經濟發展地方政府自建則更多服務于本地經濟發展，特別是數字經濟和科技創新

72、領域，促進產業升級和經濟轉型。2023年第三方服務商供給年第三方服務商供給IT容量占比容量占比 2023年中國算力中心行業整體供給容量存量年中國算力中心行業整體供給容量存量1：20,250 MW資料來源：信通院，灼識咨詢注：1.基于信通院數據進行測算，截至2023年年底，共計810萬架標準機架，標準機架功率為2.5KW/架。包含自建自用及對外提供服務全部在運營機架規模。以算力中心行業供給以算力中心行業供給IT容容量計算，量計算，2023年第三方算年第三方算力中心服務商的供給容量力中心服務商的供給容量份額已接近份額已接近50%。傳統電信運營商傳統電信運營商第三方算力中心服務商第三方算力中心服務商

73、 低，低，以標準化產品為主 高，高，提供定制化服務，從設計、建設、服務內容均可按照客戶需求定制 單一網絡接入單一網絡接入，帶寬租賃服務為主 云資源池&機柜托管 標準化服務 網絡接入豐富網絡接入豐富 多元化服務多元化服務，包含帶寬租賃、機柜托管、異地鏡像、VPN、數據備份等 定制化服務解決方案 較弱較弱，以標準化的運維服務方案為主 較強較強，提供7*24小時專人運維服務，具備高度專業性，可提供定制化運維方案 政府、央企、國企及小部分互聯網廠商政府、央企、國企及小部分互聯網廠商 以大型互聯網廠商為主以大型互聯網廠商為主 以零售業務為主以零售業務為主，含小部分定制批發業務 以定制批發業務為主以定制批

74、發業務為主 以完善全國布局為主，在中西部地區投建以完善全國布局為主，在中西部地區投建超大規模算力中心超大規模算力中心 算力中心資源布局在一線城市及其周邊地區一線城市及其周邊地區 響應“東數西算”政策，向西部地區算力樞向西部地區算力樞紐與節點積極布局紐與節點積極布局第三方服務商憑借對需求的精準把握、強大的定制化服務及高效的集群運維能力，承接了頭部互聯網廠商與云廠第三方服務商憑借對需求的精準把握、強大的定制化服務及高效的集群運維能力，承接了頭部互聯網廠商與云廠商的大部分定制批發業務，伴隨下游客戶需求的持續攀升，第三方服務商承接業務規模將持續擴大。商的大部分定制批發業務，伴隨下游客戶需求的持續攀升，

75、第三方服務商承接業務規模將持續擴大。32資料來源：信通院，灼識咨詢地域布局地域布局代表性服務商代表性服務商服務內容服務內容主要客戶類型主要客戶類型服務靈活性服務靈活性主要承接業務模式主要承接業務模式關鍵分析關鍵分析在當前算力中心市場中，主要存在著零售與主要存在著零售與定制批發兩種業務模式定制批發兩種業務模式。零售模式側重于滿足零散、較小規模的算力中心需求；而定制批發模式則更側重于為大型客戶提供高度定制化、大規模的算力中心資源與服務。電信運營商的算力中心建設戰略主要圍繞國建設戰略主要圍繞國家戰略布局需求展開家戰略布局需求展開，致力于推動算力資源的均衡分布與高效利用。然而，這種戰略定位使得電信運營

76、商在資源分配與項目部署上相對分散。同時，電信運營商相較于第三方服務商，在算力中心的定制化能力與集群化運維能力等方面存在一定的差距。這些因素共同影響了電信運營商在定制批發業務中的市場表現，導致其承接的定制批發業務需求導致其承接的定制批發業務需求份額僅占整體市場的約份額僅占整體市場的約10%。相比之下，第三方算力中心服務商在定制批第三方算力中心服務商在定制批發業務市場中占據了主導地位發業務市場中占據了主導地位，這得益于第三方服務商對于市場需求的深刻理解、較強的定制化服務能力，以及高效的集群化運維能力。同時，第三方算力中心服務商中包含全國性與區域性兩類服務商，兩者共同滿足市場中的定制批發業務需求。運

77、維能力運維能力受益于產業政策和下游市場需求增長，預計至受益于產業政策和下游市場需求增長，預計至2028年，中國第三方算力中心定制批發業務的供給資源持續快速增年，中國第三方算力中心定制批發業務的供給資源持續快速增長，長，2028年有望超過年有望超過25GW。33資料來源：信通院，灼識咨詢中國第三方算力中心定制批發業務中國第三方算力中心定制批發業務IT容量供給變化容量供給變化 存量口徑存量口徑單位：MW關鍵分析關鍵分析產業政策產業政策和市場需求增長市場需求增長共同驅動算力中心服務商拓展供給資源?，F階段，大型大型第三方第三方服務商均積極推進算力中心項目落地服務商均積極推進算力中心項目落地，儲備儲備優

78、質資源優質資源，建立了良好的產業發展基礎。在AI時代浪潮下，算力中心電力消耗水平持續攀升，電力資源儲備已成為算力中心服務電力資源儲備已成為算力中心服務商的關鍵競爭要素商的關鍵競爭要素，擁有強電力資源獲取能擁有強電力資源獲取能力的頭部服務商在未來競爭中將更具優勢力的頭部服務商在未來競爭中將更具優勢。隨著AI技術取得的突破以及需求方對算力基礎設施的要求不斷提升，算力中心市場將出算力中心市場將出現更多的整合機會現更多的整合機會。頭部服務商在技術、資金、資源等方面具有明顯優勢，使他們能夠更快地適應市場需求變化，擴大市場份額，提高行業集中度提高行業集中度，進而促進行業向高質量發進而促進行業向高質量發展轉

79、型展轉型。據信通院中國算力中心服務商分析報告,我們綜合選取了20家具備代表性的第三方服家具備代表性的第三方服務商作為第三方定制批發市場的主要務商作為第三方定制批發市場的主要供給來供給來源源，對其定制批發供給進行了詳細的統計與整合。注：供給規模統計口徑僅包含第三方算力中心服務商10,48512,34215,96819,60923,22726,23520232024E2025E2026E2027E2028E年均復合增長率年均復合增長率 23-28E定制批發供給定制批發供給20.1%主要供給方：主要供給方：目錄目錄34I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II.算力中心需求分析算力中心需求

80、分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄互聯網巨頭及超大規模云服務提供商為搶占互聯網巨頭及超大規模云服務提供商為搶占AI市場份額，不斷擴充超大規模、高性能的算力中心。中國算力中心市場份額，不斷擴充超大規模、高性能的算力中心。中國算力中心市場有望迎來新一波上漲，批發定制型算力中心直接承接超大規模算力需求，部分區域將率先呈現供不應求。市場有望迎來新一波上漲，批發定制型算力中心直接承接超大規模算力需求，部分區域將率先呈現供不應求。35資料來源：信通院，灼識咨詢中國第三方算力中心定制批發業務供需關系匹配中國第三方算力中心定制批發

81、業務供需關系匹配 存量口徑存量口徑6,3348,53512,19715,52818,83122,08710,48512,34215,96819,60923,22726,23520232024E2025E2026E2027E2028E單位：MW關鍵分析關鍵分析依托詳盡的一手調研，本研究深入剖析了中國第三方算力中心定制批發需求的現狀及其趨勢。生成式生成式AI及大模型的蓬勃興起及大模型的蓬勃興起，不僅不僅拓寬了算力中心的應用場景拓寬了算力中心的應用場景，還激發了前所還激發了前所未有的創新活力未有的創新活力，為算力中心市場開辟了全為算力中心市場開辟了全新的商業機遇新的商業機遇。在需求端，本研究全面梳理

82、了中國在算力中在算力中心定制批發領域的關鍵下游廠商的需求狀況心定制批發領域的關鍵下游廠商的需求狀況及未來發展趨勢及未來發展趨勢，這些廠商主要來自互聯網、云服務及短視頻等行業。在供給端，本研究全面梳理了中國頭部的全中國頭部的全國性及地區性第三方算力中心服務商的運營國性及地區性第三方算力中心服務商的運營狀況及未來發展趨勢狀況及未來發展趨勢。隨著DS對垂類模型的影響迅速擴散，千行百業對算力的需求將逐漸顯現，算力中心的算力中心的使用量與上架率將穩步攀升使用量與上架率將穩步攀升。就區域布局來看，環一線城市及能源富集區因具備具備承接大規模訓練算力需求的良好條件，比如充足的電力保障和能評批復；而一線城市由于

83、匯聚了大量高科技企業、科研機構以及豐富的人才資源等，更適合承接推理算力以及訓推一體的算力需求。注：定制批發供給規模僅測算第三方算力中心服務商在運營IT容量需求需求供給供給當年存量需求占比存量供給xx%年均復合增長率年均復合增長率 23-28E28.4%20.1%60%69%76%79%81%84%從區域分布來看，環京地區是全國主要的算力中心聚集地，其上架率遠高于其他地區。從區域分布來看，環京地區是全國主要的算力中心聚集地，其上架率遠高于其他地區。3656%56%22%22%10%10%13%13%環京地區環京地區長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他地區西南及其他地區49%49%23%23%13%

84、13%15%15%環京地區環京地區長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他地區西南及其他地區69%69%79%79%65%65%52%52%58%58%長三角長三角粵港澳粵港澳環京地區環京地區西南及其他地區西南及其他地區全國整體全國整體 2024年末，全國第三方算力中心定制批發市場需求總量達 8.5GW，供給總量為 12.3GW，整體上架率為 69%。從區域分布來看，環京（含內蒙古）在全國供需總量中均占 50%左右，剩余分別為長三角地區、粵港澳地區與西南及其他地區。資料來源：專家訪談，灼識咨詢2024 年第三方算力中心定制批發市場需求年第三方算力中心定制批發市場需求 8.5GW 分布分布2024 年

85、第三方算力中心定制批發市場供給年第三方算力中心定制批發市場供給 12.3GW分布分布2024 年第三方算力中心定制批發市場分地區上架率情況年第三方算力中心定制批發市場分地區上架率情況截止 2024 年末，全國存量第三方算力中心定制批發市場總需求（不含運營商）為 8.5GW。其中環京（含內蒙）為 4.8GW、長三角 1.8GW、粵港澳 0.85GW、西南及其他地區為 1.1GW。截止 2024 年末，全國存量第三方算力中心定制批發市場總供給（不含運營商）為 12.3GW。其中環京（含內蒙）為 6.0GW、長三角 2.8GW、粵港澳 1.6GW、西南及其他地區為 1.8GW。注：第三方算力中心定制

86、批發市場統計的供需數據不包含運營商；環京地區包括內蒙古；西南及其他地區包括山西省。隨著生成式人工智能的快速發展，未來環京和長三角地區的算力中心上架率有望持續提升，并率先實現供需反轉。隨著生成式人工智能的快速發展，未來環京和長三角地區的算力中心上架率有望持續提升，并率先實現供需反轉。37 預計 20252028 年，全國第三方算力中心定制批發市場累計新增需求約 13.5GW，累計新增供給約 13.9GW。分區域來看，環京地區的使用率預計將在 2025 年率先突破 80%，隨后長三角地區將在 2026 年超過 80%。資料來源：專家訪談，灼識咨詢分地區上架率（使用率，存量需求分地區上架率（使用率，

87、存量需求/存量供給，存量供給，%）變動情況）變動情況75758080707085856565909060600 05555100100505095952027E2027E2028E2028E全國整體全國整體環京地區環京地區長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他地區西南及其他地區80%80%上架率上架率202320232025E2025E202420242026E2026E分地區每年增量供需預測（分地區每年增量供需預測（GW）環京環京0.910.910.800.800.770.770.730.730.640.640.600.600.710.710.520.522025E2025E2026E2026E

88、2027E2027E2028E2028E長三角長三角0.130.130.150.150.150.150.150.150.340.340.330.330.310.310.240.242025E2025E2026E2026E2027E2027E2028E2028E粵港澳粵港澳0.200.200.240.240.260.260.280.280.200.200.490.490.440.440.420.422025E2025E2026E2026E2027E2027E2028E2028E西南及其西南及其他地區他地區2.432.432.142.142.122.122.102.102.442.442.222.

89、222.162.161.841.842025E2025E2026E2026E2027E2027E2028E2028E增量需求增量供給注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求環京地區作為全國一體化算力網絡國家樞紐的重要節點，算力規模領先全國，行業主要供需方均將核心資源布局于環京地區作為全國一體化算力網絡國家樞紐的重要節點，算力規模領先全國，行業主要供需方均將核心資源布局于此。長三角地區未來新增供給規模遠小于需求，隨著現有產能逐步消耗，整體供需格局將趨于平衡。此。長三角地區未來新增供給規模遠小于需求，隨著現有產能逐步消耗，整體供需格局將趨于平衡。38資料來源：專家訪談，灼識咨詢2025-20

90、28 年環京地區累計新增需求年環京地區累計新增需求 8.8GW，累計新增供給，累計新增供給 8.7GW2025-2028 年長三角地區累計新增需求年長三角地區累計新增需求 3.2GW，累計新增供給，累計新增供給 2.5GW1,3921,015996976318377413426196231236211526792114474950492025202620272028需求方三需求方四需求方二需求方五需求方一單位：MW3774164162291522072522342002002052161802002002002002001501002025202620272028供給方三供給方四供給方二供給方

91、五供給方一2025-2028 年前五大需求分布年前五大需求分布2025-2028 年前五大供給分布年前五大供給分布2025-2028 年累計需求分布（地區占比、累計需求）年累計需求分布（地區占比、累計需求）2025-2028 年累計供給分布（地區占比、累計供給）年累計供給分布（地區占比、累計供給）需求方一需求方一17%17%(1,5341,534)需求方二需求方二10%10%(875875)需求方三需求方三50%50%(4,3794,379)需求方四需求方四2%2%(195195)需求方五需求方五17%17%(1,4861,486)其他其他4%4%(325325)供給方一供給方一10%10%(

92、845845)供給方二供給方二9%9%(821821)供給方三供給方三17%17%(1,4371,437)供給方四供給方四8%8%(650650)供給方五供給方五48%48%(4,1314,131)其他其他9%9%(780780)2025-2028 年前五大需求分布年前五大需求分布2025-2028 年前五大供給分布年前五大供給分布47432028825612013614013554878876506283101404243422025202620272028單位：MW需求方三需求方四需求方二需求方五需求方一4210010712050100100100284242567575252525252

93、02620272025002028供給方六供給方一供給方四供給方二供給方三需求方一需求方一17%17%(531531)需求方二需求方二10%10%(306306)需求方三需求方三42%42%(1,3381,338)需求方四需求方四5%5%(167167)需求方五需求方五18%18%(572572)其他其他9%9%(297297)供給方三供給方三14%14%(350350)供給方四供給方四7%7%(169169)供給方六供給方六15%15%(369369)供給方一供給方一4%4%(100100)供給方二供給方二54%54%(1,3251,325)其他其他6%6%(150150)2025-2028

94、 年累計需求分布（地區占比、累計需求）年累計需求分布（地區占比、累計需求）2025-2028 年累計供給分布（地區占比、累計供給）年累計供給分布（地區占比、累計供給）環京地區（含內蒙古）第三方算力中心定制批發業務供需關系分析環京地區（含內蒙古）第三方算力中心定制批發業務供需關系分析受北京禁限政策影響，環京地區直接承接北京外溢的算力需求；伴隨生成式人工智能的深入應用以及算力網絡建受北京禁限政策影響，環京地區直接承接北京外溢的算力需求；伴隨生成式人工智能的深入應用以及算力網絡建設的完善，京津冀作為我國算力產業發展的關鍵樞紐，有望在設的完善，京津冀作為我國算力產業發展的關鍵樞紐，有望在2025年率先

95、實現供需反轉。年率先實現供需反轉。39資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW當年存量需求占比存量供給xx%67%供需變化情況供需變化情況79%85%88%89%92%趨于滿載，算力中心有望供不應求趨于滿載，算力中心有望供不應求價格將迎來拐點價格將迎來拐點3,2884,9281,4701,0674,7585,9953,2884,9283,2884,9284,7585,9952,4262,4427,1848,4377,1848,4372,1422,2249,32610,6619,32610,6612,1232,16211,44912,82311,449

96、12,8232,1031,83613,55214,65920232024E2025E2026E2027E2028E需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量目前，算力基礎設施市場進入理性發展階段，算力中心熱點城市市場的此消彼長本質上是頭部客戶業務發展進程對基礎設施需求演變的真實映射?？蛻魳I務對IT架構不斷迭代升級，對物理資源的直觀要求變為更大、更快、更經濟，倒逼IDC供給側提供產能更高、成本更低的集群化產品。環京城市數據中心產業帶逐漸形成，并經歷從北京到廊坊、從廊坊到張家口、從張家口再到烏蘭察布、大同的市場熱點覆蓋。環京地區（含內蒙古）第三方算力中心定制批發業務供需關系分

97、析環京地區（含內蒙古）第三方算力中心定制批發業務供需關系分析京津冀地區作為全國一體化算力網絡國家樞紐節點之一，算力規模領跑全國，多元化業務場景需求，第三方算力京津冀地區作為全國一體化算力網絡國家樞紐節點之一，算力規模領跑全國，多元化業務場景需求，第三方算力中心定制批發業務持續走高，有望在中心定制批發業務持續走高，有望在2025年率先實現供不應求。年率先實現供不應求。40資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW當年存量需求占比存量供給xx%69%80%86%89%92%95%呈供不應求趨勢呈供不應求趨勢價格有望迎來拐點價格有望迎來拐點環京地區的算力中心

98、供給布局體現了區域協同發展的戰略思路，其算力中心供給主要在北京中心城市外的郊區、廊坊、張家口以及天津武清區等地。北京受土地資源、電力成本等因素的制約，算力中心供給收緊，主要提供高質量、低能耗的算力中心。廊坊地理位置優越，交通便利，核心網絡節點布局，是承接北京需求外移的理想之地；首先承接了北京外溢的部委、互聯網大廠、公有云等大規模算力需求。張家口擁有豐富的風能、太陽能等綠色能源資源，不斷加強與京津冀其他地區的協同合作，共同打造綠色、高效的算力中心產業集群，主要為互聯網巨頭及云廠商提供定制批發型算力中心。供給特征供給特征作為中國的首都，北京是全國互聯網企業總部、金融行業企業總部以及獨角獸企業總部的

99、聚集地。全國有超三分之一的百強互聯網企業總部位于北京，阿里巴巴、百度、美團、京東、字節跳動等頭部互聯網企業，覆蓋了電商、視頻、游戲、社交等消費互聯網的重要領域，引領北京地區互聯網產業迅速發展；與此同時，北京市是國家金融管理中心，是中國金融產業聚集區，金融產業產值占整個市GDP 的比重達到20%，存貸規模、保險規模、證券交易規模位于全國前列，且保持10%以上的增速，對數據中心基礎設施的需求量很大。環京地區主要承接北京外溢的互聯網大廠、公有云業務以及其他非首都功能業務，對算力中心的存儲容量、計算能力及網絡傳輸能力要求高。隨著AI技術的滲透、數字經濟發展、新興技術應用及企業數字化轉型加速，環京地區的

100、算力中心需求蓬勃。需求特征需求特征北京北京3,2334,7181,2468874,4795,6053,2334,7184,4795,6061,7741,6346,2537,2406,2537,2401,4871,4207,7408,6607,7408,6601,4231,3489,16310,0089,16310,0081,3541,12310,51711,13120232024E2025E2026E2027E2028E供需變化情況供需變化情況需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量環京地區（含內蒙古）第三方算力中心定制批發業務供需關系分析：內蒙古環京地區（含內蒙古）第

101、三方算力中心定制批發業務供需關系分析：內蒙古內蒙古作為國家“東數西算”工程的重要節點，承擔著承接東部地區算力需求的任務，算力需求快速攀升，通過內蒙古作為國家“東數西算”工程的重要節點，承擔著承接東部地區算力需求的任務，算力需求快速攀升，通過技術創新和持續優化能源使用效率，內蒙古將進一步鞏固全國算力保障基地的地位。技術創新和持續優化能源使用效率，內蒙古將進一步鞏固全國算力保障基地的地位。41資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW26%72%78%79%81%86%內蒙古是國家八大算力樞紐節點之一，自治區政府工作報告中提到，內蒙古正積極推進國家算力協同

102、發展試點建設，加快上游IT硬件軟件設備、中游算力網絡及平臺、下游應用場景全產業鏈發展。內蒙古利用其毗鄰京津冀的區位優勢和豐富的土地資源及綠色清潔能源資源，為京津冀地區提供了低成本電力保障與強大的算力支持，承擔了為京津冀及周邊地區提供高實時性算力保障的任務。根據北京市算力基礎設施建設實施方案（2024-2027年），北京將構建京津冀蒙算力一體化協同發展格局，打造“內蒙古-河北-北京-天津”為主軸的京津冀蒙算力供給走廊。內蒙古當地政府積極規劃，在呼和浩特、和林格爾、烏蘭察布等地打造大型算力中心集群，形成規?；┙o能力，華為、世紀互聯、中金數據等智算中心正在建設中，預計到2025年，智能算力規模將突

103、破8,000 PFLOPS。供給特征供給特征內蒙古正在加快智算中心和超算中心的建設，以滿足人工智能、科學研究、工業仿真等領域對高性能計算的需求。內蒙古的算力中心不僅服務于數字經濟，還帶動了當地相關產業的發展，如大數據、人工智能、云計算等。通過與京津冀、長三角等地區的合作，內蒙古形成了優勢互補的發展格局，實現跨區域算力資源的協同利用。通過建立算力交易平臺，動態調度全區算力資源。烏蘭察布以云計算廠商自建和第三方代建項目為主，主要聚焦云計算客戶，包括華為、阿里、蘋果以及快手等。和林格爾超前部署超算中心、智算中心等，積極引進人工智能、智能算法應用等國內外技術領先企業，承接、吸引超算平臺項目，側重于電信

104、運營商數據中心、銀行總部數據中心、云服務商和科技企業自用數據中心等。需求特征需求特征烏蘭察布烏蘭察布和林格爾和林格爾5521022418027939055210552102793906528089311,1989311,1986558031,5862,0011,5862,0017008152,2862,8162,2862,8167497133,0353,52920232024E2025E2026E2027E2028E供需變化情況供需變化情況當年存量需求占比存量供給xx%需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量長三角地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析長三角地區第三

105、方算力中心定制批發業務供需關系分析受生成式受生成式AI影響，長三角地區未來影響，長三角地區未來對第三方算力中心定制批發業務模式下的算力中心資源對第三方算力中心定制批發業務模式下的算力中心資源需求復蘇，但因前期供需求復蘇，但因前期供給端超前布局，需要一定的消耗周期，未來增速將逐步放緩，整體供需格局趨于平衡。給端超前布局，需要一定的消耗周期，未來增速將逐步放緩，整體供需格局趨于平衡。42資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW57%65%79%87%90%95%上海上海長三角地區是中國經濟最為發達的區域之一，擁有眾多互聯網科技、金融及先進制造企業，對算力

106、資源的靈活性和可拓展性要求較高。該地區人工智能產業規?？捎^，2023年約占全國1/3，其人工智能產業布局呈現多中心集聚發展的態勢，上海、蘇州、杭州、南京和合肥等地成為主要集聚地，已形成了較為完善的產業鏈條。以浙江省為例，浙江是數字經濟發展先行省，在算力建設上處于領跑地位。24年4月，浙江省智能物聯產業集群建設行動方案提出，到2027年，浙江算力規模達40EFLOPS以上，高性能算力規模達到30EFLOPS以上。長三角地區當前的算力中心定制批發需求存量主要來自于金融企業與互聯網頭部廠商。受益于AI發展與長三角地區AI企業的數量龐大，預計未來算力租賃需求的增長將進一步推動云服務商在該區域內的算力中

107、心需求擴張。需求特征需求特征上海作為華東地區IDC市場的領頭羊，坐擁龐大的市場，吸引了國內外眾多頂尖IDC服務商爭相入駐，構建起華東最為核心的IDC樞紐，但由于其批復資源規模受限，不符合頭部客戶定制集約化需求而使得周邊市場興起。蘇州市的IDC規模穩居次席。下轄市如昆山、太倉、常熟等地，成為了上海溢出定制化IDC資源的首選承接地，這些地區憑借優越的地理位置和靈活的定制服務，滿足了市場的多元化需求。南通市則以迅猛之勢崛起，特別是得益于阿里巴巴等大型企業的自建項目，進一步推動了市場繁榮，位列第三。張家港則正積極布局IDC項目，預示著未來市場的進一步擴張。隨著技術的不斷進步，長三角地區的算力中心正在向

108、高密度、高能效的方向發展，供給呈現出多元化的特點。供給特征供給特征當年存量需求占比存量供給xx%需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量1,4412,5164073321,8482,8481,4412,5161,4412,5161,8482,8489106412,7583,4892,7583,4898015963,5594,0853,5594,0857687114,3274,7964,3274,7967325155,0595,31120232024E2025E2026E2027E2028E供需變化情況供需變化情況粵港澳地區受限于大型下游客戶較少，算力中心需求增長相對緩慢

109、，未來供需預計保持穩定。西南及其他地區依粵港澳地區受限于大型下游客戶較少，算力中心需求增長相對緩慢，未來供需預計保持穩定。西南及其他地區依托豐富的新能源資源，供給將持續增長，其中貴陽、大同等核心區域供需兩旺。托豐富的新能源資源，供給將持續增長，其中貴陽、大同等核心區域供需兩旺。43資料來源：專家訪談，灼識咨詢2025-2028 年粵港澳地區累計新增需求年粵港澳地區累計新增需求 0.6GW，累計新增供給，累計新增供給 1.2GW2025-2028 年西南及其他地區累計新增需求年西南及其他地區累計新增需求 1.0GW，累計新增供給，累計新增供給 1.5GW單位：MW2025-2028 年前三大需求

110、分布年前三大需求分布2025-2028 年前五大供給分布年前五大供給分布2025-2028 年累計需求分布（地區占比、累計需求）年累計需求分布（地區占比、累計需求）2025-2028 年累計供給分布（地區占比、累計供給）年累計供給分布（地區占比、累計供給）2025-2028 年前五大需求分布年前五大需求分布2025-2028 年前五大供給分布年前五大供給分布單位：MW2025-2028 年累計需求分布（地區占比、累計需求）年累計需求分布（地區占比、累計需求）2025-2028 年累計供給分布（地區占比、累計供給）年累計供給分布（地區占比、累計供給）需求方二需求方二27%27%(156156)需

111、求方五需求方五40%40%(229229)需求方四需求方四9%9%(4848)其他其他24%24%(136136)供給方三供給方三17%17%(203203)供給方七供給方七16%16%(192192)供給方八供給方八19%19%(228228)供給方六供給方六7%7%(8585)供給方九供給方九31%31%(382382)其他其他11%11%(130130)需求方一需求方一14%14%(141141)需求方二需求方二14%14%(133133)需求方四需求方四21%21%(203203)需求方三需求方三4%4%(3939)需求方五需求方五37%37%(359359)其他其他11%11%(10

112、4104)供給方二供給方二23%23%(360360)供給方一供給方一15%15%(235235)供給方三供給方三25%25%(390390)供給方十供給方十6%6%(9090)供給方十一供給方十一19%19%(300300)其他其他11%11%(170170)5259605838394039303237372025202620272028需求方二需求方五需求方四5350505036383631212738483219272691010102025202620272028需求方四需求方三需求方二需求方五需求方一425262724950515248484848203133462121212220

113、25202620272028供給方八供給方六供給方七供給方九供給方三9598989890909090147067842525606030303020252026202720280供給方三供給方十供給方一供給方十一供給方二粵港澳地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析粵港澳地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析粵港澳地區整體算力中心需求增長不敵其他區域，未來供給將集中在韶關及東莞兩大算力集群，受益于部分大廠粵港澳地區整體算力中心需求增長不敵其他區域，未來供給將集中在韶關及東莞兩大算力集群，受益于部分大廠在該區域穩定部署規劃，預計上架率有望維穩。在該區域穩定部署規劃，預計上架率有望維穩。44

114、資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW53%52%49%49%49%50%粵港澳區域作為中國經濟最具活力、開放程度最高、創新能力最強的區域之一，其數字經濟的快速增長帶來了巨大的算力需求。算力中心下游客戶主要集中在電商、金融證券、智能駕駛、互聯網及智能制造等領域。同時，該地區算力需求增長的關鍵動力源自部分大廠的穩定布局。例如華為、騰訊在粵港澳地區有一定的用戶基礎，出于對網絡延遲等因素的考量，以及依據自身業務的算力調度優化需求，在粵港澳地區制定了穩定的部署規劃。韶關是粵港澳地區提供算力資源的重點城市，以承接廣州、深圳等地實時性算力需求。目前，朗科科技、

115、華天科技、芯峰光電等企業已成功落地韶關集群。東莞的交通網絡與地理位置優勢，利于算力資源快速調配，主要為深圳等地區提供算力資源。算力中心存量資源多來自互聯網大廠的定制批發型業務，如阿里、華為、百度、騰訊等。需求特征需求特征相較于其他地區，粵港澳地區算力中心規模相對偏小，主要系當地氣候氣候潮濕且氣溫常年較高，不利于大規模、高能耗的算力中心進行長時間、不間斷運行。該地區的算力中心供給以本地化的第三方服務商為主，數量多，但算力中心的可擴容空間有限；同時，該地區有眾多的跨行業進入者，為行業帶來更加豐富的供給選擇。廣州和深圳作為粵港澳核心城市，面臨電力資源和能源供應緊張的境況。由于電力資源限制，兩個城市現

116、階段已基本暫停批復3,000R+以上能評?；浉郯牡貐^算力資源供給重心逐漸向韶關和東莞轉移。韶關：韶關：憑借毗鄰粵港澳大灣區的地理位置優勢，以及具備適宜氣候、綠電保障等算力產業發展的外部條件，是粵港澳地區提供算力資源的重點城市,當前已建成的算力中心主要由運營商和鷹碩集團投資建設并運營。東莞：東莞：具備制造業基礎，為算力硬件設施制造，如服務器、存儲設備等生產提供便利。供給特征供給特征韶關韶關東莞東莞當年存量需求占比存量供給xx%需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量7721,468851868571,6547721,4687721,4688571,654126344983

117、1,9989831,9981473281,1302,3261,1302,3261513071,2812,6331,2812,6331452411,4262,87420232024E2025E2026E2027E2028E供需變化情況供需變化情況西南及其他地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析西南及其他地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析受益于西南及大同地區豐富的新能源資源，算力中心在這些地區承擔了重要的能源消納作用，未來供給將持續走受益于西南及大同地區豐富的新能源資源，算力中心在這些地區承擔了重要的能源消納作用，未來供給將持續走高，貴陽及大同兩地需求較為旺盛，但其他地區需求尚未迎來大

118、規模算力需求爆發。高，貴陽及大同兩地需求較為旺盛，但其他地區需求尚未迎來大規模算力需求爆發。45資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW53%58%62%60%60%61%隨著數字化轉型的加速和算力需求的日益增長，西南等非核心經濟圈在算力中心的供給部署上也取得了顯著進展。這些地區憑借各自獨特的地理位置、資源稟賦和政策支持，正在逐步構建起高效、協同、可持續的算力服務體系。西北地區西北地區（以甘寧為代表以甘寧為代表）：寧夏、甘肅擁有豐富的可再生能源、自然冷源和良好的地質條件，為算力中心的建設提供了得天獨厚的環境。同時，低廉的電費也降低了算力中心的運營成本

119、，為全國的數字化轉型和產業升級提供了支持。成渝：成渝：作為西南地區的經濟中心，用戶規模較大、應用需求強烈，服務商較為積極在該地區進行部署。截至2024年年底，四川擁有131個數據中心，并建設算力調動服務平臺。湖北武漢：湖北武漢：作為中部地區代表性城市，形成以運營商和政企等國資背景企業共同部署算力供給的局面。截至2024年，武漢人工智能計算中心、超算中心已落成，城市級算力公共服務平臺上線，匯聚超4,300P高性能算力。供給特征供給特征以西南地區為主的其他區域當地主要以第一產業和第二產業為主第一產業和第二產業為主，“東數西算”之前算力需求相對較為基礎。伴隨“東數西算”推進，這些區域開始承接來自東部

120、地區的算力轉移，算力需求量和質量均在得到不斷提升。貴州貴陽市貴安新區：貴州貴陽市貴安新區：目前已吸引泛互聯網頭部企業華為、騰訊、網易，以及美的、富士康、氣象局、貴州農信、國家電投等企業進行大規模布局。西北地區西北地區（以甘寧為代表以甘寧為代表）：亞馬遜、美團均在寧夏建成大型數據中心，寧夏中衛數據中心已陸續為超過4,000多家單位提供服務。寧夏也已建成全國首個萬卡級智算中心，可以向社會各界提供大模型訓練所需的各種服務。湖北武漢：湖北武漢：智能駕駛和智慧城市是武漢算力中心需求的主要來源。智能駕駛領域，車企為處理海量傳感器數據，對高性能且低時延的算力需求高。智慧城市建設需實時處理分析海量數據，以及統

121、籌調度資源，需要高性能的算力中心支持以滿足不同場景的應用需求。需求特征需求特征當年存量需求占比存量供給xx%需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量8321,5732402721,0721,8458321,5738321,5731,0721,8452001991,2722,0441,2722,0442414941,5132,5381,5132,5382614361,7742,9741,7742,9742764162,0503,39020232024E2025E2026E2027E2028E供需變化情況供需變化情況西南及其他地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析：山西

122、（大同）西南及其他地區第三方算力中心定制批發業務供需關系分析：山西（大同）受益于優越的地理位置和自然環境，大同地區得到字節跳動等互聯網巨頭青睞，單一需求強勢帶動山西大同算力受益于優越的地理位置和自然環境，大同地區得到字節跳動等互聯網巨頭青睞，單一需求強勢帶動山西大同算力經濟，第三方算力服務商審慎布局，供需平衡有望維穩。經濟，第三方算力服務商審慎布局，供需平衡有望維穩。46資料來源：企業年報，灼識咨詢注：存量需求占比存量供給超過80%即為供不應求單位：MW74%78%78%79%78%77%山西省是全國唯一全省域、全方位且系統的國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區。大同緊抓發展窗口期，著力吸引北

123、京及周邊地區數據存儲、容災備份、計算類等數據中心產業轉移，將自身定位于服務于京津冀的數據基地，并為支持數據中心發展提供了較為豐厚的政策支持。山西省在算力中心建設方面取得了顯著進展，多個重點項目正在推進中，涵蓋了智能算力、綠色低碳算力以及區域性的算力樞紐節點建設。山西大同市充分利用區域、氣候、能源、鏈路等優勢條件，已經集合了秦淮、京東等企業入駐，目前該縣正在圍繞大數據產業進行重點招商。供給特征供給特征目前大同已入駐字節、京東等公司。截至目前，僅字節在大同地區IT需求需求便超過650MW，在建接近200MW，同時仍有超過900MW需求規劃中，大幅拉動山西地區定制批發業務的需求。以綠電園區建設為依托

124、，大同地區主要為字節旗下今日頭條、抖音、西瓜視頻等業務，其中短視頻、直播和音頻為主要載體。近年來，字節短視頻業務飛速發展，衍生了更多元的應用場景，伴隨IT技術的發展，字節對計算處理速度及頻率的要求也越來越高。需求特征需求特征大同大同當年存量需求占比存量供給xx%需求增量需求增量需求存量需求存量供給增量供給增量供給存量供給存量543734164177707911543734543734706911566276297376297357648191,0378191,03755848741,1218741,12154839281,20420232024E2025E2026E2027E2028E供需變化

125、情況供需變化情況短期內，大模型訓練需求激增成為算力中心行業變革的主要驅動力，推動行業供給側轉型升級進而有效改善行業短期內，大模型訓練需求激增成為算力中心行業變革的主要驅動力，推動行業供給側轉型升級進而有效改善行業供需格局；長期來看，供需格局；長期來看，AI大模型的日益成熟與廣泛應用，算力中心行業的增長潛力將源于推理需求的增長。大模型的日益成熟與廣泛應用，算力中心行業的增長潛力將源于推理需求的增長。47資料來源：灼識咨詢未來展望未來展望一、行業背景與市場需求一、行業背景與市場需求 算力中心作為支撐AI大模型訓練與推理的關鍵基礎設施，正面臨巨大的市場需求。大模型訓練對算力資源需求極大，進而對算力中

126、心的超大規?；c運維質量提出更高要求。在這一背景下，大模型訓練成為推動算力中心行業定制批發業務顯著增長的主要驅動力，現有優質算力中心資源現有優質算力中心資源被需求方快速消化被需求方快速消化。2025年1月，DeepSeek的發布引起了全球關注，其開源化、低成本、高性能的三大特性，為產業的進一步發展增添新動力。在訓練端，在訓練端，DeepSeek有望有望激勵更多參與者進一步加大在激勵更多參與者進一步加大在大模型訓練的投入；在推理端，大模型訓練的投入；在推理端，AI應用的開發與落地進程應用的開發與落地進程將將進一步加速，進一步加速，而而推理需求將成為算力中心行業未來重要的增長引擎。推理需求將成為算

127、力中心行業未來重要的增長引擎。二、行業供給與業務發展二、行業供給與業務發展 近年來，受新基建政策與東數西算戰略的驅動，算力中心建設規模迅速擴大，市場供給量大幅增加。然而，行業面臨著俄烏沖突、中美關系緊張及全球經濟放緩等多重因素影響，下游市場需求趨于疲軟，市場一度陷入供過于求的局面。但隨著人工智能技術的突破，下游客戶的智算需求激增，不僅推動了算力中心對電力資源的需求擴張，也催生了對基礎設施架構革新的需求，為行業供給側帶來了新的機遇與挑戰。頭部服務商憑借技術、資金與資源優勢，頭部服務商憑借技術、資金與資源優勢，能夠靈活應對市場需求的快速變化，為行業下游需求匹配有效供給，逐步擴大市場份額，引領行業向

128、高質量發展邁進。能夠靈活應對市場需求的快速變化，為行業下游需求匹配有效供給，逐步擴大市場份額，引領行業向高質量發展邁進。三、供需關系與市場競爭三、供需關系與市場競爭 當前，算力中心行業的定制批發業務市場競爭格局正經歷積極的調整與優化。而在以往激烈的市場競爭中，市場價格已經觸底，行業內各參與者的定價市場價格已經觸底，行業內各參與者的定價策略亦日趨成熟與理性。策略亦日趨成熟與理性。在需求端方面，需求方當前的關注點已從單一的價格因素轉向更為綜合的服務品質與效率考量，顯示出市場對高質量服務的強烈需求。隨著供需兩端的持續改善，中短期內行業有望迎來積極的供需轉折點，市場定價亦將呈現轉折態勢中短期內行業有望

129、迎來積極的供需轉折點，市場定價亦將呈現轉折態勢。屆時，算力中心作為資源導向型業務，優質資源供給將越發稀缺，算力中心行業將有望徹底擺脫低價競爭困境，步入以高質量發展為核心的新階段。四、長期增長潛力四、長期增長潛力 隨著AI技術與商業模式的不斷成熟，推理需求有望逐步釋放，為算力中心行業帶來更為廣闊的市場空間推理需求有望逐步釋放，為算力中心行業帶來更為廣闊的市場空間。在數字化轉型與智能化轉型的浪潮下，AI技術將廣泛滲透至金融、醫療、教育、制造、物流等多個關鍵行業領域，這些行業客戶對大模型推理的需求將日益旺盛。特別是一線城市及若干經濟較為發達的二線城市，憑借更為完善的產業生態和更高的科技應用水平，將成

130、為推動這一需求增長的主要力量。隨著這些行業客戶在算力資源方面需求的持續增長，以及他們在經濟發達地區的集中分布特點，算力中心行業的零售業務有望迎來新的發展機遇。目錄目錄48I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II.算力中心需求分析算力中心需求分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄獨立大模型廠商算力中心需求分析獨立大模型廠商算力中心需求分析運營商算力中心供給分析運營商算力中心供給分析獨立大模型廠商算力資源的采購模式以公有云算力租賃為主，未來整體算力需求持續擴大。獨立大模型廠商算力資源的采購模式以公有云算力租賃為

131、主，未來整體算力需求持續擴大。49大模型廠商算力部署策略大模型廠商算力部署策略 智譜、智譜、Kimi、Minimax等獨立大模型企業等獨立大模型企業通過向第三方或運營商采購和租賃算力硬件部署。鑒于成本波動、技術升級等因素的考慮，短期內這些大模型廠商的算力需求將以公有云算力以公有云算力租賃租賃為主。未來算力需求規模的擴大將使大模型廠商逐步下云。字節、阿里、華為、騰訊等字節、阿里、華為、騰訊等互聯網大廠互聯網大廠通常采取自采算力服務器，部署到自建或租賃的算力中心的策略，通過自有資源和自主部署自有資源和自主部署滿足大規模計算需求。中國大模型中國大模型AI企業整體算力需求，企業整體算力需求，2023-

132、2028E 大模型廠商主要分為兩類，包括自主研發大模大模型廠商主要分為兩類，包括自主研發大模型的互聯網大廠，以及獨立大模型企業。型的互聯網大廠，以及獨立大模型企業。年均復合增長率年均復合增長率 2023-2028E21.8%35.0%47.6%單位：MW109142180222267293109142188254350490109142206309479767010020030040050060070080020232024E2025E2026E2027E2028E悲觀預測悲觀預測中性預測中性預測樂觀預測樂觀預測資料來源：灼識咨詢目錄目錄50I.引言及算力中心發展概況引言及算力中心發展概況II

133、.算力中心需求分析算力中心需求分析III.算力中心供給分析算力中心供給分析IV.算力中心供需研判及未來展望算力中心供需研判及未來展望V.附錄附錄獨立大模型廠商算力中心需求分析獨立大模型廠商算力中心需求分析運營商算力中心供給分析運營商算力中心供給分析核心戰略核心戰略部署資源部署資源2024年前年前4月三大運營商月三大運營商智算中心項目建成概況智算中心項目建成概況規劃“2+3+7+N+M”多層次智算算力布局。在京津冀、長三角地區建設萬卡智算集群，西部地區打造大規模綠色智算池。截至2023年，中國電信京滬蘇貴寧等節點具備千卡以上訓練資源。中國電信中部智算中心中國電信臨港公共智算中心武昌智算中心以“4

134、+N+31+X”戰略布局算力中心網絡。其呼和浩特超大規模單體智算中心是全球運營商最大單體智算中心。2024年，中國移動首批12個智算中心正式投產，算力規模達11EFLOPS。中國移動智算中心(青島)中國移動（克拉瑪依）智算中心深圳龍華新型工業智算中心中國移動(寧夏中衛)數據中心二期中國移動智算中心(呼和浩特)圍繞“5+4+31+X”算力資源布局，完善多級架構。針對不同行業設立“數字化軍團”。目前中國聯通算力中心機架規模超40萬架，完成 29省千架資源布局，骨干云池城市覆蓋超230城，MEC節點超600個。中國聯通京津冀數字科技產業園京西智谷-北京聯通自主創新人工智能算力中心三大運營商積極投入全

135、國一體化算力中心網絡建設，除服務于一線城市外，還廣泛覆蓋了眾多非一線城市群，為三大運營商積極投入全國一體化算力中心網絡建設，除服務于一線城市外，還廣泛覆蓋了眾多非一線城市群，為政府、金融、互聯網、制造業等下游行業客戶提供以零售為主的算力中心資源支持。政府、金融、互聯網、制造業等下游行業客戶提供以零售為主的算力中心資源支持。51三大運營商以國家和市場需求為導向，制定智算中心戰略布局，為算力做出貢獻三大運營商以國家和市場需求為導向，制定智算中心戰略布局，為算力做出貢獻資料來源：公司官網，公司公告，灼識咨詢三大運營商的主要客戶群體三大運營商的主要客戶群體 制造業制造業互聯網互聯網金融金融政府政府 三

136、大運營商的算力中心網絡覆蓋廣泛，三大運營商的算力中心網絡覆蓋廣泛，涉及眾多非一線城市群涉及眾多非一線城市群 以零售業務為主，服務多元的客戶類型以零售業務為主，服務多元的客戶類型中國電信正積極推進智算中心布局進程，至中國電信正積極推進智算中心布局進程，至24年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到3GW，并且，并且未來將以環京地區作為戰略發展重點，推動該區域內的機架規模進一步高速增長。未來將以環京地區作為戰略發展重點，推動該區域內的機架規模進一步高速增長。52中國電信算力中心服務運營容量存量中國電信算力中心服務運營容量存量1中國電信中國電信

137、成立于1995年，是中國三大電信運營商之一，也是國內領先的云網云網、智算服務提供商智算服務提供商。重點規劃“2+3+7+N+M”智算布局，在上海與北京已上海與北京已經建成單集群的萬卡智算資源池經建成單集群的萬卡智算資源池，同時在全國范圍內設立多個具備千億參數以上訓練能力的公共智算中心。公司有部分算力中心資源向電信旗下天翼云提供服務向電信旗下天翼云提供服務，預計至預計至24年底年底，對外提供服務的機柜數量達到對外提供服務的機柜數量達到52萬架萬架。中國電信中國電信 環京地區（含內蒙古）環京地區（含內蒙古）3：廊坊、懷來和雄安將是未來機柜數量增長的重點地區。預計未來機柜的年增量預期為2.53萬架，

138、同比增速將是各區域中最高的，約15%。內蒙地區電信規劃建設10萬機柜。長三角地區：長三角地區：長三角地區未來機柜的增速低于京津冀地區，約為12-15%?；浉郯牡貐^：粵港澳地區：機柜數量增長情況取決于政策支持程度與需求側情況，公司未將粵港澳地區作為核心的算力節點，同比增速將在10%以下。西南及其他地區：西南及其他地區：預計25年后年均機柜增量可超過2萬架。當前運營容量存量區域分布當前運營容量存量區域分布22,7163,2534,5366,10820232024E2026E2028E運營容量MW算力中心合建情況算力中心合建情況算力中心服務業務具體情況算力中心服務業務具體情況21%24%15%40%

139、環京環京長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他西南及其他資料來源：灼識咨詢45%自建自建55%合建合建50%自建自建50%合建合建北京北京上海上海在北京和上海等資源日益稀缺的地區，未來合未來合作建設的機房比例將持續上升作建設的機房比例將持續上升，主要系眾多算力中心服務商經營策轉變，更加注重利潤回報，不再傾向于持續進行大規模的重資產投資。預計合建機房的比例最高將達到預計合建機房的比例最高將達到60%。注：1.運營容量計算僅包含中國移動自建且不含自身云業務使用容量；2.分布比例以截至2024年底運營容量存量計算；3.環京地區為河北及內蒙古地區?！?+3+7+N+M”智算布局智算布局N個行業大模型個行業

140、大模型+M個內部大模型個內部大模型兩大萬卡集群兩大萬卡集群京津冀算力互聯互通平臺“息壤”通智超一體化智算加速平臺“云驍”一站式智算服務平臺“慧聚”云計算及算力新一代信息通信大數據人工智能三大智算平臺三大智算平臺七大七大戰略新興業務戰略新興業務安全量子數字平臺互聯網企業、政府機關、教育公司、金融證券公互聯網企業、政府機關、教育公司、金融證券公司、大型司、大型ICP運營商、游戲運營商等運營商、游戲運營商等客戶情況客戶情況長三角中國移動至中國移動至24年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到2.2GW，未來年均增量超過，未來年均增量超過500M

141、W。53中國移動中國移動成立于2000年，是中國三大電信運營商之一。截至2023年底，算力中心能力覆蓋國家“東數西算”全部樞紐節點。公司目前按照“4+N+31+X”進行算力中心總體資源布局，目前投產機柜數量超100架的算力中心超530座，總體機柜數量超130萬（3kw以上），其中對外提供服其中對外提供服務的機架能力預計在務的機架能力預計在2024年底達到年底達到50萬架萬架。中國移動中國移動 環京地區（含內蒙古）環京地區（含內蒙古）3：未來增量主要來自于張家口算力中心，：未來增量主要來自于張家口算力中心，預計25年-26年每年均會新增8,000個機架投產，預計其中其中50%將用于對外租將用于對

142、外租賃賃。未來25-26年投產容量預計年增長分別為90MW及125MW。內蒙古內蒙古是未來規劃的熱點區域是未來規劃的熱點區域 長三角地區：新增需求主要來自于智算，長三角地區：新增需求主要來自于智算，未來25-26年投產容量預計年增長分別為100MW及120MW?；浉郯牡貐^：粵港澳地區：韶關樞紐樂觀預計26年投產，26年之前該地區市場需求將年之前該地區市場需求將主要以生態和合作形式滿足主要以生態和合作形式滿足。西南及其他地區：成渝地區是未來規劃的熱點區域。西南及其他地區：成渝地區是未來規劃的熱點區域。1,9312,1843,1994,64420232024E2026E2028E運營容量MW算力中

143、心服務業務具體情況算力中心服務業務具體情況資料來源：灼識咨詢16%27%12%44%環京津冀環京津冀長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他西南及其他中國移動算力中心服務運營容量存量中國移動算力中心服務運營容量存量1當前運營容量存量區域分布當前運營容量存量區域分布2“4+N+31+X”算力中心資源布局”算力中心資源布局X：面向300多個地市，按需建設，靈活部署X個下沉式邊緣云。N：建設N個中心資源池，輻射全國各大地區，滿足全網標準化需求。31：面向31個省，統一標準，滿足屬地化用戶需求，建設多個省級資源池，實現云服務100%覆蓋。4：在長三角、京津冀、大灣區、陜川渝4大熱點經濟區布局高品質資源池。注

144、：1.運營容量計算僅包含中國移動自建且不含自身云業務使用容量；2.分布比例以截至2024年底運營容量存量計算；3.環京地區為河北及內蒙古地區?？蛻羟闆r客戶情況客戶涵蓋有大型互聯網企業、政企類客戶（黨政客戶涵蓋有大型互聯網企業、政企類客戶（黨政軍、金融、媒體、制造業等）、醫保、云交通等軍、金融、媒體、制造業等）、醫保、云交通等客戶需求變化客戶需求變化在智算時代背景下，客戶在采購第三方算力中心服務服務時，會明確提出要求服務商必須是算力服務商必須是算力中心產權持有者中心產權持有者，已成為眾多項目的硬性標準硬性標準。這一變化主要系智算的集群化、大規?；淖赓U模式合同期限通常達達10至至15年年，客戶為

145、確保租賃期間的穩定性與可持續性，普遍要求算力中心服務商必須具備良好的產權穩定性具備良好的產權穩定性。中國聯通至中國聯通至24年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到年底預計能夠對外提供算力中心服務的運營容量將達到1.5GW，并且公司圍繞東部智算產業發達區，并且公司圍繞東部智算產業發達區域和西部資源充沛區域推進梯次算力中心布局和落地建設，域和西部資源充沛區域推進梯次算力中心布局和落地建設，預計預計2025-2026年實現年實現規劃產能的大規模投產上架規劃產能的大規模投產上架。54中國聯通算力中心服務運營容量存量中國聯通算力中心服務運營容量存量1中國聯通中國聯通成立于2009年，是中國第三

146、大電信運營商。中國聯通中國聯通圍繞國家“東數西算”八大算力樞紐節點，構建了“5+4+31+X”的高算力的高算力、高安全數據樞紐網絡高安全數據樞紐網絡。同時，圍繞人工智能大模型訓練等前沿場景，中國聯通創新性提出打造“1+N+X”智算智算能力能力布局布局。預計至24年底用于對外服務的機柜數量將接近用于對外服務的機柜數量將接近25萬架萬架。中國聯通中國聯通 環京地區（含內蒙古）環京地區（含內蒙古）3：內蒙古烏蘭察布與和林格爾的算力中心于24年投入建設，預計25年完成首批大規模交付，約2.5萬機架。長三角地區：長三角地區：長三角地區的主要算力中心位于上海、嘉善、蕪湖，24年新投產的機柜數量達到1.5萬

147、架?；浉郯牡貐^：粵港澳地區：韶關算力中心將是未來的主要增量，預計未來到25-26年會有近4,000個機架進一步投產。西南及其他地區：西南及其他地區：預計2026-2028年西南地區平均每年新增3500個機架。45%33%12%10%環京環京長三角長三角粵港澳粵港澳西南及其他西南及其他1,2131,5642,1892,60420232024E2026E2028E運營容量MW客戶情況客戶情況“1+N+X”智算布局”智算布局“5+4+31+X”樞紐網絡”樞紐網絡注：1.運營容量計算僅包含中國聯通自建且不含自身云業務使用容量；2.分布比例以截至2024年底運營容量存量計算；3.環京地區為河北及內蒙古地

148、區。24年占比情況：年占比情況：互聯網70%/金融及政府30%未來占比趨勢：未來占比趨勢：互聯網40%/政府 40%/其他 20%客戶業務量占比變化主要系互聯網廠商逐步向海外主要系互聯網廠商逐步向海外布局算力中心，國內需求縮減布局算力中心，國內需求縮減算力中心服務業務具體情況算力中心服務業務具體情況資料來源：灼識咨詢當前運營容量存量區域分布當前運營容量存量區域分布2X：在地級市靈活部署X個邊緣算力中心。4：在蒙、貴、甘、寧四地建設國家西算樞紐節點。31：面向31個省，在包括長沙在內的省會城市、經濟發達城市打造核心算力中心。5：在京津冀、長三角、珠三角、川渝陜、魯豫，5大熱點區域打造全國高等級算力中心。X個智算訓推一體樞紐和屬地化1個超大規模的單體智算中心N個智算推理節點CIC灼識咨詢灼識咨詢電話：+86 21 2356 0288地址：上海市靜安區普濟路88號靜安國際中心B座10樓如需更多信息，請訪問：敬請致函：掃碼關注公眾號灼識掃碼關注公眾號灼識CIC掃碼添加掃碼添加CIC灼識小助手灼識小助手